En el frente macro, China acordó interactuar con Estados Unidos durante este período, pero aún no se han logrado resultados claros. Además, el presidente de la Reserva Federal, Powell, indicó que no hay prisa por reducir las tasas de interés, lo que ha resultado en un sentimiento macroeconómico bajista en el extranjero. A nivel nacional, tres ministerios anunciaron un paquete de políticas financieras para estabilizar el mercado y las expectativas. El banco central anunció diez medidas políticas, que incluyen una reducción generalizada del requisito de reservas obligatorias (RRR) de 0,5 puntos porcentuales, una reducción de la tasa de interés de referencia de 0,1 puntos porcentuales, una reducción de las tasas de interés de los instrumentos de política monetaria estructural y los préstamos del fondo de vivienda en 0,25 puntos porcentuales, y el establecimiento de un "mecanismo de re-préstamo de 500.000 millones de yuanes para el consumo de servicios y el cuidado de las personas mayores". El entorno macro favorable en el país se mantiene sin cambios, y la realización de los impactos positivos de estas políticas deberá observarse en el futuro.
En el frente fundamental, la capacidad operativa de las fundiciones de aluminio nacionales se mantuvo estable, y la capacidad de reemplazo en Yunnan entró gradualmente en funcionamiento. El lado de los costos de la industria del aluminio volvió a bajar durante la semana. Hasta el jueves de esta semana, el costo instantáneo promedio nacional del aluminio fue de aproximadamente 16.436 yuanes/tonelada, una disminución de 148 yuanes/tonelada desde el jueves de la semana pasada, principalmente debido a la continua caída de los precios de la alúmina. El costo del aluminio cayó un 0,9% desde el jueves de la semana pasada. Actualmente, las expectativas de costos para las fundiciones de aluminio continúan disminuyendo, proporcionando apoyo a los bajistas. Además, en el lado de la demanda, la importante caída de los precios del aluminio después de las vacaciones estimuló el sentimiento de compra aguas abajo. Los inventarios sociales nacionales de lingotes de aluminio pasaron de una acumulación de inventarios a una reducción de inventarios después de las vacaciones, y el punto de inflexión para la acumulación de inventarios aún no ha llegado, proporcionando apoyo a los precios del aluminio. Según las estadísticas de SMM, el 8 de mayo, los inventarios sociales nacionales de lingotes de aluminio se situaron en 620.000 toneladas, una disminución de 16.000 toneladas desde el lunes, principalmente debido al estimulado sentimiento de compra aguas abajo tras la caída de los precios. Sin embargo, vale la pena señalar que a mediados y finales de mayo, excepto en el caso de los cables, la mayoría de los sectores de procesamiento de aluminio están experimentando una transición entre la temporada alta y la baja. Junto con el final de la temporada alta de instalación de energía fotovoltaica y la disminución de los pedidos de exportación, los inventarios de productos terminados de las empresas han aumentado, y la tasa de operación ha mostrado una tendencia a la baja.La expectativa de un debilitamiento de la demanda ha reducido el impulso alcista de los precios del aluminio, atrayendo capital bajista.
En resumen, en el frente macro, llevará tiempo que se transmitan las políticas favorables nacionales, y aún no hay una resolución a la guerra arancelaria, con influencias bajistas que persisten. En el frente fundamental, la reducción de las existencias de lingotes de aluminio nacionales proporciona apoyo a los precios del aluminio, pero la expectativa de un debilitamiento de la demanda y la disminución de los costos de fundición de aluminio respaldan a los bajistas. Con la entrada de los bajistas al mercado y la disminución de los precios de los futuros, en medio de una mezcla de factores alcistas y bajistas, se espera que los precios nacionales del aluminio fluctúen considerablemente en el corto plazo. La próxima semana, se espera que el contrato de aluminio más negociado en la SHFE cotice alrededor de 19.300-19.800 yuanes/tonelada, mientras que el aluminio LME cotizará alrededor de 2.370-2.400 dólares/tonelada.
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