Informe de SMM del 5 de mayo: Debido al feriado del Día del Trabajo, la Bolsa de Futuros de Shanghái suspendió las sesiones nocturnas de negociación desde el 30 de abril. La negociación de plomo en la SHFE se suspendió del 1 al 5 de mayo, y el mercado nacional de plomo al contado también entró en una suspensión de negociación. La Bolsa de Metales de Londres (LME) en el mercado extranjero continuó operando con normalidad. Durante este período, presionada por el fortalecimiento del dólar estadounidense, los metales no ferrosos generalmente cayeron el 30 de abril. El plomo en la LME subió inicialmente y luego retrocedió durante todo el día, alcanzando un máximo de 1.983 dólares/tonelada en la mañana y borrando por completo sus ganancias anteriores para la tarde. En los siguientes dos días (1 y 2 de mayo), el plomo en la LME fluctuó gradualmente a la baja, alcanzando un mínimo de 1.930 dólares/tonelada. Al 2 de mayo, el plomo en la LME cerró en 1.931,5 dólares/tonelada, con una caída del 1,3%.
Durante el feriado del Día del Trabajo, los eventos macroeconómicos importantes y los cambios en los datos económicos incluyeron: (1) En cuanto a los aranceles entre China y Estados Unidos, el 2 de mayo, surgieron señales positivas de las negociaciones entre China y Estados Unidos, y la parte china indicó que Estados Unidos había tomado la iniciativa en repetidas ocasiones para transmitir información, expresando su deseo de negociar con China, y que China estaba evaluando esto actualmente. El 3 de mayo, Estados Unidos implementó oficialmente un arancel del 25% sobre las autopartes, pero introdujo dos nuevas categorías de exenciones arancelarias para las autopartes y canceló oficialmente la "exención arancelaria para paquetes de bajo valor" para China.
(2) En cuanto a las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos, según los últimos datos, el PIB de Estados Unidos en el primer trimestre se volvió negativo en términos intertrimestrales, mientras que los datos de nóminas no agrícolas de abril fueron mejores de lo esperado, lo que llevó a una revisión a la baja de las expectativas de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos. Los datos del PIB y las nóminas no agrícolas indican que la actual resistencia de la economía y el empleo de Estados Unidos sigue siendo fuerte, sin signos de recesión. Como resultado, las expectativas del mercado sobre el número de recortes de tasas de interés de la Reserva Federal de Estados Unidos este año se han revisado a la baja de cuatro a tres, y el momento del primer recorte de tasas se ha pospuesto de junio a julio.
En términos de cambios en los inventarios de lingotes de plomo, las tendencias de los inventarios de lingotes de plomo divergieron en el país y en el extranjero. Durante el feriado del Día del Trabajo, los inventarios de lingotes de plomo en el extranjero continuaron su tendencia a la baja. Al 2 de mayo, el inventario total de plomo en la LME se situó en 264.125 toneladas, una disminución de 1.475 toneladas con respecto al nivel anterior al feriado. Los inventarios nacionales de lingotes de plomo ya habían mostrado una tendencia de acumulación de inventarios en la víspera del feriado del Día del Trabajo. Al 3 de abril, el inventario semanal de lingotes de plomo en la SHFE fue de 46.786 toneladas, un aumento de 1.132 toneladas con respecto a la semana anterior.
Pronóstico de cambios en el mercado después del feriado:
Durante el feriado del Día del Trabajo, los horarios de feriado de las empresas de la cadena industrial del plomo en China, tanto en la parte superior como en la inferior, variaron, especialmente entre las empresas de baterías de plomo-ácido de la parte inferior, muchas de las cuales tomaron vacaciones que oscilaron entre 1-3 días y 4-7 días. Esta ausencia temporal del consumo de plomo llevó a un aumento significativo en la presión de acumulación de inventarios de lingotes de plomo después del feriado, lo que podría arrastrar a la baja los precios del plomo. Al 2 de mayo, la tasa de operación semanal de las empresas de baterías de plomo-ácido de SMM se desplomó en 18,5 puntos porcentuales a 55,06% esa semana.
En términos de suministro, la producción de las fundiciones de plomo primario se mantuvo relativamente estable. Durante este período, algunas fundiciones de plomo reanudaron sus operaciones después del mantenimiento, lo que llevó a un ligero aumento de 1,2 puntos porcentuales en la tasa de operación semanal. Esto no solo ejerció presión sobre la acumulación de inventarios de lingotes de plomo durante el feriado del Día del Trabajo, sino que también contribuyó al aumento general del suministro de plomo en mayo. En contraste, aumentó el número de fundiciones de plomo secundario que redujeron o detuvieron su producción. Según SMM, el mercado de baterías de plomo-ácido se encontraba en su temporada baja tradicional de consumo de abril a mayo, lo que fue un factor importante que arrastró a la baja el consumo de plomo y también llevó a una reducción en la cantidad de baterías usadas. Antes del feriado, el suministro de baterías usadas en el mercado era escaso, y los niveles de inventario de materias primas de las empresas de plomo secundario eran bajos. Debido al desajuste entre la oferta y la demanda, los precios de las baterías usadas tenían más probabilidades de subir que de bajar, y las empresas de plomo secundario generalmente incurrieron en pérdidas. Según SMM, la pérdida por tonelada de las empresas de plomo secundario alcanzó hasta 500-600 yuanes/tonelada, lo que provocó una disminución en el entusiasmo de producción de las fundiciones y llevó a una serie de recortes de producción o paradas antes del feriado. Después del feriado del Día del Trabajo, si las pérdidas de las empresas de plomo secundario no pueden mejorar, no se descarta que el alcance de los recortes de producción de las empresas de plomo secundario se amplíe aún más, lo que podría convertirse en una de las condiciones para equilibrar la brecha de consumo.
En general, el riesgo de acumulación de inventarios de lingotes de plomo después del feriado llevará a una tendencia de debilitamiento de los precios del plomo. Sin embargo, factores como la escasez de suministro de materias primas como las baterías usadas y las pérdidas en la fundición de plomo secundario proporcionarán condiciones de apoyo, convirtiéndose en uno de los principales factores para que los precios del plomo se recuperen después de tocar un mínimo antes de la apertura de la ventana de importación de lingotes de plomo.
A medida que el feriado del Día del Trabajo llega a su fin y finaliza el feriado bancario del Reino Unido, a partir de mañana (6 de mayo), tanto la SHFE como la LME reanudarán sus operaciones normales. Debemos prestar atención a la acumulación de inventarios de lingotes de plomo durante el feriado y a las tendencias de producción de las fundiciones después del feriado.
