Los últimos datos de nóminas no agrícolas publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos (BLS, por sus siglas en inglés) indican un crecimiento robusto del empleo y una tasa de desempleo estable en Estados Unidos en abril, lo que sugiere que las incertidumbres en torno a las políticas comerciales del presidente Donald Trump aún no han tenido un impacto sustancial en el mercado laboral.
La BLS informó que las nóminas no agrícolas en Estados Unidos aumentaron en 177.000 en abril, superando considerablemente el aumento estimado de 138.000, y que la lectura anterior fue un aumento de 228.000.
Los datos reflejan un enfriamiento gradual del mercado laboral, lo que indica que las empresas que enfrentan mayores incertidumbres arancelarias y volatilidad en los mercados financieros no han alterado significativamente sus planes de contratación. Sin embargo, la mayoría de los economistas aún anticipan que el impacto de los aranceles de la administración Trump se hará evidente en los próximos meses.
En un informe, Olu Sonola, jefe de Economía de Estados Unidos en Fitch Ratings, declaró: "En general, este es un buen informe de empleo. Muestra que el mercado laboral sigue siendo resistente, pero por ahora, dadas las políticas comerciales que podrían arrastrar a la economía, debemos moderar nuestro entusiasmo por el futuro".
Junto con los datos de nóminas no agrícolas, se publicó la tasa de desempleo de Estados Unidos para abril, que se situó en el 4,2%, en línea con las estimaciones del mercado y sin cambios respecto al mes anterior.
Tras la publicación de los datos, los tres principales futuros de índices estadounidenses y los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron, mientras que el dólar estadounidense recuperó inicialmente las pérdidas antes de reanudar su declive.
Presión sobre las Perspectivas de Empleo
Un desglose de los datos de empleo revela que el crecimiento en el sector de la salud lideró las ganancias, y que el empleo en el sector de transporte y almacenamiento registró su mayor aumento desde diciembre del año pasado, lo que indica que las empresas se apresuran a expandir las importaciones antes de la implementación de la política arancelaria, una medida que ha impulsado la demanda laboral. En contraste, el sector manufacturero experimentó su mayor contracción de la producción desde 2020 el mes pasado, lo que provocó pérdidas de empleo.
Mientras tanto, el Gobierno federal ha recortado empleos por tercer mes consecutivo, la racha más larga de recortes de empleo desde 2022, lo que refleja los esfuerzos del Departamento de Eficiencia Gubernamental (DOGE, por sus siglas en inglés), liderado por Elon Musk, para reducir la fuerza laboral federal y el gasto público.
La empresa de colocación laboral Challenger, Gray & Christmas señaló en un informe el jueves (1 de mayo) que el Gobierno ha liderado a todos los sectores de Estados Unidos en los recortes de empleo anunciados hasta ahora en 2025.
Los economistas creen que, a medida que los recortes de gasto federal se propaguen a los contratistas, universidades y otras instituciones que dependen de la financiación pública, al menos 500.000 empleos en Estados Unidos podrían estar en riesgo en el futuro. Los economistas generalmente esperan que los recortes de empleo aumenten en los próximos meses, ya que las incertidumbres económicas llevan a las empresas a detener los planes de expansión.
Otros datos muestran que las ofertas de trabajo en marzo cayeron a su nivel más bajo desde septiembre, mientras que otro informe privado de contratación indica que los empleadores añadieron el menor número de empleos en nueve meses en abril.
¿Qué Sigue para la Reserva Federal de Estados Unidos?
Además, en cuanto a la futura dirección de las políticas de la Reserva Federal de Estados Unidos, los operadores aún mantienen las expectativas de que la Fed reduzca las tasas de interés casi cuatro veces este año tras la publicación de los datos de nóminas no agrícolas.
Los funcionarios de la Fed han declarado que no se apresurarán a reducir las tasas de interés hasta que haya mayor claridad sobre el impacto de las políticas gubernamentales en la economía. Se espera ampliamente que la Fed mantenga las tasas de interés de referencia sin cambios en su próxima reunión en mayo.
El viernes, el presidente estadounidense Trump reiteró en las redes sociales que la Fed debería bajar las tasas de interés, y afirmó: "No hay inflación en Estados Unidos, y la Fed debería bajar las tasas de interés". También señaló: "La gasolina acaba de bajar por debajo de 1,98 dólares por galón, el nivel más bajo en años, los precios de los alimentos han bajado, los precios de la energía han bajado y los aranceles están trayendo miles de millones de dólares en ingresos".
