Mercado de Futuros: Durante la noche, el cobre en la LME abrió a 9.374 dólares/tonelada. Fluctuó considerablemente al principio de la sesión, alcanzando un mínimo de 9.358 dólares/tonelada durante la sesión, luego fluctuó al alza hacia el cierre y alcanzó un máximo de 9.415 dólares/tonelada, cerrando finalmente a 9.405,5 dólares/tonelada, con un aumento del 0,49%. El volumen de negociación alcanzó las 11.000 lotes y los intereses abiertos alcanzaron los 285.000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2506 abrió a 77.740 yuanes/tonelada. Alcanzó un máximo de 77.760 yuanes/tonelada al principio de la sesión, luego retrocedió tras alcanzar un máximo durante la sesión y alcanzó un mínimo de 77.410 yuanes/tonelada. Se recuperó hacia el cierre y finalmente cerró a 77.630 yuanes/tonelada, con un aumento del 0,34%. El volumen de negociación alcanzó las 31.000 lotes y los intereses abiertos alcanzaron los 162.000 lotes.
【Resumen de la Reunión Matutina de Cobre de SMM】Noticias: (1) Según los últimos datos publicados por la Bolsa de Futuros de Shanghai, los inventarios de cobre SHFE continuaron disminuyendo en la semana que finalizó el 25 de abril, con una disminución semanal del 31,97% hasta los 116.753 toneladas, alcanzando un nuevo mínimo en dos meses y medio. Los inventarios internacionales de cobre disminuyeron en 1.967 toneladas hasta los 13.336 toneladas.
Al contado: (1) Shanghai: El 28 de abril, las primas al contado del cátodo de cobre SMM #1 frente al contrato 2505 del mes próximo se situaron en un rango de 150 yuanes/tonelada a 210 yuanes/tonelada, con una prima media de 180 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El precio del cátodo de cobre SMM #1 fue de 77.440-77.690 yuanes/tonelada. En la sesión matutina, el contrato de cobre SHFE 2505 alcanzó los 77.700 yuanes/tonelada antes de retroceder, alcanzando un mínimo cerca de los 77.260 yuanes/tonelada alrededor de las 10 de la mañana. El mercado de futuros se recuperó gradualmente hacia los 77.500 yuanes/tonelada alrededor de las 11 de la mañana. El diferencial BACK entre los contratos de futuros de cobre SHFE fluctuó entre 230 y 270 yuanes/tonelada. La continua reducción de inventarios en la región de Shanghai mantuvo firmes las primas al contado del cobre SHFE. Además, con la llegada de las vacaciones del Día del Trabajo, el sentimiento de compra de los clientes finales se mantuvo moderado, lo que llevó a una continua reducción de inventarios en los almacenes. En ausencia de importantes suministros de importación, se espera que los inventarios continúen disminuyendo antes de las vacaciones.
(2) Guangdong: El 28 de abril, las primas al contado del cátodo de cobre #1 de Guangdong frente al contrato del mes próximo se situaron en un rango de 180 yuanes/tonelada a 230 yuanes/tonelada, con una prima media de 205 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. Las primas del cobre SX-EW se situaron en un rango de 120 yuanes/tonelada a 140 yuanes/tonelada, con una prima media de 130 yuanes/tonelada, sin cambios respecto al día anterior. El precio medio del cátodo de cobre #1 de Guangdong fue de 77.620 yuanes/tonelada, una disminución de 515 yuanes/tonelada respecto al día anterior. El precio medio del cobre SX-EW fue de 77.545 yuanes/tonelada, una disminución de 515 yuanes/tonelada respecto al día anterior. En general, el almacenamiento previo a las vacaciones fue moderado, con los proveedores insistiendo en altas primas para los envíos, y la actividad comercial general se mantuvo moderada.
(3) Cobre importado: El 28 de abril, los precios de los warrant fueron de 88-98 dólares/tonelada, con un QP de mayo, y el precio medio aumentó en 3 dólares/tonelada respecto al día anterior. Los precios B/L fueron de 105-125 dólares/tonelada, con un QP de mayo, y el precio medio aumentó en 5 dólares/tonelada respecto al día anterior. Los precios del cobre EQ (CIF B/L) fueron de 65-75 dólares/tonelada, con un QP de mayo, y el precio medio aumentó en 5 dólares/tonelada respecto al día anterior. Las cotizaciones se referían a las llegadas de carga a principios de mayo. Tanto compradores como vendedores estuvieron activos en hacer ofertas. Debido a la continua suspensión de la producción en la fundición de Altonorte en Chile, las expectativas de llegadas de cátodos de cobre sudamericanos a los puertos en mayo-junio han disminuido. Mientras tanto, la salida de cátodos de cobre de la República Democrática del Congo se ha visto obstaculizada, con expectativas de llegadas ajustadas a los puertos CIF en mayo. Los grandes operadores del mercado han acelerado sus actividades de compra, elevando las primas.
(4) Cobre secundario: El 28 de abril, el precio de las materias primas de cobre secundario disminuyó en 300 yuanes/tonelada mensuales. El precio del cobre brillante desnudo en Guangdong fue de 71.600-71.800 yuanes/tonelada, una disminución de 300 yuanes/tonelada mensuales respecto al día anterior. La diferencia de precio entre el cátodo de cobre y la chatarra de cobre fue de 1.373 yuanes/tonelada, una disminución de 261 yuanes/tonelada mensuales. La diferencia de precio entre la varilla de cátodo de cobre y la varilla de cobre secundario fue de 900 yuanes/tonelada. Según una encuesta de SMM, a medida que el impulso alcista de los precios del cobre ha comenzado a debilitarse, si los precios del cobre se mantienen en los niveles actuales en los próximos dos días de negociación, los poseedores de materias primas de cobre secundario pueden abstenerse de vender. Mientras tanto, debido a la insuficiente acumulación de materias primas por parte de las empresas de varillas de cobre secundario antes de las vacaciones largas, la mayoría de las empresas pueden tomarse 2-3 días libres.
(5) Inventarios: El 28 de abril, los inventarios de cátodos de cobre en la LME disminuyeron en 650 toneladas hasta las 202.800 toneladas. El 28 de abril, los inventarios de warrant de SHFE disminuyeron en 4.704 toneladas hasta las 36.884 toneladas.
Precio: En el frente macro, Aranceles - ① La entrevista en el Atlántico: Trump cree que ninguna línea roja cambiará las políticas arancelarias. ② Secretario del Tesoro de EE.UU.: El primer acuerdo comercial podría alcanzarse tan pronto como esta semana o la próxima, con India potencialmente entre los primeros. ③ El canciller designado de Alemania, Merz, instará a Trump a eliminar todos los aranceles. El mercado espera cautelosamente más noticias sobre las políticas comerciales, con el dólar estadounidense en declive generalizado, lo que es alcista para los precios del cobre. En el frente fundamental, desde el lado de la oferta, hasta el lunes 28 de abril, los inventarios nacionales de cobre de SMM disminuyeron en 26.600 toneladas semanales hasta las 155.100 toneladas. En comparación con los cambios de inventarios del viernes pasado, los inventarios en todas las regiones del país han disminuido. La continua reducción de inventarios en la región de Shanghai ha mantenido firmes las primas al contado del cobre SHFE. En ausencia de importantes suministros de importación, se espera que los inventarios continúen disminuyendo antes de las vacaciones. Desde el lado de la demanda, con la llegada de las vacaciones del Día del Trabajo, la ligera disminución en el mercado de futuros ha llevado a una recogida activa de carga por parte de los clientes finales. El sentimiento de compra de los clientes finales se mantiene moderado, lo que lleva a una continua reducción de inventarios en los almacenes. Mientras tanto, también hay casos de clientes finales que continúan regateando los precios de compra, mostrando un cierto grado de cautela. En el frente de los precios, respaldados por los fundamentos, se espera que los precios del cobre aún tengan espacio alcista hoy.
【La información proporcionada es solo para referencia. Este artículo no constituye una recomendación directa para decisiones de inversión o investigación. Los clientes deben tomar decisiones cautelosas y no deben utilizar esto como un sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.】
