Futuros: El cobre LME estuvo cerrado anoche. El contrato de cobre 2506 de la SHFE abrió a 77,400 yuanes/mt, alcanzó un máximo de 77,490 yuanes/mt al inicio de la sesión, luego fluctuó a la baja hasta un mínimo de 76,640 yuanes/mt y finalmente cerró a 76,760 yuanes/mt, con un aumento del 0,41%, un volumen de negociación de 45,721 lotes y una posición abierta de 164,089 lotes.
[Resumen de la Reunión Matutina de Cobre SMM] Noticias: (1) La crítica de Trump a Powell ha dañado la confianza de los inversores en los activos estadounidenses, causando que el índice del dólar estadounidense cayera a su nivel más bajo desde marzo de 2022, cerrando finalmente con una caída del 0,885% a 98,36. (2) Trump: Casi no hay inflación (problema), y exigió a Powell recortar las tasas de interés, de lo contrario, el crecimiento económico podría desacelerarse.
Spot: (1) Shanghái: El 21 de abril, los precios spot de cátodos de cobre SMM #1 contra el contrato front-month 2505 estuvieron a un prima de 150-200 yuanes/mt, con un prima promedio de 175 yuanes/mt, un aumento de 45 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. Según datos de SMM, el desabastecimiento en Shanghái el fin de semana pasado fue de 21,200 mt, principalmente debido a buenas salidas de almacenes el viernes y salidas significativas de garantías. Las transacciones de ayer continuaron mejorando, y dado que esta semana es durante la Cumbre de Cobre SMM, se espera que los proveedores de spot tengan envíos limitados, manteniendo firmes las primas spot.
(2) Guangdong: El 21 de abril, los precios spot de cátodos de cobre #1 de Guangdong contra el contrato front-month estuvieron a un prima de 160-210 yuanes/mt, con un prima promedio de 185 yuanes/mt, un aumento de 40 yuanes/mt respecto al día hábil anterior. En general, con inventarios disminuyendo rápidamente, los proveedores se mantuvieron firmes en sus cotizaciones, y las transacciones totales fueron moderadas.
(3) Cobre importado: El 21 de abril, los precios de garantía estuvieron a $82-90/mt, QP mayo, con el precio promedio sin cambios respecto al día hábil anterior; los precios B/L estuvieron a $98-108/mt, QP mayo, con el precio promedio sin cambios respecto al día hábil anterior. El cobre EQ (CIF B/L) estuvo a $55-65/mt, QP mayo, con el precio promedio sin cambios respecto al día hábil anterior, con cotizaciones referentes a cargamentos llegando a mediados o finales de abril. El cobre LME estuvo cerrado ayer, y debido a la imposibilidad de fijar precios, las transacciones de mercado fueron escasas. Se ofrecieron algunos B/L de garantía, sin fluctuaciones significativas en el centro de precios. Se oyó que los B/L de pirometalurgia para finales de abril se ofrecieron a $100-105, y tres marcas para principios de mayo se ofrecieron a $115-120, QP mayo. Las garantías domésticas se ofrecieron alrededor de $95/5QP. Los B/L EQ para mediados o finales de mayo se ofrecieron a $60-70/5QP, pero las transacciones eran difíciles de encontrar. En general, el EQ se mantuvo firme, pero el volumen de transacciones del mercado disminuyó significativamente. Debido al fuerte aumento de las primas comerciales domésticas, la relación de precios SHFE/LME tiene margen de apoyo, y se espera que las primas de cobre de Yangshan continúen aumentando la próxima semana.
(4) Cobre secundario: El 21 de abril, los precios de materias primas de cobre secundario subieron 100 yuanes/mt WoW, con los precios de cobre desnudo brillante de Guangdong a 70,800-71,000 yuanes/mt, un aumento de 100 yuanes/mt WoW, y la diferencia de precios entre cátodo de cobre y chatarra de cobre a 844 yuanes/mt, una disminución de 142 yuanes/mt WoW. La diferencia de precios entre varilla de cátodo de cobre y varilla de cobre secundaria fue de 535 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, los comerciantes de importación de cobre secundario dijeron que, después de detener las compras de EE. UU., los suministros recientes de Europa también han disminuido, ya que la producción local en Europa ha disminuido y el consumo local ha aumentado, llevando a las cotizaciones de los proveedores a superar con creces los rangos razonables. Se espera que las compras de abril sean solo el 50% de las de marzo.
(5) Inventarios: El 21 de abril, los inventarios de cobre LME no cambiaron; el 21 de abril, los inventarios de garantía de la SHFE disminuyeron 12,306 mt a 52,791 mt.
Precios: Macro: Fuentes: Las conversaciones comerciales programadas entre Tailandia y EE. UU. para el 23 de abril ya no se llevarán a cabo, Vance se reunió con Modi, India busca alivio arancelario de Trump, e India impuso un arancel del 12% sobre algunos productos de acero por 200 días. EE. UU. planea imponer nuevos aranceles a los productos solares importados de Camboya, Tailandia, Malasia y Vietnam. Trump dijo que casi no hay inflación (problema) y exigió a Powell recortar las tasas de interés, de lo contrario, el crecimiento económico puede desacelerarse. Recientemente, Trump ha criticado repetidamente a Powell, reduciendo la confianza de los inversores en los activos estadounidenses, y el índice del dólar estadounidense cayó. Con la caída del índice del dólar estadounidense y el aumento de las políticas arancelarias, los precios del cobre cerraron más altos anoche. Fundamentalmente, con llegadas domésticas limitadas y suplementos de cobre importado limitados, junto con transacciones de mercado moderadas, la desestacionalización de cátodos de cobre se aceleró. Hasta el lunes 21 de abril, los inventarios de cobre principales a nivel nacional de SMM disminuyeron 36,900 mt WoW a 196,500 mt. En comparación con los cambios de inventario del viernes pasado, solo Chongqing vio un ligero aumento, mientras que otras regiones desestacionalizaron. En general, con el índice del dólar estadounidense deteniendo su caída y operando a niveles bajos, se espera que los precios del cobre se mantengan en niveles relativamente altos hoy.
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[La información anterior se basa en la recolección de mercado y evaluación integral del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada en este artículo es solo para referencia. Este artículo no constituye asesoramiento directo para decisiones de investigación de inversión. Los clientes deben tomar decisiones con precaución y no usar esto como sustituto del juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.]
