SMM: Los fundamentos macroeconómicos podrían impulsar el precio del coque de petróleo en 2025 [Conferencia de la industria del aluminio de SMM]

La combinación de estos factores ha hecho que el precio del coque de petróleo con bajo contenido de azufre pase de una tendencia a la baja a una tendencia al alza. Especialmente en el primer trimestre de 2025, el almacenamiento concentrado durante las vacaciones del Año Nuevo Chino, junto con las interrupciones políticas, amplificaron las expectativas del mercado, lo que hizo que el precio del coque de petróleo con bajo contenido de azufre aumentara rápidamente. En 2024, los precios del coque de petróleo con contenido medio y alto de azufre fluctuaron principalmente, pero después de entrar en 2025, los precios aumentaron rápidamente. Análisis de SMM: En 2024, los precios del coque de petróleo con contenido medio y alto de azufre en Shandong experimentaron fluctuaciones menores. En el primer trimestre, el mercado de ánodos mejoró, con un comercio activo y una adquisición entusiasta por parte de las empresas de carbono de la cadena de suministro, lo que llevó a un ligero aumento de los precios. En el segundo trimestre, el aumento del mantenimiento de las refinerías redujo la oferta, y las adquisiciones justo a tiempo apoyaron un aumento de los precios estable y leve. Sin embargo, a medida que se enfrió el ánimo de compra, los precios mostraron una tendencia a la baja. En septiembre, la baja rentabilidad de las refinerías locales llevó a un mayor contenido de azufre en los productos, y algunas empresas detuvieron sus operaciones para realizar tareas de mantenimiento, lo que provocó una escasez de coque de petróleo con contenido medio de azufre y un posterior aumento de los precios. El coque de petróleo con alto contenido de azufre experimentó un ligero aumento de los precios en el primer trimestre impulsado por el ánimo del mercado, seguido de una tendencia a la baja fluctuante. Al entrar en 2025, debido al aumento de los costos de las materias primas para las refinerías, algunas refinerías, especialmente las de Shandong, redujeron la producción. Combinado con el almacenamiento concentrado por parte de las empresas de ánodos prehorneados de la cadena de suministro durante las vacaciones del Año Nuevo Chino, los precios del coque de petróleo experimentaron un crecimiento explosivo. Los precios del coque de petróleo calcinado y del ánodo prehorneado también aumentaron rápidamente con el aumento de los precios de la materia prima del coque de petróleo. En abril, el precio de adquisición del ánodo prehorneado de las empresas de referencia había aumentado a 5.205 yuanes/tonelada, un aumento del 29% desde principios de año. Pronóstico de precios del coque de petróleo para 2025. Factores que influyen en los precios del coque de petróleo en 2025. Aspectos macroeconómicos y políticos. 1. Ajustes de los aranceles de importación. A partir de enero de 2025, el tipo arancelario de importación del fueloil aumentó del 1% al 3%, y la proporción de deducción del impuesto al consumo del fueloil en Shandong se redujo significativamente, pasando de una deducción total a un rango del 50-60%. A partir del 12 de abril de 2025, se impuso un arancel del 125% a todos los bienes importados originarios de Estados Unidos, elevando el arancel de importación del 3% al 128%. 2. Políticas de ahorro de energía y reducción de carbono. Los objetivos de "doble carbono" han impulsado las actualizaciones ambientales y la estandarización fiscal, aumentando los requisitos ambientales y de cumplimiento para las refinerías locales. La provincia de Shandong planea reducir la capacidad de procesamiento de crudo de la industria refinadora local de 130 millones de toneladas/año a alrededor de 90 millones de toneladas/año para 2025, una reducción del 30%, mediante la eliminación de la capacidad obsoleta a través de la consolidación. En 2024, varios departamentos nacionales exigieron la eliminación de unidades de destilación atmosférica y al vacío con una capacidad de 2 millones de toneladas/año o menos, lo que afectó a más del 20% de dichas unidades en Shandong. Aspectos fundamentales. 3. Oferta nacional de coque de petróleo. En 2025, no hay planes para nuevas unidades de coquización retardada a nivel nacional. Los frecuentes cierres y mantenimientos de las unidades de coquización retardada en las refinerías durante todo el año, con un aumento significativo de las pérdidas de mantenimiento de abril a mayo, junto con el impacto del impuesto al consumo en los márgenes de beneficio, han llevado a una disminución de la tasa de utilización de la capacidad de coquización retardada. Teniendo en cuenta lo anterior, se espera que la oferta nacional de coque de petróleo disminuya en 2025. 4. Situación de las importaciones de coque de petróleo. Estados Unidos es la mayor fuente de importaciones de coque de petróleo para China. Los aranceles de importación en aumento sobre el coque estadounidense han aumentado significativamente los costos, y se espera que el volumen total de importaciones de coque de petróleo estadounidense disminuya entre un 30% y un 40%. En general, se espera que las importaciones de coque de petróleo aumenten interanualmente en 2025, pero el crecimiento será limitado, y es poco probable que cambie la situación de oferta limitada de coque de petróleo. 5. Demanda nacional de coque de petróleo. El aumento constante de la demanda de la industria del aluminio proporciona un apoyo estable a la demanda de coque de petróleo. La demanda en rápido crecimiento en campos emergentes como los materiales de ánodo y el polisilicio fotovoltaico en el sector de la nueva energía se ha convertido en un importante impulsor de la demanda de coque de petróleo. Sin embargo, la demanda en algunas industrias tradicionales, como el vidrio, se está reduciendo, y la demanda en la industria del metal de silicio sigue siendo mediocre. La estructura de la demanda del mercado para el coque de petróleo se está remodelando continuamente, con un aumento de la proporción de los campos relacionados con la nueva energía. Los fundamentos macroeconómicos favorecen un aumento de los precios del coque de petróleo, y se espera que el centro de precios del coque de petróleo se desplace significativamente hacia arriba en 2025. Análisis de SMM: En general, es poco probable que la situación de oferta y demanda limitada del coque de petróleo se alivie a corto plazo, y es probable que los precios aumenten. A partir de abril, la expectativa de una contracción de las importaciones, combinada con el período de mantenimiento concentrado de las refinerías nacionales, ya ha llevado a una tendencia al alza de los precios. A medio y largo plazo, la limitada nueva capacidad nacional de coque de petróleo y la salida prevista de la capacidad de refinación local exacerbarán el desequilibrio entre la oferta y la demanda, aumentando la dependencia de las importaciones. Los obstáculos a las importaciones o los aumentos de costos aumentarán significativamente los precios del coque de petróleo. Sin embargo, la tendencia de los precios también enfrenta algunas incertidumbres. Si la situación macroeconómica se recupera lentamente, la recuperación de la demanda de consumo de uso final por parte de las empresas físicas y las industrias puede llevar más tiempo, lo que podría limitar los aumentos de precios. Los cambios en el mercado del carbón y las políticas relacionadas también podrían afectar indirectamente los precios del coque de petróleo. Haga clic para ver el Informe Especial de la Conferencia de la Industria del Aluminio y la Exposición de la Industria del Aluminio SMM (20ª) AICE 2025.

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