Durante el feriado de Qingming, se acumularon eventos importantes en los mercados financieros. La Comisión de Aranceles del Consejo de Estado anunció un aumento de aranceles del 34% sobre todas las importaciones originarias de Estados Unidos. Las adiciones de empleos en Estados Unidos en marzo superaron con creces las expectativas, pero se espera que el impacto de los aranceles recíprocos surja pronto. Powell declaró que la escala de los aranceles es mayor de lo esperado, lo que podría estimular la inflación y ralentizar el crecimiento, y aún no está claro cómo responder. La OPEP adelantó su plan de aumento de la producción, con un aumento más significativo en mayo.
La política de aranceles recíprocos de Estados Unidos provocó una gran conmoción en los mercados financieros mundiales. Las acciones de Wall Street en Estados Unidos se desplomaron durante dos días consecutivos, con el Nasdaq confirmando un mercado bajista y el Dow Jones Industrial Average entrando en territorio de corrección. Las acciones europeas se desplomaron, con el índice STOXX 600 de referencia y el DAX de Alemania confirmando correcciones. Las acciones japonesas cayeron a su nivel más bajo desde agosto del año pasado, con una disminución semanal del 9%, la mayor caída semanal en cinco años. El índice del dólar estadounidense cayó a un mínimo de seis meses, ya que los inversores evaluaron el impacto de los aranceles estadounidenses en el comercio y la economía mundiales.
En los productos básicos, afectados por los aranceles y el aumento de la producción de la OPEP, los precios del petróleo alcanzaron un nuevo mínimo en más de tres años. El cobre LME alcanzó un mínimo de ocho meses, ya que el plan integral de aranceles de Estados Unidos generó temores de una recesión económica. La soja CBOT tocó el mínimo del año, afectada por los aranceles integrales. El oro no logró mantenerse inmune, ya que los inversores vendieron oro para cubrir las pérdidas por la caída del mercado de valores. El algodón ICE cayó a un mínimo de cuatro años, presionado por las preocupaciones sobre las exportaciones. El índice CRB, que rastrea los productos básicos mundiales, cayó más del 3% el jueves y otro 5% el viernes, con una caída acumulada semanal del 6%.
**Las acciones estadounidenses continúan desplomándose**
A medida que los aranceles recíprocos continuaron fermentando, las acciones estadounidenses se desplomaron durante dos días consecutivos de negociación durante el feriado de Qingming. Los índices de referencia de Estados Unidos se desplomaron el jueves, marcando la mayor caída porcentual en un solo día en años, ya que la política integral de aranceles de Estados Unidos generó temores de una guerra comercial total y una recesión económica mundial. El Dow cayó un 3,98%, el S&P 500 cayó un 4,84% y el Nasdaq se desplomó un 5,97%.
Las acciones que componen el S&P 500 perdieron un valor de mercado combinado de 2,4 billones de dólares, y el índice registró su mayor caída porcentual en un solo día desde junio de 2020. El Dow también experimentó su mayor caída en un solo día desde junio de 2020, mientras que el Nasdaq registró su mayor caída en un solo día desde marzo de 2020, cuando la pandemia de COVID-19 sumió a los mercados mundiales en una recesión.
Las acciones de Wall Street cayeron por segundo día consecutivo el viernes, con el Nasdaq confirmando un mercado bajista y el Dow entrando en territorio de corrección, ya que la escalada de la guerra comercial mundial desencadenó la mayor liquidación desde la pandemia de COVID-19. El S&P 500 cayó un 5,97%, el Nasdaq cayó un 5,82% y el Dow se desplomó un 5,5%. Entre el jueves y el viernes, el Dow cayó un 9,3%, el S&P 500 cayó un 10,5% y el Nasdaq cayó un 11,4%.
**El índice del dólar estadounidense alcanza un mínimo de seis meses**
El índice del dólar estadounidense alcanzó un mínimo de seis meses durante el feriado de Qingming, ya que los aranceles recíprocos causaron una volatilidad significativa. El jueves, el dólar cayó un 1,9%, su peor desempeño desde noviembre de 2022. Los aranceles más duros de lo esperado conmocionaron al mercado, con las acciones mundiales cayendo y los inversores acudiendo a activos más seguros, como monedas de bajo riesgo, bonos y oro, por temor a que una disputa comercial total pudiera desencadenar una fuerte desaceleración económica mundial y exacerbar la inflación. El dólar se recuperó casi un 1% el viernes después de que el presidente de la Fed, Powell, reconociera que el impacto de los aranceles estadounidenses fue mayor de lo esperado y adoptara un tono cauteloso sobre la futura flexibilización de la política. El dólar mostró poca reacción a los datos estadounidenses en general, ya que la actividad del sector servicios de Estados Unidos se desaceleró a un mínimo de nueve meses en marzo debido a la incertidumbre inducida por los aranceles. Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron en 228.000 en marzo, superando con creces las 135.000 esperadas, mientras que el aumento de febrero se revisó a la baja a 117.000. La tasa de desempleo aumentó del 4,1% al 4,2%.
**El oro no logra mantenerse inmune**
A medida que los aranceles recíprocos continuaron afectando al mercado, los productos básicos se desplomaron en general, y el oro no logró mantenerse inmune, cayendo durante dos días consecutivos a medida que la intensificación de la guerra comercial generaba temores de una recesión económica mundial, y los inversores vendieron oro para cubrir las pérdidas por la caída del mercado más amplio. El presidente de la Fed, Powell, declaró el viernes que la escala de los nuevos aranceles estadounidenses es "mayor de lo esperado", y el impacto económico, incluido el aumento de la inflación y la ralentización del crecimiento, también podría ser mayor. También advirtió que es demasiado pronto para saber cuál debería ser la respuesta correcta de la Fed. La economía de Estados Unidos creó muchos más empleos de lo esperado en marzo, pero los aranceles integrales a las importaciones podrían debilitar la resistencia del mercado laboral en los próximos meses en medio de la disminución de la confianza empresarial y las liquidaciones del mercado de valores. La Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos informó que las nóminas no agrícolas aumentaron en 228.000 en marzo, en comparación con las 135.000 esperadas. La tasa de desempleo aumentó al 4,2%. Los salarios por hora promedio aumentaron un 0,3% mensual y un 3,8% interanual. Después del informe de empleos, el mercado espera que la Fed espere hasta junio para comenzar a recortar las tasas de interés. Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) mostraron que al 1 de abril, los especuladores redujeron sus posiciones netas largas en futuroos y opciones de oro COMEX en 16.134 contratos, a 176.553. Durante la semana, los especuladores redujeron sus posiciones netas largas en futuroos y opciones de plata COMEX en 4.356 contratos, a 41.449.
**La soja CBOT alcanza el mínimo del año**
La soja CBOT alcanzó el mínimo del año durante el feriado de Qingming. El 4 de abril, la Comisión de Aranceles del Consejo de Estado anunció un aumento de aranceles del 34% sobre todas las importaciones originarias de Estados Unidos. El contrato de soja más negociado cayó por debajo de la marca de 10 dólares, alcanzando su nivel más bajo desde el 19 de diciembre.
El informe de ventas de exportación del Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) publicado el jueves mostró que para la semana que finalizó el 27 de marzo, las ventas de exportación de soja estadounidense para el año comercial actual aumentaron en 410.200 toneladas métricas, un 21% más que la semana anterior, pero un 9% menos que el promedio de cuatro semanas. Las estimaciones del mercado eran para un aumento de 250.000-800.000 toneladas métricas. Entre ellas, las exportaciones a China continental aumentaron en 208.700 toneladas métricas.
Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) del viernes mostraron que los grandes especuladores aumentaron sus posiciones netas cortas en futuroos y opciones de maíz y trigo CBOT la semana pasada, mientras que redujeron sus posiciones netas cortas en futuroos y opciones de soja. Al 1 de abril, los grandes especuladores redujeron sus posiciones netas cortas en futuroos y opciones de soja CBOT en 12.322 contratos, a 42.140.
**Los precios del petróleo alcanzan un mínimo de tres años**
Afectados por los aranceles y el aumento de la producción de la OPEP, los precios del petróleo continuaron cayendo durante el feriado de Qingming. El jueves, los precios del petróleo cayeron más del 6%, marcando la mayor caída en tres años, y el viernes cayeron un 7%, alcanzando un nuevo mínimo en más de tres años. Los precios del petróleo cayeron bruscamente el jueves, marcando la mayor caída en un solo día desde 2022, un día después de que Estados Unidos anunciara nuevos aranceles integrales a las importaciones, ya que la OPEP inesperadamente acordó aumentar la producción.
Los futuroos de crudo Brent cayeron 4,81 dólares, o un 6,42%, el jueves. Los futuroos de crudo estadounidense cayeron 4,76 dólares, o un 6,64%. El crudo Brent estaba listo para registrar su mayor caída desde el 1 de agosto de 2022, mientras que el crudo estadounidense estaba listo para registrar su mayor caída desde el 11 de julio de 2022.
Ocho países de la OPEP acordaron el jueves adelantar su plan de aumento de la producción de petróleo, con una producción de petróleo en mayo que aumentará en 411.000 barriles por día, más alta que los 135.000 barriles por día planeados originalmente. Esta decisión inesperada prolongó la ya pronunciada caída de los precios del petróleo.
Los precios del petróleo cayeron un 7% el viernes, alcanzando el nivel de cierre más bajo en más de tres años, ya que la guerra comercial mundial se intensificó bruscamente y los inversores temían una recesión económica. Los futuroos de crudo Brent cayeron 4,56 dólares, o un 6,5%, y se establecieron en 65,58 dólares por barril; los futuroos de crudo estadounidense cayeron 4,96 dólares, o un 7,4%, y se establecieron en 61,99 dólares. Más temprano en la sesión, los futuroos de crudo Brent alcanzaron un mínimo de 64,03 dólares, y los futuroos de crudo estadounidense alcanzaron un mínimo de 60,45 dólares, ambos mínimos de cuatro años. En términos porcentuales, el crudo Brent registró su mayor caída semanal en año y medio, mientras que el crudo estadounidense registró su mayor caída semanal en dos años.
**El cobre LME alcanza un mínimo de ocho meses**
A medida que el plan integral de aranceles de Estados Unidos generó temores de una recesión económica, los metales básicos experimentaron una gran liquidación durante el feriado de Qingming. El cobre a tres meses LME cayó un 3,3% el jueves, después de alcanzar un mínimo de 9.353 dólares, el más bajo desde el 4 de marzo. El viernes cayó un 6,4%, alcanzando un mínimo de 8.734 dólares, el más bajo desde el 8 de agosto. En los últimos 15 años, el cobre solo ha experimentado caídas diarias mayores en marzo de 2020 y durante la crisis de deuda europea en octubre de 2011. El aluminio alcanzó un mínimo de siete meses, cayendo por duodécimo día consecutivo de negociación. El níquel alcanzó un mínimo de 14.595 dólares, el más bajo desde octubre de 2020. El zinc alcanzó un mínimo de ocho meses, mientras que el plomo alcanzó su nivel más bajo desde octubre de 2022.
A medida que los aumentos de aranceles afectaron las expectativas de crecimiento mundial, las perspectivas de consumo de cobre y la disposición al riesgo, Citi espera que los precios del cobre retrocedan a 8.500 dólares para el tercer trimestre. BNP Paribas cree que los precios del cobre caerán a este nivel en el segundo trimestre.
Los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) mostraron que al 1 de abril, los especuladores redujeron sus posiciones netas largas en futuroos y opciones de cobre COMEX en 2.352 contratos, a 31.274.
**Powell dice que la escala de los aranceles mayor de lo esperado puede estimular la inflación y ralentizar el crecimiento, y no está claro cómo responder**
El presidente de la Fed, Powell, declaró el viernes que la escala de los nuevos aranceles de Trump es "mayor de lo esperado", y el impacto económico, incluido el aumento de la inflación y la ralentización del crecimiento, también podría ser mayor. También advirtió que es demasiado pronto para saber cuál debería ser la respuesta correcta de la Fed. "Enfrentamos un panorama altamente incierto, con riesgos de aumento del desempleo y la inflación", dijo, y agregó que la Fed tiene tiempo para esperar más datos antes de decidir cómo debe responder la política monetaria.
**La creación de empleo en EE. UU. supera con creces las expectativas en marzo, pero se espera que pronto surja el impacto de los aranceles de Trump**
La economía estadounidense creó muchos más puestos de trabajo de los esperados en marzo, pero los aranceles a las importaciones podrían debilitar la resistencia del mercado laboral en los próximos meses, en un contexto de disminución de la confianza empresarial y de las ventas masivas en el mercado de valores. La Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. informó que las nóminas no agrícolas aumentaron en 228.000 en marzo, frente a los 135.000 previstos. La tasa de desempleo subió al 4,2%. Los salarios medios por hora aumentaron un 0,3% mensual y un 3,8% interanual. Tras el informe de empleo, el mercado espera que la Fed espere hasta junio para comenzar a bajar los tipos de interés.
**La OPEP adelanta el plan de aumento de la producción, la producción de mayo experimentará un mayor impulso**
Ocho países de la OPEP acordaron el jueves adelantar su plan de aumento de la producción de petróleo, con un aumento de la producción de petróleo en mayo de 411.000 barriles diarios. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) dijo en un comunicado: "Esto incluye el aumento previsto originalmente para mayo, así como un aumento de dos meses".
Esta semana, la atención se centra en los datos de EE. UU. y China, ya que la Fed publicará las actas de su reunión el miércoles. El jueves, China publicará los datos de IPC e IPP de marzo, mientras que también se publicarán los datos de IPC de EE. UU. de marzo. El jueves, el mercado agrícola verá el informe de oferta y demanda de abril del USDA. El viernes, EE. UU. publicará los datos de IPP de marzo.
