El viernes 28 de marzo, los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) disminuyeron debido a una menor apetito por el riesgo antes de la fecha límite para que Estados Unidos imponga aranceles recíprocos la próxima semana, perspectivas de crecimiento económico global deterioradas y reducción de la motivación para entregar cobre a Estados Unidos antes de la posible implementación de aranceles.
A las 17:00 hora de Londres (01:00 hora de Beijing el 29 de marzo), los futuros de cobre a tres meses cerraron con una caída de 52 dólares, o un 0,53%, a 9.794,5 dólares por tonelada métrica, tras alcanzar un mínimo de dos semanas de 9.739 dólares durante la sesión.
Los precios del cobre han subido un 12% en lo que va del trimestre, encaminándose a la mayor ganancia trimestral en cuatro años, lo que ha llevado a algunos inversores a tomar ganancias.
La incertidumbre sigue siendo alta ya que Estados Unidos planea anunciar aranceles recíprocos sobre los países responsables de la mayoría de su déficit comercial el 2 de abril, mientras que el arancel del 25% previamente anunciado sobre automóviles entrará en vigor el 3 de abril.
Anteriormente, el mercado esperaba que la investigación de Estados Unidos sobre si imponer nuevos aranceles a las importaciones de cobre tardara meses, pero esta expectativa se acortó a semanas el miércoles, reduciendo la brecha de arbitraje entre los futuros de cobre más negociados en la Bolsa Mercantil de Nueva York (COMEX) y la LME.
Como referencia global, la prima de COMEX sobre los futuros de cobre de la LME retrocedió a 1.523 dólares por tonelada métrica, o un 15%, después de alcanzar un máximo récord de 1.615 dólares a principios de esta semana.
Alastair Munro, estratega sénior de metales básicos de la firma de corretaje Marex, dijo que las especulaciones del mercado sugieren que si Estados Unidos anuncia pronto aranceles al cobre y no exime el cobre ya en tránsito, estos envíos podrían desviarse a los almacenes registrados en la LME, añadiendo resistencia adicional al mercado.
Las garantías de inventario de cobre en el sistema de la LME están actualmente en su nivel más bajo desde mayo, con una disminución significativa desde principios de febrero, ya que los comerciantes se apresuraron a realizar intercambios y redirigieron suministros a Estados Unidos.
BNP Paribas declaró en un informe: "Esperamos que el aumento de aranceles termine el caos actual en los precios del cobre, permitiendo que el mercado se enfoque en el impacto negativo de la demanda de la política comercial de Estados Unidos."
BNP Paribas pronostica que los precios del cobre caerán a 8.500 dólares por tonelada métrica en el segundo trimestre y ha reducido su pronóstico de demanda global de cobre para 2025 en un 0,8%. El banco espera un superávit de 460.000 toneladas métricas en el mercado este año debido a la desaceleración del crecimiento de la demanda.
