Mercado de Futuros: Durante la noche, el cobre LME abrió en $9,531.5/mt, fluctuando inicialmente al alza hasta un máximo de $9,574/mt durante la sesión, luego fluctuó a la baja durante el día. Alcanzó un mínimo de $9,488/mt antes de recuperarse ligeramente y finalmente cerró en $9,493/mt, con una caída del 1.14%. El volumen de negociación alcanzó 15,000 lotes, y el interés abierto se situó en 303,000 lotes. Durante la noche, el contrato más negociado de cobre SHFE 2504 abrió en 78,140 yuanes/mt, alcanzando inicialmente un máximo de 78,320 yuanes/mt, luego fluctuó a la baja hasta un mínimo de 78,010 yuanes/mt durante la sesión. Tras una ligera recuperación, retrocedió nuevamente y finalmente cerró en 78,070 yuanes/mt, con una caída del 0.47%. El volumen de negociación alcanzó 19,000 lotes, y el interés abierto se situó en 164,000 lotes.
【Informe Matutino de Cobre SMM】Noticias: (1) El Secretario de Energía de EE. UU. declaró que el presidente Trump podría levantar los aranceles sobre el petróleo canadiense en abril.
(2) La última encuesta de expectativas de los consumidores de la Fed de Nueva York mostró que las expectativas de inflación a corto plazo en EE. UU. aumentaron en febrero, mientras que las expectativas de inflación a mediano y largo plazo se mantuvieron estables. Las expectativas públicas de un empeoramiento de las condiciones financieras en el próximo año fueron las más fuertes desde noviembre de 2023.
Mercado Spot: (1) Shanghái: El 10 de marzo, los precios spot del cátodo de cobre #1 frente al contrato del mes anterior 2503 se cotizaron con un descuento de 30 yuanes/mt a una prima de 20 yuanes/mt, con un precio promedio en un descuento de 5 yuanes/mt, sin cambios respecto a la semana anterior. Según SMM, los almacenes sociales domésticos continuaron reduciendo existencias durante el fin de semana, y el consumo mostró signos de mejora en marzo. Las expectativas de suministro ajustado se han mencionado repetidamente recientemente, y excluyendo los warrants de almacén, el suministro comercializable sigue siendo escaso. Refiriéndose al tercer trimestre de 2024, se espera que los precios spot se mantengan cerca de la paridad a corto plazo.
(2) Guangdong: El 10 de marzo, los precios spot del cátodo de cobre #1 frente al contrato del mes anterior se cotizaron con un descuento de 10 yuanes/mt a una prima de 50 yuanes/mt, con una prima promedio de 20 yuanes/mt, un aumento de 35 yuanes/mt respecto a la semana anterior. En general, los inventarios han disminuido durante cinco semanas consecutivas, y los proveedores se mantuvieron firmes en las cotizaciones, pero las transacciones reales fueron moderadas.
(3) Cobre Importado: El 10 de marzo, los precios de los warrants de almacén fueron de $45-55/mt, QP marzo, con el precio promedio sin cambios respecto a la semana anterior; los precios B/L fueron de $68-90/mt, QP abril, con el precio promedio subiendo $3/mt respecto a la semana anterior. El cobre EQ (CIF B/L) se cotizó en $10-20/mt, QP marzo, con el precio promedio subiendo $1/mt respecto a la semana anterior. Las cotizaciones hicieron referencia a cargamentos que llegarán a mediados o finales de marzo y principios de abril. Ayer, la relación de precios SHFE/LME para el contrato de cobre SHFE 2503 fue de alrededor de -1,100 yuanes/mt. El cobre LME 3M-marzo estaba en B$5.9/mt, el cobre LME 3M-abril estaba en B$5.97/mt, y el diferencial de fecha de marzo a abril estaba en alrededor de C$0.07/mt. Los proveedores no estuvieron muy activos en las cotizaciones ayer, y el sentimiento del mercado se enfrió significativamente en comparación con el viernes pasado. Se escucharon cotizaciones dispersas para warrants de almacén domésticos y cobre EQ, pero las transacciones fueron escasas.
(4) Cobre Secundario: El 10 de marzo, los precios de las materias primas de cobre secundario cayeron 100 yuanes/mt respecto al mes anterior. Los precios del cobre brillante desnudo en Guangdong fueron de 71,500-71,700 yuanes/mt, un aumento de 200 yuanes/mt respecto a la semana anterior. La diferencia de precio entre el metal primario y la chatarra fue de 1,985 yuanes/mt, una disminución de 273 yuanes/mt respecto al mes anterior. La diferencia de precio entre las barras de cobre primarias y secundarias fue de 1,325 yuanes/mt. Según la encuesta de SMM, los retrocesos en los precios del cobre combinados con la diferencia de precio entre las barras de cobre primarias y secundarias por encima del umbral ventajoso han llevado a una recuperación en los pedidos aguas abajo. Las empresas de barras de cobre secundarias indicaron que las expectativas para la temporada alta de consumo tradicional están mejorando marginalmente.
(5) Inventario: El 10 de marzo, los inventarios de cátodos de cobre LME disminuyeron en 4,000 mt a 253,325 mt. El mismo día, los inventarios de warrants SHFE disminuyeron en 893 mt a 156,594 mt.
Precios: En el lado macroeconómico, Trump reconoció que su política arancelaria integral podría traer algo de "dolor a corto plazo" a los estadounidenses y no descartó la posibilidad de que el dolor relacionado con los aranceles pudiera llevar a una recesión. Esta declaración aumentó la aversión al riesgo en el mercado, causando un repunte en el índice del dólar estadounidense, lo que presionó los precios del cobre. Además, las preocupaciones de que las políticas arancelarias de EE. UU. puedan arrastrar la economía global y debilitar la demanda de energía llevaron a que los precios internacionales del petróleo cayeran a un mínimo de seis meses, lo que pesó aún más sobre los precios del cobre. En el lado fundamental, los altos precios del cobre han suprimido el consumo doméstico aguas abajo. Sin embargo, con la llegada de la temporada alta de consumo, se espera que los retrocesos en los precios del cobre impulsen los pedidos aguas abajo. Al 10 de marzo, los datos de SMM mostraron que los inventarios de cobre en las principales regiones del país disminuyeron en 8,000 mt respecto a la semana anterior a 360,000 mt. Cabe destacar que los inventarios domésticos actuales ya están por debajo de los niveles del mismo período del año pasado, lo que indica un punto de inflexión en las tendencias de inventario. Mirando hacia esta semana, se espera que la apertura de la ventana de exportación impulse un aumento en las exportaciones y una reducción en las importaciones. Combinado con una recuperación en el consumo durante la temporada alta de producción, se espera que los inventarios sociales continúen disminuyendo. En términos de precios, se espera que los precios del cobre mantengan una tendencia estable y fluctuante hoy.
》Haga clic para ver la Base de Datos de Metales SMM
【La información anterior se basa en datos de mercado recopilados y evaluaciones integrales del equipo de investigación de SMM. La información proporcionada es solo para referencia y no constituye asesoramiento de inversión directa. Los clientes deben tomar decisiones prudentes y no sustituir esta información por un juicio independiente. Cualquier decisión tomada por los clientes no está relacionada con SMM.】
