Mineral de litio:
Al comienzo de esta semana, los precios del mineral de litio se mantuvieron relativamente estables en comparación con la semana anterior.
Para el espodumeno, en términos de producción, la producción nacional de espodumeno en febrero se mantuvo básicamente sin cambios respecto al mes anterior, afectada por las condiciones climáticas, y permaneció en un nivel bajo. Desde la perspectiva del sentimiento del mercado, por un lado, el tipo de cambio de las monedas en algunas regiones africanas frente al yuan ha disminuido recientemente, lo que ha llevado a un aumento en la disposición de los mineros a mantener firmes sus cotizaciones en estas áreas. Por otro lado, con la tendencia continua a la baja en los precios de los productos químicos de litio en el mercado nacional, el nivel psicológico de precios de los compradores nacionales ha disminuido, resultando en un sentimiento de compra mediocre.
Para la lepidolita, en términos de producción, la producción total aumentó, principalmente debido al incremento en la producción de una mina líder. En cuanto al sentimiento del mercado, los pequeños y medianos proveedores de productos químicos de litio aún mostraron disposición a mantener firmes sus cotizaciones, mientras que los compradores, afectados por las pérdidas significativas causadas por la caída de los precios de los productos químicos de litio, mostraron una disposición de compra relativamente baja para materiales de mayor precio.
Carbonato de litio:
Al comienzo de esta semana, el precio de transacción del carbonato de litio spot continuó disminuyendo. Desde la perspectiva actual de la oferta y la demanda, ambas están aumentando, pero el crecimiento del lado de la oferta es más fuerte, lo que resulta en un excedente continuo de carbonato de litio. En esta situación de excedente, los precios del carbonato de litio spot aún tienen margen para bajar. Considerando la fuerte disposición a mantener firmes las cotizaciones entre las plantas químicas de litio upstream, se espera que los precios del carbonato de litio spot fluctúen dentro de un rango.
Hidróxido de litio:
Al comienzo de esta semana, los precios del hidróxido de litio se mantuvieron básicamente estables en comparación con la semana anterior. En términos de producción, la producción de febrero estuvo en un nivel bajo reciente, principalmente debido al mantenimiento y los cierres por vacaciones de la mayoría de las empresas químicas de litio durante el Año Nuevo Chino. Desde la perspectiva del sentimiento del mercado, dado que la recuperación de la demanda no cumplió con las expectativas, la disposición de los proveedores upstream a mantener firmes las cotizaciones se debilitó y las cotizaciones se redujeron. Para los compradores downstream, las plantas de materiales catódicos ternarios mantuvieron compras relativamente estables, sin una demanda significativa de pedidos spot adicionales, lo que llevó a un desempeño mediocre del mercado.
Se espera que los precios del hidróxido de litio continúen con una ligera tendencia a la baja a corto plazo.
Cobalto refinado:
Esta semana, los precios del cobalto refinado continuaron aumentando. En el lado de la oferta, la tasa de operación de los principales fundidores de cobalto refinado se mantuvo estable, asegurando un suministro suficiente en el mercado. En el lado de la demanda, las consultas downstream fueron activas y aumentó la disposición a reabastecerse. Desde la perspectiva del mercado, debido a la abundancia de noticias en el mercado, el sentimiento de aumento de precios fue fuerte durante la semana. Mientras tanto, algunos compradores downstream, preocupados por aumentos excesivos de precios en el futuro, mostraron una mayor disposición a comprar. Mirando hacia adelante, dado que el rápido aumento de precios requiere tiempo para que el mercado lo asimile, se espera que los precios del cobalto refinado se estabilicen la próxima semana, con el mercado permaneciendo en modo de espera.
Productos intermedios:
Esta semana, los precios de los productos intermedios de cobalto aumentaron ligeramente. En el lado de la oferta, el transporte aduanero se mantuvo fluido y las llegadas a puerto no se vieron afectadas. En el lado de la demanda, las preocupaciones sobre posibles aumentos de precios llevaron a una mayor disposición a realizar consultas. Desde la perspectiva del mercado, hubo abundancia de noticias en el mercado durante la semana, y los principales vendedores retuvieron principalmente las ofertas. La próxima semana, se espera que la situación general del mercado se mantenga estable, con precios spot que probablemente continúen aumentando.
Sales de cobalto (sulfato de cobalto y cloruro de cobalto):
Esta semana, los precios de las sales de cobalto aumentaron. El 22 de febrero, la RDC anunció una suspensión de cuatro meses en las exportaciones de cobalto para abordar el problema del exceso de oferta en el mercado. Esta noticia tuvo un fuerte impacto en el sentimiento del mercado, con los fundidores upstream generalmente suspendiendo las cotizaciones y algunos manteniendo la disposición a mantener firmes las cotizaciones. Esto proporcionó un soporte a corto plazo para el mercado de sales de cobalto, impulsando los precios al alza. La próxima semana, a medida que el sentimiento del mercado continúe fermentando, se espera que persista la disposición a mantener firmes las cotizaciones y que aumenten las actividades de consulta, lo que llevará a un ligero aumento en los precios spot. Sin embargo, debido al inventario existente en el mercado y a la débil demanda real, el impulso para aumentos sostenidos de precios es insuficiente, y el aumento será limitado. Además, el suministro de materias primas de cobalto sigue siendo relativamente suficiente, y es poco probable que la situación de exceso de oferta cambie a corto plazo, lo que hace menos probables nuevos aumentos de precios y podría llevar a un retroceso.
Sales de cobalto (Co3O4):
Esta semana, los precios del Co3O4 aumentaron, principalmente impulsados por la noticia de la suspensión de exportaciones de cobalto por parte de la RDC. Los fundidores suspendieron las cotizaciones y el sentimiento del mercado se volvió cauteloso, proporcionando un soporte más fuerte a los precios. Mientras tanto, el aumento de los precios de las materias primas de sales de cobalto impulsó aún más los costos del Co3O4. Aunque se espera que los precios spot continúen aumentando a corto plazo, el inventario existente en manos de los productores de LCO y la débil demanda del mercado pueden limitar los aumentos sostenidos de precios. Como resultado, el mercado permanece en modo de espera, y las tendencias futuras de precios dependerán de las condiciones de suministro de materias primas.
Sulfato de níquel:
El 3 de marzo, el precio índice del sulfato de níquel de grado batería de SMM fue de 26,707 yuanes/tonelada, con un rango de cotización de 26,560-27,220 yuanes/tonelada, y el precio promedio aumentó en comparación con la semana anterior. En términos de costos, los precios recientes del níquel en la LME fluctuaron dentro del rango de $15,300-15,900. Mientras tanto, la decisión de la RDC de suspender las exportaciones de cobalto llevó a un aumento significativo en los precios del cobalto, impulsando el coeficiente del MHP. Además, los vendedores de MHP mostraron una fuerte disposición a mantener firmes las cotizaciones, y algunos comerciantes dejaron de ofrecer cotizaciones. Se espera que los costos del sulfato de níquel continúen aumentando. En el lado de la demanda, la semana pasada, el aumento significativo en los precios del sulfato de cobalto llevó a las plantas de precursores a suspender las cotizaciones para precursores, lo que resultó en una adquisición cautelosa de materias primas y un ritmo más lento de compra de sales de níquel en los períodos tradicionales de adquisición, a pesar de la alta demanda de inventario. En el lado de la oferta, el aumento de los costos de adquisición de materias primas fortaleció la disposición de los productores de sales de níquel a mantener firmes las cotizaciones. En general, considerando la demanda existente y el sentimiento impulsado por los costos entre los productores de sales de níquel, se espera que los precios de las sales de níquel aumenten aún más a corto plazo.
Precursores catódicos ternarios:
Esta semana, los precios de los precursores catódicos ternarios de grado consumidor de la serie 5, de la serie 6 y de grado potencia de la serie 8 continuaron aumentando significativamente.
En términos de costos de materias primas, los precios del sulfato de níquel y del sulfato de manganeso aumentaron ligeramente, mientras que los precios del sulfato de cobalto se dispararon significativamente debido a la prohibición de exportación de cobalto por parte de la RDC. Estos cambios impulsaron aumentos de precios en diversos grados en las series de precursores.
En el lado de la demanda, los mercados de precursores nacionales y extranjeros en general permanecieron débiles, presionados aún más por la competencia continua del mercado de LFP contra el mercado ternario. Se espera que la demanda general en marzo siga siendo mediocre. En el lado de la oferta, los productores de precursores continuaron las negociaciones de precios debido a las pérdidas, con condiciones insatisfactorias para la firma de contratos a largo plazo, lo que llevó a algunos productores a aumentar la proporción de pedidos spot.
Se espera que la prohibición de exportación de cobalto de cuatro meses continúe impulsando los precios de las materias primas de cobalto al alza a corto plazo. Mirando hacia esta semana, considerando la disposición a mantener firmes las cotizaciones entre los productores de precursores que enfrentan pérdidas y el aumento anticipado en los precios de los sulfatos, es probable que los precios de los precursores aumenten aún más.
Materiales catódicos ternarios:
Precios: Al comienzo de esta semana, los precios del sulfato de cobalto continuaron aumentando significativamente debido a las restricciones de exportación de la RDC, con un claro sentimiento entre los vendedores de aumentar los precios.
Incluso con una ligera disminución en los precios de los productos químicos de litio, el aumento en los precios del sulfato de cobalto aún impulsó aumentos significativos en los precios de los materiales catódicos ternarios de las series 5, 6 y 8.
Producción y suministro: La recuperación de pedidos para los productores de materiales catódicos ternarios en marzo varió. Los pedidos de materiales de la serie 6 fueron relativamente optimistas, mientras que los materiales de las series 5 y 8 podrían tener dificultades para volver a los niveles de enero. Mientras tanto, la demanda en el extranjero de materiales catódicos ternarios mostró un crecimiento limitado en comparación con los niveles previos a las vacaciones, manteniendo un nivel de demanda relativamente estable, lo que llevó a expectativas de crecimiento débil en los programas de producción para algunos productores que suministran principalmente a mercados extranjeros. En general, impulsada por la recuperación en las ventas terminales, la producción de materiales catódicos ternarios aumentó un 12% respecto al mes anterior.
LFP: Los precios del carbonato de litio cayeron alrededor de 800 yuanes/tonelada esta semana. Las tarifas de procesamiento de LFP se mantuvieron estables en general, pero algunos productores implementaron aumentos en las tarifas de procesamiento, principalmente para productos de compactación media y alta. Se espera que el componente de tarifa de procesamiento en el precio de LFP de SMM se ajuste pronto. En cuanto a los descuentos del carbonato de litio, las negociaciones no se han concluido completamente. Los fabricantes de celdas de batería downstream aún tienen un sentimiento de reducir los descuentos, y algunos productores han reducido los volúmenes de carbonato de litio suministrados por los clientes, aumentando el riesgo de posibles pérdidas para los productores. Las negociaciones están en curso. En el lado de la oferta, los productores de LFP mantuvieron tasas de operación relativamente estables esta semana, pero algunos productores medianos y pequeños redujeron o detuvieron la producción, mientras que los principales productores mantuvieron una producción estable. En el lado de la demanda, algunos fabricantes de celdas de batería downstream redujeron ligeramente los volúmenes de adquisición en febrero, lo que llevó a ajustes menores en la estructura de la cadena de suministro y a un aumento general en el inventario de febrero.
Fosfato de hierro: El mercado de fosfato de hierro se mantuvo relativamente estable esta semana. En febrero, con una relación de oferta y demanda ligeramente débil, los precios no experimentaron una volatilidad significativa. Desde la semana pasada, los precios del amonio industrial aumentaron de 5,800 yuanes/tonelada a 6,100 yuanes/tonelada. Las empresas químicas de fósforo controlaron intencionalmente los envíos para impulsar los precios. Actualmente, los productores de fosfato de hierro informan dificultades para adquirir amonio industrial, mientras que los precios del sulfato ferroso se mantuvieron estables en niveles altos. Los costos proporcionaron cierto soporte a los precios, evitando caídas significativas. Sin embargo, debido a la debilitada demanda downstream, no hay suficiente margen ni impulso para nuevos aumentos de precios. LCO: Los precios de LCO aumentaron esta semana, con los últimos precios para LCO de 4.2V, 4.4V y 4.5V en 135,000 yuanes/tonelada, 139,000 yuanes/tonelada y 150,000 yuanes/tonelada, respectivamente. En el lado de las materias primas, los precios de Co3O4 aumentaron significativamente debido a la prohibición de cobalto en la RDC, mientras que los precios del carbonato de litio de grado batería disminuyeron, fortaleciendo el soporte general de costos. En el lado de la oferta, la producción de LCO disminuyó un 5% intermensual en febrero, pero se espera que los programas de producción de marzo aumenten. En el lado de la demanda, los pedidos digitales 3C se mantuvieron estables, y el mercado tuvo una perspectiva optimista sobre los precios de LCO. Con la implementación adicional de políticas de apoyo, se espera que la demanda del mercado continúe recuperándose y que los precios se estabilicen.
Ánodo: Los precios de los materiales de ánodo mostraron una tendencia al alza esta semana. En el lado de los costos, debido al aumento previo en los precios del coque de petróleo, los productores de ánodos redujeron los volúmenes de adquisición, lo que llevó a una disminución en la demanda aguas abajo de coque de petróleo. Mientras tanto, como muchas refinerías permanecieron en mantenimiento, la oferta de coque de petróleo también disminuyó. En el contexto de una oferta y demanda débiles, los precios del coque de petróleo bajo en azufre se mantuvieron estables en niveles altos esta semana. Los precios del coque de aguja, que habían aumentado anteriormente debido a múltiples factores, se estabilizaron esta semana debido a la débil demanda y la oferta suficiente. Las ganancias de subcontratación de grafitización estuvieron cerca de la línea de costos debido a los altos costos de electricidad durante la temporada seca, creando un sentimiento de aumento de precios. Sin embargo, la situación de sobreoferta en la subcontratación de grafitización fue difícil de revertir, y los precios se mantuvieron estables con una tendencia débil esta semana. En el lado de la demanda, el mercado se recuperó gradualmente y la demanda repuntó. En el lado de la oferta, a pesar de la recuperación de la demanda, el nivel de suministro de materiales de ánodo no mostró un aumento significativo debido al rápido aumento de los costos. Mirando hacia adelante, en el contexto de altos costos de materias primas, los precios de los materiales de ánodo pueden aumentar aún más con la recuperación del mercado.
Separador: Los precios de los separadores de baterías de litio se mantuvieron estables esta semana. Anteriormente, la industria de separadores estuvo sumida en una prolongada guerra de precios, aumentando significativamente la presión de supervivencia sobre los productores de separadores, quienes mostraron un fuerte sentimiento de mantenerse firmes en las cotizaciones. En términos de oferta y demanda, aunque el mercado se está recuperando gradualmente, la demanda aguas abajo no ha mostrado un crecimiento significativo, y las tasas de operación de los productores de separadores no han aumentado significativamente. En el contexto de una oferta y demanda débiles, los fabricantes de celdas de batería aguas abajo dejaron de presionar los precios para garantizar la estabilidad de la cadena de suministro, y los precios de los separadores se mantuvieron estables esta semana. Mirando hacia adelante, a medida que la nueva capacidad de separadores alcance gradualmente la producción completa, la tasa de crecimiento de la demanda aguas abajo puede tener dificultades para igualar el ritmo de expansión de la capacidad, y la situación de sobreoferta puede persistir. En tales circunstancias, pueden resurgir feroces guerras de precios a medida que los productores de separadores compiten por una mayor participación en el mercado limitado.
Electrolito: Los precios del electrolito se mantuvieron estables esta semana. En el lado de la oferta, la actividad del mercado se reanudó después de las vacaciones del Año Nuevo Chino, con LiPF6 producido según la demanda y los productores de electrolitos enviando productos según los pedidos, manteniendo los precios estables. En el lado de la demanda, los fabricantes de celdas de batería mostraron signos de recuperación de la demanda de electrolitos, adquiriendo según la demanda. En el lado de los costos, los precios de LiPF6, aditivos y solventes se mantuvieron estables. Actualmente, los precios del electrolito están influenciados principalmente por los precios de LiPF6. Sin embargo, debido a la presión de precios de los fabricantes de celdas de batería, los precios del electrolito se mantuvieron estables. Los precios del electrolito de baterías de potencia ternarias oscilaron entre 21,100 y 29,550 yuanes/tonelada, mientras que los precios del electrolito de baterías LFP oscilaron entre 16,800 y 25,550 yuanes/tonelada. A corto plazo, se espera que las fluctuaciones de costos causen oscilaciones en los precios del electrolito dentro de un cierto rango.
Batería de Sodio-Ión: Recientemente, el costo de los cátodos de baterías de sodio-ión ha mostrado margen para reducción con la puesta en marcha de nueva capacidad y el inicio de la producción en masa. Sin embargo, la capacidad de ánodos de carbono duro y electrolitos no ha aumentado significativamente, y los precios se mantuvieron estables a corto plazo. El mercado de baterías de sodio-ión está dominado actualmente por óxidos en capas, pero con las ventajas de costo de NFPP polianión y la expansión de la producción en masa, se espera que gradualmente se convierta en la corriente principal en el mercado.
Reciclaje: Los precios de las baterías de desecho para utilización en cascada se mantuvieron estables en general. En el lado de la oferta, la producción de celdas de batería se recuperó gradualmente, y la actividad de los distribuidores aumentó, lo que llevó a una recuperación gradual en el suministro de celdas de batería de desecho para utilización en cascada, aunque aún por debajo de los niveles de temporada alta. En el lado de la demanda, las empresas de utilización en cascada reanudaron gradualmente la adquisición de celdas de batería de desecho para utilización en cascada. Sin embargo, debido a la sobreoferta en el mercado, las empresas upstream mostraron un sentimiento de mantenerse firmes en las cotizaciones después de las vacaciones. Las empresas de utilización en cascada fueron cautelosas al comprar celdas de batería de alto precio, generalmente reacias a comprar a precios altos y solo realizando adquisiciones just-in-time. A corto plazo, se espera que los precios se mantengan estables, pero los volúmenes de transacciones del mercado siguen siendo bajos, con un desempeño débil tanto en el lado de la oferta como en el de la demanda. Con el crecimiento esperado en la producción de celdas de batería y los volúmenes de retiro en el futuro, el aumento de la oferta puede llevar a nuevas caídas en los precios de las celdas de batería de desecho para utilización en cascada.
Lado de la Oferta: Esta semana, con el continuo aumento en los precios de las sales de níquel y cobalto, los precios de la masa negra ternaria y LCO también continuaron aumentando, con productores y distribuidores elevando aún más sus niveles de precios psicológicos. Sin embargo, los coeficientes de la masa negra ternaria y LCO mostraron pocos cambios intersemanales. Por ejemplo, la mayoría de las empresas aún mantuvieron un cierto nivel de inventario de seguridad para la masa negra de piezas polares ternarias. Debido a la inversión a largo plazo de los costos de producción y los precios, las empresas mostraron actitudes cautelosas hacia la aceptación de masa negra de alto precio, y las transacciones del mercado fueron mediocres. En el lado de la demanda, los aumentos de precios de las sales de cobalto y níquel compensaron parcialmente los costos de las plantas hidrometalúrgicas que procesan chatarra ternaria y de cobalto puro. Sin embargo, los costos hidrometalúrgicos permanecieron por debajo de la línea de rentabilidad.
Aguas Abajo y Terminal: Esta semana, los precios de las cabinas de baterías del lado DC se mantuvieron estables. El precio promedio de una cabina de batería del lado DC de 5MWh fue de 0.43 yuanes/Wh, mientras que los precios promedio de las cabinas de batería del lado DC de 3.44MWh y 3.77MWh fueron de 0.438 yuanes/Wh. Los precios de las celdas de batería ESS de 280Ah y 314Ah se mantuvieron estables, con fluctuaciones generales mínimas en los precios de las cabinas de batería del lado DC. El 21 de febrero, se anunciaron los candidatos ganadores para el proyecto de contratación general EPC del proyecto de demostración ESS independiente del lado de la red eléctrica del condado de Huade, Ulanqab, Mongolia Interior. El proyecto planea construir un ESS de 100MW/400MWh en el condado de Huade, Ulanqab, Mongolia Interior, incluyendo 90MW/360MWh de almacenamiento electroquímico y 10MW/40MWh de almacenamiento de hidrógeno. La oferta del primer candidato ganador fue de 429.99 millones de yuanes, con un precio unitario de 1.075 yuanes/Wh. La oferta del segundo candidato ganador fue de 439.08 millones de yuanes, con un precio unitario de 1.098 yuanes/Wh. La oferta del tercer candidato ganador fue de 443.37 millones de yuanes, con un precio unitario de 1.108 yuanes/Wh.
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Noticias:
【Xiaomi Lu Weibing: Ventas nacionales del Xiaomi 15 Ultra superaron en más del 50% a la generación anterior】Lu Weibing, presidente del Grupo Xiaomi, anunció que el Xiaomi 15 Ultra está teniendo un buen desempeño en ventas a nivel mundial. Se lanzó oficialmente en el mercado chino hoy, con ventas que superaron en más del 50% a la generación anterior durante el mismo período. En los mercados extranjeros, los volúmenes de preventa superaron en más del 100% a la generación anterior. El Xiaomi 15 Ultra se lanzó oficialmente el 27 de febrero y salió a la venta a las 10:00 AM del 3 de marzo.
【Asociación de Distribuidores de Automóviles de China: Índice de Advertencia de Inventario de Distribuidores de Automóviles de China en febrero en 56.9%】La última "Encuesta del Índice de Advertencia de Inventario de Distribuidores de Automóviles de China" (VIA) de la Asociación de Distribuidores de Automóviles de China mostró que el índice de advertencia de inventario para los distribuidores de automóviles chinos en febrero de 2025 fue del 56.9%, una disminución de 7.2 puntos porcentuales interanual y 5.4 puntos porcentuales intermensual. El índice de advertencia de inventario permaneció por encima de la marca de 50, lo que indica que la industria de circulación de automóviles está en una zona de desaceleración. La perspectiva del mercado de la asociación para marzo predice que se lanzarán exposiciones de automóviles de primavera en algunas regiones, con múltiples modelos de automóviles nuevos lanzados intensivamente. Junto con los esfuerzos continuos de la política de intercambio, se espera que la demanda del mercado y las ventas mantengan un crecimiento constante. (Cailian Press)
【Del Shares: Productos de baterías de estado sólido aún en etapa de desarrollo y producción de prueba, sin pedidos ni ingresos aún】Del Shares (300473.SZ) anunció que debido a fluctuaciones anormales en los precios de las acciones de la compañía, notó una atención significativa del mercado sobre el "concepto de batería de estado sólido". Después de la verificación, la compañía declaró que estableció una subsidiaria japonesa en 2018 para llevar a cabo I+D en productos de baterías de estado sólido. La línea de producción de prueba de muestras en Shanghái se ha completado y está en uso. Sin embargo, los productos de baterías de estado sólido aún están en la etapa de desarrollo y producción de prueba, sin pedidos ni ingresos generados aún. Estos asuntos no tendrán un impacto significativo en el desempeño de la compañía en 2025. Se aconseja a los inversores tomar decisiones racionales, invertir con prudencia y ser conscientes de los riesgos de inversión.
Equipo de Investigación de Nueva Energía de SMM
Cong Wang 021-51666838
Rui Ma 021-51595780
Ziya Lin 86-2151666902
Ye Yuan 021-51595792
Disheng Feng 021-51666714
Ying Xu 021-51666707
Yanlin Lü 021-20707875
Yujun Liu 021-20707895
Zhicheng Zhou 021-51666711
