Tin tức SMM, ngày 16 tháng 1:
Tuần này, thị trường vonfram tại Trung Quốc duy trì đà tăng mạnh. Tình trạng nguồn cung thắt chặt ở khâu mỏ trở nên nổi bật hơn, thúc đẩy giá nguyên liệu thô đầu nguồn trong chuỗi công nghiệp tăng đều. Tuy nhiên, phía nhu cầu hạ nguồn chịu tác động của mùa thấp điểm, dẫn đến đặc điểm giao dịch phân hóa tổng thể là "khối lượng thu hẹp trong khi giá tăng". Thị trường nước ngoài theo sát thị trường nội địa với mức tăng nhẹ, tâm lý chờ đợi quan sát mạnh.
Tuần này, mô hình nguồn cung thắt chặt trên thị trường tinh quặng vonfram không thay đổi, và giá đạt mức cao mới theo giai đoạn. Sau khi các mỏ lớn hoàn thành một phần doanh số bán đấu giá tuần trước, khối lượng giao hàng tập trung tuần này giảm đáng kể, chủ yếu duy trì lượng giao ổn định và kiểm soát nhịp độ, trong khi báo giá giao ngay vững chắc. Mâu thuẫn cốt lõi trên thị trường vẫn tập trung vào sự khan hiếm tài nguyên quặng cao cấp. Khối lượng giao quặng vonfram cao cấp cực kỳ nhỏ, và báo giá tiếp tục tăng, dẫn đến chênh lệch giá giữa quặng trung-bình cấp và cao cấp mở rộng hơn nữa lên khoảng 5.000 nhân dân tệ/tấn tiêu chuẩn.
Sự chồng chéo của yếu tố chính sách và mùa vụ làm gia tăng tình trạng thu hẹp nguồn cung. Khi cuối năm đến gần, tần suất kiểm tra an toàn, giám sát môi trường và chiến dịch chống khai thác trái phép tại các khu vực sản xuất chính như Hồ Nam và Giang Tây tăng lên đáng kể. Các mỏ nhỏ lẻ duy trì tỷ lệ vận hành thấp do áp lực tuân thủ và chi phí, thậm chí một số ngừng sản xuất và rút lui sớm; các mỏ lớn cũng dần bước vào giai đoạn củng cố cuối năm, chủ động giảm lượng giao hàng để tránh rủi ro và sắp xếp kho hàng, dẫn đến nguồn cung lưu thông tổng thể liên tục thắt chặt. Được hỗ trợ bởi điều này, tính đến ngày 16 tháng 1, giá quặng vonfram đen 65% đã vượt mốc 500.000 nhân dân tệ/tấn, với một số báo giá giao ngay tiệm cận 510.000 nhân dân tệ/tấn. Giá nguyên liệu thô vonfram chính đã tăng hơn 11% kể từ Tết Dương lịch, và tâm lý kỳ vọng tăng giá trong ngành mạnh mẽ. Xét từ góc độ cơ bản nguồn cung, hoạt động khai thác quặng vonfram tại Trung Quốc chịu sự kiểm soát tổng lượng. Việc thắt chặt hạn ngạch, cùng với chi phí khai thác tăng và lượng tồn kho xã hội ở mức thấp kỷ lục hiện nay, khiến việc nới lỏng mô hình cung ứng thiếu hụt trong ngắn hạn trở nên khó khăn.
Tuần này, thị trường APT (Amoni Paratungstate) điều chỉnh theo nguyên liệu với mức tăng nhẹ, nhưng tốc độ tăng trưởng thấp hơn so với quặng vonfram, thể hiện xu hướng "tăng trưởng theo sau thấp". Dưới tác động của giá nguyên liệu đầu vào tăng và nguồn cung quặng vonfram thắt chặt, áp lực chi phí lên các doanh nghiệp sản xuất APT tiếp tục gia tăng, và giá bán được điều chỉnh tăng theo. Hiện tại, giá APT đã vượt mốc 750.000 nhân dân tệ/tấn. Một số doanh nghiệp đã giảm nhẹ quy mô công suất sản xuất do khó khăn trong việc thu mua nguyên liệu. Phía nhu cầu trì trệ đã hạn chế hoạt động thị trường. Các doanh nghiệp bột vonfram phía hạ nguồn chủ yếu bổ sung tồn kho theo nhu cầu thiết yếu, với nhịp độ mua hàng thận trọng, chủ yếu nhập hàng theo nhu cầu dựa trên mức tồn kho của chính họ, dẫn đến tổng thể giao dịch thị trường thu hẹp. Giá các sản phẩm phái sinh hạ nguồn như bột vonfram và bột vonfram cacbua tăng đồng bộ với chuỗi công nghiệp. Tính đến tuần này, giá bột vonfram đã vượt 1,2 triệu nhân dân tệ/tấn. Hiện tại, các doanh nghiệp hợp kim cứng đầu cuối đã bước vào mùa vụ thấp điểm truyền thống, và nhu cầu yếu kém trong ngành chế tạo đã được truyền tải đến chuỗi công nghiệp. Nhu cầu trong các lĩnh vực truyền thống như gia công cơ khí tổng hợp và luyện kim đã giảm đáng kể, và tâm lý mua hàng của doanh nghiệp không đủ mạnh. Hầu hết nhu cầu được thực hiện dưới hình thức "thương lượng từng trường hợp".
Tuần này, thị trường vonfram nước ngoài điều chỉnh theo thị trường nội địa với mức tăng nhẹ, nhưng tổng thể giao dịch trì trệ, và chu kỳ bổ sung tồn kho vẫn chưa bắt đầu. Tại thị trường châu Âu, giá APT trung bình CIF cảng Rotterdam tăng lên 1.025 đô la Mỹ/tấn, và giá trung bình của ferrotungsten (kho Rotterdam) là 145,5 đô la Mỹ/kg vonfram, thể hiện mức tăng đáng kể so với cuối tháng trước. Tuy nhiên, khách hàng hạ nguồn châu Âu nói chung khó chấp nhận mức tăng giá hiện tại và chủ yếu áp dụng thái độ chờ đợi. Chỉ một số doanh nghiệp đầu cuối dần chấp nhận mức giá hàng hóa Trung Quốc do nhu cầu sản xuất cứng nhắc. Các thương nhân nước ngoài cho biết sẽ tiếp tục nâng giá theo xu hướng thị trường Trung Quốc để duy trì khả năng cạnh tranh trong thu mua. Đồng thời, tác động từ môi trường chính sách toàn cầu tiếp tục hiện hữu. Việc Trung Quốc áp dụng biện pháp kiểm soát xuất khẩu với một số sản phẩm vonfram đã khiến thị trường nước ngoài có mức chiết khấu đáng kể. Hành động mở rộng dự trữ chiến lược của các nhà tiêu thụ lớn như EU và Mỹ càng làm gia tăng kỳ vọng về nguồn cung toàn cầu thắt chặt. Tuy nhiên, phía nhu cầu nước ngoài chưa tạo được đà tăng hiệu quả trong ngắn hạn, và thị trường nhìn chung biến động trong biên độ hẹp.
Trong ngắn hạn, khi Tết Nguyên đán đến gần, phạm vi đóng cửa và củng cố mỏ ở các khu vực sản xuất chính sẽ mở rộng hơn nữa, và mô hình cung ứng chặt chẽ ở đầu mỏ có thể tiếp tục được củng cố. Cùng với sự hỗ trợ của mức tồn kho thấp hiện tại, giá quặng vonfram vẫn có không gian để tăng và sẽ tiếp tục được chuyển sang APT và các công đoạn xuôi dòng. Về phía nhu cầu, hiệu ứng mùa vụ truyền thống sẽ kéo dài đến sau Tết Nguyên đán, và sẽ không có cải thiện đáng kể về nhu cầu từ các doanh nghiệp hợp kim cứng đầu cuối. Xu hướng thu hẹp giao dịch trong chuỗi công nghiệp có thể kéo dài, và tốc độ tăng trưởng giá có thể dần thu hẹp. Về trung và dài hạn, các ràng buộc cứng nhắc đối với nguồn cung tài nguyên vonfram toàn cầu sẽ không thay đổi. Sự tăng trưởng trong nhu cầu sản xuất cao cấp trong nước là rất chắc chắn, và được hỗ trợ bởi nhu cầu dự trữ chiến lược nước ngoài, thị trường vonfram dự kiến sẽ duy trì hoạt động ở mức cao. Tuy nhiên, chúng ta cần cảnh giác với rủi ro co hẹp nhu cầu do áp lực chi phí lên các doanh nghiệp vừa và nhỏ xuôi dòng, cũng như sự xáo trộn thị trường từ chu kỳ bổ sung tồn kho nước ngoài chậm hơn dự kiến. Đề xuất rằng các doanh nghiệp trong chuỗi công nghiệp theo dõi chặt chẽ thay đổi về nguồn cung ở đầu mỏ và ý định bổ sung tồn kho xuôi dòng trước Tết Nguyên đán, và kiểm soát hợp lý mức tồn kho.
