(Kitco News) – sẽ tăng trên 5.000 USD mỗi ounce trong quý đầu tiên, với đạt mức 100 USD mỗi ounce, nhưng trong khi bạc và các kim loại công nghiệp khác có thể tiếp tục thể hiện tốt hơn, giá vàng có thể chịu đòn giáng mạnh vào cuối năm 2026 khi căng thẳng toàn cầu dịu bớt, theo các nhà phân tích tại Citi.
Các chiến lược gia do Kenny Hu dẫn đầu đã nâng mục tiêu 0–3 tháng cho vàng lên 5.000 USD mỗi ounce và bạc lên 100 USD mỗi ounce vào thứ Ba, khi hãng Phố Wall dự báo thị trường tăng giá liên tục đối với kim loại quý sẽ tiếp diễn đến đầu năm 2026.
Các chiến lược gia viện dẫn "rủi ro địa chính trị gia tăng, tình trạng thiếu hụt thị trường vật chất đang diễn ra và sự không chắc chắn mới về tính độc lập của Fed" làm lý do cho việc điều chỉnh nâng.
Và mặc dù cả hai kim loại đều đã thiết lập mức cao kỷ lục mới trong năm mới, Citi nhắc lại kỳ vọng rằng sẽ vượt trội hơn vàng – mặc dù họ kỳ vọng các kim loại cơ bản cuối cùng sẽ chiếm lấy sự chú ý.
"Nhận định lâu nay của chúng tôi về việc bạc thể hiện tốt hơn và thị trường tăng giá kim loại quý mở rộng sang kim loại công nghiệp, và kim loại công nghiệp sẽ chiếm vị trí trung tâm trong cùng các giai đoạn đã phát huy hiệu quả," các chiến lược gia viết.
Các chiến lược gia cũng lưu ý tình trạng thắt chặt tiếp diễn trên thị trường vật chất, đặc biệt là bạc và nhóm kim loại bạch kim, nói rằng sự chậm trễ và không chắc chắn xung quanh các quyết định thuế quan Mục 232 về Khoáng sản Thiết yếu sắp tới đặt ra "rủi ro nhị phân lớn đối với dòng thương mại và giá cả."
Citi cảnh báo rằng trong kịch bản thuế quan cao, tình trạng thiếu hụt vật chất có thể trầm trọng hơn – có khả năng kích hoạt đợt tăng giá cực đoan – khi kim loại được vận chuyển vào Mỹ, nhưng một khi có sự rõ ràng về thuế quan, các hàng tồn kho kim loại này có khả năng chảy ngược trở ra, làm giảm bớt tình trạng thắt chặt vật chất ở phần còn lại của thế giới và gây áp lực giảm lên giá.
Các chiến lược gia cảnh báo rằng "sự sụp đổ của giá bạc do dòng chảy ra được thúc đẩy bởi Mục 232 có thể dẫn đến một đợt bán tháo chiến thuật trên khắp các kim loại quý và kim loại cơ bản khác," nhưng nhấn mạnh rằng họ sẽ "xem đó như một cơ hội mua vào trong đợt giảm giá của một thị trường tăng xu hướng," bởi vì các động lực tăng cơ bản trên toàn bộ nhóm kim loại vẫn còn nguyên vẹn.
Triển vọng cập nhật của Citi giả định căng thẳng địa chính trị sẽ dịu bớt sau quý đầu tiên, làm giảm nhu cầu đối với kim loại quý vào cuối năm, với dễ bị tổn thương nhất trước một đợt điều chỉnh giảm. Tuy nhiên, ngân hàng vẫn kỳ vọng kim loại công nghiệp, đặc biệt là nhôm và đồng, sẽ hoạt động tốt vào nửa cuối năm 2026.
Nguồn:
