Biên bản hội nghị buổi sáng ngày 13 tháng 1 của SMM
Hợp đồng tương lai: Trong phiên đêm ngày 12 tháng 1, hợp đồng nhôm kỳ hạn 2603 trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) thể hiện mô hình giảm sau khi tăng nhanh và củng cố ở mức cao. Hợp đồng mở cửa phiên đêm ở mức 24.750 nhân dân tệ/tấn, chạm mức cao 25.075 nhân dân tệ/tấn, chạm mức thấp 24.280 nhân dân tệ/tấn và đóng cửa ở 24.630 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,08%. Khối lượng giao dịch là 510.000 lô, tăng 126.000 lô, trong khi số lượng lệnh mở là 383.000 lô, tăng 4.112 lô. Phân tích kỹ thuật cho thấy hệ thống đường trung bình động (MA) đang trong thế sắp xếp tăng (MA5: 24.368 > MA10: 23.813 > MA20: 22.993,75 > MA60: 22.088,17), với xu hướng tăng trung và dài hạn vẫn nguyên vẹn. Nhôm trên Sàn giao dịch Kim loại Luân Đôn (LME) mở cửa ở mức 3.154,5 USD/tấn, đạt mức cao 3.200 USD/tấn, chạm mức thấp 3.143 USD/tấn và cuối cùng đóng cửa ở 3.191 USD/tấn, tăng 1,33%. Khối lượng giao dịch là 36.000 lô và số lượng lệnh mở là 688.000 lô.
Mặt bằng vĩ mô: Vào chiều ngày 12 tháng 1, Tổng thống Mỹ Trump đã đăng trên mạng xã hội rằng bất kỳ quốc gia nào tham gia giao dịch thương mại với Iran sẽ phải đối mặt với mức thuế 25% trên tất cả các giao dịch thương mại của họ với Mỹ, có hiệu lực ngay lập tức. (Trung lập) Vào ngày 12 tháng 1, Bộ Thương mại đã cập nhật về các cuộc tham vấn liên quan đến vụ xe điện (EV) EU-Trung Quốc: Phía EU sẽ ban hành "Tài liệu Hướng dẫn về Việc Nộp Đơn Cam kết Giá". Ủy ban châu Âu cam kết sẽ tiến hành xem xét khách quan và công bằng đối với các đơn đăng ký do doanh nghiệp Trung Quốc nộp dựa trên các tiêu chuẩn thống nhất và nguyên tắc không phân biệt đối xử. Các doanh nghiệp đủ điều kiện có thể sử dụng cam kết giá như một biện pháp thay thế cho thuế chống trợ cấp. (Trung lập)
Cơ bản: Về phía tồn kho, theo thống kê của SMM, vào ngày 12 tháng 1, tồn kho nhôm thỏi tại ba địa điểm trong nước ghi nhận mức tăng 16.500 tấn, với tồn kho tại khu vực Vô Tích tăng 10.500 tấn; trong khi tồn kho phôi nhôm tại hai địa điểm tích lũy 11.000 tấn, với tồn kho tại khu vực Quảng Đông tăng 9.000 tấn.
Thị trường Nhôm nguyên chất: Trong phiên sáng thứ Hai, hợp đồng nhôm kỳ hạn 2601 trên SHFE dao động tăng, nhưng trung tâm giá cao hơn so với phiên giao dịch trước đó. Giá nhôm cao đã kìm hãm nhu cầu mua hàng của các doanh nghiệp hạ nguồn, khiến tâm lý giao dịch tuần này giảm tổng thể. Giá giao dịch chủ yếu dao động trong khoảng chiết khấu 30 nhân dân tệ/tấn so với giá bình quân SMM đến mức giá bình quân. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán hàng tại thị trường miền Đông Trung Quốc là 2,64, giảm 0,07 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2,74, giảm 0,08 so với tuần trước. Giá nhôm A00 của SMM chào bán ở mức 24.340 nhân dân tệ/tấn, tăng 310 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, chiết khấu 100 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2601, không đổi so với ngày hôm trước. Vào thứ Hai, giá nhôm tuyệt đối tăng, cùng với việc chênh lệch giá tích lũy gần đây ở mức cao, lượng người mua giảm đáng kể. Tuy nhiên, tâm lý bán hàng tại thị trường miền Trung Trung Quốc tăng lên, các chủ sở hữu lớn thể hiện ý định bán hàng mạnh mẽ hơn. Lưu thông nguồn cung thị trường được cải thiện, và ý định giữ giá chắc chắn dần suy yếu. Cuối cùng, giá giao dịch thực tế tại thị trường miền Trung Trung Quốc giảm từ mức cao hơn 30 nhân dân tệ/tấn so với giá miền Trung trước khi mở cửa xuống khoảng giữa mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn so với giá miền Trung. Hôm qua, chỉ số tâm lý bán hàng tại thị trường miền Trung Trung Quốc là 2,58, tăng 0,11 so với tháng trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 1,40, tăng 0,73 so với tháng trước. Giá nhôm SMM tại miền Trung Trung Quốc chốt ở mức 24.180 nhân dân tệ/tấn, tăng 320 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước, chiết khấu 260 nhân dân tệ/tấn so với hợp đồng 2601, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước; chênh lệch giá Hà Nam-Thượng Hải là -160 nhân dân tệ/tấn, tăng 10 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước.
Nguyên liệu nhôm tái chế:Vào thứ Hai, giá nhôm sơ cấp giao ngay tăng so với phiên giao dịch trước, với giá giao ngay SMM A00 chốt ở mức 24.340 nhân dân tệ/tấn, và giá thị trường phế liệu nhôm nhìn chung cũng tăng theo. Về phía cung, các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường ở khu vực miền Trung Trung Quốc đã được dỡ bỏ, nhưng mức tồn kho của phế liệu hợp kim nhôm biến dạng vẫn ở mức bão hòa. Về phía cầu, đặc điểm "giá danh nghĩa không có giao dịch thực tế" trở nên nổi bật, sức kháng cự của hạ nguồn đối với giá cao mạnh, chủ yếu mua theo nhu cầu hoặc tiêu thụ tồn kho, một số doanh nghiệp có kế hoạch ngừng sản xuất sớm, và kỳ vọng tích trữ Tết Nguyên đán suy yếu. Hôm qua, phế liệu nhôm UBC đóng kiện chủ yếu được chào bán ở mức 17.900-18.300 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế), phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) chủ yếu được chào bán ở mức 19.450-19.950 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Về chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm, vào ngày 12 tháng 1, chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn là 4.121 nhân dân tệ/tấn, còn chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm vụn là 2.944 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ dao động ở mức cao trong tuần này, với phế liệu nhôm vụn (định giá dựa trên hàm lượng nhôm) trong khoảng chính từ 18.800-19.200 nhân dân tệ/tấn (chưa bao gồm thuế). Giá nhôm nguyên chất cao sẽ tạo đáy hỗ trợ cho phế liệu nhôm, nhưng khả năng truyền dẫn chi phí kém dọc theo chuỗi công nghiệp sẽ hạn chế không gian tăng, áp lực tồn kho từ phía cung và mô hình nguồn phế liệu phân mảnh khó thay đổi trong ngắn hạn. Tác động ức chế từ phía nhu cầu gia tăng, khi Tết Nguyên đán đến gần, các doanh nghiệp dần bước vào chu kỳ nghỉ lễ, tỷ lệ vận hành của các nhà sản xuất nhôm thứ cấp sẽ tiếp tục giảm, phạm vi cắt giảm và ngừng sản xuất ở hạ nguồn sẽ mở rộng, và nhu cầu tích trữ khó có thể tạo thành sự hỗ trợ hiệu quả. Nhìn chung, cuộc giằng co giữa người bán và người mua vẫn tiếp diễn, cần theo dõi sát diễn biến giá nhôm nguyên chất, tiến độ ngừng sản xuất của hạ nguồn và tình hình giao dịch trước lễ, đồng thời thận trọng trước rủi ro điều chỉnh giá cao.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Về hợp đồng tương lai, hợp đồng nhôm hợp kim 2603 mở cửa ở mức 22.985 nhân dân tệ/tấn vào hôm qua, dao động ở mức cao nhìn chung, chạm mức cao trong ngày là 23.450 nhân dân tệ/tấn, mức thấp là 22.945 nhân dân tệ/tấn, và cuối cùng đóng cửa ở mức 23.340 nhân dân tệ/tấn, tăng 355 nhân dân tệ/tấn hay 1,54% so với mức đóng cửa trước đó. Phe mua chủ yếu tăng vị thế. Về thị trường giao ngay, giá nhôm thể hiện mạnh mẽ vào thứ Hai, giá A00 tăng 310 nhân dân tệ/tấn trong một ngày lên 24.340 nhân dân tệ/tấn, vượt qua mức cao kỷ lục 24.240 nhân dân tệ/tấn vào năm 2021. Giá ADC12 của SMM tăng theo 250 nhân dân tệ/tấn, được chào bán ở mức 23.950 nhân dân tệ/tấn. Thị trường nhôm thứ cấp thể hiện tâm lý theo sau rõ rệt, các báo giá chủ đạo nhìn chung được nâng lên 200-300 nhân dân tệ/tấn, nhưng thị trường thể hiện đặc điểm "giá danh nghĩa không có giao dịch thực tế", các giao dịch thực tế chủ yếu là nhu cầu cứng, sự chấp nhận giá cao của hạ nguồn có hạn, và tâm lý chờ đợi chiếm ưu thế. Xét từ góc độ động lực thị trường, hỗ trợ chi phí và mô hình cung-cầu thắt chặt tạo đáy cho giá nhôm, nhưng nhu cầu yếu đang hạn chế mức tăng giá. Nhìn chung, với sự thúc đẩy từ các yếu tố vĩ mô thuận lợi ngắn hạn, giá ADC12 dự kiến sẽ dao động ở mức cao. Hiện tại, các yếu tố tăng và giảm giá đan xen trên thị trường, đòi hỏi theo sát sự thay đổi trong mô hình cung-cầu và định hướng chính sách vĩ mô.
Tóm tắt Thị trường Nhôm:Gần đây, mặt trận vĩ mô vẫn mạnh mẽ; kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ cắt giảm lãi suất tiếp tục thúc đẩy logic của chu kỳ nới lỏng tiền tệ, hỗ trợ giá kim loại màu và tạo đà tăng bắt kịp. Hai chất xúc tác là nới lỏng tiền tệ và chính sách tiêu dùng mới đang thúc đẩy cảm giác thèm ăn rủi ro trên thị trường hàng hóa và củng cố kỳ vọng nhu cầu, cộng hưởng với các yếu tố nước ngoài để tiếp tục củng cố nền tảng cho đà tăng giá nhôm. Trong thị trường nội địa, thông báo của Tổng cục Thuế về việc hủy bỏ hoàn thuế xuất khẩu cho điện mặt trời (PV) vào thứ Sáu tuần trước có thể kích hoạt việc đẩy mạnh đáp ứng thời hạn, dẫn đến mức tăng tiêu thụ theo giai đoạn ngắn hạn. Hiện tại, thực tế tiêu thụ cơ bản chịu áp lực và tồn kho xã hội tích lũy đang phần nào kìm hãm đà tăng giá nhôm bền vững. Tuy nhiên, kỳ vọng chính sách vĩ mô mạnh mẽ và các xáo trộn rủi ro địa chính trị, với tâm lý và dòng vốn vẫn chiếm ưu thế, tiếp tục cung cấp hỗ trợ cho giá nhôm. Giá nhôm dự kiến chủ yếu biến động ở mức cao.
[Thông tin được cung cấp chỉ để tham khảo. Bài viết này không cấu thành tư vấn nghiên cứu hoặc quyết định đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế đánh giá độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
