Tin SMM ngày 5 tháng 1:
Theo số liệu từ SMM, chi phí đầy đủ bao gồm thuế trung bình của ngành nhôm Trung Quốc vào tháng 12 năm 2025 tăng 0,7% so với tháng trước nhưng giảm 23,3% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong giai đoạn này, chi phí nguyên liệu alumina giảm, nhưng chi phí điện và vật liệu phụ tăng, dẫn đến tổng chi phí tăng so với tháng trước. Giá giao ngay trung bình SMM A00 trong tháng 12 là khoảng 21.800 nhân dân tệ/tấn (từ ngày 26 tháng 11 đến ngày 25 tháng 12). Do mức tăng chi phí thấp hơn mức tăng giá nhôm, biên lợi nhuận nhôm được mở rộng. Nếu tính theo giá trung bình hàng tháng, 100% công suất nhôm đang vận hành trong nước có lãi vào tháng 12.
Xét từ góc độ phân tích chi phí:
Về phía nguyên liệu alumina: Số liệu SMM cho thấy chỉ số alumina trung bình của SMM trong tháng 12 là 2.795 nhân dân tệ/tấn (từ ngày 26 tháng 10 đến ngày 25 tháng 11), giảm 61 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Trong tháng, thặng dư cơ bản về alumina tiếp tục cả trong nước và nước ngoài, tồn kho tiếp tục tích lũy, gây áp lực lên giá alumina giao ngay. Bước vào tháng 1 năm 2026, công suất alumina đang hoạt động dự kiến giảm nhẹ so với tháng trước, nhưng cơ bản được dự báo vẫn thặng dư. Cùng với áp lực tồn kho cao, giá alumina giao ngay dự kiến vẫn chịu áp lực trong ngắn hạn, giá trung bình hàng tháng dự kiến giảm so với tháng trước, và chi phí nguyên liệu alumina dự kiến giảm.
Thị trường vật liệu phụ: Giá anode nung trước tăng trong tháng 12, trong khi giá muối fluoride giảm nhẹ so với tháng trước. Nhìn chung, chi phí vật liệu phụ nhôm tăng trong tháng 12. Vào tháng 1 năm 2026, giá anode nung trước dự kiến giảm nhẹ, trong khi giá muối fluoride có sự phân hóa nhẹ: giá fluoride nhôm dự kiến tăng do hỗ trợ chi phí mạnh từ giá axit sulfuric cao hơn, nhưng giá cryolite tiếp tục suy yếu do nhu cầu yếu. Nhìn chung, chi phí vật liệu phụ dự kiến giảm, mặc dù mức giảm sẽ có hạn.
Giá điện: Khi mùa khô đến gần, chi phí điện tại Vân Nam tiếp tục tăng trong tháng 12, đẩy chi phí điện nhôm toàn quốc lên cao. Bước vào tháng 1 năm 2026, chi phí điện tại các tỉnh có tỷ trọng thủy điện cao dự kiến tăng thêm, và chi phí điện nhôm dự kiến tiếp tục tăng.
Tóm lại, đối với tháng 1 năm 2026, chi phí nguyên liệu alumina và chi phí vật liệu phụ cho nhôm dự kiến giảm, trong khi chi phí điện dự kiến phục hồi.
