Biên bản họp buổi sáng ngày 4 tháng 11 của SMM về Nhôm
Hợp đồng tương lai:Trong phiên đêm ngày 3 tháng 11， hợp đồng nhôm được giao dịch nhiều nhất trên Sàn giao dịch Hàng hóa Thượng Hải （SHFE） đã mở cửa thấp hơn， sau đó dao động tăng， ổn định t tổng thể ở mức cao。 Nó mở cửa ở mức 21，555 nhân dân tệ／tấn， chạm mức cao 21，610 nhân dân tệ／tấn， mức thấp 21，435 nhân dân tệ／tấn và đóng cửa ở mức 21，570 nhân dân tệ／tấn， tăng 0，42％ so với mức đóng cửa trước đó。 Về mặt kỹ thuật， hệ thống MA cho thấy sự sắp xếp tăng giá （MA5： 21，402 ＆gt； MA10： 21，294，5 ＆gt； MA20： 21，109，75 ＆gt； MA60： 20，831，33）， và biểu đồ nến MACD 4 giờ duy trì giao cắt vàng （DIFF： 133，99， DEA： 108，41）。 Xu hướng cho thấy， nhôm SHFE vẫn trong kênh tăng； mặc dù giá điều chỉnh giảm từ mức cao trong ngày trong phiên đêm， cuối cùng nó đã đóng cửa ở mức 21，570 nhân dân tệ／tấn， trên hầu hết các đường trung bình động ngắn hạn， cho thấy xu hướng tăng hiện tại về mặt kỹ thuật vẫn còn nguyên vẹn。
Mặt vĩ mô：Vào ngày 3 tháng 11， Thủ tướng Lý Cường và Thủ tướng Nga Mishustin đã đồng chủ trì cuộc họp thường kỳ lần thứ 30 giữa các thủ tướng Trung Quốc và Nga tại Hàng Châu。 Lý Cường tuyên bố rằng Trung Quốc sẵn sàng kiên định hỗ trợ Nga， duy trì trao đổi cấp cao chặt chẽ， tăng cường liên kết chiến lược， mở rộng hợp tác trên nhiều lĩnh vực， không ngừng thúc đẩy quan hệ đối tác chiến lược toàn diện giữa Trung Quốc và Nga trong kỷ nguyên mới， và tiến lên song hành trên con đường hiện đại hóa。 （Tăng giá ★） Tại một cuộc họp báo thường kỳ vào ngày 3 tháng 11， Người phát ngôn Bộ Ngoại giao Mao Ninh tuyên bố rằng liên quan đến chính sách kiểm soát xuất khẩu đất hiếm của Trung Quốc， các cơ quan chức năng Trung Quốc đã nhiều lần làm rõ lập trường của họ。 Ưu tiên cấp bách là Trung Quốc và Hoa Kỳ thực hiện nghiêm túc sự đồng thuận quan trọng đạt được bởi hai nhà lãnh đạo tại cuộc họp Busan， bơm thêm sự ổn định vào hợp tác kinh tế－thương mại Trung－Mỹ và nền kinh tế thế giới。 （Trung lập）
Cơ bản：Về phía t tồn kho， theo thống kê của SMM， vào ngày 3 tháng 11， t tổng t tồn kho phôi nhôm kết hợp ở hai khu vực là 99，500 tấn， tăng nhẹ 1，000 tấn so với kỳ trước， trong khi t tổng tồn kho thỏi nhôm kết hợp ở ba khu vực là 473，000 tấn， tăng 18，000 tấn so với kỳ trước。 Về phía chi phí， dữ liệu SMM cho thấy vào tháng 10， chi phí toàn phần trung bình bao gồm thuế cho ngành công nghiệp nhôm của Trung Quốc là 15，889 nhân dân tệ／tấn， giảm 1，8％ so với tháng trước và giảm 13，3％ so với cùng kỳ năm ngoái， chủ yếu do giá oxit nhôm trung bình hàng tháng trong kỳ giảm， làm giảm chi phí oxit nhôm cho các doanh nghiệp nhôm， với lợi nhuận trung bình trong ngành công nghiệp nhôm của Trung Quốc vào khoảng 5，022 nhân dân tệ／tấn。
Thị trường Nhôm Sơ cấp:Trong phiên giao dịch đầu tiên hôm qua, trung tâm giao dịch của hợp đồng nhôm niêm yết trên Sở giao dịch hàng hóa Thượng Hải (SHFE) được giao dịch nhiều nhất đã dịch chuyển lên mức khoảng 21,450 tệ/tấn; trong phiên thứ hai, giá chủ yếu dao động quanh mức 21,420 tệ/tấn. Tại Đông Trung Quốc, giá nhôm tiếp tục tăng, các thương nhân tăng lượng hàng giao ra, nhưng nhìn chung những người nắm giữ vẫn có ý định h hỗ trợ mức premium. Khoảng thời gian mở c cửa thị trường, chào bán từ những người nắm giữ có thể đạt mức ngang bằng đến cộng 10 tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Tuy nhiên, mức giá tuyệt đối cao làm giảm nhiệt tình mua hàng từ phía hạ nguồn, các giao dịch thực tế chủ yếu diễn ra ở mức chiết khấu 10 tệ/tấn so với giá trung bình SMM. Vào thứ Hai, chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường Đông Trung Quốc là 3.02, giảm 0.06 so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 3.01, giảm 0.13 so với tuần trước. Thứ Hai, nhôm A00 SMM chốt ở mức 21,440 tệ/tấn, tăng 160 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, ngang bằng với hợp đồng 2511, không thay đổi so với phiên giao dịch trước. Tại khu vực Trung Trung Quốc, hoạt động giao dịch tương đối trầm lắng vào thứ Hai. Trước khi thị trường mở c cửa, hầu hết những người tham gia thị trường đều áp dụng cách tiếp cận chờ đợi và quan sát đối với các mức chào bán. Giá tuyệt đối cao khiến người tiêu dùng hạ nguồn tránh việc tích trữ quy mô lớn. Người mua ưu tiên mua ở mức chiết khấu lớn, trong khi những người nắm giữ giữ giá chắc chắn và không muốn bán. Sau 9:30 sáng, giá suy yếu nhưng thị trường vẫn yên lặng với khối lượng giao dịch thấp. Giá giao dịch thực tế dao động từ mức giá Trung Trung Quốc đến chiết khấu 20 tệ/tấn so với mức giá đó. Thứ Hai, chỉ số tâm lý bán hàng trên thị trường Trung Trung Quốc là 2.89, không thay đổi so với tuần trước; chỉ số tâm lý mua hàng là 2.81, giảm 0.03 so với tuần trước. Nhôm Trung Trung Quốc SMM chốt ở mức 21,300 tệ/tấn, tăng 150 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó, ở mức chiết khấu 140 tệ/tấn so với hợp đồng tháng 11, giảm 10 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó. Chênh lệch giá giữa Hà Nam và Thượng Hải là -140 tệ/tấn, giảm 10 tệ/tấn so với phiên giao dịch trước đó.
Nguyên liệu Nhôm Tái chế:Thứ Hai, giá nhôm sơ cấp giao ngay tăng so với phiên giao dịch trước đó, với nhôm A00 SMM chốt ở mức 21,440 tệ/tấn. Giá thị trường phế liệu nhôm theo xu hướng tăng của giá nhôm. Khi mùa cao điểm truyền thống kết thúc, nhu cầu hạ nguồn cho thấy sự phân hóa đáng kể. Nhu cầu phế liệu dùng cho hợp kim nhôm đúc tiếp tục duy trì đà tăng trưởng mạnh, cung cấp thêm h hỗ trợ tiêu thụ, trong khi nhu cầu phế liệu dùng cho hợp kim nhôm biến dạng bắt đầu có dấu hiệu suy yếu. Tuy nhiên, nguồn cung thị trường thắt chặt vẫn là chủ đạo, giữ giá thu mua ở mức cao, dù tính bền vững của mức giá này cần được theo dõi thêm. Vào thứ Hai, giá phế liệu nhôm UBC đóng kiện được niêm yết tập trung ở mức 16,100-16,750 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế); phế liệu nhôm tấm vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) được niêm yết tập trung ở mức 17,900-18,250 nhân dân tệ/tấn (chưa thuế). Giá phế liệu nhôm UBC đóng kiện giữ ổn định so với tuần trước, trong khi phế liệu nhôm tấm vụn (định giá theo hàm lượng nhôm), phế liệu bánh xe và phế liệu nhôm đúc cơ khí ghi nhận mức tăng giá từ 50-150 nhân dân tệ/tấn. Khi giá nhôm giao ngay tiếp tục leo cao, đẩy giá phế liệu nhôm tấm vụn lên, các khu vực bao gồm Giang Tây, Hồ Bắc, Phật Sơn, An Huy và Hồ Nam đồng loạt tăng báo giá cho dòng phế liệu nhôm tấm, tăng 100 nhân dân tệ/tấn so với tuần trước. Vào buổi chiều, khi kỳ hạn nhôm trên Sở Giao dịch Hàng hóa Thượng Hải (SHFE) tiếp tục tăng, một số doanh nghiệp nhôm thứ cấp tại Giang Tây tiếp tục tăng giá chào bán cho dòng phế liệu nhôm tấm, với mức tăng tích lũy lên đến 200 nhân dân tệ/tấn. Về chênh lệch giá giữa nhôm nguyên sinh và phế liệu: chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm đúc cơ khí tại Thượng Hải mở rộng 30 nhân dân tệ/tấn so với phiên giao dịch trước lên 2,462 nhân dân tệ/tấn; chênh lệch giá giữa nhôm A00 và phế liệu nhôm ép đùn h hỗn hợp không sơn tại Phật Sơn được ghi nhận ở mức 2,207 nhân dân tệ/tấn. Thị trường phế liệu nhôm dự kiến sẽ duy trì khả quan trong tuần này, với biên độ giá chủ đạo cho phế liệu nhôm tấm vụn (định giá theo hàm lượng nhôm) có khả năng dịch chuyển lên mức 18,000-18,500 nhân dân tệ/tấn. Nếu giá nhôm nguyên sinh tiếp tục tăng, sẽ truyền thêm tác động tích cực. Cùng với nhu cầu bổ sung hàng tồn kho từ các doanh nghiệp nhôm thứ cấp trong bối cảnh t tồn kho thấp, tình trạng nguồn cung thắt chặt khó có thể thay đổi trong ngắn hạn. Về phía nhu cầu, thời điểm cuối mùa cao điểm truyền thống và tác động kiềm chế từ các hạn chế sản xuất do bảo vệ môi trường lên nhu cầu phế liệu hợp kim nhôm biến dạng có thể làm trầm trọng thêm sự phân hóa trên thị trường, đòi h hỏi theo dõi sát sao nhịp độ thu mua nguyên liệu của các doanh nghiệp nhôm thứ cấp khi bước vào mùa thấp điểm và tính bền vững của đơn hàng từ người dùng cuối. Nếu giá nhôm nguyên chất giảm sau khi tăng mạnh, thị trường phế liệu nhôm sẽ đối mặt với áp lực điều chỉnh, đặc biệt là các loại phế liệu hợp kim nhôm biến dạng có rủi ro cao hơn do hạn chế sản xuất vì môi trường. Nhìn chung, thị trường sẽ tiếp tục cuộc giằng co giữa người bán và người mua, khuyến nghị theo sát diễn biến giá nhôm nguyên chất và chính sách.
Hợp kim nhôm thứ cấp:Thứ Hai này, giá nhôm A00 theo SMM tăng mạnh 160 nhân dân tệ/tấn so với hôm trước lên 21,440 nhân dân tệ/tấn, tiếp tục giữ vững, trong khi giá ADC12 theo SMM tăng 100 nhân dân tệ/tấn lên 21,400 nhân dân tệ/tấn. Tình trạng nguồn cung nguyên liệu thô vẫn căng thẳng, hành vi tích trữ xuất hiện trên thị trường phế liệu nhôm, chi phí thu mua của các nhà máy nhôm thứ cấp tiếp tục leo thang. Mặc dù nhu cầu cuối cùng vẫn ổn định, đợt tăng giá nhanh đã kích hoạt tâm lý chờ đợi trong các doanh nghiệp hạ nguồn, khiến nhịp độ giao dịch chậm lại. Nhìn chung, hỗ trợ từ chi phí và phía cung hiện đang chiếm ưu thế, giá ADC12 dự kiến sẽ giữ vững trong ngắn hạn, cần chú ý đến giá nguyên liệu thô, biến động tồn kho và hiệu suất đơn hàng hạ nguồn.
Tóm tắt thị trường nhôm:Về mặt vĩ mô, môi trường vĩ mô thuận lợi trong và ngoài nước chiếm ưu thế, cuộc họp Thủ tướng Trung-Nga tập trung vào việc tăng cường phối hợp chiến lược và hợp tác trên nhiều lĩnh vực. Về phía cung, công suất nhôm hoạt động trong nước thay đổi hạn chế; ở nước ngoài, các nhà máy luyện nhôm nước ngoài đã cắt giảm sản xuất tổng cộng 210,000 tấn với những đợt cắt giảm tiếp theo dự kiến vào tháng 3/2026, làm dấy lên lo ngại về nguồn cung thắt chặt, trong khi trung hạn cần chú ý đến việc đẩy mạnh các dự án nhôm tại Indonesia. Về phía nhu cầu, giá nhôm hiện tại biến động ở mức cao, kết hợp với thời tiết sương mù nghiêm trọng ở miền Trung Trung Quốc dẫn đến việc ban hành liên tiếp các chính sách hạn chế sản xuất vì môi trường, phần nào kìm hãm nhu cầu. Ngoài ra, giá nhôm LME cao tiếp tục đóng cửa sổ thương mại gia công, làm suy yếu nhu cầu xuất khẩu bán thành phẩm nhôm. Theo dõi chu kỳ giảm tồn kho cho hàng tồn kho sản phẩm gia công hạ nguồn trong bối cảnh giá nhôm cao. Tổng thể, do giá nhôm hiện đang cao, các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn ưu tiên giảm tồn kho sản phẩm thành phẩm, dẫn đến nhu cầu nguyên liệu thô yếu hơn; tuy nhiên, tồn kho phôi nhôm vẫn ở mức tương đối thấp, cung cấp động lực cơ bản hạn chế cho giá nhôm trong ngắn hạn, trong khi tâm lý vĩ mô cả trong và ngoài nước vẫn tương đối lạc quan.
[Thông tin được cung cấp chỉ mang tính chất tham khảo. Bài viết này không cấu thành nghiên cứu hoặc tư vấn quyết định đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không sử dụng thông tin này để thay thế cho sự phán đoán độc lập. Bất kỳ quyết định nào của khách hàng đều không liên quan đến SMM.]
