SMM báo cáo vào ngày 10 tháng 7:
Tính đến ngày 9 tháng 7, tồn kho thỏi kẽm LME đạt tổng cộng 106.700 tấn, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2023. Đồng thời, vào ngày 9 tháng 7, chênh lệch giá kỳ hạn 0-3 tháng của kẽm LME đã tăng lên 1,96 USD/tấn, chấm dứt cấu trúc thị trường giá kỳ hạn tăng dần trong sáu tháng. Ngược lại, chênh lệch giá gần đây giữa các hợp đồng tương lai của kẽm SHFE đã thu hẹp đáng kể, làm nổi bật tình hình thị trường nước ngoài vượt trội hơn so với thị trường trong nước. Lỗ suất nhập khẩu kẽm tiếp tục mở rộng, và lo ngại của thị trường về tình trạng "thắt chặt" tồn kho thỏi kẽm LME đã tăng lên.
Về mặt cung ứng, Chỉ số chuẩn quặng kẽm châu Á năm nay được ghi nhận ở mức 80 USD/tấn quặng ẩm, đạt mức thấp kỷ lục mới. Đồng thời, giá kẽm cũng đã giảm so với cùng kỳ năm ngoái. Bị ảnh hưởng bởi sự giảm giá của phí chế biến và giá kẽm, lợi nhuận sản xuất của các nhà máy luyện kẽm ở nước ngoài đã giảm đáng kể, và sự nhiệt tình sản xuất của thị trường nói chung đã yếu đi. Ngoài ra, trong nửa đầu năm, một số nhà máy luyện kẽm ở Hàn Quốc và Nhật Bản đã cắt giảm hoặc tạm dừng sản xuất, và nhà máy luyện kẽm Hobart của Nyrstar ở Úc cũng đã thông báo giảm sản lượng khoảng 25% từ tháng 4 năm 2025. Gián đoạn cung ứng vẫn tiếp tục. Xem xét tất cả các yếu tố này, SMM dự đoán không có sự tăng đáng kể trong sản lượng của các nhà máy luyện kẽm ở nước ngoài trong năm nay.
Về mặt tồn kho, tính đến ngày 9 tháng 7, tồn kho thỏi kẽm LME trong năm 2025 đã giảm từ 234.100 tấn vào đầu năm xuống còn 106.700 tấn, giảm tổng cộng 127.400 tấn. Hầu hết các thay đổi tồn kho đều đến từ các kho hàng ở Singapore. Theo dữ liệu từ Trade Map, tổng lượng xuất khẩu thỏi kẽm của Singapore từ tháng 1 đến tháng 4 năm 2025 đạt 79.500 tấn, tăng 98% so với 40.100 tấn cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, xuất khẩu thỏi kẽm của Singapore sang Đông Nam Á đã tăng đáng kể, cho thấy mức tiêu thụ thỏi kẽm mạnh mẽ trong khu vực. Nhu cầu thỏi kẽm ở nước ngoài vẫn mạnh, cung cấp một số hỗ trợ nhất định cho giá kẽm LME.
Hiện nay, Trung Quốc đang trong mùa tiêu thụ thấp. Tồn kho thỏi kẽm trong nước đã bắt đầu tăng lên từ giữa tháng 6. Với sự tăng dần sản lượng từ các nhà máy luyện kẽm trong nước và sự suy yếu của tiêu thụ kẽm hạ nguồn, giá kẽm SHFE nói chung đã ở trong tình trạng trì trệ ở mức khoảng 22.000 nhân dân tệ/tấn. Ngược lại, giá kẽm LME đã tương đối mạnh do được hỗ trợ liên tục bởi tồn kho thấp. Trong hai tháng qua, tỷ lệ giá SHFE/LME đã giảm nhanh chóng và khoản lỗ trong nhập khẩu kẽm trong nước tiếp tục mở rộng, hiện vượt quá 1.000 nhân dân tệ/tấn.
Nhìn chung, sản lượng kẽm tinh luyện ở nước ngoài hầu như không tăng, cùng với sự giảm liên tục trong lượng tồn kho thỏi kẽm LME. Thị trường kẽm ở nước ngoài đang cho thấy tình trạng "cung yếu, cầu mạnh". Nếu xu hướng giảm tồn kho tiếp tục, lượng tồn kho thỏi kẽm quá thấp có thể làm trầm trọng thêm nguy cơ "ép giá" trên thị trường kẽm ở nước ngoài.
(Tất cả dữ liệu trên, ngoại trừ thông tin công khai, được xử lý bởi SMM dựa trên thông tin công khai, trao đổi thị trường và dựa vào các mô hình cơ sở dữ liệu nội bộ của SMM. Chúng chỉ để tham khảo và không tạo thành lời khuyên ra quyết định.)
Để biết gói dữ liệu ngành công nghiệp chì và kẽm của SMM, vui lòng liên hệ: Đường Bằng Huy
Điện thoại: 15008461791
