THƯỢNG HẢI, ngày 18 tháng 2 (SMM) –
Đồng
Đêm qua, đồng LME mở cửa ở mức 9,398.5 USD/tấn, ban đầu chạm đáy ở mức 9,379.5 USD/tấn trong bối cảnh biến động. Sau đó, giá tăng, đạt đỉnh ở mức 9,425.5 USD/tấn trong phiên, sau đó dao động nhẹ và giảm về cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 9,382.5 USD/tấn, giảm 0,87%. Khối lượng giao dịch đạt 15,000 lô, và khối lượng mở đạt 300,000 lô. Đêm qua, hợp đồng đồng SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 76,740 nhân dân tệ/tấn, ban đầu chạm đáy ở mức 76,680 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá tăng, đạt đỉnh ở mức 77,030 nhân dân tệ/tấn trong phiên, trước khi giảm và dao động ngang về cuối phiên, cuối cùng đóng cửa ở mức 76,860 nhân dân tệ/tấn, giảm 0,81%. Khối lượng giao dịch đạt 22,000 lô, và khối lượng mở đạt 169,000 lô.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, Harker của Fed Mỹ cho rằng điều kiện kinh tế hiện tại hỗ trợ duy trì chính sách lãi suất ổn định, trong khi Bowman nhấn mạnh cần có sự tự tin mạnh mẽ hơn về việc giảm lạm phát trước khi cắt giảm lãi suất thêm. Lạm phát dự kiến sẽ giảm, nhưng vẫn có rủi ro tăng. Chỉ số đồng USD duy trì ổn định. Sau khi chuyển đổi hợp đồng, việc mua bù ngắn hạn giảm dần, và giá đồng giảm. Về cơ bản, dưới cấu trúc contango cao, các nhà cung cấp tích cực mua vào, nhưng thị trường giao ngay vẫn trầm lắng. Các doanh nghiệp chế biến hạ nguồn vẫn kỳ vọng giá đồng sẽ giảm thêm. Nhìn chung, với chỉ số đồng USD dao động ở mức thấp và các cuộc họp lớn trong nước dần diễn ra, giá đồng dự kiến sẽ được hỗ trợ ở mức đáy hôm nay.
Nhôm
Hôm qua, hợp đồng nhôm SHFE 2504 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 20,645 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 20,690 nhân dân tệ/tấn, mức thấp 20,585 nhân dân tệ/tấn, và đóng cửa ở mức 20,660 nhân dân tệ/tấn, giảm 50 nhân dân tệ/tấn so với ngày trước đó, tăng 0,24%. Hôm qua, nhôm LME mở cửa ở mức 2,635 USD/tấn, đạt mức cao 2,651 USD/tấn, mức thấp 2,613 USD/tấn, và đóng cửa ở mức 2,646.5 USD/tấn, tăng 9 USD/tấn, tăng 0,34%.
Tóm tắt: Gần đây, các yếu tố vĩ mô có sự pha trộn. Trong nước, các nỗ lực thúc đẩy tiêu dùng tiếp tục, trong khi rào cản thương mại ở nước ngoài gia tăng. Tuy nhiên, các doanh nghiệp trong nước và tâm lý thị trường phản ứng hạn chế với điều này. Trong ngắn hạn, thị trường nhôm toàn cầu dự kiến sẽ trải qua điều chỉnh cấu trúc do ảnh hưởng của chính sách, và cần chú ý đến thay đổi trong chính sách thương mại châu Âu và Mỹ cũng như nhu cầu thị trường tiêu dùng lớn. Về cơ bản, áp lực khôi phục sản xuất trong nguồn cung nhôm đã tái xuất hiện, với công suất hoạt động trong nước dự kiến tăng chậm trong tháng 2. Giá giao ngay trung bình của alumina tiếp tục suy yếu, đẩy chi phí nhôm giảm thêm, làm suy yếu hỗ trợ từ phía chi phí. Mặc dù cả cung và cầu đều tăng và nhu cầu sau kỳ nghỉ vượt kỳ vọng, giá nhôm kỳ hạn và giao ngay vẫn mạnh ngay cả khi hỗ trợ từ chi phí giảm. Về tồn kho, thị trường vẫn trong giai đoạn tích lũy tồn kho sau kỳ nghỉ, với tồn kho dự kiến tiếp tục tăng nhanh trong tuần này. Về nhu cầu, tỷ lệ hoạt động của các doanh nghiệp chế biến nhôm hạ nguồn hàng đầu trong nước tăng đáng kể trong tuần này, tăng 5,7 điểm phần trăm so với tuần trước lên 56,8%, chủ yếu do khôi phục sản xuất sau Tết Nguyên đán. Tuy nhiên, sự phục hồi giữa các ngành vẫn không đồng đều. Trong tương lai, với nhu cầu PV tăng và việc khôi phục sản xuất đầy đủ của người dùng cuối, cùng với nguồn cung tăng hạn chế, giá nhôm dự kiến sẽ duy trì dao động ở mức cao trong ngắn hạn.
Chì
Đêm qua, chì LME mở cửa ở mức 1,983.5 USD/tấn, dao động tăng trong phiên châu Á, và tiếp tục tăng trong phiên châu Âu, đạt mức cao 2,006.5 USD/tấn. Sau đó, giá giảm dưới áp lực và cuối cùng đóng cửa ở mức 1,982.5 USD/tấn, tăng 0.5 USD/tấn hoặc 0,03%. Đêm qua, hợp đồng chì SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 17,200 nhân dân tệ/tấn, đạt mức cao 17,250 nhân dân tệ/tấn trong phiên giao dịch sớm trước khi giảm xuống mức thấp 17,150 nhân dân tệ/tấn. Sau đó, giá tăng nhẹ và cuối cùng đóng cửa ở mức 17,180 nhân dân tệ/tấn, tăng 40 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,23%.
Cuối tuần qua, chì thỏi tiếp tục được đưa vào kho xã hội, đáp ứng kỳ vọng chuyển giao tồn kho để giao hàng. Đầu tuần này, tồn kho dự kiến sẽ tiếp tục tăng. Gần đây, mặc dù các doanh nghiệp hạ nguồn đã phần lớn khôi phục hoạt động, nhu cầu của họ đối với chì thỏi vẫn yếu. Giá giao ngay tại các khu vực khác nhau đã chuyển từ mức cộng sang mức chiết khấu, với phạm vi chiết khấu mở rộng. Tính đến ngày 17 tháng 2, các nhà cung cấp tại Hà Nam và Hồ Nam báo giá xuất xưởng cho hàng tự lấy ở mức chiết khấu 50-0 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM 1#, với chênh lệch giữa giá kỳ hạn và giá giao ngay vượt 200 nhân dân tệ/tấn. Sau Tết Nguyên tiêu, nguồn cung pin phế liệu đã giảm nhẹ, nhưng sản lượng chì tinh luyện thứ cấp không dự kiến sẽ tăng đáng kể trong tháng 2. Chì tinh luyện thứ cấp được báo giá ở mức chiết khấu 150-0 nhân dân tệ/tấn so với giá trung bình chì SMM 1# xuất xưởng. Các doanh nghiệp hạ nguồn có nhiều lựa chọn hơn cho nhu cầu cứng, và tồn kho chì thỏi hiện tại đang được tiêu thụ chậm. Trong ngắn hạn, giá chì có khả năng chịu áp lực.
Kẽm
Đêm qua, kẽm LME mở cửa ở mức 2,841 USD/tấn. Đầu phiên, kẽm LME dao động tăng trên mức trung bình động hàng ngày. Trong giờ giao dịch châu Âu, giá giảm nhẹ, với trung tâm dao động xuống gần mức trung bình động hàng ngày. Khi vào phiên đêm, kẽm LME tăng tốc, đạt mức cao 2,876.5 USD/tấn vào cuối phiên và cuối cùng đóng cửa cao hơn ở mức 2,871.5 USD/tấn, tăng 33 USD/tấn hoặc 1,16%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 6,203 lô, và khối lượng mở giảm 756 lô xuống 226,000 lô. Đêm qua, kẽm LME ghi nhận một nến tăng, với kháng cự từ mức trung bình động 40 ngày phía trên và hỗ trợ từ mức trung bình động 10 ngày phía dưới. Hiệu suất yếu của đồng USD đêm qua đã hỗ trợ giá kẽm, trong khi việc rút vốn của các quỹ bán khống dẫn đến sự dịch chuyển trung tâm của kẽm LME lên cao hơn.
Đêm qua, hợp đồng kẽm SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 23,830 nhân dân tệ/tấn. Đầu phiên, kẽm SHFE dao động quanh mức trung bình động hàng ngày. Sau đó, việc rút vốn của các quỹ bán khống khiến trung tâm của kẽm SHFE dịch chuyển lên trên mức trung bình động hàng ngày. Vào cuối phiên, giá tăng tốc, đạt mức cao 23,985 nhân dân tệ/tấn và cuối cùng đóng cửa cao hơn ở mức 23,970 nhân dân tệ/tấn, tăng 155 nhân dân tệ/tấn hoặc 0,65%. Khối lượng giao dịch giảm xuống 37,178 lô, và khối lượng mở giảm 844 lô xuống 74,084 lô. Đêm qua, kẽm SHFE ghi nhận một nến tăng nhỏ, với thanh MACD tăng mở rộng. Tâm lý vĩ mô trong nước được cải thiện, nhưng với tiêu thụ không đạt kỳ vọng, tồn kho xã hội tiếp tục tăng, cho thấy giá kẽm có thể chủ yếu duy trì dao động ngang.
Thiếc
DeepSeek gần đây đã gây ra cơn sốt vốn trên thị trường cổ phiếu A, đẩy giá nhiều ngành liên quan đến công nghệ tăng và thu hút vốn nước ngoài đáng kể vào thị trường Trung Quốc. DeepSeek cũng thúc đẩy các nhà đầu tư toàn cầu đánh giá lại khả năng đầu tư vào Trung Quốc. Theo báo cáo của Goldman Sachs, các quỹ đầu cơ toàn cầu đã mua mạnh cổ phiếu Trung Quốc trong phần lớn năm nay, với động lực mua vào đầu tháng 2 đạt mức mạnh nhất trong bốn tháng. Thống kê không đầy đủ cho thấy trong tháng qua, các quỹ đầu cơ toàn cầu đã đẩy tổng vốn hóa thị trường trong và ngoài nước tăng hơn 1,3 nghìn tỷ USD (khoảng 9,43 nghìn tỷ nhân dân tệ). Các ngân hàng đầu tư như Morgan Stanley và Deutsche Bank đã bày tỏ sự lạc quan về thị trường cổ phiếu Trung Quốc, tin rằng các đột phá công nghệ như DeepSeek và lợi ích chính sách sẽ thúc đẩy tăng trưởng thị trường hơn nữa. Trên thị trường kỳ hạn, giá thiếc SHFE trong phiên đêm qua mở cửa tăng nhẹ và sau đó ổn định, điều chỉnh quanh mức 262,500 nhân dân tệ/tấn trước khi đóng cửa. Khối lượng mở tổng thể trong các hợp đồng thiếc SHFE cho thấy biến động tương đối nhỏ. Trong khi đó, thị trường giao ngay vẫn tương đối yên tĩnh, với hầu hết các doanh nghiệp hạ nguồn áp dụng cách tiếp cận chờ đợi. Giao dịch trên thị trường giao ngay hôm qua chủ yếu được thực hiện theo mô hình định giá khi giao hàng. Dưới mức giá cao hiện tại, thị trường giao ngay có khả năng vẫn trầm lắng.
