Thị trường kỳ hạn: Tối thứ Sáu tuần trước, đồng LME mở cửa ở mức 9,411 USD/tấn, ban đầu giao dịch ổn định trước khi tăng vọt lên mức cao 9,507 USD/tấn giữa phiên. Sau đó, giá giảm xuống mức thấp 9,388.5 USD/tấn, tạo thành hình chữ "V ngược". Đến cuối phiên, giá hồi phục nhẹ và đóng cửa ở mức 9,440 USD/tấn, tăng 1,63%, với khối lượng giao dịch 33,000 lô và khối lượng mở 281,000 lô. Trong khi đó, hợp đồng đồng SHFE 2503 được giao dịch nhiều nhất mở cửa ở mức 77,360 nhân dân tệ/tấn, ban đầu dao động tăng lên mức cao 77,950 nhân dân tệ/tấn giữa phiên. Sau đó, giá dao động giảm, chạm mức thấp 77,220 nhân dân tệ/tấn gần cuối phiên, trước khi hồi phục nhẹ và đóng cửa ở mức 77,410 nhân dân tệ/tấn, tăng 0,89%, với khối lượng giao dịch 47,000 lô và khối lượng mở 177,000 lô.
[SMM Báo cáo sáng về đồng] Tin tức: (1) Chủ tịch Fed Jerome Powell sẽ tham dự các phiên điều trần tại Quốc hội trong tuần này. Theo thông báo của Fed vào thứ Năm, Powell sẽ điều trần trước Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vào lúc 10 giờ sáng (EST) thứ Ba và trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện vào ngày hôm sau. Đáng chú ý, đây sẽ là lần đầu tiên ông bị Quốc hội chất vấn kể từ tháng 7 năm ngoái. Fed đã giảm lãi suất tổng cộng 100 điểm cơ bản trong ba cuộc họp cuối năm ngoái. Vào tháng 1 năm nay, Fed đã bỏ phiếu giữ nguyên lãi suất trong khoảng 4,25%-4,5%. (2) Vào tháng 1, do Tết Nguyên đán, tăng trưởng CPI quốc gia mở rộng, và CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng tháng thứ tư liên tiếp. Sản xuất công nghiệp vẫn trong mùa thấp điểm, và PPI giảm so với cùng kỳ năm trước, với mức giảm tương đương tháng trước. Ngày 9 tháng 2, Cục Thống kê Quốc gia (NBS) công bố dữ liệu cho thấy vào tháng 1 năm 2025, tăng trưởng CPI quốc gia mở rộng, với tăng trưởng MoM chuyển từ không đổi tháng trước sang tăng 0,7%, và tăng trưởng YoY mở rộng từ 0,1% lên 0,5%. CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, tăng tháng thứ tư liên tiếp, tăng 0,5% MoM và 0,6% YoY, với cả hai mức tăng cao hơn tháng trước.
Thị trường giao ngay: (1) Thượng Hải: Ngày 7 tháng 2, giá giao ngay đồng cathode #1 so với hợp đồng tháng trước 2502 được báo giá ở mức chiết khấu 40 nhân dân tệ/tấn đến mức cộng 20 nhân dân tệ/tấn, với giá trung bình ở mức chiết khấu 10 nhân dân tệ/tấn, giảm 20 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Đầu phiên, chênh lệch giá hàng tháng mở rộng làm tăng ý muốn giữ hàng của nhà cung cấp. Gần đây, tồn kho nguyên liệu thô và sản phẩm hoàn thiện của hạ nguồn vẫn cao, và việc giảm tồn kho xã hội yếu trước khi nhu cầu sử dụng cuối tăng lên. Tuy nhiên, nhà cung cấp giữ triển vọng nguồn cung chặt chẽ trong tương lai và không muốn bán với giá thấp. Dự kiến mức cộng giao ngay sẽ ổn định vào thứ Hai này.
(2) Quảng Đông: Ngày 7 tháng 2, giá giao ngay đồng cathode #1 Quảng Đông so với hợp đồng tháng trước được báo giá ở mức chiết khấu 270 nhân dân tệ/tấn đến ngang giá, với giá trung bình ở mức chiết khấu 135 nhân dân tệ/tấn, tăng 30 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Nhìn chung, nhu cầu dần phục hồi, và mức cộng giao ngay tăng ổn định, nhưng mức tồn kho cao hạn chế đà tăng.
(3) Đồng nhập khẩu: Ngày 7 tháng 2, giá kho bãi được báo ở mức 59-73 USD/tấn, QP tháng 2, với giá trung bình giảm 2 USD/tấn so với tháng trước. Giá B/L là 51-65 USD/tấn, QP tháng 3, với giá trung bình không đổi so với tháng trước. Đồng EQ (CIF B/L) được báo giá ở mức 3-17 USD/tấn, QP tháng 3, với giá trung bình không đổi so với tháng trước, tham chiếu đến lượng hàng cập cảng giữa đến cuối tháng 2. Do tỷ lệ giá SHFE/LME yếu và nhu cầu hạ nguồn chưa phục hồi hoàn toàn, giá giao dịch kho bãi giảm vào đầu đến giữa tháng 2. Tuy nhiên, sự quan tâm của thị trường đối với B/L giữa đến cuối tháng 2 tăng gần đây, và lượng hàng cập cảng dự kiến sẽ hạn chế, giữ giá B/L ổn định.
(4) Đồng thứ cấp: Ngày 7 tháng 2, giá nguyên liệu đồng thứ cấp tăng 600 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước, và giá đồng sáng trần Quảng Đông là 69,500-69,700 nhân dân tệ/tấn, tăng 600 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa kim loại nguyên sinh và phế liệu là 2,907 nhân dân tệ/tấn, tăng 111 nhân dân tệ/tấn so với tháng trước. Chênh lệch giá giữa thanh nguyên sinh và thanh phế liệu là 1,370 nhân dân tệ/tấn. Theo khảo sát của SMM, hầu hết các bãi nguyên liệu đồng thứ cấp ở Đại Lý, Quảng Đông, chưa hoạt động trở lại. Những người được phỏng vấn cho biết truyền thống, hoạt động bình thường sẽ trở lại sau Tết Nguyên tiêu (ngày 12 tháng 2). Do đó, nguồn cung nguyên liệu đồng thứ cấp sẽ vẫn khan hiếm trong ngắn hạn, với nguồn cung dự kiến tăng sau khi hoạt động trở lại hoàn toàn.
(5) Tồn kho: Ngày 7 tháng 2, tồn kho đồng cathode LME giảm 1,650 tấn xuống còn 247,625 tấn. Tồn kho chứng từ SHFE tăng 6,281 tấn lên 53,008 tấn.
Giá cả: Về mặt vĩ mô, dữ liệu mới nhất cho thấy bảng lương phi nông nghiệp điều chỉnh theo mùa của Mỹ trong tháng 1 ghi nhận 143,000, thấp hơn đáng kể so với kỳ vọng thị trường là 170,000, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm ngoái. Mặc dù thị trường lao động Mỹ chậm lại, nhưng vẫn mạnh mẽ. Một số quan chức Fed đã bình luận về chính sách tiền tệ, cho thấy khả năng cắt giảm lãi suất trong ngắn hạn là thấp. Trong khi đó, Trump thông báo rằng các biện pháp thuế quan đối ứng sẽ được đưa ra trong tuần này, có thể làm tăng sức hấp dẫn của đồng USD và gây áp lực lên giá đồng. Về cơ bản, tồn kho nguyên liệu thô và sản phẩm hoàn thiện của hạ nguồn vẫn cao, và việc giảm tồn kho xã hội yếu trước khi nhu cầu sử dụng cuối tăng lên, bước vào giai đoạn tích lũy tồn kho. Tuy nhiên, nhà cung cấp giữ triển vọng nguồn cung chặt chẽ trong tương lai và không muốn bán với giá thấp. Về giá cả, với việc Trump tiếp tục công bố các chính sách thuế quan trong tuần này và dữ liệu CPI của Mỹ được công bố, chỉ số USD có thể tiếp tục tăng, gây áp lực lên giá đồng. Giá đồng dự kiến sẽ gặp kháng cự hôm nay.
Nhấp để xem Cơ sở dữ liệu kim loại SMM
[Thông tin trên được dựa trên thu thập thị trường và đánh giá tổng hợp bởi nhóm nghiên cứu SMM. Thông tin cung cấp chỉ mang tính tham khảo và không cấu thành lời khuyên nghiên cứu đầu tư trực tiếp. Khách hàng nên đưa ra quyết định thận trọng và không thay thế phán đoán độc lập bằng thông tin này. Mọi quyết định của khách hàng không liên quan đến SMM.]
