8 декабря данные Главного таможенного управления показали, что в ноябре 2025 года Китай экспортировал 9,98 млн тонн стали, что на 198 тысяч тонн больше, чем в предыдущем месяце, прирост составил 2,0% в месячном исчислении. Совокупный экспорт с января по ноябрь достиг 107,717 млн тонн, увеличившись на 6,7% в годовом исчислении.
В ноябре Китай импортировал 496 тысяч тонн стали, что на 7 тысяч тонн меньше, чем в предыдущем месяце, снижение на 1,4% в месячном исчислении. Совокупный импорт с января по ноябрь составил 5,541 млн тонн, снизившись на 10,5% в годовом исчислении.
· Рост экспорта стали из Китая расширился
Общий экспорт стали из Китая в ноябре увеличился на 2% в месячном исчислении, при этом темп роста в годовом исчислении расширился по сравнению с предыдущими периодами. Причины двусторонние. Во-первых, согласно данным производственного графика SMM, экспортные планы металлургических заводов по горячекатаному рулону в октябре и ноябре показали рост в месячном исчислении. В то же время данные экспортных заказов SMM указали, что экспортные заказы с сентября по октябрь выросли на 5% в месячном исчислении по сравнению с августом-сентябрем, что сделало увеличение экспорта стали в ноябре предсказуемым.
· Импорт стали в Китай оставался низким в ноябре
Со стороны импорта, Китай импортировал 496 тысяч тонн стали в ноябре, сохраняя чистую экспортную позицию. Чистый объем экспорта за первые 11 месяцев составил 1,072176 млрд тонн, оставаясь на исторически низком уровне за аналогичный период.
· Краткосрочные перспективы экспорта стали
По данным Федерации логистики и закупок Китая, глобальный PMI обрабатывающей промышленности в ноябре 2025 года составил 49,6%, снизившись на 0,1% в месячном исчислении, что marks девятый consecutive месяц в диапазоне 49%-50%. Азия оставалась относительно стабильной, в то время как Европа, Америка и Африка показали ослабление в месячном исчислении. На основе данных PMI обрабатывающей промышленности Китая, индекс новых экспортных заказов в ноябре составил 47,6%, увеличившись на 1,7 процентных пункта в месячном исчислении.
Данные мониторинга Всемирной ассоциации стали показывают, что мировое производство сырой стали для 70 стран, включенных в ее статистику, достигло 1,518 млрд тонн с января по октябрь 2025 года, снизившись на 2,1% в годовом исчислении. Производство в регионах за пределами Китая увеличилось на 0,45% в годовом исчислении, что указывает на некоторое расширение зарубежных мощностей. Индия с темпом роста 10% в годовом исчислении стала основным драйвером роста на зарубежных рынках, подпитываемым continued инвестициями в domestic инфраструктуру и быстрым расширением производственных мощностей. Глобальное восстановление мощностей по производству сырой стали оказывает сдерживающее давление на экспорт стали из Китая.
По состоянию на 28 ноября 2025 года экспортные котировки (FOB) горячекатаного рулона в Индии, Турции и странах СНГ составили $485/т, $520/т и $455/т соответственно. Китайская экспортная котировка (FOB) горячекатаного рулона составила $468/т. В настоящее время экспортная цена Китая на горячекатаный рулон ниже индийской на $17/т, ниже турецкой на $52/т и выше стран СНГ на $13/т. По сравнению с октябрем ценовые преимущества изменились на -5,56%, -23,53% и -550% в месячном выражении соответственно.
Рисунок 1 – Разница в ценах экспортных котировок горячекатаного рулона на основных мировых рынках
Согласно последним графикам экспортных заказов металлургических заводов от SMM, запланированный объем экспорта горячекатаного рулона в декабре увеличился на 8,4% в месячном выражении по сравнению с фактическим объемом экспорта в ноябре, демонстрируя высокую устойчивость. В региональном разрезе, в связи с приближением конца года, некоторые сталелитейные заводы на северо-востоке Китая стремятся выполнить годовые экспортные цели, а благодаря сильной ценовой конкурентоспособности сохраняются высокие плановые объемы экспорта в этом месяце. Экспортные планы заводов в Восточном, Северном и Южном Китае оставались в основном стабильными.
На основе данных SMM о отгрузках, по состоянию на 30 ноября общий объем китайской стальной продукции, отгруженной из портов в ноябре, составил 11 998,1 тыс. тонн, что на 1,38% меньше, чем в октябре. Расхождение между двумя показателями в основном связано с сокращением ценового преимущества стальных заготовок в последнее время, что привело к снижению объема поступающих заказов.
В целом, согласно данным SMM по экспортным заказам на сталь, экспортные заказы с октября по ноябрь увеличились более чем наполовину по сравнению с периодом с сентября по октябрь. Однако часть отгрузок запланирована на январь. Учитывая как объем поступивших экспортных заказов, так и данные по экспорту горячекатаного рулона, SMM прогнозирует дальнейший рост экспорта в декабре в месячном выражении. Тем не менее, экспортное ценовое преимущество различных видов отечественной стальной продукции значительно снизилось, а риски, связанные с заказами на широкий горячекатаный рулон во Вьетнаме, сохраняются. Новые заказы, поступившие в декабре, могут не сохранить прежних высоких уровней, и существует риск снижения экспортных данных в январе.
Рисунок 2 – Объем экспортных заказов на сталь по данным SMM
*Данный отчет является оригинальной и/или компилятивной работой, созданной компанией SMM Information & Technology Co., Ltd. (далее именуемой «SMM»). SMM является законным правообладателем авторских прав, которые охраняются Законом КНР «Об авторском праве» и другими применимыми законами и нормативными актами, а также соответствующими международными договорами. Запрещается воспроизводить, изменять, продавать, передавать, демонстрировать, переводить, компилировать, распространять или раскрывать указанное содержание третьим лицам в любой другой форме или лицензировать его использование третьим лицам без письменного разрешения. В противном случае, при обнаружении, SMM будет преследовать нарушителя в судебном порядке, включая, но не ограничиваясь, взыскание договорной ответственности за нарушение, возврат неосновательного обогащения и компенсацию прямых и косвенных экономических потерь.
Содержание, содержащееся в данном отчете, включая, но не ограничиваясь, информацию, статьи, данные, графики, изображения, звуки, видео, логотипы, рекламу, товарные знаки, торговые наименования, доменные имена, макеты и любую или всю информацию, охраняется Законом КНР «Об авторском праве», Законом КНР «О товарных знаках», Законом КНР «О противодействии недобросовестной конкуренции» и другими применимыми законами и нормативными актами, а также соответствующими международными договорами, касающимися авторских прав, прав на товарные знаки, прав на доменные имена, прав на коммерческую информацию данных и других законных прав. Оно принадлежит или находится в распоряжении SMM и соответствующих правообладателей. Без письменного разрешения запрещается любой организации или физическому лицу воспроизводить, изменять, использовать, продавать, передавать, демонстрировать, переводить, компилировать, распространять или раскрывать указанное содержание третьим лицам в любой другой форме или лицензировать его использование третьим лицам. В противном случае, при обнаружении, SMM будет преследовать нарушителя в судебном порядке, включая, но не ограничиваясь, взыскание договорной ответственности за нарушение, возврат неосновательного обогащения и компенсацию прямых и косвенных экономических потерь. Мнения в данном отчете основаны на информации, собранной на рынке, и комплексных оценках исследовательской группы SMM. Предоставленная в отчете информация носит справочный характер, и инвесторы несут собственные риски. Данный отчет не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией для принятия решений. Клиенты должны принимать решения осмотрительно и не использовать данный отчет в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM. Кроме того, SMM не несет ответственности за любые убытки или обязательства, возникшие в результате несанкционированного или незаконного использования мнений, содержащихся в данном отчете.
SMM оставляет за собой право изменять условия данного заявления и имеет окончательное право их толкования.
