Согласно предварительной оценке финансового отдела компании, опубликованной в предварительном объявлении China Northern Rare Earth о прогнозируемом росте прибыли за первые три квартала 2025 года, опубликованном вечером 10 октября, чистая прибыль, приходящаяся на владельцев материнской компании за первые три квартала 2025 года, ожидается в пределах от 15,1 млрд до 15,7 млрд юаней, что на 11,05 млрд до 11,65 млрд юаней больше, чем за аналогичный период прошлого года (данные обязательного раскрытия информации), рост на 272,54% — 287,34% год к году. Чистая прибыль, приходящаяся на владельцев материнской компании после вычета нерегулярных доходов и убытков за первые три квартала 2025 года, ожидается в пределах от 13,3 млрд до 13,9 млрд юаней, что на 10,64 млрд до 11,24 млрд юаней больше, чем за аналогичный период прошлого года (данные обязательного раскрытия информации), рост на 399,90% — 422,46% год к году.
Относительно основных причин прогнозируемого роста прибыли в данный период China Northern Rare Earth заявила следующее:
С января по сентябрь 2025 года, сталкиваясь со сложной и меняющейся обстановкой, компания эффективно улавливала ритм рыночных изменений, придерживалась своего стратегического плана, ориентировалась на годовые цели производства и эксплуатации, укрепляла всестороннее управление бюджетом, углубляла сокращение затрат, повышение качества и эффективности, научно координировала организацию и планирование производства, усиливала рыночный анализ и прогнозирование, активизировала маркетинговые операции для использования рыночных возможностей, ускоряла строительство ключевых проектов, продвигала научные исследования и управленческие инновации, укрепляла стимулирующие и ограничительные меры, основанные на результатах, и в полной мере использовала стабильную структуру внутреннего спроса и преимущества. Путем реализации скоординированных мер по всем аспектам управления производством и эксплуатацией, с акцентом на «укрепление основных конкурентных преимуществ» для закрепления конкурентных преимуществ, решение «слабых мест» для восполнения пробелов в развитии, «повышение качества» для укрепления основы развития и «стимулирование развития» для активизации роста, компания заложила прочную основу и обеспечила мощную поддержку для достижения существенного годового роста операционных показателей.В области производства и сбытакомпания придерживалась концепции зеленого развития и философии качества «пользователи прежде всего, бренд прежде всего», координировала и продвигала научную модель организации производства «Пяти объединений» (объединенное планирование развития, объединенное технологическое обмен, объединенное планирование производства, объединенное снабжение сырьем, объединенное координированное обслуживание), укрепляла управление производственной системой, продвигала корректировку структуры продукции и модернизацию технологического процесса, постоянно оптимизировала ассортимент продукции и продвигалась к удовлетворению рыночного спроса на продукцию с высокой добавленной стоимостью, такую как специализированная, индивидуальная и уникальная продукция. Компания осуществляла многомерное бенчмаркинг-управление по горизонтали и вертикали, укрепляла всесторонние затратные бенчмаркинговые улучшения в переработке, что привело к снижению полной стоимости переработки редкоземельных элементов в годовом исчислении. Компания прилагала все усилия для обеспечения поставок сырья и продукции, руководствуясь рыночным спросом, углубляла инновации маркетинговых моделей, активизировала маркетинговую деятельность и принимала различные меры для активного сокращения запасов.Производство и сбыт основных продуктов, включая выплавку и разделение, редкоземельные металлы, функциональные материалы из редкоземельных элементов и двигатели с постоянными магнитами, достигли различной степени роста в годовом исчислении.предоставляя варианты редкоземельных материалов для энергосбережения и снижения выбросов углерода для развития новой энергетики. Строительство ключевых проектов, всесторонне консолидировало преимущества масштаба, ускорило продвижение ключевых проектов, при этом первая фаза проекта модернизации зеленой добычи, обогащения и выплавки редкоземельных элементов нового поколения вступила в завершающую стадию комплексной отладки производственной линии, а вторая фаза начала строительство и быстро продвигается; проекты капитальных операций по слияниям и поглощениям в цепочке поставок, совместные предприятия, сотрудничество и другие мероприятия по расширению, дополнению и укреплению цепочки эффективно продвигались. НИОКР и инновации, непрерывно оттачивали научно-исследовательский потенциал, достигли обильных результатов научно-технических инноваций, организовали подачу заявок на 20 проектов национального уровня и 25 проектов уровня автономного района. Выполнили и участвовали в 5 проектах национального уровня и 35 проектах уровня автономного района, разработали и пересмотрели 49 различных стандартов, подали заявки на 145 патентов и непрерывно повышали уровень обслуживания крупных национальных и региональных научно-технических стратегий. Укрепили технологические НИОКР, способствовали итерационным улучшениям в технологических процессах компании и возможностях производства оборудования.
China Northern Rare Earth объявила вечером 10 октября: Согласно методу ценообразования на концентрат редкоземельных элементов и ценам на оксиды редкоземельных элементов за третий квартал 2025 года, после расчета и утверждения на 15-м заседании Генерального директора компании в 2025 году, цена сделки на концентрат редкоземельных элементов за четвертый квартал 2025 года скорректирована до безналоговой 26,205 юаней/тонну (сухая основа, REO=50%), при этом безналоговая цена увеличивается или уменьшается на 524,1 юаня/тонну за каждое увеличение или уменьшение REO на 1%. Цена в 26,205 юаней/тонна представляет собой увеличение на 7,096 юаней/тонна по сравнению с ценой редкоземельного концентрата за третий квартал 2025 года, которая составляла 19,109 юаней/тонна, что составляет рост на 37,13% квартал к кварталу.Цены на редкоземельные концентраты для Баотоуской стали и Северной редкоземельной компании Китая значительно выросли квартал к кварталу в четвертом квартале, продолжая восходящую тенденцию первых трех кварталов этого года, что означает, что цены на сделки стабильно росли в течение всего года! В первом квартале цены выросли на 4,7% квартал к кварталу, во втором квартале — на 1,11% квартал к кварталу, в третьем квартале — на 1,5% квартал к кварталу, а в четвертом квартале — на 37,13% квартал к кварталу.Обзор изменений цен на сделки с редкоземельными концентратами для Баотоуской стали и Северной редкоземельной компании Китая в 2024 году показывает небольшое увеличение квартал к кварталу в первом квартале 2024 года, заметное снижение квартал к кварталу во втором квартале 2024 года, небольшое снижение квартал к кварталу в третьем квартале 2024 года, почти без изменений, и увеличение квартал к кварталу в четвертом квартале 2024 года.
Запись о деятельности инвесторских отношений Северной редкоземельной компании (сентябрь 2025), опубликованная 9 октября, показывает:
В: Как компания оценивает будущие цены и перспективы рынка редкоземельных элементов?
Северная редкоземельная компания ответила: В ответ на национальные цели «пик углеродных выбросов к 2030 году и углеродная нейтральность к 2060 году», под влиянием новых требований к созданию новой системы энергоснабжения, доминируемой возобновляемыми источниками энергии и энергосбережением, технологии, такие как постоянные магнитные синхронные технологии, будут, в определенных областях, стимулировать спрос на редкоземельную промышленность, делая его основным.
В последние годы, на фоне зеленого и низкоуглеродного развития и «электрификации всего», спрос на магнитные материалы увеличился примерно на 10%, и эта тенденция, как ожидается, продолжится до 2025 года. Быстрое развитие новых областей, таких как ветроэнергетика, электромобили, человекоподобные роботы и низковысотная экономика, обеспечивает мощную поддержку росту спроса на нижнем уровне. Кроме того, крышки мобильных телефонов, полупроводники и чипы будут стимулировать развитие отрасли шлифовальных порошков; хранение водорода увидит новые приросты в рамках развития систем хранения энергии; постоянные магнитные двигатели испытают значительный рост благодаря программам модернизации крупного оборудования и замены потребительских товаров, а также реализации крупных национальных стратегий и укрепления безопасности в ключевых областях. Поэтому компания оптимистично смотрит на будущий рост спроса на нижнем уровне в редкоземельной промышленности.
Цены на продукцию в основном зависят от соотношения спроса и предложения．С начала этого года цены на основные продукты，такие как празеодим－неодим，оставались стабильными．Хотя в этот период рыночные заказы и цены на продукцию подверглись влиянию таких факторов，как международная торговля，стабильный внутренний спрос оказал сильную поддержку рынку редкоземельных металлов，при этом общая активность рынка была лучше，чем в тот же период прошлого года．В последнее время，под влиянием ожиданий и с непрерывным восстановлением заказов производителей，цены на основные редкоземельные продукты продолжали расти с незначительными колебаниями．
В：Есть ли у компании планы по рефинансированию и слияниям и поглощениям？
China Northern Rare Earth ответила：На годовом общем собрании акционеров компании ２０２４ года был рассмотрен и принят «Проект предложения о подаче заявки на регистрацию и выпуск инструментов долгового финансирования нефинансовых предприятий на рынке межбанковских облигаций»．Для удовлетворения потребностей компании в финансировании операционного развития，оптимизации структуры долга，снижения финансовых расходов и предоставления недорогой финансовой поддержки для высококачественного развития компании，компания планирует подать заявку в Национальную ассоциацию институциональных инвесторов финансового рынка на регистрацию и выпуск инструментов долгового финансирования нефинансовых предприятий на рынке межбанковских облигаций на общую сумму，не превышающую ２．５ млрд юаней．Виды выпуска включают среднесрочные векселя，краткосрочные финансирующие векселя и сверхкраткосрочные коммерческие векселя．Различные задачи по данному проекту долгового финансирования выполняются упорядоченно．
Что касается слияний и поглощений，в последние годы компания создала Antai North совместно с Advanced Technology ＆ Materials Co．， Ltd．， завершив проект промышленного производства редкоземельных постоянных магнитов мощностью ５，０００ тонн в год；приобретение и реструктуризация Baotou Zhongxin Antai предоставило полезное дополнение для производства компанией металлов индивидуального лантана и индивидуального церия；создание Northern Zhaobao совместно с Ningbo Zhaobao Magnet Industry Co．， Ltd．， Suzhou Tongrun Drive Co．， Ltd． и Ningbo Xici Technology Co．， Ltd． реализует проект производства высокоэффективных магнитных материалов NdFeB мощностью ３，０００ тонн в год，дальнейшее удовлетворение потребностей в магнитных материалах для высококачественных постоянных магнитов，роботов，интеллектуального оборудования и других областей；и создание Northern Jinlong с ассоциированной компанией компании，Jinlong Rare Earth，включает строительство проекта производственной линии по разделению оксидов редкоземельных металлов мощностью ５，０００ тонн，который прошел антимонопольную проверку Государственного управления по регулированию рынка на концентрацию хозяйствующих субъектов，завершил промышленно－торговую регистрацию，получил бизнес－лицензию и продвигает строительство проекта．В дальнейшем компания будет использовать политику слияний и поглощений, а также реагировать в соответствии с тенденциями отрасли, изменениями на рынке, потребностями клиентов и промышленным планированием. Она расширит, дополнит и укрепит производственную цепочку через капитальные операции, такие как слияния, поглощения и совместные предприятия, повышая уровень создания стоимости и качественного развития производственной цепочки, тем самым создавая большую ценность для компании и ее акционеров.
В: Каков прогноз компании на третий и четвертый кварталы 2025 года?
Северный редкоземельный Китай ответил: С начала этого года цены на основные редкоземельные продукты стабильно росли. Воспользовавшись благоприятной рыночной ситуацией, компания активно корректировала стратегии, усиливала снижение затрат, улучшение качества и повышение эффективности, чтобы повысить операционные результаты. В июле и августе производство и продажи ключевых продуктов были высокими, а производственные затраты еще больше снизились. По поводу результатов третьего и четвертого кварталов, пожалуйста, обратитесь к последующим периодическим отчетам компании.
В: Были ли какие-либо изменения в экспортных политиках для среднетяжелых редкоземельных элементов? Какова ситуация с экспортом компании, и была ли она затронута?
Северный редкоземельный Китай ответил: Экспортные контрольные политики для редкоземельных продуктов, введенные государством, направлены на регулирование экспорта редкоземельных элементов в соответствии с правилами и выполнение обязательств по национальной безопасности. Компания твердо поддерживает и выполняет все государственные политики и меры. С конца апреля некоторые редкоземельные предприятия последовательно подавали заявки на получение экспортных лицензий. Экспортные ограничения в основном сосредоточены на лицензировании экспорта двойного назначения со свойствами среднетяжелых редкоземельных элементов, охватывая семь среднетяжелых редкоземельных элементов, включая диспрозий и тербий. Для этих элементов требуется подача заявок на лицензии на экспорт двойного назначения, с четкими конечными пользователями и целями использования. В настоящее время экспорт продуктов лантана и церия осуществляется нормально, в то время как экспорт семи среднетяжелых редкоземельных элементов, включая диспрозий и тербий, проводится в соответствии с контрольными мерами. Компания в основном экспортирует легкие редкоземельные продукты, которые в настоящее время составляют относительно небольшую долю общих продаж и общей выручки, поэтому влияние экспортных ограничений относительно ограничено.
В: Как развивается производство магнитных материалов компании?
Северный редкоземельный Китай ответил: В период «16-й пятилетки» компания будет основываться на расширении, оптимизации и укреплении индустрии быстрозакаленных сплавов, а также на диверсификации и развитии различных видов постоянных магнитных материалов на основе редкоземельных элементов.
В сплавах магнитных материалов компания будет дополнительно увеличивать масштабы производства быстрорежущих сплавов, сочетая оптимизацию процессов, модернизацию оборудования и контроль технологий для непрерывного повышения качества продукции и производственной эффективности, оптимизации управления затратами и укрепления лидирующих позиций в секторе быстрорежущих сплавов NdFeB. В настоящее время компания имеет годовую мощность 100 000 тонн сплавов магнитных материалов. Для дальнейшего повышения промышленной конкурентоспособности её дочерняя компания Northern Magnetic Materials начала строительство проекта по производству 50 000 тонн высокопроизводительных быстрорежущих сплавов NdFeB. После завершения проект добавит годовую производственную мощность 50 000 тонн сплавов магнитных материалов и 10 000 тонн водородно-декрепированного порошка, создав крупнейшее по единичной мощности, оптимальное по совокупной стоимости и наиболее конкурентоспособное на рынке производственное предприятие редкоземельных магнитных сплавов (порошков), а также ведущее по качеству предприятие магнитных материалов для поддержки новой энергетики.
В области магнитов компания стремится к дифференцированному и диверсифицированному расположению в нисходящих секторах магнитных материалов, создавая многопродуктовые преимущества по всей цепочке создания стоимости и повышая общую конкурентоспособность сегмента редкоземельных магнитных материалов. Компания ускоряет строительство мощностей и технологическую модернизацию. Через совместное предприятие Antai North, созданное с дочерними компаниями Northern Magnetic Material и Antai Technology, завершён проект промышленного производства редкоземельных постоянных магнитов мощностью 5 000 тонн в год. В партнёрстве с Ningbo Zhaobao Magnetic Industry, Suzhou Tongrun Drive и Ningbo Xici Technology компания совместно создала Northern Zhaobao для реализации проекта по производству высокопроизводительных магнитных материалов NdFeB мощностью 3 000 тонн в год, дополнительно удовлетворяя потребности в магнитных материалах для высококачественных постоянных магнитов, двигателей, робототехники, интеллектуального оборудования и других областей.
В: Каков механизм ценообразования для сделок с редкоземельным концентратом между компанией и Baogang United Steel?
China Northern Rare Earth ответила: Механизм ценообразования для сделок с редкоземельным концентратом между компанией и Baogang United Steel реализуется в соответствии с «Предложением о механизме ценообразования для ежедневных связанных сторон сделок с редкоземельным концентратом и его выполнением в 2022 году и оценками на 2023 год», принятым на первом промежуточном собрании акционеров компании в 2023 году. Специфически, начиная с 1 апреля 2023 года, при неизменной формуле ценообразования на редкоземельные концентраты, компания рассчитывает и корректирует цену на редкоземельные концентраты в первые десять дней первого месяца каждого квартала, затем переоформляет контракт или дополнительное соглашение на поставку редкоземельных концентратов и выпускает объявление. В настоящее время этот механизм ценообразования работает стабильно.
В: Какие существуют области применения редкоземельных элементов лантана и церия?
Китайская Северная Редкоземельная компания ответила: Благодаря уникальной электронной оболочке и благоприятным физическим и химическим свойствам, элементы лантан и церий широко используются в материалах для полировки, материалах для хранения водорода, постоянных магнитных материалах на основе церия-железа-бора (Ce-Fe-B), оптических функциональных материалах, каталитических материалах и других областях. В последние годы Китайская Северная Редкоземельная компания усилила исследования по расширению применения лантана и церия, достигнув прорывов в таких областях, как добавки к полимерным материалам, функциональные покрытия, антибактериальные материалы, функциональные керамические материалы, функциональные текстильные материалы, огнеупорные материалы и функциональное стекло. Компания разработала серию новых материалов и продуктов, что эффективно способствовало сбалансированному использованию ресурсов редкоземельных элементов лантана и церия.
Исследовательский отчет Хуаань Секьюритис о Китайской Северной Редкоземельной компании от 3 сентября указал: Производство и продажи различных продуктов компании значительно увеличились в годовом исчислении. Во втором квартале 2025 года производство и продажи материалов компании показали значительный рост. Используя свои ресурсные преимущества, компания активно развивает функциональные материалы на основе редкоземельных элементов. Опираясь на свои преимущества в редкоземельных ресурсах и используя капитал в качестве связующего звена, компания расширяет свою промышленность функциональных материалов на основе редкоземельных элементов, включая магнитные материалы, материалы для полировки и материалы для хранения водорода, через слияния и поглощения, создание полностью принадлежащих ей предприятий и совместные предприятия. Компания разрабатывает, производит и продает продукты из функциональных материалов на основе редкоземельных элементов в соответствующих промышленных сферах, закупая и перерабатывая сырьевые продукты из редкоземельных элементов. Используя свои ресурсные особенности и промышленную структуру, компания создала структуру конечного использования, сосредоточенную на магнитных материалах и постоянных магнитных двигателях. Предупреждение о рисках: строительство новых мощностей компании может не оправдать ожиданий; колебания цен на сырье могут превзойти ожидания; конкурентная борьба в отрасли может усилиться.
Исследовательский отчёт Guosen Securities от 1 сентября с комментариями к полугодовому отчёту China Northern Rare Earth указал, что прибыльность значительно восстановилась, в то время как коэффициент операционных расходов оставался стабильным с небольшим снижением. Производство нескольких категорий продукции достигло рекордных уровней, а объём закупок редкоземельного концентрата у Baotou Steel остался в основном на уровне прошлого года. В первом полугодии 2025 года производство оксидов редкоземельных элементов компанией составило 15,200 тонн, увеличившись на 111,20% в годовом исчислении; производство солей редкоземельных элементов составило 71,100 тонн, снизившись на 1,32% в годовом исчислении; производство редкоземельных металлов составило 24,100 тонн, увеличившись на 28,10% в годовом исчислении; производство функциональных материалов из редкоземельных элементов выросло на 16,65% в годовом исчислении, причём показатели магнитных материалов были особенно заметными — производство достигло 34,600 тонн (рост на 24,13% в годовом исчислении), а объём продаж составил 34,700 тонн (рост на 25,39% в годовом исчислении). Редкоземельный концентрат, необходимый для производства компании, в основном закупается у связанной стороны Bao Gang United Steel. В первом полугодии 2025 года стоимость сделок по редкоземельному концентрату, закупленному у Bao Gang United Steel, составила 4,335 миллиарда юаней при согласованной цене 18,716 юаней за тонну. Объём сделки, пересчитанный в перекись редкоземельных элементов, составил 115,800 тонн, что в основном соответствует уровню прошлого года по сравнению с 116,400 тоннами за аналогичный период прошлого года, но снизилось на 4% в месячном исчислении. Компания ускорила строительство ключевых проектов, при этом несколько проектов по производству металлов и магнитных материалов продвигаются упорядоченно. Проект компании Huaxing Rare Earth по производству 8,000 тонн металла и проект Gansu Rare Earth по производству 12,000 тонн металла постепенно вводятся в эксплуатацию; проект Northern Magnetic Materials по производству 50,000 тонн магнитных сплавов начал строительство; проект Northern Zhaobao по производству 3,000 тонн магнитов начал строительство; ведутся работы по завершению первого этапа проекта расширения Tianjiao Qingmei по производству 9,000 тонн полировального порошка и переходу к пуско-наладке и приёмке второго этапа. Предупреждения о рисках: рост спроса на магнитные материалы может не оправдать ожиданий; цены на редкоземельные элементы могут значительно колебаться; цены на концентрат могут существенно вырасти; темпы роста квот на добычу компании могут не оправдать ожиданий.
