Фьючерсы: Медь на LME открылась на уровне $9 737,5/т за ночь. Цены сначала колебались вниз, тестируя $9 722/т, затем значительно колебались и в итоге закрылись на дневном максимуме $9 752/т, снизившись на 0,08%. Объем торгов достиг 11 000 лотов, открытый интерес составил 267 000 лотов. Наиболее торгуемый контракт SHFE меди 2509 открылся на уровне 78 840 юаней/т за ночь, сначала тестируя 78 890 юаней/т, затем колебался в диапазоне до 78 760 юаней/т, после чего консолидировался и в итоге закрылся на 78 840 юаней/т, снизившись на 0,23%. Объем торгов составил 11 000 лотов, открытый интерес — 145 000 лотов. На макроуровне Украина запросила $100 млрд на закупку оружия в обмен на гарантии безопасности, Трамп продвигал планы переговоров лидеров России и Украины и трехсторонних переговоров, ХАМАС принял новое предложение о перемирии в Газе, а Госсовет Китая сосредоточился на стимулировании потребления и стабилизации рынка недвижимости.
[Утренний брифинг SMM по меди] Новости: (1) Президент Украины Зеленский впервые за шесть месяцев посетил Белый дом, встретившись с президентом США Трампом. Трамп заявил, что если все пойдет хорошо, США, Россия и Украина проведут трехсторонние переговоры, которые в случае успеха могут положить конец конфликту между Россией и Украиной.
(2) Премьер Ли Цян 18 августа провел девятое пленарное заседание Госсовета. На заседании отметили, что экономика Китая сохранила стабильный рост с новыми достижениями в области качественного развития в этом году.
Спот: (1) Шанхай: 18 августа премии за спотовую медь SMM #1 к ближайшему контракту 2509 котировались в диапазоне 170-280 юаней/т, в среднем 225 юаней/т, что на 45 юаней/т выше месячного уровня. Продолжаются поставки импортной меди, что может оказать давление на спотовые премии, которые сегодня могут снизиться.
(2) Гуандун: 18 августа спотовые премии за медь Guangdong #1 к ближайшему контракту колебались от 10 до 70 юаней/т, в среднем 40 юаней/т, что на 15 юаней/т выше месячного уровня. После поставок поставщики отказались снижать цены, но вялый спрос привел к первоначальному скачку премий с последующим откатом.
(3) Импортная медь: 18 августа цены по варрантам составляли $42-54/т (QP август), без изменений месячного уровня; цены по B/L — $46-60/т (QP сентябрь), снизившись на $2/т месячного уровня; медь EQ (CIF B/L) — $20-30/т (QP сентябрь), без изменений месячного уровня, для поставок с конца августа до середины сентября. Утренняя сессия прошла при активных запросах, но с ограниченным количеством сделок.
(4) Вторичная медь: 18 августа в 11:30 фьючерсы закрылись на уровне 78 980 юаней/т, снизившись на 130 юаней/т по сравнению с предыдущей сессией. Средние премии/дисконты на споте составили 225 юаней/т, увеличившись на 45 юаней/т в месячном исчислении. Цены на сырьё из вторичной меди остались без изменений в месячном исчислении. Голый яркий медный лом в Гуандуне торговался в диапазоне 73 400–73 600 юаней/т, без изменений. Разница в ценах между катодной медью и медным ломом сократилась до 1 014 юаней/т, снизившись на 85 юаней/т в месячном исчислении. Разница в ценах между медными катодными стержнями и стержнями из вторичной меди составила 740 юаней/т. Согласно опросу SMM, некоторые предприятия в Цзянси сообщили, что с сентября соответствующие органы явно отменили «налоговые льготы и субсидии». В настоящее время предприятия либо сокращают мощности, либо полностью переходят на использование сырья из вторичной меди с инвойсами для закупок сырья.
(5) Запасы: 15 августа запасы катодной меди на LME снизились на 200 т до 155 600 т. 18 августа запасы по варрантам на SHFE увеличились на 938 т до 25 498 т.
Цены: На макроуровне новые факторы не повлияли на цены на медь, и последующее внимание следует сосредоточить на фактическом прогрессе связанных событий. Со стороны предложения, концентрированные поставки импортной меди привели к росту запасов, при этом поставщики активно распродавали товары, обеспечивая достаточное предложение импортной меди. Однако внутреннее предложение катодной меди оставалось ограниченным, в то время как зарегистрированная медь SX-EW начала поступать на рынок. Со стороны спроса в конце августа появились слабые признаки восстановления. По запасам, по состоянию на 18 августа, основные запасы меди SMM по стране увеличились на 8 100 т за неделю до 133 700 т. В целом, при отсутствии новых макродрайверов и ослаблении фундаментальных факторов предложения, слабом восстановлении спроса, но накоплении запасов, сегодня ожидается давление на рост цен на медь.
[Источник данных: Данные, выходящие за рамки общедоступной информации, получены из открытых источников, рыночных бирж и внутренних моделей базы данных SMM, обработаны SMM только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.]
[Приведённая выше информация основана на рыночных данных и комплексной оценке исследовательской группы SMM. Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием. Клиенты должны проявлять осторожность при принятии решений и не использовать её в качестве замены независимого суждения. Любые решения, принятые клиентами, не имеют отношения к SMM.]
