Новости SMM от 31 июля 2025 года:
Предварительный уровень загрузки производственных мощностей китайской промышленности первичного алюминиевого сплава в июле составил 51,5%. После исключения влияния неравномерного количества рабочих дней по сравнению с июнем он вырос на 0,6% в месячном исчислении, что свидетельствует о «более сильном, чем обычно, сезонном спаде» в этом месяце. Индекс PMI первичного алюминиевого сплава в июле достиг 54,4%, значительно вырос на 17,9 процентных пункта в месячном исчислении по сравнению с июнем, превысив отметку в 50 и указывая на неожиданное оживление в отрасли в сезонный спад. Анализируя подиндексы, индекс производства составил 60,0%, а индекс новых заказов — 51,7%, оба показателя улучшились по сравнению с июнем, что свидетельствует о небольшом оживлении внутреннего спроса в сезонный спад. Однако увеличение производства было в основном обусловлено сокращением производства алюминиевых слитков, что вызвало конверсию жидкого алюминия, что обеспечило структурную поддержку уровню загрузки производственных мощностей первичного алюминиевого сплава. Индекс запасов готовой продукции составил 58,3%, а индекс объема закупок — 61,6%, оставаясь относительно стабильным, что свидетельствует о том, что управление запасами предприятий становится более рациональным, а закупочная активность предприятий, покупающих алюминиевые слитки для производства, также сохраняет определенный уровень. Тем не менее, из-за ограниченного оживления спроса в сезонный спад предприятия все еще сталкиваются с давлением на запасы, что требует внимания к последующему снижению запасов. Индекс новых экспортных заказов составил 58,3%, превысив отметку в 50, при этом данные по экспорту ниже по течению также показывают стабильное улучшение в течение последних трех месяцев. Однако в целом внешний спрос, как ожидается, все еще ослабнет, при этом неопределенность, связанная с китайско-американскими тарифами, продолжает влиять на ожидания экспорта, что требует внимания к последующим изменениям торговой политики.
В перспективе под тройным давлением слабого спроса в традиционный сезонный спад, неразрешенных китайско-американских тарифов и негативной обратной связи от высоких цен на алюминий слабая и стабильная модель отрасли трудно преодолеть. Несмотря на оживление индекса PMI в июле из-за сокращения производства алюминиевых слитков, политики конверсии жидкого алюминия в сплавы и небольшого оживления внутреннего спроса, оживление было ограниченным, и отрасль все еще столкнется с сезонными факторами, такими как высокотемпературные отпуска в будущем. SMM прогнозирует, что индекс PMI первичного алюминиевого сплава в августе может все еще опуститься ниже отметки в 50, и для операционной нагрузки будет довольно сложно достичь «второго подряд увеличения» в период межсезонья.
Что касается данных об экспорте, то таможенные данные показывают, что общий объем экспорта отечественных алюминиевых колес в июне составил 870 000 тонн, что на 2,4% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 13,4% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что свидетельствует о высокой устойчивости и в целом стабильной производительности. После того, как США начали тарифную войну в начале апреля, ожидалось, что алюминиевая колесная промышленность, которая в последние годы полагалась на прямой экспорт в США, составляющий более 30% от общего объема, «пострадает первой», и рыночные ожидания в отношении экспорта этой отрасли были относительно пессимистичными. Однако данные об экспорте алюминиевых колес в течение трех месяцев подряд с апреля по июнь оставались «спокойными», и даже после публикации данных за май-июнь они выглядели «мирными», превзойдя ожидания большинства на рынке.
Исследование алюминиевого рынка SMM показывает следующие изменения в распределении экспортных направлений алюминиевых колес Китая в июне, которые заслуживают внимания рынка:
1. Изменения на американском рынке: Под влиянием тарифной политики объем алюминиевых колес, прямо экспортируемых в США в июне, составил 26 300 тонн, что все еще на 4000 тонн больше по сравнению с предыдущим месяцем, при этом доля выросла до 30%, но цена за тонну снизилась до 5586 долларов США. Это свидетельствует о том, что, несмотря на тарифное давление, китайские алюминиевые колеса остаются конкурентоспособными на американском рынке, хотя маржа прибыли сократилась.
2. Значительный рост на мексиканском рынке: Объем алюминиевых колес, экспортируемых в Мексику в июне, составил 10 100 тонн, что на 1500 тонн меньше по сравнению с предыдущим месяцем, но с большим годовым приростом. Доля осталась на уровне 12%, при этом цена за тонну составила 4924 доллара США. Будучи важной страной транзитной торговли для китайских алюминиевых колес, Мексика сохраняет стабильную позицию на рынке, однако следует обратить внимание на последующие колебания объемов экспорта.
3. Другие рыночные условия:
Япония: Экспорт остался стабильным на уровне 14 800 тонн, что составляет 17%, при этом цена за тонну незначительно снизилась до 4803 долларов США, и общая производительность была посредственной.
Марокко: Оно уже два месяца подряд входит в десятку лидеров с объемом экспорта в 1100 тонн. Хотя доля невелика, она обладает значительным потенциалом роста, возможно, связанным с тем, что отечественные предприятия строят заводы в Марокко.
Канада, Таиланд: объемы и доли экспорта остались стабильными, с колебаниями цен за единицу.
С точки зрения аналитиков SMM, экспорт алюминиевых дисков из Китая в июне продемонстрировал сильную устойчивость, особенно перед лицом тарифных вызовов. Промышленность уменьшила свою зависимость от прямого экспорта в США путем проведения структурных корректировок, таких как увеличение экспорта на такие рынки, как Мексика, Таиланд и Марокко. Однако по-прежнему необходимо постоянно отслеживать прогресс в наращивании производственных мощностей за рубежом и способность передавать премии на конечных рынках потребления для снижения потенциальных рыночных рисков.
В перспективе, несмотря на восстановление операционных показателей первичного алюминиевого сплава в июле, под тройным давлением слабого спроса в традиционный несезонный период, неразрешенных тарифных споров между США и Китаем и негативной реакции на высокие цены на алюминий, сложно изменить общую слабую и стабильную картину отраслей первичного алюминиевого сплава и алюминиевых дисковых колес во второй половине 2025 года (второе полугодие). Показатели экспорта алюминиевых дисков могут войти в период глубокой корректировки, а существенное восстановление потребует ясности в торговой политике и эффективного снижения давления на затраты.
