Итоги утреннего совещания SMM: Вечером в пятницу цена меди на LME открылась на уровне 9 818,5 долл./т, сначала колеблясь на высоких уровнях и достигнув пика в 9 852,5 долл./т в течение сессии. Затем она колебалась вниз на протяжении всей сессии, достигнув минимума в 9 766,5 долл./т ближе к закрытию. В конце она незначительно отскочила и закрылась на уровне 9 796 долл./т, снизившись на 0,59%. Объем торгов достиг 12 000 лотов, а открытый интерес — 270 000 лотов. Вечером в пятницу самый ликвидный контракт SHFE медь 2509 открылся на уровне 79 180 юаней/т, сначала колеблясь на высоких уровнях и достигнув пика в 79 300 юаней/т в течение сессии. Затем он колебался вниз на протяжении всей сессии, достигнув минимума в 78 730 юаней/т ближе к закрытию. В конце он незначительно отскочил и закрылся на уровне 78 800 юаней/т, снизившись на 0,67%. Объем торгов достиг 36 000 лотов, а открытый интерес — 178 000 лотов.
Фьючерсный рынок: В пятницу вечером на LME медь открылась по цене 9 818,5 долларов за тонну, сначала колебалась на высоких уровнях, достигнув 9 852,5 долларов за тонну в течение сессии, затем снижалась, приближаясь к концу сессии до 9 766,5 долларов за тонну, после чего немного восстановилась к закрытию, завершившись на уровне 9 796 долларов за тонну, что на 0,59% ниже. Объем торгов составил 12 000 лотов, открытый интерес — 270 000 лотов. В пятницу вечером наиболее активный контракт SHFE меди 2509 открылся по цене 79 180 юаней за тонну, сначала колебался на высоких уровнях, достигнув 79 300 юаней за тонну, затем снижался, приближаясь к концу сессии до 78 730 юаней за тонну, после чего немного восстановился к закрытию, завершившись на уровне 78 800 юаней за тонну, что на 0,67% ниже. Объем торгов составил 36 000 лотов, открытый интерес — 178 000 лотов.
[Итоговое совещание SMM по меди] Новости: (1) 24 июля (четверг), во время продолжающегося развития флагманского медного проекта Мумбези в Замбии, разработчик меди и лития Prospect Resources подписал инвестиционное соглашение с горнодобывающей компанией First Quantum Minerals (FQM). Инвестиции FQM дали ей 15%-ную долю в Prospect, предоставляя значительные преимущества обеим сторонам, с FQM в качестве технического партнера для будущих работ по разведке и оценке проекта Мумбези, которым владеет на 85% компания в северо-западной части Замбии.
Спот: (1) Шанхай: 25 июля цены на катодную медь SMM №1 против ближайшего контракта 2508 находились на премии 70-180 юаней за тонну, в среднем 125 юаней за тонну, что на 20 юаней за тонну ниже, чем в предыдущий торговый день; цены на катодную медь SMM №1 колебались в диапазоне 79 320-79 580 юаней за тонну. В начале торгов контракт SHFE меди 2508 поднялся с 79 230 до 79 330 юаней за тонну, затем кратковременно превысил 79 400 юаней за тонну, а затем снова упал около 11:00. Спред между фьючерсными контрактами колебался в диапазоне C80-C50 юаней за тонну. Необходимость возврата средств к концу месяца давила на премии, в то время как стабильные цены на медь выше 79 000 юаней за тонну снижали желание покупателей. Ожидается, что спотовые премии будут иметь дальнейший потенциал снижения на следующей неделе, но продолжение сокращения запасов может ограничить масштабы падения премий.
Гуандун: 25 июля цены на катодную медь SMM №1 против ближайшего контракта в Гуандуне находились на дисконте 50 юаней за тонну до премии 30 юаней за тонну, в среднем на дисконте 10 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем; SX-EW медь была на дисконте 110-90 юаней за тонну, в среднем на дисконте 100 юаней за тонну, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Средняя цена катода меди марки №1 из провинции Гуандун составила 79 625 юаней/т, что на 35 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день, в то время как средняя цена медного катода, полученного методом экстракции из растворов и электролиза (SX-EW), составила 79 535 юаней/т, что на 35 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. В целом, несмотря на продолжающееся снижение запасов, премии оставались слабыми, в основном из-за низкого спроса со стороны потребителей нижнего звена.
(3) Импортная медь: 25 июля цены на варанты составили 45-55 долларов США/т, сроком поставки август, что в среднем на 1 доллар США/т выше, чем в предыдущий торговый день; цены на коносаменты составили 58-76 долларов США/т, сроком поставки август, что в среднем на 1 доллар США/т выше, чем в предыдущий торговый день, в то время как цены на медь EQ (CIF коносамент) составили 22-36 долларов США/т, сроком поставки июль, что в среднем не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем, при этом предложения касались грузов, прибывающих в конце июля и начале августа. В целом на спотовом рынке на этой неделе сохранялась вялая активность, потребление со стороны потребителей нижнего звена было ограниченным, а трейдеры сохраняли ожидательную позицию.
(4) Вторичная медь: 25 июля цена на вторичные медные сырьевые материалы снизилась на 100 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. Цена на чистую медь в Гуандун составила 73 600-73 800 юаней/т, что на 100 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Разница в цене между катодной медью и медным ломом составила 841 юань/т, что на 463 юаня/т ниже по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между катодной медной проволокой и вторичной медной проволокой составила 690 юаней/т. Согласно исследованию SMM, по мере приближения конца недели рост цен на медь закончился, затем последовали несколько дней снижения, что серьезно подорвало настроение поставщиков на продажу вторичных медных сырьевых материалов. Внутренние цены на вторичные медные сырьевые материалы и спотовую медь продолжали расти, но не снижаться, что затрудняло для предприятий, производящих вторичную медную проволоку, продолжать соглашаться на чрезмерно высокие цены на вторичные медные сырьевые материалы.
(5) Запасы: 25 июля запасы катодной меди на LME увеличились на 3 700 т до 128 475 т. Запасы варантов на SHFE в тот же день сократились на 50 т до 16 133 т.
Цены: В макроэкономическом плане индекс доллара США второй день подряд показывал рост, поддерживаемый сильными экономическими данными, что оказывало давление на цены на медь. В отношении тарифов Трамп заявил, что США достигли соглашения о тарифах с ЕС по ставке 15% и рассматривают возможность заключения соглашений еще с тремя-четырьмя странами, при этом оптимистичные торговые настроения, как ожидается, ограничат снижение цен на медь. На стороне предложения прибытие отечественных грузов в Шанхай оказало давление на основные паритетные цены в течение дня, хотя общее предложение оставалось ограниченным. Со стороны спроса готовность к потреблению на низовом уровне в последнее время была низкой. Несмотря на закупки точно в срок в прошлую пятницу, высокие цены на медь подавили энтузиазм закупок на низовом уровне. В ценовом отношении, по мере приближения крайнего срока повышения пошлин в США на этой неделе, потенциальная пошлина в 50% может по-прежнему оказывать давление на цены на медь. На данный момент торговые настроения несколько ослабли, ограничивая сегодняшний потенциал снижения цен на медь.
Отказ от ответственности за источник данных: за исключением общедоступной информации, остальные данные получены из общедоступной информации, рыночных бирж и внутренней базы данных модели SMM, обработаны SMM только для справки и не являются рекомендацией для принятия решений.
[Предоставленная информация предназначена только для справки. Данная статья не является прямым инвестиционным исследованием или рекомендацией для принятия решений. Клиентам следует проявлять осторожность и не полагаться исключительно на эту информацию для самостоятельного принятия решений. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.]
