Ежемесячные данные о производстве основных металлов, публикуемые SMM в конце каждого месяца, направлены на то, чтобы раскрыть реальные основы для профессионалов индустриальной цепочки и инвесторов, а также предоставить более четкое представление о будущем направлении рынка металлов.
Обзор производства металлов в Китае в июне 2025 года и прогноз на июль
Катодная медь
В июне производство катодной меди в Китае, по данным SMM, снизилось на 3400 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, что составляет 0,3% и на 12,93% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупное производство с января по июнь увеличилось на 674 700 тонн, что на 11,40% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Производство катодной меди в июне завершило четыре месяца непрерывного роста и показало небольшое снижение, в основном по следующим причинам: 1. Хотя наши статистические данные показывают, что только один медеплавильный завод имел планы на техническое обслуживание в июне, количество предприятий с пониженными коэффициентами использования мощностей значительно увеличилось; почти 40% компаний в нашем опросе сократили производство в разной степени, что в два раза больше, чем в мае; это также может быть отражено в снижении запасов медных концентратов в портах, которые, по нашим данным, снизились с 795 900 тонн в конце мая до 623 500 тонн в конце июня. 2. Производство одного медеплавильного завода в Северном Китае значительно снизилось из-за проверок по охране окружающей среды. 3. Объем импорта медных анодов в июне снизился, что в определенной степени также привело к сокращению производства для некоторых предприятий. Однако стоит отметить, что цена серной кислоты продолжает расти в последнее время и, как ожидается, будет продолжать расти в июле; рост цены серной кислоты может эффективно компенсировать убытки от медеплавильного бизнеса.
В целом, операционная норма образца в отрасли катодной меди в июне составила 85,76%, что на 3,06 процентных пункта ниже по сравнению с предыдущим месяцем (основной причиной снижения операционной нормы стало включение вновь введенного в эксплуатацию медеплавильного завода); среди них операционная норма крупных медеплавильных заводов составила 87,52%, что на 5,21 процентных пункта ниже по сравнению с предыдущим месяцем, операционная норма средних медеплавильных заводов составила 84,87%, что на 0,19 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем, а операционная норма малых медеплавильных заводов составила 69,37%, что на 6,48 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем. Операционная норма медеплавильных заводов, использующих медные концентраты, составила 89,1%, что на 4,2 процентных пункта ниже по сравнению с предыдущим месяцем. Операционная норма медеплавильных заводов, не использующих медные концентраты (использующих медный лом или медные аноды), составила 69,1%, что на 0,2 процентных пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем.
Вступая в июль, по нашим статистическим данным, только один завод по плавке имеет план технического обслуживания, а заводы, которые ранее приостановили производство из-за экологических инспекций, возобновят нормальное производство. Новые заводы по плавке в восточной части Китая нарастят производство. Опасения рынка относительно масштабного сокращения производства предприятиями из-за убытков не оправдались. Поэтому мы считаем, что внутреннее производство катодной меди в июле продолжит расти.
На основании производственных планов различных заводов по плавке SMM оценивает, что внутреннее производство катодной меди в июле увеличится на 15 500 тонн по сравнению с предыдущим месяцем, с темпом роста 1,37%, и на 122 200 тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, с темпом роста 11,88%. Совокупное производство с января по июль увеличится на 796 900 тонн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, с темпом роста 11,47%. Операционная ставка образца в отрасли катодной меди в июле составила 86,93%, что на 1,18 процентного пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем. Среди них операционная ставка крупных заводов по плавке составила 89,41%, что на 1,89 процентного пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем; операционная ставка средних заводов по плавке составила 83,73%, что на 1,13 процентного пункта ниже по сравнению с предыдущим месяцем; а операционная ставка малых заводов по плавке составила 71,51%, что на 2,14 процентного пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем. Операционная ставка заводов по плавке, использующих медные концентраты, составила 90,5%, что на 1,4 процентного пункта выше по сравнению с предыдущим месяцем; операционная ставка заводов по плавке, не использующих медные концентраты (использующих медный лом или медные аноды), составила 69,0%, что на 0,1 процентного пункта ниже по сравнению с предыдущим месяцем. Мы ожидаем, что производство продолжит расти в августе, поскольку по-прежнему относительно немного заводов по плавке имеют план технического обслуживания, а коэффициент использования мощностей новых заводов по плавке продолжит расти.
Алюминий
Согласно статистике SMM, внутреннее производство алюминия в июне 2025 года (30 дней) увеличилось на 1,57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и снизилось на 3,23% по сравнению с предыдущим месяцем. Операционная мощность внутреннего алюминия в июне незначительно изменилась по сравнению с предыдущим месяцем. SMM узнала, что запущен второй этап проекта замены алюминиевого завода в Шаньдуне, который будет переведен в Юньнань. Заводу в Шаньдуне требуется закрыть соответствующую мощность для проекта замены и пройти проверки, прежде чем ему будет разрешено запустить ванны на новом заводе в Юньнане. В июне доля жидкого алюминия на внутренних алюминиевых заводах продолжила расти, увеличившись на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем до 75,8%. Прирост был меньшим, чем ожидалось в начале месяца, в основном из-за высоких запасов сплава на предприятиях нижнего звена и увеличения производства литейных слитков на некоторых плавильных заводах. Ожидается, что доля жидкого алюминия снизится в июле. Исходя из данных SMM о доле жидкого алюминия, в июне объем производства литейных слитков алюминия в Китае сократился на 12,77% в годовом исчислении до примерно 872 500 тонн.
Изменения мощностей: По данным SMM на конец июня, существующие мощности по производству алюминия в Китае составляют примерно 45,69 млн тонн (SMM скорректировала показатель в конце апреля, устранив двойной учет после учета замены мощностей и демонтажа старых заводов). Эксплуатационные мощности составляют около 43,83 млн тонн. Коэффициент использования мощностей незначительно снизился в месячном исчислении из-за программ замены мощностей. SMM узнала, что проект замены Шаньдун-Юньнань требует, чтобы старый плавильный завод полностью сократил производство и прошел инспекцию, прежде чем на новом заводе можно будет запустить новые ванны. SMM продолжит отслеживать изменения мощностей по производству алюминия.
Прогноз производства: В июле 2025 года эксплуатационные мощности по производству алюминия в Китае будут сохранять высокие уровни. Вторая партия проектов замены в Юньнане начнет работать, повысив коэффициент использования мощностей в отрасли. Никакого прогресса в других проектах не достигнуто. Ослабление конечного спроса и значительное накопление запасов промежуточных сплавовых изделий, а также новости о сокращении производства в Цинхае и центральном Китае могут заставить предприятия верхнего звена увеличить объем производства литейных слитков, что, возможно, приведет к снижению доли жидкого алюминия до примерно 74%. В будущем внимание следует сосредоточить на тенденциях доли жидкого алюминия, запасах и спросе на сплавовые изделия.
Алюминий оксид
По данным SMM, производство металлургического алюминия оксида в Китае в июне 2025 года (30 дней) сократилось на 0,19% в месячном исчислении, но увеличилось на 6,1% в годовом исчислении. По состоянию на конец июня существующие мощности по производству металлургического алюминия оксида в Китае достигли примерно 110,82 млн тонн, при этом эксплуатационные мощности увеличились на 3,14% в месячном исчислении, а коэффициент использования мощностей составил 79,7%.
В связи с тем, что цены на алюминий оксид ранее начали расти, среднемесячная цена в июне сохранялась на высоких уровнях. Заводы сохраняли высокие коэффициенты использования мощностей, и ранее простаивающие мощности постепенно возобновляли работу, что привело к заметному месячному росту эксплуатационных мощностей по производству алюминия оксида в Китае.
По регионам, в июне мощности по производству алюминия оксида в южном Китае, которые ранее находились на техническом обслуживании, постепенно возобновили работу, при этом эксплуатационные мощности увеличились почти на 2 млн тонн. На севере производственная мощность по глинозему увеличилась и уменьшилась, но в целом производственная мощность выросла примерно на 700 000 тонн.
Прогноз на следующий месяц: в июле, из-за краткосрочного увеличения спроса на марки для поставок, появились признаки остановки снижения спотовых цен на глинозем. Дальнейшая тенденция цен на глинозем потребует постоянного мониторинга оборота спотовых поставок глинозема. Если цены продолжат падать, существует возможность увеличения объемов технического обслуживания и сокращения производства глинозема. По состоянию на 1 июля ожидается частичное техническое обслуживание, сокращение производства и постепенное наращивание мощностей вновь введенного в эксплуатацию глинозема. В июле ожидается, что общая производственная мощность металлургического глинозема в стране останется в основном стабильной на уровне около 88,27 млн тонн в год.
Алюминий за рубежом
Согласно статистике SMM, общий объем производства первичного алюминия за рубежом в июне 2025 года увеличился на 2,9% в годовом исчислении, при среднемесячной производственной мощности 88,5%, что на 0,2% больше по сравнению с предыдущим месяцем и на 0,5% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В этом месяце Alcoa объявила, что ее алюминиевый завод Сан-Сиприан в Испании, пострадавший от крупного отключения электроэнергии, приостановил возобновление производства. Компания возобновит процесс возобновления после согласования с правительством плана стабильного и устойчивого электроснабжения. Конкретная дата возобновления производства пока не объявлена. До остановки завода коэффициент использования мощностей вырос с 6% до примерно 10%.
Кроме того, SMM узнала, что план Inalum по расширению мощностей в сотрудничестве с EGA, объявленный в феврале этого года, был отменен. В настоящее время Inalum продолжает искать новых партнеров для дальнейшего расширения своей текущей мощности с 275 000 тонн до 300 000 тонн путем модернизации производственных линий с долгосрочным планом расширения до 400 000 тонн и одновременным строительством пятой гидроэлектростанции.
В июле, с учетом постепенного ввода в эксплуатацию новых мощностей в Индии и устойчивого прогресса планов возобновления производства на некоторых заводах в Европе, ожидается, что производство первичного алюминия за рубежом увеличится на 2,9% в годовом исчислении, при этом производственная мощность, как ожидается, вырастет до 88,8%.
Металлургический глинозем за рубежом
Согласно статистике SMM, производство металлургического глинозема за рубежом в июне 2025 года увеличилось на 4,8% в годовом исчислении. Средняя загрузка зарубежных алюминиевых заводов достигла 82,5%, что на 0,5% выше показателя месяца ранее и на 3,6% выше показателя года ранее.
Увеличение объема производства в основном произошло в Индонезии. Среди них PT Borneo Alumindo Prima, контролируемая Jinjiang Group, начала производство в январе 2025 года с мощностью 1 млн тонн и, как ожидается, достигнет полной загрузки во втором квартале. PT Borneo Alumina Indonesia, контролируемая Inalum и PT Antam, также имеет мощность 1 млн тонн, но из-за недостаточного количества заказов ее текущая загрузка остается на уровне около 80%. Кроме того, PT Bintan Indonesia Alumina (контролируемая Nanshan Group) начала подачу сырья для своего проекта III фазы мощностью 1 млн тонн, первая партия глинозема, как ожидается, будет произведена в июле, а полная загрузка будет достигнута до конца года. Сразу после достижения полной загрузки III фазы начнется IV фаза.
В июле ожидается, что объем производства зарубежного металлургического глинозема увеличится на 6,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, в то время как загрузка, как ожидается, незначительно снизится до 80,9% из-за ввода в эксплуатацию новых мощностей Nanshan.
Первичный свинец
В июне 2025 года ожидаемое снижение внутреннего производства первичного свинца составило 0,78% по сравнению с предыдущим месяцем и 16,23% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупный объем производства первичного свинца с января по июнь 2025 года увеличился на 9,69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Известно, что в июне на предприятиях по производству первичного свинца одновременно проводились техническое обслуживание и восстановление производства, при этом общее снижение объема производства было меньшим, чем ожидалось. Основной причиной снижения объема производства первичного свинца меньше, чем ожидалось, стало то, что цены на свинец в июне колебались вверх, при этом самый активный контракт на свинец на ШФЭ постепенно стабилизировался выше уровня 17 000 юаней/тонна, особенно в конце июня, когда цена на свинец на ШФЭ резко выросла, достигнув максимума в 17 270 юаней/тонна, что является самым высоким уровнем за последние три месяца. По мере роста цен на свинец возросло производственное энтузиазм предприятий по производству свинца, некоторые предприятия увеличили производство или отложили техническое обслуживание, что привело к снижению объема производства меньше, чем ожидалось. В течение этого периода на предприятиях по производству свинца на севере и юго-западе Китая проводилось техническое обслуживание, в то время как в других регионах также произошло сокращение производства из-за недостаточного предложения сырья, таких как свинцовые концентраты и лом. В то же время металлургические заводы в центральной и южной части Китая возобновили производство после технического обслуживания. В целом объем производства в июне остался практически неизменным, поскольку увеличение и снижение производства компенсировали друг друга.
В перспективе июля ожидается, что относительно концентрированное возобновление производства первичных свинцовых заводов после технического обслуживания приведет к росту объема производства. Например, свинцовые заводы в восточной, центральной и северной части Китая, которые завершили техническое обслуживание оборудования в июне, возобновят нормальное производство в июле. Хотя среди заводов в юго-западной части Китая появились новые планы технического обслуживания, это вряд ли повлияет на прогноз роста объема производства первичного свинца в июле из-за их небольшого размера. Стоит отметить, что если цены на свинец продолжат расти, они еще больше стимулируют производственный энтузиазм заводов, и объем производства первичного свинца, по прогнозам, увеличится примерно на 4% в июле.
В то же время ТЦ на свинцовый концентрат еще больше снизились, при этом отрицательные ТЦ на импортную руду стали заметными, с сообщениями о -80 до -100 долларов США за тонну сухого веса, в то время как ТЦ на отечественный свинцовый концентрат Pb50 по данным SMM снизились до 400-700 юаней за тонну (содержание металла). На фоне увеличения объема производства заводов дефицит поставок сырья, такого как свинцовый концентрат, еще больше увеличится, что, возможно, ограничит рост поставок свинцовых слитков в июле.
Вторичный свинец
В июне 2025 года восстановление производства вторичного свинца не оправдало ожиданий, увеличившись на 2,39% по сравнению с предыдущим месяцем, но снизившись на 13,57% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объем производства вторичного рафинированного свинца увеличился на 1,27% по сравнению с предыдущим месяцем, но снизился на 17,97% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
В мае высокие затраты на сырье в сочетании с слабым спросом в нижнем звене привели к значительному снижению объема производства вторичного свинца. В июне давление на закупки и продажи не показало заметного улучшения. Вторичные свинцовые заводы сохраняли низкий производственный энтузиазм, а некоторые отложили планы возобновления производства после технического обслуживания в апреле-мае. Кроме того, внезапные поломки оборудования привели к остановке производства на отдельных заводах в центральной части Китая, в то время как новые мощности в юго-западной части Китая отложили ввод в эксплуатацию из-за проблем, выявленных во время отладки оборудования, — все эти факторы ограничили рост объема производства вторичного свинца в июне.
По словам заводов, в настоящее время на рынке не хватает поставок отработанных аккумуляторов, в то время как переработчики задерживают запасы, в результате чего ежедневные поставки едва хватают для поддержания низкого объема производства. При таких рыночных условиях действующие заводы, как правило, не имеют уверенности в том, чтобы увеличить объем производства в июле, и большинство считают, что объем производства останется примерно на том же уровне, что и в июне, а некоторые даже ожидают сокращения производства. Однако некоторые крупные вторичные свинцовые плавильные заводы в восточной, северной и северо-западной части Китая, как ожидается, возобновят производство после технического обслуживания или выйдут из межмесячного технического обслуживания, при этом объем производства в июле, по прогнозам, увеличится в месячном исчислении по сравнению с июнем. В целом ожидается, что производство вторичного свинца в июле продолжит расти.
Рафинированный цинк
По данным SMM, в июне 2025 года производство рафинированного цинка в Китае выросло на 6% в месячном исчислении и примерно на 7% в годовом исчислении, а совокупный объем производства за январь-июнь увеличился более чем на 1,5% в годовом исчислении — что несколько ниже ожиданий. В июне объем производства цинковых сплавов внутри страны незначительно снизился в месячном исчислении. Внутреннее производство плавильных заводов в июне выросло, что было обусловлено возобновлением производства после технического обслуживания и увеличением производства в Внутренней Монголии, Хунане, Шэньси, Аньхое, Гуанси и Цинхае, несмотря на непредвиденное временное техническое обслуживание в Хунане и Цинхае и плановое техническое обслуживание в Юньнане.
SMM прогнозирует, что в июле 2025 года объем производства рафинированного цинка внутри страны вырастет почти на 2% в месячном исчислении и более чем на 21% в годовом исчислении, а совокупный объем производства за январь-июль, по прогнозам, увеличится более чем на 4% в годовом исчислении. Рост объема производства плавильных заводов в июле будет в основном обусловлен возобновлением производства после технического обслуживания, вводом новых мощностей и возобновлением производства в Юньнане, Хэнане, Гуанси, Шаньси, Шаньси, Цинхае и Хубэе. Снижение объема производства будет в основном обусловлено плановым техническим обслуживанием в Ганьсу и временным техническим обслуживанием в Внутренней Монголии, Шэньси и Хунане.
Рафинированный олово
Согласно обработанным данным SMM, основанным на общении с участниками рынка, объем производства рафинированного олова в Китае в июне 2025 года снизился на 6,94% в месячном исчислении и на 15,2% в годовом исчислении. Сокращение объема производства было в основном обусловлено множеством факторов, таких как нехватка сырья, давление на себестоимость и региональные сбои в производстве. Ниже приводится подробный региональный анализ:
Согласно данным Главного таможенного управления, импорт оловянных концентратов в Китай в мае 2025 года составил 13 449 тонн. Несмотря на то, что в прошлом Мьянма была крупнейшим источником импорта оловянной руды в Китай, импорт из Мьянмы оставался низким. Хотя Мьянма когда-то была крупнейшим поставщиком оловянной руды в Китай, из-за политики запрета на добычу в августе 2023 года и задержки с возобновлением производства в регионе Ва в 2025 году импорт из Мьянмы в мае составил менее 700 тонн (содержание металла), а годовая доля импорта упала ниже 30%. Хотя импорт в мае вырос, совокупный объем импорта оловянных концентратов с января по май составил 10 000 тонн, при этом общий объем поставок оставался на исторически низком уровне. Долгосрочный дефицит, вызванный запретом на добычу в Мьянме, до сих пор не полностью восполнен.
В регионе Юньнань наблюдался самый серьезный дефицит сырья. У местных плавильных предприятий запасы сырья, как правило, составляли менее 30 дней, что привело к острой конкуренции за закупку оловянной руды. Некоторые предприятия столкнулись с перегрузкой запасов из-за закупок по высоким ценам, однако слабый спрос в нижнем звене цепочки сдерживал отгрузки. Давление на себестоимость было значительным: затраты на обработку низкокачественной руды оставались высокими, а вместе с ростом стоимости электроэнергии это привело к дальнейшему снижению операционных показателей предприятий.
В регионе Цзянси: нарушение цепочки поставок лома. Система переработки оловянного лома находилась под давлением, а объем его оборота на рынке сократился более чем на 30%. Недостаточный объем поставок необработанного олова привел к снижению объемов производства рафинированного олова. Риски выхода мощностей из эксплуатации: малые и средние вторичные плавильные предприятия столкнулись с остановкой производства из-за продолжительных убытков, что привело к пассивному росту концентрации отрасли.
В регионе Аньхой и других регионах наблюдался двойной дефицит сырья: слабый объем поставок как оловянных концентратов, так и оловянного лома, при этом операционные показатели постоянно оставались ниже 70% от запланированной мощности. Некоторые предприятия планировали проведение технического обслуживания, что еще больше сдерживало производство.
По расчетам SMM, производство рафинированного олова в июле, по сравнению с предыдущим месяцем, ожидается на уровне 8,59%. Движущие факторы: некоторые плавильные предприятия в провинциях Юньнань и Цзянси завершили техническое обслуживание и постепенно возобновляют производство.
Рафинированный никель
В июне 2025 года производство рафинированного никеля по данным SMM сократилось на 10% по сравнению с маем, но выросло на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, при этом в первом полугодии рост составил 28% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Операционный показатель отечественных предприятий по производству рафинированного никеля достиг 59%. Снижение объемов производства в июне было в основном связано со значительным сокращением производства одним из крупнейших предприятий из-за дефицита сырья, в то время как другие плавильные предприятия сохранили прежний темп производства без существенных изменений объемов производства. С точки зрения цен, спотовые цены на рафинированный никель в июне продемонстрировали четкую тенденцию к снижению, составив в среднем 121 558 юаней/тонну, что на 3 125 юаней/тонну ниже, чем в мае. Средние премии на никель Jinchuan в июне составили 2 600 юаней/тонну, что на 400 юаней/тонну выше, чем в мае. Существенное снижение цен в июне привело к увеличению объема спотовой торговли и объема закупок никелевого сплава со стороны потребителей по сравнению с маем, однако общий рост остался ограниченным, и не удалось снизить высокие уровни запасов никелевого сплава.
Производство никелевого сплава в июле, по прогнозам, вырастет на 1% в месячном исчислении. Сокращение производства ведущими предприятиями вряд ли скоро восстановится. Никелевые полуфабрикаты по-прежнему дефицитны, а цены продолжают снижаться, что снижает готовность металлургических заводов к наращиванию объемов производства. Новые мощности все еще не введены в эксплуатацию.
НПИ
Производство никелевого пирометалла (НПИ) в Китае в июне 2025 года снизилось примерно на 5,03% в месячном исчислении по физическому содержанию и на 4,82% в месячном исчислении по содержанию металла. Затраты на руду для отечественных металлургических заводов продолжили расти, в то время как цены на готовую продукцию достигли минимума в этом году. Разрыв между ценами на сырье и готовую продукцию увеличил потери металлургических заводов. Традиционные металлургические заводы сократили производство, а у некоторых произошло снижение качества. Кроме того, один металлургический завод на севере Китая медленно возобновил работу после технического обслуживания в июне, что способствовало резкому снижению объема производства по содержанию металла. Для интегрированных металлургических заводов высокие цены на филиппинскую руду сделали собственное производство НПИ менее экономичным, что привело к сокращению выпуска высококачественного НПИ на интегрированных заводах по производству нержавеющей стали 300-й серии. В то же время слабое производство нержавеющей стали 200-й серии привело к снижению выпуска низкокачественного НПИ. В целом производство низкокачественного и высококачественного НПИ в Китае начало снижаться в июне из-за убытков и ослабления спроса со стороны потребителей.
Производство НПИ в Китае в июле 2025 года, по прогнозам, снизится примерно на 0,58% в месячном исчислении по физическому содержанию и на 0,04% в месячном исчислении по содержанию металла. Согласно опросу SMM, традиционный металлургический завод на востоке Китая возобновил производство после технического обслуживания, поддерживая общий объем производства по содержанию металла. С точки зрения предложения цены на филиппинскую руду вряд ли снизятся в краткосрочной перспективе, что делает собственное производство НПИ менее экономичным. Производство высококачественного НПИ для заводов по производству нержавеющей стали 300-й серии оставалось на низком уровне, в то время как выпуск нержавеющей стали 200-й серии может еще больше снизиться из-за сезонного спада, что приведет к снижению производства низкокачественного НПИ. В целом объем производства высококачественного НПИ по содержанию металла незначительно вырос, в то время как объем производства низкокачественного НПИ по содержанию металла снизился, что привело к относительно ограниченным колебаниям общего объема производства по содержанию металла, ожидаемым в июле.
Индонезийский НПИ
В июне 2025 года производство индонезийского НПИ по содержанию металла снизилось примерно на 3,26% по сравнению с предыдущим месяцем, но выросло на 13,51% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Премии за сапролитовую руду в Индонезии сохранились на высоком уровне, при этом в основных горнодобывающих районах произошли относительно небольшие сокращения производства. Спрос на руду оставался высоким, в то время как в Галмахере дожди были еще обильными, что затрудняло добычу и транспортировку. Цены на готовую продукцию столкнулись с сопротивлением вниз по цепочке, и убытки стали обычным явлением среди основных индонезийских НПИ-плавилен. Опрос SMM показал, что некоторые производственные линии в Южном Сулавеси и Центральном Сулавеси были остановлены из-за высокого давления на себестоимость, в то время как другие работали с более низкими темпами. Однако влияние было ограниченным, поскольку дорогостоящие мощности занимали относительно небольшую долю. Некоторые линии в Калимантане и Галмахере также снизили производственные темпы из-за убытков. В то же время объем производства увеличился на новых линиях на острове Оби. В целом производство индонезийского НПИ в июне незначительно снизилось.
Ожидается, что производство индонезийского НПИ по содержанию металла в июле 2025 года снизится примерно на 1,52% по сравнению с предыдущим месяцем, но вырастет на 28,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Премии за сапролитовую руду в Индонезии могут незначительно снизиться, что снизит убытки плавилен по сравнению с предыдущими периодами. Согласно опросу SMM, из-за непрерывного снижения цен на готовую продукцию плавилни в целом демонстрируют низкую заинтересованность в производстве на фоне убытков. В сочетании с ослаблением спроса на НПИ со стороны нижестоящих производителей нержавеющей стали некоторые производственные линии в Галмахере могут рассмотреть возможность проведения технического обслуживания в этот период. Кроме того, сохранение высоких затрат вряд ли снизится в краткосрочной перспективе, что приведет к тому, что заводы по производству НПИ будут оставаться в убыточной зоне в течение длительного периода времени. Некоторые конвертируемые производственные линии могут перейти на производство высококачественного никелевого матта, тем самым снизив объем производства НПИ. В целом ожидается, что производство НПИ в Индонезии в июле еще больше ослабнет.
Никелевый сульфат
Согласно данным SMM, производство никелевого сульфата в Китае в июне 2025 года оценивается примерно в 24 200 тонн по содержанию металла, что соответствует 110 200 тоннам по физическому содержанию, снижение на 1,42% по сравнению с предыдущим месяцем и на 19,69% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Спрос оставался слабым, при этом некоторые производители прекурсоров имели достаточные запасы сырья, а конечный рынок продолжал демонстрировать слабый спрос, что привело к снижению готовности к покупке никелевых солей. С точки зрения предложения, под давлением спроса со стороны нижестоящих потребителей, некоторые производители никелевого сульфата сократили производство или остановили работу, что привело к общему снижению предложения по сравнению с предыдущим месяцем.
Смотря вперед на июль, хотя объемы заказов у некоторых предприятий-производителей нижнего звена показали признаки восстановления, общий спрос на рынке остается слабым, ограничивая дополнительный спрос на никелевые соли. SMM ожидает, что производство сульфата никеля вырастет до около 24 600 тонн по содержанию металла (111 900 тонн по физическому содержанию) в июле, что на 1,57% больше по сравнению с предыдущим месяцем, но на 9,9% меньше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Сульфат марганца аккумуляторного качества
В июне 2025 года производство высокоочищенного сульфата марганца снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. С точки зрения предложения, большинство заводов по производству марганцевых солей сохраняют низкий уровень производственной активности, придерживаясь консервативных производственных планов, в основном для выполнения долгосрочных заказов и избежания накопления запасов, при этом общий уровень загрузки производства ниже 50%. С точки зрения спроса, рынок трехкомпонентных катодных предшественников сосредоточен на снижении запасов, что приводит к осторожным закупкам сульфата марганца — только для удовлетворения основных потребностей, при этом наблюдаются минимальные спотовые заказы. Общее настроение на рынке остается вялым, что отражает слабую динамику спроса и предложения. В то же время спрос на сульфат марганца из других секторов, таких как натриевые ионные аккумуляторы и LMFP, оставался вялым, не способствуя повышению жизненной силы рынка.
В июле 2025 года ожидается небольшое восстановление рынка трехкомпонентных катодных предшественников нижнего звена, что, возможно, приведет к росту производства на заводах по производству марганцевых солей по сравнению с предыдущим месяцем.
ЭМД
В июне 2025 года производство ЭМД незначительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. В частности, объем производства ЭМД, используемого для производства угольно-цинковых и щелочных марганцевых аккумуляторов, незначительно сократился, в основном из-за сезонного спада в июне с меньшим количеством новых заказов. Большинство предприятий сохраняют только свой первоначальный объем закупок, в сочетании с небольшим снижением цен, что приводит к сокращению производственных планов. Производство ЭМД, используемого для производства аккумуляторов LMO, особенно заметно сократилось, поскольку острая конкуренция на нижнезвенном рынке LMO побудила большинство производителей перейти на более экономичный Mn3O4, что снизило спрос на ЭМД и подорвало производственную активность.
В июле 2025 года рынок первичных аккумуляторов может восстановиться, что приведет к увеличению производственных планов для ЭМД, используемого для производства угольно-цинковых и щелочных марганцевых аккумуляторов, при этом общий объем производства ЭМД в этом месяце, как ожидается, покажет тенденцию к росту.
Mn3O4
В июне 2025 года производство Mn3O4 снизилось по сравнению с предыдущим месяцем, но сохранило годовой рост. Производство аккумуляторного качества Mn3O4 заметно сократилось, поскольку традиционный сезонный спад на рынке LMO привел к слабому спросу на закупки и ценовому давлению, что снизило производственную активность и запланированный объем производства. Медленное развитие рынка LMFP и неустойчивый выбор источника марганца не смогли обеспечить значительную поддержку. В то же время рынок электронного класса оставался вялым, поставки в основном сохранялись на прежних уровнях, а поставки заказов осуществлялись в соответствии с графиком, что затрудняло изменение общей ситуации перепроизводства.
В июле 2025 года рынок LMO может незначительно восстановиться, увеличится плановое производство аккумуляторного Mn3O4, и ожидается рост общего объема производства Mn3O4.
Высокоуглеродистый феррохром
Согласно данным SMM, производство высокоуглеродистого феррохрома в Китае в июне 2025 года незначительно сократилось, с небольшим месячным снижением на 0,83% и годовым снижением на 8,96%. Внутренняя Монголия обеспечила 78,20% производства, с месячным снижением на 0,9%. Сычуань, Гуйчжоу, Гуанси и другие южные регионы обеспечили 17,16% производства, с небольшим месячным снижением на 0,69%. Сокращение производства высокоуглеродистого феррохрома в июне в основном произошло в Внутренней Монголии, где проверки в области охраны окружающей среды повлияли на производство феррохрома в северном регионе. Некоторые производители феррохрома решили сдвинуть производство, что привело к снижению объема производства. В то же время южные регионы официально вступили в сезон дождей, и с преимуществом более низких цен на электроэнергию производители феррохрома решили возобновить производство, что привело к небольшому увеличению объема производства феррохрома. В целом производство феррохрома оставалось в основном стабильным.
В июне цены тендеров на закупку высокоуглеродистого феррохрома основными производителями нержавеющей стали оставались на прежнем уровне. Цена тендера группы Циншань сохранилась на уровне 8095 юаней/тонна (50% содержание металла), что соответствует ожиданиям рынка. Перепроизводство на нижнем рынке нержавеющей стали продолжало снижать цены. В период традиционного низкого сезона потребления конечное потребление было слабым, что в сочетании с сокращением производства на заводах по производству нержавеющей стали привело к ограниченному спросу на закупку феррохрома. Атмосфера торговли на рынке была посредственной, с трудностями в продаже феррохрома. Производители имели плохие прогнозы относительно будущего рынка, многие из них планировали техническое обслуживание, что привело к колебаниям в производстве.
В июле 2025 года ожидается увеличение производства высокоуглеродистого феррохрома. 24 июня группа Циншань объявила цену тендера на закупку высокоуглеродистого феррохрома в июле на уровне 8095 юаней/тонна (50% содержание металла), без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Цена на этот сплав превысила более ранние пессимистические ожидания рынка, что в некоторой степени повысило доверие к рынку хрома. Кроме того, в связи с быстрым краткосрочным снижением цен на хромовую руду стоимость производства феррохрома снизилась, что расширило маржу прибыли производителей и повысило их производственный энтузиазм, что привело к ожиданиям увеличения производства. Кроме того, с завершением проверок по охране окружающей среды в северном регионе пострадавшие производители феррохрома возобновили нормальное производство, и ожидается, что производство высокоуглеродистого феррохрома увеличится.
Нержавеющая сталь
Согласно данным опроса SMM, производство нержавеющей стали в Китае в июне 2025 года снизилось на 7,09% по сравнению с предыдущим месяцем и незначительно выросло на 0,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По сериям производство 200-й серии снизилось на 3,89% по сравнению с предыдущим месяцем, 300-й серии — на 6,94%, а 400-й серии — на 11,55% по сравнению с предыдущим месяцем.
В июне рынок нержавеющей стали официально вошел в традиционный период низкого спроса. Хотя в течение месяца временно прекратились влияния нарушений макроэкономической политики, неопределенность на рынке оставалась значительной. Несмотря на последовательное сокращение производства сталелитейными заводами в последние месяцы, текущий объем производства все еще находится на исторически высоких уровнях по сравнению с аналогичным периодом прошлых лет, что подчеркивает дисбаланс между спросом и предложением. Кроме того, цены на нержавеющую сталь продолжали снижаться в течение всего месяца, достигнув многолетних минимумов. Под влиянием менталитета «скупать при непрерывном росте цен и сдерживать при снижении цен» конечные потребители стали более осторожными в закупках сырья, в основном совершая минимальные покупки на основе текущих потребностей. Это привело к постоянно слабым рыночным сделкам, что еще больше увеличило давление на продажи сталелитейных заводов и их агентов. В условиях серьезного инверсии себестоимости и цен все больше заводов планируют сократить производство.
По сериям производство нержавеющей стали 200-й серии в течение месяца оставалось в целом стабильным, в то время как 300-я и 400-я серии показали значительное снижение. Заводы 200-й серии, которые уже ранее осуществили существенные сокращения, замедлили темпы сокращения производства в июне, но сделки оставались слабыми при дальнейшем снижении цен, что вызвало ожидания дополнительных планов по сокращению производства. Под влиянием ослабления фьючерсного рынка 300-я серия стала доминировать низкоценовыми поставками, при этом продажи были медленными, а на заводах наблюдалось сильное давление на запасы. Крупные потери привели к сокращению объемов производства. В то же время после предыдущего увеличения объемов производства у 400-й серии наступил заметный спад продаж, при этом стоимость продолжала снижаться, а поставки феррохрома сокращались, что усиливало давление на затраты.
Ожидается, что в июле производство нержавеющей стали продолжит снижаться. Цены на нержавеющую сталь достигли пятилетнего минимума, а рыночная уверенность остается слабой, при этом потребители на нижнем уровне цепочки сохраняют осторожный пессимизм. Сталелитейные заводы, агенты и трейдеры сталкиваются с огромным давлением на продажи, в то время как дисбаланс между спросом и предложением сохраняется. Из-за закрытия зарубежных плавильных заводов и сокращения импорта хромового сырья поставки сократились, что привело к удержанию цен на высокоуглеродистый феррохром на высоком уровне. Хотя цены на никелевое сырье продолжают снижаться, сталелитейные заводы по нержавеющей стали все еще работают в убыток. В настоящее время соотношение спроса и предложения на рынке не было эффективно улучшено, и сталелитейные заводы находятся под тройным давлением из-за слабого спроса, высоких запасов и убытков. До конца традиционного периода низкого потребления нижнеуровневые потребители вряд ли существенно восстановят спрос, и сокращение производства стало необходимой мерой для снижения дисбаланса между спросом и предложением. Конкретные темпы и масштабы сокращения производства станут ключевыми факторами, определяющими, сможет ли цена на нержавеющую сталь стабилизироваться в июле.
Электролитический марганец
Согласно данным SMM, производство электролитического марганца в Китае в июне 2025 года сократилось примерно на 4% по сравнению с предыдущим месяцем, но выросло более чем на 1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной причиной сокращения производства в июне стало проведение технического обслуживания на заводах по производству электролитического марганца в Гуйчжоу и Хубэй, что привело к небольшому снижению производства электролитического марганца. В целом график производства большинства заводов по производству электролитического марганца показал относительно небольшие колебания, а сокращение поставок электролитического марганца было обусловлено меньшим количеством дней в календарном месяце.
В июле заводы по производству электролитического марганца в Гуйчжоу и Хубэй, которые приостановили производство, могут иметь планы по возобновлению производства, однако сроки возобновления производства у заводов различаются, поэтому ожидаемый рост производства ограничен. На основе обследования графика производства марганцевых заводов ожидается небольшое увеличение производства на стороне предложения в июле.
Ферромарганец
Согласно данным SMM, общий объем производства ферромарганца в Китае в июне 2025 года вырос примерно на 1% по сравнению с предыдущим месяцем, но сократился почти на 30% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост по сравнению с предыдущим месяцем был обусловлен высокими темпами работы в низкозатратных регионах, таких как Внутренняя Монголия, в то время как производство в других районах Северного Китая в основном оставалось стабильным. Кроме того, производство в таких регионах, как Юньнань, незначительно увеличилось из-за снижения цен на электроэнергию в сезон дождей, а некоторые предприятия в Гуанси увеличили свои производственные графики из-за роста заказов.
Глядя вперед на июль, большинство предприятий на севере Китая ожидают относительно стабильного производства, в то время как на юге Китая некоторые предприятия планируют возобновить производство из-за снижения цен на электроэнергию, и в целом ожидается рост производства.
Металлический кремний
Согласно исследованию рынка SMM, производство металлического кремния в июне 2025 года увеличилось на 6,5% по сравнению с предыдущим месяцем и снизилось на 27,7% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Совокупное производство металлического кремния с января по июнь 2025 года снизилось на 17,8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
Увеличение производства металлического кремния в июне было обусловлено в основном регионами Сычуань, Синьцзян и Юньнань. Некоторые мощности в Синьцзяне возобновили производство, что привело к увеличению объема производства по сравнению с предыдущим месяцем. В июне Сычуань вступил в сезон дождей, и несколько предприятий по производству кремния возобновили работу, однако производство было ограничено из-за убытков; производство в Сычуани в июне увеличилось по сравнению с предыдущим месяцем, но снизилось на 38% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Юньнань все еще находился в переходный период от сухого сезона к сезону дождей, и два новых проекта были введены в эксплуатацию; производство в Юньнане в июне увеличилось по сравнению с предыдущим месяцем, но снизилось на 73% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Кроме того, производство в Ганьсу и Внутренней Монголии снизилось по сравнению с предыдущим месяцем из-за ремонта на некоторых предприятиях по производству кремния.
В июле ожидается, что производство металлического кремния в Сычуани и Юньнане продолжит расти. После того, как Юньнань вступит в сезон дождей, некоторые предприятия по производству кремния в Баошане и других районах планируют возобновить и расширить производство, при этом ожидается увеличение объема производства по сравнению с предыдущим месяцем примерно на 10 000 тонн. Темпы роста производства в Сычуани замедлятся. На севере Китая работа большинства предприятий по производству кремния была в основном стабильной, при этом крупные производители занимают значительную долю мощностей, и существует неопределенность относительно того, увеличат или сократят они производство. Поэтому производство металлического кремния в июле имеет сильную неопределенность, и следует обратить внимание на динамику работы крупных производителей.
Поликристаллический кремний
Фактическое производство поликристаллического кремния в июне незначительно увеличилось примерно на 5,2% по сравнению с маем, в основном из-за увеличения объема производства некоторыми крупными производителями в Сычуани и Синьцзяне. Приход сезона дождей стал основной причиной роста производства.
Производство поликремния в июле, как ожидается, продолжит расти, в основном из-за дальнейшего увеличения производства в Сычуани и Юньнани, а также меньших, чем ожидалось, сокращений производства во Внутренней Монголии.
Фотоэлектрические модули
Запланированное производство модулей в июне снизилось более чем на 10% в месячном исчислении, что в основном связано с резким сокращением монтажных проектов после окончания срока действия политики 31 маяго и низкими рыночными настроениями. Как закупки, так и отгрузки дилеров сократились, а запасы готовой продукции у производителей модулей увеличились. Ожидается, что запланированное производство модулей в июле снизится примерно на 2% в месячном исчислении. За исключением очень небольшого числа производителей, увеличивающих производство, большинство заводов по производству модулей сократили производство, но сокращение было относительно небольшим. Это связано с тем, что данные по установке в мае достигли рекордно высокого уровня, и проекты спешили уложиться в срок 31 мая, приняв стратегию подачи заявок сначала, а затем установки и подключения к сети. Отсрочка некоторых проектов поддержала спрос на модули в июле. Эти проекты в основном являются распределенными. Учитывая различные пропорции распределенных и централизованных проектов в структуре клиентов различных производителей модулей, заказы в июле также различались.
Солнечные элементы
В июне производство солнечных элементов снизилось на 5,57% в месячном исчислении. Под влиянием структурного спроса доля TOPCon210RN увеличилась до около 35%. Ажиотаж с установкой в апреле-мае истощил спрос на июнь и вторую половину года, что привело к резкому падению общего количества заказов. В результате производство солнечных элементов в июне оставалось под давлением, предприятия столкнулись со значительным давлением по отгрузкам и высоким уровнем запасов.
Фотоэлектрическая пленка
В июне общий график производства фотоэлектрической пленки снизился на 8,72% в месячном исчислении. Основной причиной стало снижение запланированного производства модулей со стороны спроса, что привело к слабому спросу и снижению общей загрузки производственных мощностей производителей пленки. Производство пленки также сократилось. Запланированное производство модулей продолжало снижаться в июле, спрос оставался слабым. Ожидается, что производство пленки также продолжит снижаться в июле.
EVA для фотоэлектрики
В июне график производства EVA для фотоэлектрики снизился на 0,43% в месячном исчислении. Причины включают конверсию и техническое обслуживание некоторых нефтехимических предприятий, а также снижение запланированного производства модулей в июне. Загрузка производственных мощностей производителей пленки не оправдала ожиданий, спрос снизился. По данным SMM, в июле ожидается продолжение снижения спроса. Некоторые нефтехимические предприятия, как ожидается, переключат производство и проведут техническое обслуживание, и прогнозируется, что производство EVA для фотоэлектрических панелей продолжит снижаться в июле.
Стекло для фотоэлектрических панелей
В июне месячное производство отечественного стекла для фотоэлектрических панелей продолжало расти, с ростом на 0,42% по сравнению с маем. Хотя количество производственных дней для отечественного стекла для фотоэлектрических панелей сократилось на один день в июне, и некоторые стекольные предприятия начали блокировать свои печи и сокращать производство, печи, которые начали производство ранее, начали выпускать большое количество продукции в этом месяце, что привело как к увеличению, так и к снижению поставок. Общее производство незначительно выросло. Что касается поставок в июле, то из-за дальнейшего усиления давления на убытки стекольных предприятий, ожидается, что в июле стекольные предприятия увеличат сокращение производства, при этом операционные показатели в июле, по оценкам, снизятся почти на 5% по сравнению с июнем.
DMC
В июне производство отечественного силиконового DMC выросло на 13,75% по сравнению с маем и снизилось на 1,60% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В июне операционная нагрузка большинства отечественных предприятий по производству силиконовых мономеров улучшилась. После нескольких месяцев сокращения производства и приостановок работы количество силиконовых установок, находящихся на техническом обслуживании, в последнее время сократилось, что привело к увеличению производства силикона из-за роста общей производственной мощности.
В перспективе, хотя операционные показатели некоторых предприятий по производству мономеров в Китае в июле все еще будут снижаться, влияние будет ограниченным. По оценкам, производство DMC в июле вырастет на 1,53% по сравнению с июнем.
Магниевый слиток
Согласно данным опроса SMM, производство первичного магния в Китае выросло на 6,63% по сравнению с маем в июне 2025 года.
В июне изменения в производстве отечественных производителей первичного магния были различными, но в целом производство магниевых слитков в Китае выросло по сравнению с предыдущим месяцем. Увеличение производства было в основном вызвано следующими двумя причинами: во-первых, под влиянием низких и снижающихся цен на сырье, маржа прибыли первичных магниевых плавильных заводов эффективно улучшилась. Плавильные заводы по производству магниевых слитков, которые приостановили производство из-за убытков в начале года, постепенно возобновили производство в начале июня, что привело к увеличению производства первичного магния в июне. Во-вторых, два первичных магниевых плавильных завода в Синьцзяне, которые прошли техническое обслуживание, постепенно возобновили производство, что значительно повысило производство первичного магния. Снижение объема производства первичного магния в этом месяце было в основном связано со следующей причиной: два завода по производству первичного магния в провинции Шэньси провели техническое обслуживание или сократили производство, что привело к снижению объема производства первичного магния примерно на 1500 тонн в июне из-за этого воздействия. В целом объем производства первичного магния в Китае превысил объем сокращения производства, и общий объем производства первичного магния в июне вырос на 6,63% по сравнению с предыдущим месяцем.
Согласно исследованию SMM, в настоящее время четыре завода по производству первичного магния в основных производственных регионах сообщили о планах возобновления производства в июле, и один завод недавно начал производство. Конкретные сроки возобновления производства других заводов по производству первичного магния не определены, и SMM продолжит отслеживать ситуацию. В целом объем производства отечественных заводов по производству магниевых слитков в июле может увеличиться, и, по оценкам, объем производства отечественного первичного магния в июле может незначительно вырасти по сравнению с предыдущим месяцем.
Магниевый сплав
Данные SMM показывают, что в июне 2025 года объем производства магниевых сплавов в Китае незначительно вырос по сравнению с предыдущим месяцем, а операционная активность предприятий по производству магниевых сплавов продолжила расти на высоком уровне.
В июне отечественные производители магниевых сплавов продолжили увеличивать объем производства, и на рынке магниевых сплавов в последнее время наблюдался колебательный тренд развития. Поскольку основные производители активизировали свои усилия по продвижению на рынке, преимущество затратоэффективности магниевых сплавов постепенно получило признание в отрасли, что побудило некоторые предприятия по литью под давлением начать корректировать свои производственные процессы и постепенно заменять алюминиевые сплавы магниевыми сплавами. Хотя эта тенденция замены материалов пока не привела к крупным заказам, она способствовала незначительному росту общего спроса. Стоит отметить, что июнь, как традиционный пиковый сезон производства для отрасли литья под давлением, напрямую стимулировал краткосрочный спрос на магниевые сплавы. Однако по мере изменения сезонных факторов на рынке начали проявляться характерные черты межсезонья, и объемы закупок в последнее время снизились. Исходя из текущих изменений спроса и предложения на рынке, отрасль в целом ожидает, что объем производства магниевых сплавов в июле может претерпеть умеренное снижение.
Магниевая пыль
Согласно данным SMM, объем производства магниевой пыли в Китае в июне 2025 года снизился на 1,65% по сравнению с предыдущим месяцем. В июне внутренний рынок магниевого порошка характеризовался структурной перестройкой. Несмотря на двойное давление со стороны внутреннего и внешнего спроса — внутренний потребительский рынок оставался вялым, а спрос на закупки со стороны международных сталелитейных предприятий сокращался, что привело к непрерывному снижению объема экспортных заказов в течение нескольких месяцев — на рынке наблюдалась явная дифференциация. Некоторые мелкие и средние производители активно снизили коэффициент использования мощностей, в то время как ведущие производители увеличили уровень своей деятельности благодаря преимуществам концентрации заказов. Такая динамика, когда одни снижают производство, а другие повышают, привела к более значительному, чем ожидалось, сокращению общего объема производства в июне. С окончанием традиционного пикового сезона рынок в целом ожидает дальнейшего ослабления спроса, и в июле отрасль, вероятно, столкнется с еще большим давлением на сокращение производства.
Диоксид титана
Согласно данным SMM, производство диоксида титана в Китае в июне 2025 года сократилось на 5,93% по сравнению с предыдущим месяцем.
В этом месяце отечественные производители диоксида титана продемонстрировали значительные различия: ведущие предприятия сохранили стабильный объем производства, в то время как мелкие и средние производители в целом осуществили сокращение производства или остановку производства. Общий уровень загрузки производственных мощностей в отрасли остался на уровне 60%, что привело к сокращению общего объема производства на 3,06%. Под воздействием многих факторов, таких как ухудшение условий международной торговли, тарифные барьеры и антидемпинговая политика, объем экспортных заказов на диоксид титана в Китае значительно сократился, а цены на продукцию продолжали снижаться в июне. На внутреннем рынке острая конкуренция между производителями усилила давление избыточных производственных мощностей, при этом запасы производителей продолжали нарастать, что заставило их сократить производство или остановить его, чтобы снизить давление на запасы.
В настоящее время отрасль в целом сталкивается с переизбытком запасов, при этом спрос на заказы со стороны нижнего звена остается слабым. Предприятия, которые остановили производство, пока не продемонстрировали никакого намерения возобновить его. Ожидается, что в июле еще больше предприятий присоединятся к рядам сокращения производства, и объем производства диоксида титана может продолжить снижаться.
Титановая губка
Согласно данным SMM, производство титановой губки в Китае в июне 2025 года осталось стабильным по сравнению с предыдущим месяцем.
В первой половине этого года внутренний рынок титановой губки характеризовался динамическим равновесием между спросом и предложением. Несмотря на сохраняющуюся напряженную ситуацию с предложением на месте, производственная сторона сохраняла стабильную работу, а сроки оборота запасов предприятий были сокращены до разумного диапазона в 15-21 день. После начала июня, под влиянием запасов, которые производители нижнего звена создавали заблаговременно в рамках подготовки к традиционному пиковому производственному сезону, стабильный спрос на высококачественную титановую губку (марка 0 и марка 1) способствовал небольшому увеличению объемов производства. Стоит отметить, что после предыдущих корректировок ценовой стратегии между производителями и потребителями нижнего звена постепенно сформировался новый ценовой консенсус, заложивший основу для стабильности рынка. Исходя из текущей тенденции, под двойным влиянием непрерывного снижения запасов и поддержки конечного спроса ожидается, что в июле производство продолжит незначительно расти.
Легкие редкоземельные элементы
В июне производство оксида Pr-Nd незначительно увеличилось в месячном исчислении, при этом основной прирост был зафиксирован в провинциях Цзянси и Шаньдун. Стоит отметить, что рост производства оксида Pr-Nd был обусловлен в основном увеличением объемов переработки лома. Поскольку цены на лом были выгодными, желание поставщиков продавать возросло, а объемы переработки лома на предприятиях по переработке лома также выросли. Из-за проверок по охране окружающей среды в определенном регионе производство сепарационных заводов было незначительно затронуто в части объемов добычи руды, что привело к небольшому снижению объемов производства сырья для оксида Pr-Nd. Однако в июне общий объем производства оксида Pr-Nd увеличился на 2,6% в месячном исчислении.
В июне производство сплава Pr-Nd незначительно увеличилось в месячном исчислении, при этом основной прирост был зафиксирован в регионе Ганьсу. Этот рост был в основном связан с вводом в эксплуатацию проектов по расширению мощностей в этом регионе, поддержанным увеличением объемов заказов и соответствующим повышением операционных показателей. Производство в других регионах оставалось стабильным без значительных колебаний. В целом общий объем производства сплава Pr-Nd в июне вырос на 4,5% в месячном исчислении. Глядя вперед на июль, с учетом постепенного восстановления спроса конечных потребителей и продолжающегося прогресса в получении экспортных лицензий ожидается незначительное увеличение производства сплава Pr-Nd.
Средне-тяжелые редкоземельные элементы
В июне 2025 года производство оксидов средне-тяжелых редкоземельных элементов в Китае незначительно выросло в месячном исчислении. Хотя импорт ионно-адсорбирующей руды был неблагоприятным, и некоторые сепарационные предприятия сообщали о трудностях с закупками, большинство сепарационных заводов сохраняли относительно стабильное производство благодаря имеющимся запасам сырья.
Хотя объем производства окислов редкоземельных металлов из руды оставался стабильным, производство из лома продемонстрировало значительный рост. Предприятия по переработке лома сообщили, что рынок лома постоянно был рыноком продавца. С ростом цен на лом NdFeB в июне предприятия по производству магнитных материалов стали более охотно продавать лом, что привело к значительному повышению операционной загруженности на большинстве перерабатывающих заводов. Это стало основным фактором, способствовавшим росту объема производства окислов средне-тяжелых редкоземельных металлов в июне по сравнению с предыдущим месяцем.
NdFeB
Производство магнитных материалов NdFeB в Китае в июне 2025 года показало небольшой рост по сравнению с предыдущим месяцем. Несмотря на то, что предприятия сталкивались с различными давлениями, включая колебания цен на редкоземельные сырьевые материалы и корректировки экспортной политики, которые привели к тому, что некоторые малые и средние предприятия по производству магнитных материалов испытывали давление в связи с новыми заказами, ведущие производители сохранили высокую стабильность производства за счет своей клиентской базы с высокой лояльностью (например, основных поставщиков для электромобилей) и механизмов долгосрочных контрактов.
Примечательно, что с уточнением политической направленности редкоземельной промышленности, в частности, с уточнением системы управления экспортными лицензиями и реализацией мер поддержки для высокотехнологичных производственных отраслей, предприятия по производству магнитных материалов в целом сообщили о незначительном оживлении в новых заказах в конце июня, при этом рыночные ожидания стали осторожно оптимистичными.
Наблюдая за операционной картиной отрасли, можно отметить особенно ярко выраженную структурную дифференциацию: ведущие предприятия, используя свои барьеры для масштабного производства, технологические синергии и запасы заказов в высокотехнологичных областях применения, продолжают поддерживать высокий темп производства. В отличие от них, малые и средние производители, сдавленные однородной конкуренцией на рынке низкокачественных магнитных материалов, вынуждены сокращать свои мощности из-за слабых возможностей контроля затрат и повышения рисков соблюдения норм. Текущий импульс роста производства в основном исходит от положительного вклада ведущих предприятий, чье расширение мощностей эффективно компенсирует естественное сокращение производства малых и средних производителей.
Исходя из эффекта передачи дивидендов политики (например, улучшения условий внешней торговли и внутренних стимулирующих мер для отрасли зеленой электроэнергии) в сочетании с определенностью роста спроса на высокотехнологичные продукты, такие как облегченные двигатели для электромобилей и прецизионные компоненты для робототехнических соединений, в отрасли существует широкий консенсус относительно того, что производство продолжит свой восходящий тренд в июле.
Концентрат молибдена
В июне производство концентрата молибдена внутри страны незначительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. С точки зрения предложения, июнь традиционно является сезоном технического обслуживания оборудования, и некоторые молибденовые рудники проводят плановое техническое обслуживание оборудования, что приводит к ограничению производственной деятельности. В то же время активизация проверок по охране окружающей среды побудила некоторые рудники замедлить темпы добычи, что еще больше повлияло на объем производства концентрата молибдена. Цены на концентрат молибдена в июне колебались на высоких уровнях, при этом основные рудники сохраняли относительно стабильный темп отгрузки, в то время как нижестоящие предприятия по переработке неохотно пополняли запасы из-за высоких цен. В июне рудники в таких регионах, как провинция Хэйлунцзян, завершили техническое обслуживание и возобновили производство, что незначительно повлияло на объем производства. Вступая в июль, внутри страны будет меньше случаев масштабного технического обслуживания концентрата молибдена, и с тем, как нижестоящий рынок ферромолибдена вступит в период затишья, спрос на руду снизится, и ожидается, что нехватка концентрата молибдена на рынке в июле несколько ослабнет.
Ферромолибден
В июне 2025 года производство ферромолибдена внутри страны снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. В июне цены на сырье для ферромолибдена колебались на высоких уровнях, что привело к отрицательной марже для предприятий по производству ферромолибдена. Большинство предприятий сосредоточились на производстве на основе заказов, не имея достаточного желания поддерживать производственные запасы. Кроме того, нижестоящий спрос со стороны заводов по производству нержавеющей стали также незначительно снизился, и рынок вступил в период затишья, что еще больше повлияло на готовность некоторых заводов по производству ферромолибдена к производству. Вступая в июль, ситуация с нехваткой концентрата молибдена на рынке несколько ослабла, однако отрасль по-прежнему ограничена слабым нижестоящим спросом, что затрудняет ожидание увеличения производства.
Парамолибдат аммония
Производство парамолибдата аммония (ПМА) в июне 2025 года В июне 2025 года производство ПМА внутри страны незначительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. Под влиянием сокращения первой партии квот на добычу вольфрама более чем на 4000 тонн в годовом исчислении, технического обслуживания рудников и проверок по охране окружающей среды предложение вольфрамового концентрата было ограниченным, цены на сырье выросли, производственные затраты предприятий значительно возросли, маржа прибыли была сжата, и производственный энтузиазм был подорван. Некоторые предприятия по производству АПТ в Цзянси и других местах проводили техническое обслуживание и сокращали производство. В то же время у таких отраслей нижнего звена, как цементированный карбид и специальная сталь, был слабый спрос, а рыночные ожидания были пессимистичными. Предприятия активно сокращали масштабы и объемы производства. Вступая в июль, было сложно ожидать увеличения поставок вольфрамового концентрата, а пространство для снижения цен на сырье было ограниченным. Стоимость отрасли все еще будет колебаться на высоких уровнях. Однако в краткосрочной перспективе спрос нижнего звена вряд ли значительно вырастет. Ожидается, что производство АПТ будет оставаться на низком уровне или будет незначительно колебаться.
Серебро
В июне 2025 года производство серебра выросло на 1,79% по сравнению с предыдущим месяцем. Этот рост был в основном связан с возобновлением производства на предприятиях после технического обслуживания и небольшим увеличением производства на некоторых предприятиях в ожидании публикации отчета о полугодовых результатах.
Кроме того, в части сокращения производства, средний и малый завод по переработке драгоценных и редких металлов на юго-западе Китая проводил техническое обслуживание и остановил производство на своей линии по производству драгоценных и редких металлов, с ожиданием возобновления производства в начале июля. Завод на севере Китая проводил плановое техническое обслуживание своей системы свинца и серебра, с ожиданием возобновления производства в середине или конце июля. Еще один малый завод по переработке на севере Китая сократил производство из-за проверок по охране окружающей среды и других причин.
В июле завод по переработке на юго-западе Китая, который изначально планировал провести техническое обслуживание по рафинированию серебра в конце июня, отложил работу на июль; завод, который проводил техническое обслуживание в мае на юге Китая, как ожидается, постепенно возобновит нормальное производство в июле; плановое техническое обслуживание, проведенное отдельными свинцовыми заводами в середине или конце июня, может привести к снижению месячного объема производства серебра; заводы, которые проводили техническое обслуживание в июне, постепенно возобновят производство. В целом ожидается, что в июле спотовые поставки серебряных слитков продолжат незначительно расти.
Нитрат серебра
В июне 2025 года производство нитрата серебра сократилось на 5,8% по сравнению с предыдущим месяцем. Поскольку предприятия нижнего звена, производящие серебряную пасту и солнечные элементы, замедлили свою деятельность, потребительский спрос предприятий, производящих нитрат серебра, незначительно снизился. Один из производителей нитрата серебра сообщил, что, хотя заказы от основных клиентов оставались относительно стабильными, заказы от мелких клиентов значительно сократились, что привело к общему снижению производственных мощностей. Кроме того, в связи с расширением производственных мощностей по производству нитрата серебра некоторые предприятия вышли на рынок, снизив плату за обработку, что привело к разнообразным изменениям в уровнях загрузки производственных мощностей среди производителей нитрата серебра — уровень загрузки производственных мощностей на отдельных предприятиях вырос по сравнению с маем. Ожидается, что в июле, поскольку конечный спрос в фотоэлектрической отрасли еще не восстановился, производители нитрата серебра будут придерживаться выжидательной позиции, и производство нитрата серебра в июле, как ожидается, останется стабильным или незначительно снизится.
Антимониевый слиток
Согласно оценкам SMM, производство антимониевых слитков (включая антимониевые слитки, конвертированное сырое антимоний, антимониевые катоды и т.д.) в Китае в июне 2025 года резко снизилось примерно на 21,5% по сравнению с предыдущим месяцем. В частности, среди 33 опрошенных респондентов, оцененных SMM, 15 производителей сообщили о нулевом производстве — на 4 больше, чем в предыдущем месяце; 15 производителей сократили производство — на 4 меньше, чем в предыдущем месяце; и 3 производителя сохранили нормальный уровень производства — без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Что касается производства антимониевых слитков, то в июне произошло еще одно резкое снижение после небольшого увеличения производства в мае. Многие участники рынка считают это нормальным явлением, поскольку недавнее резкое снижение рыночных цен сделало объемы производства очень эластичными. Кроме того, многие производители начали летние плановые остановки для ограничения производства, сокращения запасов и снижения продажного давления. В настоящее время импортная руда все еще не может в значительных объемах попасть на внутренний рынок, и участники рынка указали, что общее предложение сырья остается напряженным. Однако к концу июня или началу июля ожидается, что больше производителей объявят о приостановке или сокращении производства. Участники рынка ожидают, что производство антимониевых слитков в Китае в июле 2025 года, вероятно, все еще значительно снизится по сравнению с июнем.
Примечание: Начиная с мая 2022 года, SMM публикует оценку производства антимониевых слитков (включая антимониевые слитки, конвертированное сырое антимоний, антимониевые катоды и т.д.) по всей стране. Благодаря высокому охвату SMM антимониевой отрасли, SMM опросила в общей сложности 33 производителей антимониевых слитков, распределенных по 8 провинциям по всей стране, с общим объемом выборки более 20 000 тонн и общим охватом производственных мощностей более 99%.
Пироантимонат натрия
Согласно оценке SMM, производство первоклассного пироантимоната натрия в Китае в июне 2025 года, как ожидается, увеличится примерно на 13,23% по сравнению с предыдущим месяцем. После нескольких месяцев нестабильных колебаний производство снова снизилось в мае, но в июне выросло, что заставило многих участников рынка удивляться постоянно меняющейся динамике рынка. Однако многие участники рынка считают это нормальным явлением, поскольку увеличение спроса на установку оборудования в секторе фотоэлектрики в мае-июне, а также рост заказов от стекольных заводов перед летними каникулами на зарубежных рынках, начинающихся с конца июня, также являются нормальным явлением. Увеличение производства многих производителей в июне также связано с получением большего количества заказов, и неясно, продолжится ли эта ситуация в июле. Анализируя подробные данные, из 13 опрошенных SMM организаций 4 производителя были в состоянии остановки или пусконаладки в июне, 4 производителя пироантимоната натрия увеличили производство, но у 1 производителя также произошло снижение производства. Поэтому это также привело к значительному увеличению общего производства первоклассного пироантимоната натрия в Китае в июне. Участники рынка ожидают, что вероятность продолжения существенного увеличения общего производства пироантимоната натрия в июле по сравнению с июнем относительно невелика, с большей вероятностью оно останется на прежнем уровне или продолжит незначительно расти.
Примечание: Начиная с июля 2023 года, SMM публикует оценку общего производства пироантимоната натрия в Китае. Благодаря высокому охвату SMM антимониевой промышленности, SMM опросила в общей сложности 13 производителей пироантимоната натрия, расположенных в 6 провинциях по всей стране, с общей мощностью образцов более 86 000 тонн и общим охватом мощности до 99%.
Рафинированный висмут
Согласно оценке SMM, производство рафинированного висмута в Китае в июне 2025 года, по сравнению с общим производством рафинированного висмута в мае, ожидается, снизится примерно на 1,24% в месячном исчислении. Производство рафинированного висмута продолжило свое снижение после резкого падения в мае, что соответствовало ожиданиям многих на рынке. Участники рынка указали, что нынешняя стагнация или продолжающееся снижение производства являются разумными из-за сохраняющегося дефицита сырья. Судя по недавним конкурентным закупкам висмутового сырья на рынке, многие сделки по висмутовому сырью были заключены по высоким ценам, что отражает дефицит сырья, который уже повлиял на нормальную работу многих производителей. Что касается производственных условий, некоторые производители все еще проводят техническое обслуживание оборудования, в то время как другие демонстрируют стабильные или снижающиеся тенденции производства, что приводит к дальнейшему снижению общего объема внутреннего производства по сравнению с маем. Согласно подробным данным, среди 24 опрошенных производителей SMM три производителя зафиксировали значительное увеличение производства в июне, в то время как у двух производителей производство заметно снизилось. Производство остальных производителей либо осталось относительно стабильным, либо показало небольшой рост. Многие участники рынка ожидают, что в июле нехватка сырья для производителей висмута по всей стране будет трудно преодолеть. В настоящее время производители активно конкурируют за производственное сырье, такое как висмутовый концентрат, и производство, вероятно, продолжит страдать. Ожидается, что производство рафинированного висмута останется стабильным или незначительно снизится, при этом не исключается возможность еще одного значительного снижения производства.
Примечание: С октября 2022 года SMM публикует оценку национального производства рафинированного висмута. Благодаря высокому охвату SMM в висмутовой отрасли общее количество опрошенных производителей рафинированного висмута SMM составляет 24, распределенных по восьми провинциям по всей стране, с общим объемом выборки более 50 000 тонн и общим охватом мощностей более 99%.
Карбонат лития
В июне 2025 года внутренний рынок карбоната лития показал значительное увеличение производства, при этом общий объем производства карбоната лития вырос на 8% по сравнению с предыдущим месяцем и на 18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Основной движущей силой увеличения производства стало появление возможностей для хеджирования на фьючерсном рынке, что побудило многих производителей литиевых химикатов, ранее работающих с низкими коэффициентами использования мощностей, возобновить производство, что привело к заметному росту общего объема производства в отрасли.
В разбивке по сырью, производство карбоната лития, полученного из шпинели, в июне выросло в общем объеме на 11% по сравнению с предыдущим месяцем. Рост производства был обусловлен двумя факторами: возобновлением производства после технического обслуживания на ведущих заводах по производству литиевых химикатов и значительным ростом объема производства на неинтегрированных заводах по производству литиевых химикатов с ранее низкими коэффициентами использования мощностей, стимулированным возможностями для хеджирования на фьючерсном рынке. В результате производство карбоната лития, полученного из шпинели, заметно выросло. Общий объем производства карбоната лития, полученного из лепидолита, продолжал расти, увеличившись на 9% по сравнению с предыдущим месяцем, что стало возможным благодаря увеличению объема производства на ведущих заводах и дополнительному объему производства на неинтегрированных заводах, стимулированному хеджированием на фьючерсном рынке. Карбонат лития, полученный из соленых озер, вырос на 7% в месячном исчислении, при этом производство достигло годового максимума благодаря благоприятным температурным условиям. Однако в секторе переработки отмечено значительное снижение общего объема производства на 7% в месячном исчислении, в основном из-за серьезных убытков на заводах по переработке лития в химических соединениях, поскольку цены на черный порошок оставались относительно стабильными, несмотря на резкое падение цен на карбонат лития.
Гидроксид лития
Данные SMM показывают, что производство гидроксида лития в июне снизилось на 5% в месячном исчислении и на 31% в годовом исчислении. При относительно стабильной структуре поставок на верхнем уровне большинство заводов по производству лития в химических соединениях применяют подход «производство на основе продаж», одновременно корректируя производственные структуры между карбонатом лития и гидроксидом лития в зависимости от изменений рыночных цен, что приводит к общему снижению объема производства на предприятиях по выплавке в месячном исчислении. В секторе каустификации отмечено снижение на 14% в месячном исчислении и на 19% в годовом исчислении из-за медленного наращивания мощностей на новых производственных линиях и краткосрочных корректировок поставок сырья.
В июле ожидается, что некоторые заводы по выплавке закроются для проведения технологической модернизации, в то время как новые производственные линии на других заводах частично компенсируют это влияние. Общий объем производства, как ожидается, останется на прежнем уровне или незначительно снизится в месячном исчислении и упадет примерно на 26% в годовом исчислении.
Сульфат кобальта
Производство сульфата кобальта по данным SMM в июне 2025 года снизилось на 9,71% в месячном исчислении, но выросло на 3,80% в годовом исчислении.
По источнику сырья на долю кобальтовых полупродуктов приходится 59%, на долю MHP — 19%, а на долю переработанных материалов — 22%. Из-за продления запрета на экспорт в ДРК цены на кобальтовые полупродукты продолжают расти, а запасы кобальтовых полупродуктов на заводах по выплавке постепенно сокращаются. В настоящее время переработанные материалы и MHP постепенно вытесняют долю кобальтовых полупродуктов.
В плане поставок с начала мая до середины июня спотовая цена на сульфат кобальта в целом демонстрировала непрерывную тенденцию к снижению. В течение этого периода некоторые заводы по выплавке сульфата кобальта постепенно решили сократить производство или даже приостановить работу из-за слабой экономики производства или нехватки запасов сырья. После объявления о продлении политики в ДРК 21 июня котировки на сульфат кобальта на верхнем уровне вернулись к предыдущим максимумам, и прибыльность несколько улучшилась. Однако в этот период, поскольку игроки нижнего звена продолжали находиться в режиме ожидания, рынок оставался относительно вялым, поэтому металлургические заводы сохраняли стабильный объем производства.
Что касается спроса, то нижнезвенные предприятия, производящие триэлементные материалы и Co3O4, не отметили значительного улучшения в заказах. Они предпочли находиться в режиме ожидания, сосредоточившись на переработке ранее накопленных запасов. Несколько предприятий с более низким уровнем запасов сырья сосредоточились на закупках по принципу «точно в срок», при этом спрос оставался относительно стабильным.
Ожидается, что к июлю проблема нехватки сырья для предприятий станет более острой. График производства предприятий, производящих сульфат кобальта, станет более осторожным, и некоторые предприятия могут столкнуться со значительным сокращением или даже приостановкой производства. Прогнозируется, что в июле график производства сульфата кобальта сократится на 7,93% по сравнению с предыдущим месяцем.
Co3O4
В июне 2025 года производство Co3O4 сократилось на 8% по сравнению с предыдущим месяцем и выросло на 24% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Что касается предложения, то спотовая цена на Co3O4 в начале и середине июня в целом демонстрировала тенденцию к снижению. После того, как 21 июня было объявлено о продлении политики ДРК, цены на Co3O4 начали расти, и маржа прибыли улучшилась. Однако в последнее время общий рынок оставался относительно вялым, с небольшим общим снижением производства Co3O4. Что касается спроса, то предприятия, производящие LCO, сохраняют сильную позицию ожидания, сосредоточившись на закупках по принципу «точно в срок» и выполнении существующих заказов, при этом спрос оставался относительно стабильным.
Ожидается, что в июле проблема нехватки сырья станет более острой. График производства предприятий, производящих Co3O4, станет более осторожным, и некоторые предприятия могут столкнуться со значительным сокращением производства. Поэтому ожидается, что общее предложение на рынке еще больше сократится.
Предшественник триэлементного катода
В июне 2025 года производство предшественников триэлементного катода SMM выросло на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем, но сократилось на 3,18% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. По структуре продукции на долю предшественников 5-й серии приходилось 16,76%, на долю предшественников 6-й серии — 42,33%, а на долю предшественников 8-й серии — 28,34%. Продукты 6-й серии получили большее предпочтение из-за заметных преимуществ в стоимости на фоне продолжающихся ценовых войн на автомобильном рынке, непрерывно расширяя свою долю рынка и вытесняя долю продукции 5-й и 8-й серии. Продажи отечественных автомобилей не оправдали ожиданий из-за общего слабого спроса, за исключением потребностей в накоплении запасов для новых моделей автомобилей, что способствовало росту некоторых заказов. Зарубежные автомобильные рынки также показали слабость. Спрос на маломощные продукты в июне стал посредственным по сравнению с предыдущими двумя месяцами, что усугубилось общим снижением цен на сырье, что негативно сказалось на рыночных сделках. В то же время, поскольку это полугодовой период, некоторые фирмы провели снижение запасов для улучшения денежного потока.
Ожидается, что общий спрос в нижнем звене цепочки в июле останется слабым, но возможна поэтапная закупка запасов, и рынок, вероятно, несколько восстановится. Производство предшественников трехкомпонентного катода, как ожидается, вырастет на 1,14% в месячном исчислении в июле.
Трехкомпонентный катодный материал
В июне 2025 года производство трехкомпонентного катодного материала SMM выросло на 0,93% в месячном исчислении и на 31,54% в годовом исчислении. Общий уровень работы отрасли составил 44%, что является небольшим ростом по сравнению с маем. По структуре продукции на долю материалов 5-й серии приходилось 14,76%, на долю материалов 6-й серии — 35,82%, на долю материалов 8-й серии — 31,74%, а на долю материалов 9-й серии — 15,28%. Доля материалов 5-й серии на рынке значительно сократилась из-за роста стоимости сырья и снижения конкурентоспособности производительности. Материалы 6-й серии продолжали расширять свою долю на рынке благодаря сбалансированным преимуществам в стоимости и производительности. Материалы 8-й серии, предназначенные в основном для зарубежных рынков электромобилей, показали небольшое снижение доли на рынке из-за того, что продажи автомобилей за рубежом не оправдали ожиданий и еще не вступили в пиковый сезон. Материалы 9-й серии сохранили рост производства в последние месяцы из-за передачи заказов. На рынке электромобилей цены на сырье в июне в целом снизились. В сочетании с влиянием полугодового периода производители в целом провели снижение запасов для оптимизации денежного потока, а продажи готовых автомобилей были посредственными. Спрос на потребительском рынке был также посредственным, при этом в некоторых секторах наблюдалось поэтапное снижение. В то же время нижнезвенные производители аккумуляторных элементов значительно снизили цены, оставив производителям катодных материалов очень ограниченную прибыльную маржу.
В июле, как ожидается, рынок может поэтапно восстановиться, но масштабы восстановления будут ограниченными. Ожидается, что производство трехкомпонентного катодного материала вырастет на 1,31% в месячном исчислении.
Железофосфат
В июне отечественное производство железофосфата незначительно выросло на 2% в месячном исчислении и значительно — на 56% в годовом исчислении. С точки зрения предложения, предприятия сохраняли стабильный темп производства. Хотя несколько предприятий проводили техническое обслуживание, это не оказало существенного влияния на общее производство. С точки зрения спроса, некоторые предприятия нижнего звена, производящие литий-железо-фосфатные аккумуляторы (LFP), отметили рост заказов, что непосредственно способствовало росту продаж предприятий, производящих фосфат железа на верхнем звене. Кроме того, предприятия стремились выполнить свои полугодовые цели по продажам и создать импульс для деловых переговоров во втором полугодии, повышая активность на рынке. С точки зрения затрат, цены на промышленный MAP и фосфорную кислоту оставались стабильными в июне. Хотя цена на сульфат железа повысилась, общее колебание затрат было относительно небольшим. Из-за отсутствия поддержки затрат цены на фосфат железа продолжали снижаться, и некоторые предприятия более активно снижали цены, чтобы обеспечить отгрузки.
В июле, с возобновлением производства после технического обслуживания и постепенным выпуском мощностей, ожидается небольшое увеличение производства фосфата железа. Прогнозируется, что производство вырастет на 4% в месячном исчислении и на 61% в годовом исчислении в июле.
LFP
В июне производство материалов LFP в Китае выросло примерно на 1,56% в месячном исчислении. Коэффициенты использования мощностей ведущих заводов по производству материалов LFP значительно улучшились. Однако некоторые малые и средние заводы по производству LFP столкнулись с небольшим снижением производства из-за влияния слабого спроса со стороны производителей нижнего звена — аккумуляторных элементов. С точки зрения областей применения, некоторые заводы по производству материалов LFP пострадали от активного снижения запасов со стороны производителей OEM пассажирских автомобилей нижнего звена, что привело к замедлению спроса на аккумуляторные элементы силовых аккумуляторов. Это, в свою очередь, привело к небольшому сокращению производства катодных материалов, используемых в силовых аккумуляторах. Спрос в секторе систем хранения энергии (ESS) оставался сильным. С одной стороны, производители аккумуляторных элементов продолжали стремиться к экспорту. С другой стороны, при поддержке соответствующих местных политических мер в Европе и Австралии произошло значительное увеличение общего спроса на системы хранения энергии.
Впереди, в июле, ожидается, что показатели рынка новых электромобилей (NEV) останутся слабыми. Однако стоит отметить, что аккумуляторные элементы, соответствующие некоторым популярным моделям автомобилей, недостаточно поставляются, что резко контрастирует со слабым спросом на аккумуляторные элементы, используемые в других моделях автомобилей. Ожидается, что рынок ESS останется сильным в июле, способствуя общему росту отрасли.
LCO
В июне 2025 года производство LCO снизилось на 3% в месячном исчислении и выросло на 20% в годовом исчислении. В плане спроса рынок потребительской электроники 3С был слабее, чем ранее, а тенденция цен на LCO была крайне неопределенной. Производители аккумуляторных элементов нижнего звена были более чувствительны к стоимости сырья. В сочетании с достаточным текущим запасом это оказало определенное давление на рыночный спрос. В плане предложения заводы, производящие катоды LCO, придерживались стратегии производства, основанной на продажах, и не поддерживали избыточные запасы. Поэтому фактическое производство было немного ниже графика производства.
В июле ожидается, что нижний спрос в целом останется слабым. В сочетании с нехваткой сырья графики производства предприятий станут более консервативными. Ожидается, что в июле предприятия LCO продолжат придерживаться стратегии производства, основанной на продажах, и производство будет практически на том же уровне, что и в июне.
LMO
В июне 2025 года производство LMO незначительно снизилось по сравнению с предыдущим месяцем. В плане предложения производственные планы ведущих предприятий LMO оставались стабильными, а общие колебания производства были относительно небольшими. Однако некоторые малые и средние предприятия, не имеющие преимуществ в стоимости, столкнулись с жесткой конкуренцией на рынке. Спотовые цены оставались низкими, а маржи прибыли были ограниченными, что заставило большинство предприятий сократить или даже приостановить производство. Кроме того, поскольку производители аккумуляторных элементов нижнего звена в основном закупают только для удовлетворения жесткого спроса и не желают закупать большие объемы, рыночный спрос оставался слабым, не стимулируя производственный энтузиазм предприятий LMO, что привело к значительному снижению общего объема предложения на рынке.
Ожидается, что до июля 2025 года активность нижнего рынка может возрасти, а количество запросов может увеличиться, что приведет к месячному росту предложения предприятий LMO.
*Методология исследования
Опрос производства SMM проводится профессиональными аналитиками с помощью телефонных звонков, полевых исследований и других методов, регулярно отслеживая ежемесячное производство китайских производителей металлов и публикуя отчеты о производстве металлов в Китае.
В процессе исследования обеспечивается базовое покрытие выборки и постоянно расширяется. В то же время учитываются такие факторы, как масштаб производственных мощностей, географическое распределение и характер предприятий, чтобы разумно выбирать и распределять выборку, обеспечивая представительность данных по каждому подпункту.
В конце каждого месяца отчеты публикуются через официальные каналы, такие как официальный сайт SMM (www.smm.cn), аккаунт WeChat-подписки и мобильный сайт (m.smm.cn).
