После того как Федеральная резервная система США (ФРС) в четвертый раз подряд сохранила ставки без изменений, опубликовав при этом показательный экономический прогноз, председатель ФРС Пауэлл выступил перед мировыми СМИ, чтобы объяснить последнее политическое решение.
В качестве предыстории к пресс-конференции следует отметить, что в среду чиновники ФРС единогласно проголосовали за сохранение ставок без изменений, но в своих экономических прогнозахони повысили медианный прогноз инфляции в США на текущий год с 2,7% в марте до 3%,одновременно снизив прогноз роста ВВПна текущий год с 1,7% до 1,4%.
Тщательно отслеживаемый «точечный график» по снижению процентных ставок также показал большее расхождение. Хотя медианный прогноз по-прежнему указывает на два снижения ставок в этом году,количество чиновников, прогнозирующих отсутствие снижения, выросло с четырех до семи,в то время как число тех, кто прогнозирует по крайней мере два снижения, сократилось на один по сравнению с тремя месяцами назад. Кроме того, чиновники снизили прогнозы по снижению ставок на 2026 и 2027 годы на фоне ухудшения макроэкономических перспектив.
«Рост цен, обусловленный тарифами», станет более заметным
На пресс-конференции Пауэлл вновь подчеркнул отсутствие срочной необходимости в корректировках политики, заявив, что при текущих экономических условияхФРС США «хорошо подготовлена, чтобы подождать и получить дополнительную ясность относительно вероятного пути развития экономики».Он также отметил, что текущая денежно-кредитная политика находится в состоянии «умеренно ограничительной», что резко контрастирует с мартовским описанием как «явно находящейся в ограничительной зоне».
Сейчас самая большая макроэкономическая неопределенность заключается в том, как тарифная политика США повлияет на инфляцию, занятость и экономические тенденции.
Пауэлл прямо обратился к этому вопросу, заявив: «Мы уже наблюдаем некоторое умеренное повышение инфляции товаров, и мы ожидаем, что оно станет более заметным в течение этого лета».
Он подчеркнул, что для того, чтобы увидеть полное влияние тарифов на всей цепочке поставок товаров, требуется время, поскольку многие товары, которые в настоящее время продаются розничными торговцами, были импортированы за несколько месяцев до повышения тарифов. Он добавил: «Мы начинаем наблюдать некоторые последствия,и ожидаем увидеть больше в ближайшие месяцы.Мы действительно наблюдаем повышение цен в некоторых смежных категориях, таких как персональные компьютеры и аудиовизуальное оборудование, что связано с повышением тарифов. «
По этой причине Пауэлл отметил, что сохранение текущего курса политики («держаться на месте») является уместным.
Что касается изменений в точечном графике, Пауэлл признал, что «никто не уверен в этих траекториях ставок», но ожидает получить более глубокое понимание тарифов в течение предстоящего лета.
«Этот процесс крайне сложно предсказать, и мы никогда ранее не сталкивались с подобной ситуацией. Думаю, мы должны быть скромными в отношении нашей способности прогнозировать», — заявил председатель ФРС.
Он также подчеркнул, что, учитывая вопрос тарифов, ФРС США должна быть уверена в том, что инфляция снижается, прежде чем она сможет начать снижать процентные ставки.
Пауэлл также упомянул о текущем пересмотре политической рамочной программы, указав, что, когда результаты будут готовы к концу лета, могут быть рассмотрены корректировки в способе представления целого ряда политических сообщений.
Холодная реакция на вопросы о сроке полномочий
В отношении повторного призыва Белого дома к снижению процентных ставок в среду Пауэлл лишь заявил, что должностные лица ФРС привержены укреплению экономики, что практически все, о чем они «заботятся».
В то же время, когда его спросили о его собственных карьерных перспективах, Пауэлл холодно ответил, что не задумывался над этим вопросом.
Известно, что срок полномочий Пауэлла в качестве председателя ФРС истекает в мае следующего года, но его срок полномочий в качестве члена совета управляющих ФРС закончится только в январе 2028 года.
Тонкий удар по «Департаменту эффективности правительства»
Конечно, Пауэлл не совсем лишен характера. На вопрос о недавнем объявлении ФРС о сокращении штата он дал ответ, «полный скрытого смысла».
В качестве предыстории Пауэлл заявил во время слушаний в конгрессе ранее в этом году, что у ФРС нет проблемы с избыточной численностью персонала, но недавно объявил, что в течение следующих двух лет сократит 10% своих сотрудников.
В ответ в среду он сказал: «Мы определим 10% наших сотрудников, которые подходят для других должностей. ФРС может оптимизировать свою деятельность, и это не создаст риска для нашей способности выполнять наши важнейшие задачи. «
Пауэлл резко заявил: «Вот как должны проводиться профессиональные операции. Нужно действовать осторожно, глубоко думать и тщательно планировать».
Озабоченность по поводу «трудностей с трудоустройством» безработных
Пауэлл также отметил, что на американском рынке труда существует явление, известное как «низкий уровень найма и низкий уровень увольнений».
Он сказал: «Если вы безработный, то найти работу действительно сложно, но в настоящее время также очень мало людей увольняют. Это тонкий баланс, который мы очень внимательно отслеживаем».
Он также отказался комментировать вопрос о том, что искусственный интеллект (ИИ) «отнимает рабочие места», но заявил, что ИИ потенциально может стать фактором сдерживания инфляции
.
