Рынок достиг дна и начал восстанавливаться, три основных индекса незначительно выросли. Общий объем торгов на Шанхайской и Шэньчжэньской биржах составил 119 млрд юаней, что на 16,1 млрд юаней меньше, чем в предыдущий торговый день. На фьючерсном рынке ситуация с актуальными темами была довольно смешанной: количество акций, потерявших в цене, превысило количество акций, выросших в цене, более 3400 акций по всему рынку снизились. В секторальном плане акции производителей оборудования для вычислительных мощностей снова укрепились, при этом несколько акций, включая Huadian, достигли дневного лимита. Акции оборонных компаний колебались вверх, при этом Beifang Changlong достиг 20-процентного дневного лимита. Акции, связанные с концепцией AI-очков, оставались активными, при этом Biyi Co. достигла дневного лимита. С другой стороны, акции, связанные с концепцией редкоземельных постоянных магнитов, колебались вниз, при этом Zhongke Magnet снизилась более чем на 10%. К закрытию торгов Шанхайский композитный индекс вырос на 0,04%, индекс Шэньчжэньской компоненты вырос на 0,24%, а индекс ChiNext вырос на 0,23%.
В секторальном плане
В секторальном плане все направления, связанные с вычислительными мощностями, такие как производство печатных плат, укрепились. Yihao New Materials, Kexiang Co., Zhongjing Electronics и Huadian Co. достигли дневного лимита, в то время как Zecheng Electronics, Shengyi Electronics и Zhongfu Circuit показали значительный рост.
Zhaoxin Electronics считает, что на фоне высокого глобального спроса на вычислительные мощности ускоренный технологический прогресс сохранит дефицит высококачественных мощностей по производству печатных плат в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Этот цикл технологических инноваций, обусловленных развитием ИИ, продлится дольше и породит более широкий рыночный спрос. Краткосрочное превышение ожиданий в отношении капитальных затрат на ИИ-проекты со стороны зарубежных производителей CSP развеяло сомнения относительно бета-коэффициента отрасли вычислительных мощностей. Впоследствии более широкое применение крупных ИИ-моделей продолжит повышать спрос на высокослойные и высокопорядковые печатные платы с высокой плотностью межсоединений. Отечественная отрасль производства печатных плат продолжает модернизироваться и ускорять расширение средне- и высокотехнологичных мощностей, а также развертывать зарубежные мощности, при этом выпуск продукции демонстрирует устойчивость и гибкость.
С точки зрения рынка сектор производителей оборудования для вычислительных мощностей в последнее время демонстрирует сильную преемственность, при этом основные цели, такие как Xinyisheng, Shenghong Technology и Huadian Co., сохраняют восходящую тенденцию, несмотря на колебания. Когда другие актуальные темы вступили в фазу коррекции, это направление привлекло больше притока капитала. Однако, основываясь на прошлом опыте, в условиях игры с нулевой суммой, если вес сектора внезапно увеличится, это может вызвать опасения по поводу быстрого достижения пика. Кроме того, по сравнению с предыдущими небольшими снижениями и ростами, краткосрочная волатильность соответствующих акций может усилиться.
Кроме того, потребительская электроника, представленная AI-очками, также показала отскок: Qingyue Technology, Biyi Co. и Zhongjing Electronics достигли дневного лимита, а Zhuoyi Technology, HC SemiTek и Victory Precision вошли в число лидеров по росту. В новостях сообщается, что Meta официально объявила о сотрудничестве со спортивным брендом Oakley для запуска новой модели AI-очков — Meta Oakley. Сообщается, что Oakley, как и Ray-Ban, является дочерней компанией гиганта по производству очков EssilorLuxottica.
Founder Securities опубликовала исследовательский отчет, в котором говорится, что AI-умные очки, как лучший носитель для реализации применения ИИ, стимулируют развитие и модернизацию умных носимых устройств. По прогнозам, глобальные продажи достигнут 5,5 млн единиц в 2025 году (год к году +135%), а к 2035 году рыночная проникновенность, как ожидается, достигнет 70%. Впоследствии можно обратить внимание на три основных направления в производственно-сбытовой цепочке: 1) верхнее звено состоит в основном из специализированных производителей оптических линз, компонентов оправ и основных компонентов; 2) среднее звено включает производителей ODM/OEM и производителей брендов; 3) нижнее звено в основном сосредоточено на применении в коммерческих и потребительских сценариях.
В секторе потребительской электроники после длительного периода консолидации заторы в отрасли значительно уменьшились, и преимущества в оценках начали проявляться. Если общий положительный отклик средств в секторе может продолжиться, то, скорее всего, это привлечет больше активных средств на рынок, и в этот момент некоторые отстающие возможности догоняющего роста в секторе все еще могут быть интересными для наблюдения.
Что касается отдельных акций,
то сегодня эффект прибыли на рынке в целом продемонстрировал поляризованную тенденцию. В технологические акции поступили ускоренные притоки средств, при этом акции основного производителя печатных плат Huadian Corporation достигли редкого дневного лимита, в то время как Shengyi Electronics и Shenghong Technology продолжили устанавливать новые исторические максимумы. Недавно выпущенные популярные акции Insta360 также достигли 20CM дневного лимита, а их рыночная стоимость превысила 80 млрд юаней. Хотя в нефтегазовом и стабилькоиновом секторах наблюдалась некоторая внутренняя дифференциация, основные акции первого эшелона в целом дали положительный отклик, при этом все пять акций, которые вчера закрылись тремя подряд лимитами, успешно продвинулись вперед. С другой стороны, падение некоторых популярных акций продолжилось: акции инновационной фармацевтической компании Guangshengtang упали более чем на 10 %, акции Lianhua Technology достигли нижнего предела падения, а в секторе редкоземельных постоянных магнитов акции Zhongke Magnet упали более чем на 12 %, акции Ningbo Yunsheng и других компаний достигли нижнего предела падения, а акции North Mining Science & Technology даже пережили распродажу в форме буквы «А». В целом, в условиях существующей конкуренции за капитал стиль торговли с переходом от высоких цен к низким может продолжиться, и следует по-прежнему остерегаться риска дальнейшего падения других популярных акций.
Прогноз рынка
Сегодня рынок достиг дна и начал восстанавливаться, при этом все три индекса закрылись в зеленой зоне. С точки зрения индексов Шанхайский композитный индекс уже два дня подряд показывает нижние тени, что свидетельствует о сильной поддержке вблизи 30-дневной скользящей средней. Однако, с другой стороны, объем торгов продолжает сокращаться, и сегодняшний оборот на шанхайской и шэньчжэньской биржах упал ниже 1,2 трлн юаней, что отражает то, что настроения на рынке в основном находятся в режиме ожидания, ожидая направленного выбора последующих индексов. Что касается фьючерсного рынка, то ситуация с ротацией продолжается, и вычислительное оборудование и потребительская электроника стали сегодняшними горячими точками рынка. Эти технологические сектора сами по себе привлекают большое внимание, и если они смогут продолжить укрепляться и распространяться на весь спектр технологических акций в будущем, это может быть полезно для восстановления настроений на рынке. Напротив, если последующая рыночная реакция будет плохой, краткосрочная уверенность в росте может снова пострадать, и в это время следует принять более осторожный подход, ожидая, пока рынок не определит более четкое лидирующее ядро, прежде чем следовать за ним.
Главные новости рынка
1. Комиссия по ценным бумагам Китая (КЦБК): повышает критерии для снятия специального идентификатора «U» с неприбыльных технологических компаний, недавно зарегистрированных на Научно-технологической инновационной бирже (рынке STAR). Порог капитала для инвесторов, инвестирующих в ростовый уровень рынка STAR, остается неизменным.
18 июня Caixin сообщила: «Какие целенаправленные меры предусмотрены в «Мнении о создании ростового уровня научно-технологической инновации на рынке STAR для повышения институциональной инклюзивности и адаптивности» в отношении усиления защиты инвесторов?». В ответ на это представитель Комиссии по ценным бумагам Китая (КЦБК) заявил, что технологические инновации — это процесс исследования неизвестного, который не только порождает новые импульсы, но и неизбежно связан с рисками. При активной поддержке инновационного развития технологических компаний данная реформа еще больше укрепляет защиту законных прав и интересов мелких и средних инвесторов. С одной стороны, она сосредоточена на раскрытии рисков и защите инвесторов, вводя множество целенаправленных институциональных мер. К ним относятся: единовременное добавление специального идентификатора «U» после аббревиатуры акций компаний, включенных в Уровень роста инновационных технологий; повышение критериев для новых зарегистрированных убыточных технологических компаний, чтобы снять специальный идентификатор «U»; обязательство для компаний регулярно раскрывать причины и последствия своей убыточности и предоставлять предупреждения о рисках; обязательство для брокерских компаний усиливать оценку рисков инвесторов по нескольким направлениям и полностью информировать их о рисках; организация подписания физическими инвесторами специального документа о раскрытии рисков для инвестирования в акции компаний, включенных в Уровень роста инновационных технологий, и так далее. С другой стороны, реформа подчеркивает простоту и ясность, чтобы повысить ощущение выгоды инвесторов. К ним относятся: сохранение неизменными основных систем, таких как выпуск и листинг; сохранение неизменными условий для существующих убыточных компаний по снятию идентификатора «U»; сохранение неизменным порога капитала для инвесторов, инвестирующих в уровень роста Рынка STAR.
2. КНКФ: Возобновляет листинг убыточных компаний в соответствии с пятым набором критериев на Рынке STAR, расширяет сферу применения и поддерживает больше предприятий в передовых технологических областях, таких как искусственный интеллект, коммерческая аэрокосмическая отрасль и низковысотная экономика, в подаче заявок на листинг в соответствии с критериями F.
18 июня Caixin сообщила, что КНКФ выпустила «Мнения о создании Уровня роста инновационных технологий на Рынке STAR для повышения институциональной инклюзивности и адаптивности». На основе постоянного осуществления «Восьми мер для Рынка STAR» в Мнениях в качестве отправной точки рассматривается создание специализированного уровня, возобновляется листинг убыточных компаний в соответствии с пятым набором критериев на Рынке STAR и вводится пакет более инклюзивных и адаптивных институциональных реформ, направленных на решение проблем и трудностей в поддержке развития высококачественных технологических компаний при одновременном дальнейшем укреплении защиты законных прав и интересов инвесторов. С одной стороны, на рынке STAR создается уровень роста научно-технических инноваций, в котором уточняются конкретные требования в отношении позиционирования уровня, условий для выхода и входа компаний на уровень, усиления раскрытия информации и раскрытия рисков, а также совершенствования управления пригодностью инвесторов. С другой стороны, вводятся шесть мер реформирования, направленных на повышение институциональной инклюзивности и адаптивности для высококачественных технологических компаний, в основном включающих: во-первых, пилотное внедрение системы для профессиональных институциональных инвесторов высокого уровня для компаний, подающих заявки на листинг в соответствии с пятым набором критериев на рынке STAR. Во-вторых, мы внедрим пилотный механизм предварительного IPO-обзора для высококачественных технологических предприятий с целью дальнейшего повышения качества и эффективности предварительных консультационных услуг, предоставляемых фондовыми биржами. В-третьих, мы расширим сферу применения пятого набора критериев для поддержки большего количества предприятий в передовых технологических областях, таких как искусственный интеллект, коммерческая аэрокосмическая отрасль и низкоуровневая экономика. В-четвертых, мы поддержим технологические предприятия, находящиеся на стадии рассмотрения, которые еще не вышли на прибыль, в проведении таких мероприятий, как увеличение капитала и расширение акций, направленных на существующих акционеров. В-пятых, мы совершенствуем институциональные механизмы, поддерживающие развитие публично торгуемых компаний на Научно-технологической инновационной доске. В-шестых, мы повысим рыночные функции Научно-технологической инновационной доски, которые координируют инвестиции и финансирование.
