По данным Европейского центрального банка (ЕЦБ), благодаря рекордным объемам закупок и росту цен на золото оно обошло евро и стало вторым по величине резервным активом в мире, находящимся в распоряжении центральных банков.
В докладе, опубликованном ЕЦБ в среду, говорится, что в 2024 году на долю золота приходилось 20% мировых официальных резервов, что превышает долю евро (16%) и уступает только долю доллара США (46%).
«Центральные банки всего мира продолжают наращивать запасы золота рекордными темпами», — говорится в докладе ЕЦБ. Известно, что в 2024 году центральные банки мира в третий год подряд закупили более 1000 тонн золота, что составляет одну пятую от мирового годового объема добычи и вдвое превышает среднегодовые объемы закупок в 2010-х годах.
Золотые резервы центральных банков мира приближаются к историческим максимумам, наблюдавшимся в эпоху послевоенной системы Бреттон-Вудса. До 1971 года мировые валютные курсы были привязаны к доллару США, который, в свою очередь, по фиксированному курсу обменивался на золото.
Согласно последним данным ЕЦБ, пик золотых резервов центральных банков мира пришелся на середину 1960-х годов, когда они составляли 38 000 тонн, а в 2024 году они снова выросли до 36 000 тонн.
«В настоящее время центральные банки мира держат почти столько же золота, сколько и в 1965 году», — говорится в докладе.
Согласно данным Всемирного золотого совета, основными покупателями золота в прошлом году были Китай, Индия, Турция и Польша.
Цены на золото выросли на 30% в прошлом году, что стало одной из причин резкого роста доли золота в мировых валютных резервах. С начала этого года цены на золото выросли еще на 27%, достигнув рекордного уровня в 3500 долларов за унцию.
«Такой объем резервов в сочетании с высокими ценами сделал золото вторым по величине резервным активом в мире по рыночной стоимости в 2024 году, уступая только доллару США», — заявили в ЕЦБ.
Хотя золото не приносит процентов и имеет высокие затраты на хранение, оно считается глобальными инвесторами конечным безопасным активом, обладающим высокой ликвидностью, свободным от контрагентского риска и в меньшей степени подверженным санкциям.
В последние годы из-за опасений по поводу геополитической нестабильности и уровня долга США центральные банки мира начали снижать свою зависимость от доллара США.
Тенденция к дедолларизации еще больше ускорилась после начала российско-украинского конфликта, спровоцированного тем, что западные страны во главе с США отрезали Россию от доступа к мировым финансовым рынкам.
После полномасштабной эскалации российско-украинского конфликта в 2022 году Запад заморозил примерно 280 миллиардов долларов зарубежных активов Центрального банка России.
ЕЦБ отметил, что закупки золота центральными банками, по-видимому, рассматриваются как средство защиты от санкций, таких как замораживание финансовых активов.
В прошлом золото обычно дешевело, когда реальная доходность других активов росла, но эта давняя корреляция была нарушена с начала 2022 года. Теперь инвесторы рассматривают золото скорее как инструмент для хеджирования политических рисков, а не просто как инструмент для борьбы с инфляцией.
