Итоги утреннего совещания 11 июня
Макроэкономические новости:
(1) 9 июня Государственный совет провёл 14-ю тематическую учебную сессию на тему «Углубление реформы механизма коммерциализации научно-технических достижений и содействие интегрированному развитию научно-технических инноваций и промышленных инноваций». Председательствующий на сессии премьер Госсовета Ли Цян подчеркнул необходимость тщательного изучения и реализации важных указаний генерального секретаря Си Цзиньпина, а также соответствующих решений и планов ЦК КПК. Следует приложить совместные усилия по нескольким направлениям, чтобы преодолеть узкие места в коммерциализации научно-технических достижений, эффективно повысить эффективность коммерциализации и содействовать инновационному развитию.
(2) Согласно данным Национального бюро статистики (НБС), в мае индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился на 0,2% в месячном исчислении и на 0,1% в годовом исчислении. Базовый ИПЦ, исключающий цены на продукты питания и энергоносители, вырос на 0,6% в годовом исчислении, при этом темпы роста увеличились на 0,1 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Индекс цен производителей (ИПП) промышленной продукции снизился на 0,4% в месячном исчислении, что соответствует темпам снижения предыдущего месяца, и снизился на 3,3% в годовом исчислении, при этом темпы снижения увеличились на 0,6 процентного пункта по сравнению с предыдущим месяцем. Цены в некоторых секторах продемонстрировали незначительное улучшение.
Рафинированный никель:
Спотовый рынок:
Сегодня цена рафинированного никеля №1 по SMM составляет 121 500–124 100 юаней/т, со средней ценой 122 800 юаней/т, что на 1 100 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок спотовых премий рафинированного никеля №1 Jinchuan составляет 2 300–2 500 юаней/т, со средней премией 2 400 юаней/т, что не изменилось по сравнению с предыдущим торговым днем. Диапазон котировок спотовых премий и дисконтов электролитического никеля от основных отечественных брендов составляет -50–300 юаней/т.
Фьючерсный рынок:
Самый ликвидный фьючерсный контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (NI2507) открылся снижением в ночной сессии и продолжил снижаться в течение дневной сессии. По состоянию на 11:30 никель на Шанхайской фьючерсной бирже закрылся на отметке 121 600 юаней/т, что на 1 090 юаней или на 0,89% ниже, чем в предыдущий торговый день.
С китайско-американскими экономическими и торговыми консультациями были получены позитивные сигналы, а ожидания относительно снижения процентных ставок ФРС США расходятся. Однако слабая ситуация с спросом трудно изменить, а избыток предложения продолжает ограничивать потенциал роста цен на никель. В краткосрочной перспективе цены на никель могут колебаться в диапазоне 118 000–123 000 юаней/тонну.
Сульфат никеля:
10 июня индексная цена SMM на сульфат никеля аккумуляторного качества составила 27 594 юаней/тонну. Диапазон котировок на сульфат никеля аккумуляторного качества составлял 27 580–28 050 юаней/тонну, при этом средняя цена оставалась стабильной по сравнению с предыдущей неделей.
С точки зрения затрат, сегодня цены на никель на LME колебались. С точки зрения спроса, несмотря на признаки месячного восстановления спроса на никелевую соль в июне, общий спрос остается в застойной фазе. Под влиянием наличия некоторых запасов сырья и слабого спроса на заказы активность предприятий-производителей прекурсоров по запросам и сделкам с никелевыми солями была низкой в течение традиционного периода закупок на этой неделе. С точки зрения предложения, показатели заключения контрактов производителями никелевых солей на июнь были низкими на этой неделе, при этом некоторые крупные предприятия по производству никелевых солей планируют приостановить производство для технического обслуживания в июне. Учитывая слабый спрос и снижение затрат, некоторые производители никелевых солей продемонстрировали признаки смягчения своих котировок.
В перспективе, учитывая продолжающийся посредственный спрос в нижней части цепочки поставок и ослабление переговорной позиции некоторых покупателей, цены на никелевую соль, как ожидается, еще больше снизятся в краткосрочной перспективе.
Никелевое чугун (NPI):
По состоянию на 10 июня средняя цена SMM на высококачественный NPI с содержанием никеля 8–12% составила 946 юаней/метрическая тонна единицы (с завода, с учетом налогов), что на 3 юаня/метрическая тонна единицы ниже, чем в предыдущий рабочий день. С точки зрения предложения, на внутреннем рынке цены на никелевую руду на Филиппинах остаются относительно стабильными, при этом металлургические заводы продолжают нести убытки, а производство работает на низком уровне. В Индонезии цена на сапролитовую руду для внутренней торговли продолжает расти, что снова повышает себестоимость производства на металлургических заводах. Слабая цена на готовую продукцию привела к продолжающимся убыткам для металлургических заводов. Однако на фоне слабого спроса на высококачественный никелевый матте Индонезия по-прежнему сосредоточивается на высококачественном NPI в качестве основного продукта, что приводит к небольшому увеличению объема производства. С точки зрения спроса, сектор нержавеющей стали вступил в низкий сезон, при этом некоторые сталелитейные заводы проходят техническое обслуживание в этот период, что приводит к снижению объема производства и ослаблению спроса на высококачественный NPI. Кроме того, слабая цена на нержавеющую сталь передалась на сектор лома нержавеющей стали, расширив экономическое преимущество лома нержавеющей стали и оказав давление на цены на высококачественный никелевый железный сплав (NPI). В целом ожидается, что цены на высококачественный NPI в краткосрочной перспективе останутся на низком уровне.
Нержавеющая сталь:
По состоянию на 10 июня на фьючерсном рынке нержавеющей стали произошло резкое падение, фьючерсные цены резко упали и пробили ключевой порог в 12 500 юаней/тонну, в конечном итоге закрывшись на отметке 12 460 юаней/тонну. Постоянные слабые торговые условия на спотовом рынке привели к непрерывному накоплению запасов готовой продукции на сталелитейных заводах, увеличив давление на удержание цен на стабильном уровне. Утром новость о том, что крупный сталелитейный завод отменил ограничения на цены, быстро распространилась, еще больше усилив панику на рынке. Готовность трейдеров к продажам значительно возросла, и они приняли стратегии стимулирования продаж с целью получения прибыли, что привело к частому появлению на рынке товаров по низким ценам. Несмотря на то, что цены достигли циклического минимума, продолжающаяся тенденция к снижению усилила ожидательное настроение покупателей нижнего звена, и рыночные торговые условия существенно не улучшились.
На фьючерсном рынке самый ликвидный контракт 2508 ослаб и откатился. В 10:30 утра SS2508 был котирован на уровне 12 545 юаней/тонну, что на 110 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Спотовые премии/дисконты для 304/2B в Уси составляли от 425 до 625 юаней/тонну. На спотовом рынке холоднокатаные рулоны 201/2B в Уси и Фошане котировались по 7 850 юаней/тонну; холоднокатаные рулоны 304/2B с необрезной кромкой имели среднюю цену 12 925 юаней/тонну в Уси и 12 925 юаней/тонну в Фошане; холоднокатаные рулоны 316L/2B котировались по 24 050 юаней/тонну в Уси и 24 050 юаней/тонну в Фошане; горячекатаные рулоны 316L/NO.1 котировались по 23 350 юаней/тонну как в Уси, так и в Фошане; холоднокатаные рулоны 430/2B котировались по 7 500 юаней/тонну как в Уси, так и в Фошане.
В настоящее время рынок нержавеющей стали погружен в традиционный низкий сезон потребления, при этом спрос со стороны нижнего звена остается слабым. Несмотря на широко распространенные убытки среди предприятий и сокращение производства, осуществляемое некоторыми сталелитейными заводами, текущее предложение остается на исторически высоких уровнях из-за большой производственной базы на раннем этапе, что усиливает перепроизводство на рынке. Предприятия по производству нержавеющей стали и их агенты сталкиваются с растущим давлением на отгрузку товаров. Поскольку сталелитейные заводы отменяют минимальные цены, на рынке распространяется пессимизм, и трейдеры спешат продавать, снижая котировки нержавеющей стали. Сырьевая сторона также находится под давлением. Под влиянием ожиданий сокращения производства на сталелитейных заводах рост цен на высококачественный никелевый пигмент (NPI) затормозился; цены на высокоуглеродистый феррохром продолжают снижаться, что еще больше ослабляет затратовую поддержку для нержавеющей стали. Если последующее сокращение производства не оправдает ожиданий на фоне слабого спроса в межсезонье, краткосрочная тенденция к снижению цен на нержавеющую сталю вряд ли изменится.
Никелевая руда:
Цены на никелевую руду из Филиппин в краткосрочной перспективе ограничены вниз из-за осадков и ряда факторов в Индонезии
Цены на никелевую руду из Филиппин незначительно выросли на прошлой неделе. Цены CIF на филиппинскую латеритную никелевую руду (NI1,3%), отгружаемую в Китай, составили 44-45 долларов США за тонну, а цены FOB — 34-36 долларов США за тонну; цены CIF на NI1,5% составили 59-60 долларов США за тонну, а цены FOB — 49-51 долларов США за тонну. С точки зрения спроса и предложения, с точки зрения предложения, хотя в основных пунктах погрузки никелевой руды на Филиппинах были осадки, непрерывная дождливая погода в течение недели значительно повлияла на процесс погрузки на никелевых рудниках, и процесс погрузки в целом задерживался по сравнению с ожиданиями. С точки зрения спроса, хотя цены на NPI в нижнем звене цепочки поставок стабилизировались, отечественные NPI-плавильные заводы все еще несут серьезные убытки, что ослабляет настроения на закупку сырья и постоянно ослабляет поддержку со стороны спроса для цен на никелевую руду. Что касается экспорта в Индонезию, то по состоянию на конец мая объем экспорта филиппинской никелевой руды в Индонезию превысил 4 млн тонн, что на 300% больше, чем годом ранее. Спрос Индонезии на филиппинскую никелевую руду вырос, а высокие цены на никелевую руду в Индонезии продолжают укреплять нежелание филиппинских рудников снижать цены. В перспективе, в связи со значительными ценовыми переговорами между участниками верхнего и нижнего звеньев цепочки поставок, а также ценовыми колебаниями в Индонезии, цены на филиппинскую никелевую руду могут продолжить держаться на высоком уровне в краткосрочной перспективе, заставляя отечественные предприятия выбирать между покупкой по высоким ценам или сокращением производства.
Премия за руду в Индонезии остается стабильной в июне, при этом индонезийские предприятия по производству высококачественного никелевого железа продолжают нести убытки
Цены на местную руду в Индонезии незначительно выросли на прошлой неделе. Что касается премий, то основная премия за местную никелевую латеритную руду в Индонезии осталась на уровне 26-30 долларов США за тонну в сухом виде на прошлой неделе, однако были зафиксированы некоторые сделки по более высоким ценам. В целом цены на сапролитовую руду незначительно выросли на прошлой неделе. Цена на местную никелевую латеритную руду (1,6%) в Индонезии по системе поставки на завод SMM составила 54,3-57,3 доллара США за тонну в сухом виде, что на 0,5 доллара США за тонну в сухом виде выше, чем неделей ранее; для лимонитной руды цена на местную никелевую латеритную руду (1,3%) в Индонезии по системе поставки на завод SMM осталась на уровне 25-27 долларов США за тонну в сухом виде, что на 2 доллара США за тонну в сухом виде выше, чем неделей ранее.
Что касается сапролитовой руды, то с точки зрения предложения, частые осадки на островах Сулавеси и Галмахера продолжают влиять на погрузку руды и поставки с рудников. По мере вступления во вторую половину года (второе полугодие) началось утверждение дополнительных квот RKAB, однако этого по-прежнему недостаточно для смягчения сохраняющегося напряженного предложения. После того, как некоторые рудники получили свои квоты, цены на тендеры достигли новых максимумов, что, напротив, усилило настроения на повышение цен в краткосрочной перспективе. В будущем рынок по-прежнему обеспокоен скоростью утверждения последующих дополнительных квот RKAB. С точки зрения спроса, индонезийские металлургические заводы по производству никелевого железа все еще несут убытки, что ограничивает их способность соглашаться на более высокие цены на никелевую руду. Однако с точки зрения запасов, уровень запасов на металлургических заводах остается в целом низким, и по-прежнему существует спрос на закупки точно в срок. В целом, несмотря на ограничения со стороны спроса в нижней части цепочки, предложение остается напряженным, и рудники по-прежнему обладают значительной переговорной силой. Металлургические заводы часто конкурируют в торгах за руду. В будущем, поскольку премия за июнь уже согласована, ожидается, что цены на сапролитовую руду останутся стабильными в краткосрочной перспективе. Если будут введены новые стимулирующие механизмы, все еще существует вероятность повышения закупочных цен заводов.
Что касается лимонитной руды, то с точки зрения предложения, в последнее время не произошло значительных изменений в поставках лимонитной руды. С точки зрения спроса, некоторые проекты HPAL в промышленном парке MOROWALI, которые ранее пострадали от наводнений, возобновили производство. Цены на лимонитовую руду в июне вернулись к уровням марта. Глядя вперед, ожидается ввод в эксплуатацию двух HPAL-проектов по выплавке с относительно большими мощностями во второй половине года, что указывает на значительное ожидаемое увеличение спроса на лимонитовую руду. Кроме того, остров Хальмахера постепенно вступит в сезон дождей, что приведет к росту спроса на межостровные закупки. В целом цены на лимонитовую руду с большей вероятностью вырастут, чем упадут.
