ШАНХАЙ, 5 июня (SMM) –
Медь
В ночь на сегодняшний день цена меди на LME открылась на уровне $9640/т, вскоре после открытия торгов достигнув минимума в $9603,5/т. Затем она значительно выросла, достигнув максимума в $9660/т ближе к закрытию, и в итоге закрылась на уровне $9649/т, поднявшись на 0,11%. Объем торгов составил 14000 лотов, а неисполненные контракты — 284000 лотов. В ночь на сегодняшний день самый ликвидный фьючерсный контракт SHFE на медь 2507 открылся на уровне 78050 юаней/т, в начале торговой сессии колеблясь вверх и достигнув максимума в 78220 юаней/т в течение дня. Затем он снизился, достигнув минимума в 77960 юаней/т, прежде чем незначительно восстановился ближе к закрытию, закрывшись на уровне 78140 юаней/т, снизившись на 0,08%. Объем торгов составил 26000 лотов, а неисполненные контракты — 191000 лотов. На макроэкономическом фронте опубликованный в среду Национальный отчет по занятости от ADP показал, что занятость в частном секторе США в мае увеличилась всего на 37000 рабочих мест, что значительно ниже ожиданий. После публикации данных Трамп вновь призвал председателя ФРС Пауэлла снизить процентные ставки. Индекс доллара США снизился, вернувшись к шестинедельному минимуму, что оказало поддержку ценам на медь. С точки зрения фундаментальных факторов, с точки зрения предложения, доступность основного высококачественного меди была крайне ограниченной. Из-за дефицита товара поставщики были крайне неохотно готовы продавать по низким ценам. Глядя вперед на сегодняшний день, с учетом сокращения ценового спреда между фьючерсными контрактами ожидается, что премии все еще имеют потенциал для снижения. Следует обратить внимание на то, будет ли нарушен паритет. Что касается цен, то с учетом продолжающихся опасений по поводу тарифов ожидается, что сегодня потенциал для роста цен на медь будет ограниченным.
Алюминий
Фьючерсный рынок: Вчера вечером самый ликвидный фьючерсный контракт SHFE на алюминий 2507 открылся на уровне 20030 юаней/т, достигнув максимума в 20125 юаней/т, минимума в 20025 юаней/т и закрывшись на уровне 20110 юаней/т. Объем торгов составил 43000 лотов, а неисполненные контракты — 189000 лотов. Вчера цена алюминия на LME открылась на уровне $2485/т, достигнув максимума в $2490/т, минимума в $2483/т и закрывшись на уровне $2489/т.
В «Бежевой книге» ФРС США отмечается текущая ситуация замедления экономической активности и чрезмерного инфляционного давления в США. Неопределенность политики одновременно усилила склонность рынка к риск-офф. Под влиянием экономической конъюнктуры предприятия могут решить переложить издержки на потребителей, что потенциально может сдерживать конечный спрос. В сочетании с риском международных торговых трений существует высокая вероятность краткосрочного давления и волатильности цен на алюминий. С точки зрения фундаментальных факторов, производственная мощность отечественных алюминиевых заводов оставалась стабильной. Стоит отметить, что доля легирования жидкого алюминия возросла на некоторых алюминиевых заводах в Северном Китае, что привело к снижению объемов литья слитков и повлияло на поступление товаров в основные районы потребления. С точки зрения спроса, некоторые нижестоящие сектора проявляют ожидания замедления в межсезонье. Спрос на алюминий в фотоэлектрическом секторе снизился, а спрос на автомобильные материалы, как ожидается, ослабнет в середине-конце июня. Спрос на алюминий в строительстве остается вялым, но в настоящее время из-за спроса со стороны заказов Государственной сетевой компании операционная ставка алюминиевых проводов и кабелей остается высокой. С точки зрения запасов, по мере приближения праздника Драконьих лодок некоторые предприятия по переработке алюминия незначительно нарастили запасы на основании имеющихся у них заказов. В целом краткосрочные настроения на рынке могут быть сдержаны тарифным воздействием, оказывая давление на цены на алюминий. В то же время неожиданное снижение запасов отечественных алюминиевых слитков обеспечивает поддержку ценам на алюминий и премии за спотовые поставки. В настоящее время некоторые отрасли уже проявляют ожидания замедления в межсезонье, но общее снижение лучше, чем ожидалось, и устойчивость спроса все еще сохраняется. Ожидается, что в краткосрочной перспективе цены на алюминий на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) будут сохранять колебательную тенденцию с относительно стабильной поддержкой в нижней части диапазона.
Свинец
В ночь на предыдущий день LME свинец открылся на уровне 1985 долларов США за тонну. В течение азиатской сессии он незначительно вырос. В начале европейской сессии он сначала снизился, а затем поднялся до максимума в 1994,5 доллара США за тонну. Затем он достиг минимума в 1979,5 доллара США за тонну перед закрытием и в итоге закрылся на уровне 1984 долларов США за тонну, снизившись на 2 доллара США за тонну или на 0,1%.
В ночь на предыдущий день самый ликвидный фьючерсный контракт на свинец SHFE 2507 открылся на уровне 16 680 юаней за тонну. Он консолидировался вблизи уровня 16 700 юаней за тонну под давлением в начале торгов, а затем поднялся до максимума в 16 765 юаней за тонну. Затем цена претерпела небольшую корректировку и в итоге закрылась на отметке 16 725 юаней/т, что на 90 юаней/т или 0,54 % выше предыдущего значения.
Что касается запасов, то, согласно данным SMM, по состоянию на 3 июня общий объем социальных запасов свинцовых слитков в пяти регионах, отслеживаемых SMM, достиг 49 900 тонн, что на 6 500 тонн больше, чем 26 мая, и на более чем 400 тонн больше, чем 29 мая. По состоянию на 4 июня запасы свинца на LME сократились на 1 600 тонн до 281 550 тонн.
В последнее время внутренние цены на свинец отскочили после проверки нижней поддержки, но продолжают демонстрировать слабую колебательную тенденцию. Предприятия нижнего звена в основном наблюдают за ситуацией, ограничивая немедленное пополнение запасов. Что касается сырья, то в начале июня первичные свинцовые плавильные заводы еще не вступили в период планового технического обслуживания, который приходится на июнь—август. В сочетании с сокращением поставок импортной руды разрыв между спросом и предложением сырья, такого как свинцовые концентраты, увеличился, и котировки ТС на импортные свинцовые концентраты в июне продемонстрировали признаки очередного снижения. Что касается вторичного рафинированного свинца, то, хотя в июне по сравнению с маем производство вторичного рафинированного свинца незначительно увеличилось в месячном исчислении, если рыночные условия продолжат оставаться вялыми, могут появиться новые предприятия, приостановившие производство для проведения технического обслуживания, или предприятия, отложившие свои планы по возобновлению производства. В будущем по-прежнему необходимо учитывать влияние закупочных цен на сырье и ситуации с прибылью/убытками плавильных заводов на производственный энтузиазм.
Цинк
В ночь на предыдущий день LME цинк открылся на отметке 2 706 долл./т. После открытия LME цинк неуклонно рос, достигнув максимума в 2 730 долл./т в середине торговой сессии, прежде чем откатиться с максимумов и снизиться. Он достиг минимума в 2 692 долл./т ближе к концу сессии и в итоге закрылся на отметке 2 704 долл./т, что на 7,5 долл./т или 0,28 % ниже предыдущего значения. Объем торгов сократился до 9 128 лотов, в то время как число открытых позиций сократилось на 521 лот до 213 000 лотов. В ночь на предыдущий день LME цинк зафиксировал медвежью свечу, при этом 10-дневная скользящая средняя обеспечивала поддержку снизу. Хотя данные по занятости в США от ADP не оправдали ожиданий, а индекс доллара США снизился, рынок продолжал сосредоточиваться на торговых переговорах, сохраняя беспокойство по поводу тарифов. В результате LME цинк сохранил колебательную тенденцию.
В ночь на предыдущий день самый ликвидный контракт SHFE цинка 2507 открылся на отметке 22 380 юаней/т. В начале сессии SHFE цинк незначительно ослаб, достигнув минимума в 22 285 юаней/т, прежде чем медленно подняться и колебаться выше среднедневной линии. К концу сессии цена достигла максимума в 22 385 юаней/тонну, а в итоге закрылась на уровне 22 380 юаней/тонну, снизившись на 40 юаней/тонну или на 0,18%. Объем торгов сократился до 63 797 лотов, в то время как незакрытые позиции уменьшились на 3 425 лотов до 121 000 лотов. В ночной сессии цена цинка на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) зафиксировалась в виде свечи «дожи», при этом 40-дневная скользящая средняя обеспечивала поддержку снизу. Макроэкономические факторы продолжали оказывать давление на цены на цинк. В сочетании со слабым потреблением в нижнем звене цепочки поставок в межсезонье, фундаментальные факторы не обеспечили достаточной поддержки ценам на цинк, и цена цинка на SHFE продолжала оставаться в застое.
Олово
Фьючерсный рынок: Наиболее ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) (SN2507) вырос в ночной сессии, закрывшись на уровне 258 940 юаней/тонну, что на 1,49% выше предыдущего дня.
Макроэкономика: (1) Американская полупроводниковая компания GlobalFoundries, специализирующаяся на производстве пластин, объявила о планах инвестировать 16 млрд долларов США в расширение своих производственных мощностей по выпуску полупроводников и передовых технологий упаковки на своих предприятиях в Нью-Йорке и Вермонте. (Бычий ★) (2) Китайская южная промышленная группа (CSGC) проводит разделение бизнеса, выделяя свой автомобильный бизнес в отдельное центральное государственное предприятие. (Бычий ★) (3) Жан-Марк Шери, генеральный директор STMicroelectronics, заявил в среду, что франко-итальянский производитель микросхем заметил признаки оживления, при этом ожидается рост рыночного спроса, что повысит его эффективность в ближайшие кварталы. (Бычий ★) (4) Тарифы — ① По сообщениям, на следующей неделе может быть достигнуто соглашение между США и Канадой. Премьер-министр Канады: Если переговоры завершатся неудачей, Канада готова принять ответные меры против США. ② Торговый чиновник ЕС: Переговоры с США продвигаются уверенно в правильном направлении. ③ Премьер-министр Великобритании: Уверен, что тарифы США могут быть снижены в очень короткие сроки. ④ Министр торговли США: Анализ и разработка тарифных стандартов для авиационных деталей будут завершены к концу месяца; взаимного снижения тарифов и барьеров с Вьетнамом не будет. ⑤ Мексика объявит о мерах в ответ на тарифы США на сталь и алюминий на следующей неделе. (Нейтрально)
Фундаментальные факторы: (1) Перебои на стороне предложения: Общий объем поставок оловянной руды в основных производственных регионах, таких как провинция Юньнань, сокращается. С началом июня некоторые плавильные заводы рассматривают возможность остановки производства для технического обслуживания или незначительного сокращения объемов производства. (Бычий ★) (2) Спрос: В последнее время, когда цены на олово достигли дна в 250 000 юаней/тонну, заказы от большинства предприятий нижнего звена производственной цепочки возросли, а готовность к закупкам увеличилась. (Бычий ★)
Спотовый рынок: По мере роста цен готовность предприятий нижнего звена производственной цепочки к пополнению запасов на спадах снизилась. Некоторые конечные потребители осуществляют только своевременные закупки. Трейдеры сообщают, что вчерашние сделки были слабее, чем в начале недели, и запасы у некоторых трейдеров были распроданы.
Никель
Спотовый рынок: 4 июня цена на рафинированный никель SMM №1 составляла 122 100–124 750 юаней/тонну, со средней ценой 123 425 юаней/тонну, что на 575 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок спотовых премий на рафинированный никель №1 Jinchuan составлял 2 400–2 600 юаней/тонну, со средней премией 2 500 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон котировок премий на российский рафинированный никель составлял 100–600 юаней/тонну, со средней премией 350 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну выше, чем в предыдущий торговый день.
Фьючерсный рынок: Самый ликвидный фьючерсный контракт на никель SHFE (NI2507) открылся с понижением и закрылся с повышением в ночной сессии, завершив торги на уровне 121 860 юаней/тонну, что на 0,25% выше. Он продолжил укрепляться в дневной сессии, закрывшись на уровне 122 700 юаней/тонну к 11:30, что на 0,94% выше.
В среднесрочной и долгосрочной перспективе проблема глобального избыточного предложения никеля остается нерешенной, при этом рынок никеля находится под тройным давлением «высокого предложения, слабого спроса и ограниченного финансирования». Ожидается, что краткосрочный диапазон колебаний будет иметь дно на уровне 118 000 юаней/тонну и потолок на уровне 123 000 юаней/тонну.
