29 мая SMM сообщает: после открытия утренней сессии 29 мая цены на фьючерсы карбоната лития продолжили снижаться, при этом основной контракт на карбонат лития даже опустился до 58 460 юаней/тонну в один момент во время сессии, вновь преодолев порог в 60 000 юаней/тонну после предыдущего торгового дня и достигнув нового исторического минимума с момента листинга. Что касается контрактов на один и тот же продукт, то многие контракты, такие как карбонат лития 2510, 2511 и 2506, также опустились ниже порога в 60 000 юаней/тонну.
Что касается спотовых котировок, то, согласно спотовым котировкам SMM, самая низкая спотовая котировка карбоната лития аккумуляторного качества официально опустилась ниже порога в 60 000 юаней/тонну сегодня. По состоянию на последнюю котировку 29 маяспотовые котировки карбоната лития аккумуляторного качестваопустились до диапазона 59 500-62 300 юаней/тонну, при средней цене 60 900 юаней/тонну, что на 3 900 юаней/тонну ниже, чем 64 800 юаней/тонну 15 мая, или на 6,02%.
》Нажмите, чтобы просмотреть спотовые котировки SMM на новые энергетические продукты
Что касается причин непрерывного снижения фьючерсных и спотовых цен на карбонат лития, то, по мнению SMM, это в основном связано с продолжающимся избытком предложения на текущем рынке карбоната лития. На этом фоне избытка нет движущей силы для краткосрочного роста цен на карбонат лития. С точки зрения спроса и предложения, с точки зрения предложения, по данным SMM, на прошлой неделе производители литиевой химии на верхнем уровне часто сообщали о новостях о техническом обслуживании и сокращении производства. В ответ на эти изменения на рынке некоторые предприятия действительно реализовали планы технического обслуживания и остановки производства, в то время как графики технического обслуживания других предприятий еще предстоит определить. В целом, хотя сокращение объема производства из-за технического обслуживания металлургических заводов оказало определенное давление на общий объем производства карбоната лития, общий объем предложения карбоната лития остается на относительно высоком уровне.
В отличие от высокого уровня предложения, спрос на карбонат лития демонстрирует относительно стабильные показатели. Хотя в мае наблюдалось определенное увеличение спроса со стороны нижнего звена, рост был относительно ограниченным. Кроме того, из-за значительной доли объемов, поставляемых заказчиками, и долгосрочных соглашений в настоящее время, при продолжающемся снижении цен на карбонат лития нижнезвенные заводы по производству материалов в целом придерживаются осторожного ожидательного подхода, что затрудняет поддержание спотовых заказов рыночной уверенности.
Что касается запасов, то еженедельные запасы образцов карбоната лития на внутреннем рынке продолжали расти с февраля. По состоянию на 22 мая еженедельные запасы образцов карбоната лития достигли 131 779 тонн, что является новым максимумом с 8 августа 2024 года. Постоянно высокий уровень запасов также оказывает давление на цены на карбонат лития.
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных SMM
С точки зрения затрат, цены на литиевую руду продолжают снижаться в последнее время. По состоянию на 29 мая спотовая котировка концентрата шпинели (CIF Китай) упала до 677 долларов США за тонну, что на 168 долларов США ниже минимума в 845 долларов США за тонну, зафиксированного 5 марта, что составляет снижение на 19,88%. В настоящее время ни одна шахта не объявляла о сокращении объемов добычи или остановке производства. Снижение цен на литиевую руду ослабило затратообеспечение карбоната лития, что еще больше снизило цены на карбонат лития.
》Нажмите, чтобы просмотреть спотовые котировки SMM на новые энергетические продукты
Таким образом, в целом на фоне избытка предложения SMM ожидает, что рынок карбоната лития в краткосрочной перспективе останется слабым, а цены, вероятно, продолжат испытывать давление на снижение.
Юй Шуо, аналитик Chuangyuan Futures, подсчитал, что с учетом выхода мощностей в таких регионах, как Африка и Бразилия, в сочетании со значительным снижением затрат на австралийскую руду в первом квартале, затраты основных действующих шахт в Австралии теперь все упали ниже 600 долларов США за тонну. Он заявил, что в ходе текущего снижения цен на карбонат лития объемы добычи руды не сокращались, а горнодобывающие компании продемонстрировали сильную готовность к продажам. В то же время на внутреннем рынке наблюдается значительное накопление запасов литиевой руды, что привело к плавному снижению цен на руду, что способствовало снижению цены на карбонат лития.
Ян Фэй, старший научный сотрудник группы по цветным металлам и новым материалам CITIC Futures, также отметил, что в последнее время, после того как цены на литиевую руду упали ниже 700 долларов США за тонну, темпы снижения несколько замедлились. Однако текущие цены на руду еще не достигли уровня себестоимости шахт, и никаких сокращений объемов добычи не наблюдается. Он указал, что в будущем цены на руду могут продолжить тестировать затратообеспечение на уровне около 600 долларов США за тонну, что еще больше снизит цену на карбонат лития.
Аналитик Chuangyuan Futures Юй Шуо прогнозирует, что в краткосрочной перспективе цены на карбонат лития могут продемонстрировать волатильную тенденцию к снижению. Если цены на сподумен упадут ниже $600/т, это может привести к остановке добычи руды в Австралии, сформировав временное дно. Следует обратить внимание на сигналы о сокращении добычи в рудном секторе. Однако сокращение добычи в рудном секторе является лишь сигналом о прекращении снижения. Долгосрочная рыночная модель избыточного предложения ограничит потенциал роста цен на карбонат лития. Только совместное сокращение добычи горнодобывающими компаниями или неожиданно сильный политический стимул могут потенциально вызвать значительный временный рост фьючерсов на карбонат лития.
Комментарий институтов
Industrial Futures заявила, что в настоящее время операционная активность на линиях по производству сподумена низкая, в то время как мощности соляных озер продолжают расти. Степень сокращения предложения относительно ограничена, а эффективность передачи спроса на каждом уровне снижается. Хотя розничные продажи электромобилей выиграли от политических стимулов, накопление запасов и слабые продажи аккумуляторных элементов на промежуточных этапах, а также ограниченное увеличение производственных графиков предприятий по производству катодных материалов привели к слабой готовности покупателей нижнего звена к закупкам сырья. Запасы на заводах по переработке достигли нового максимума, а слабая фундаментальная ситуация продолжает оказывать давление на снижение цен на литий.
Dongwu Futures заявила, что в настоящее время предложение карбоната лития остается высоким, а запасы приближаются к пиковому уровню 2024 года. В то же время цены на руду снизились, а котировки австралийских концентратов были снижены, ослабив ожидаемую поддержку затрат. В перспективе модель избыточного предложения карбоната лития остается неизменной, и рынок будет продолжать слабо функционировать.
Yide Futures заявила, что с точки зрения предложения котировки CIF на австралийскую руду продолжают снижаться до $630/т, в то время как цены на африканскую руду упали до $614/т. Портовые запасы литиевой руды увеличились, а запланированное производство карбоната лития по стране снизилось в месячном исчислении, при этом последние еженедельные данные о производстве показали снижение. Плавка сподумена сократилась, в то время как производство лепидолита и соляных озер увеличилось. С точки зрения спроса производственные графики для катодных материалов увеличились в месячном исчислении как для трехкомпонентных, так и для LFP. Согласно текущему производственному графику, фундаментальные показатели спроса и предложения по-прежнему сохраняют модель избыточного предложения. Что касается запасов, то последние еженедельные запасы сократились на 141 т. Разбивка показывает, что рост был сосредоточен на металлургических предприятиях, в то время как запасы на нижних звеньях цепочки поставок и у трейдеров сокращались. В краткосрочной перспективе, в связи с сочетанием ускоренного потребления и резкого снижения издержек, фьючерсный рынок продолжает искать дно. С долгосрочной точки зрения развития отрасли рынок требует более полного вывода ресурсов с рынка. С точки зрения инвестиционной стратегии, сокращение объемов отечественного производства на металлургических предприятиях увеличилось, но никаких действий со стороны ресурсов не предпринималось. Слабость фундаментальных факторов остается неизменной, и фьючерсный рынок продолжает пробивать уровни поддержки и снижаться в поисках дна. В долгосрочной перспективе следует обратить внимание на то, будут ли сокращены объемы производства на стороне ресурсов на фоне низких цен.
Guoyuan Futures заявила, что наиболее ликвидный фьючерсный контракт на карбонат лития продолжил свою слабую тенденцию в мае. В начале месяца объемы заказов на май со стороны нижних звеньев цепочки поставок не оправдали ожиданий, при этом графики производства показали ограниченный рост по сравнению с предыдущей неделей. В сочетании с выходом дополнительных поставок после реализации проектов по добыче лития в первом квартале сохранялся профицит карбоната лития, и цены на литий резко упали. В середине месяца на фоне колебаний в тарифной политике между Китаем и США настроения на рынке улучшились, что привело к небольшому отскоку цен на карбонат лития. Однако из-за неизменного профицита в фундаментальных факторах карбоната лития после краткосрочного отскока цены на литий вернулись к тенденции застоя. В целом ожидается, что прирост предложения карбоната лития в июне будет значительным, а диапазон издержек сместится вниз. С точки зрения спроса снижение спроса на элементы питания тормозит тенденцию, при этом графики производства катодов имеют четкую тенденцию к снижению. С точки зрения запасов возможности для сокращения объемов производства карбоната лития ограничены, и ожидается, что уровни запасов карбоната лития будут колебаться на высоких уровнях. В целом, при сохранении высокого предложения и сокращении спроса ожидается, что цены на карбонат лития в июне будут сохранять колебательную тенденцию к формированию дна.
