ШАНХАЙ, 29 мая (SMM) –
Медь
Вчера вечером цена меди на LME открылась на уровне 9 636,5 долл./т. Сначала она поднялась до максимума в 9 645,0 долл./т, затем колебалась вниз. К концу сессии она достигла минимума в 9 548,0 долл./т и закрылась на уровне 9 566,0 долл./т, снизившись на 0,31%. Объем торгов составил 14 383 лота, а незакрытые позиции — 293 958 лотов. Вчера вечером контракт SHFE медь 2507 открылся на уровне 78 010 юаней/т. Цена колебалась в начале сессии, затем непрерывно снижалась. Она достигла максимума в 78 130 юаней/т в начале сессии и упала до минимума в 77 700 юаней/т к концу сессии, закрывшись на уровне 77 790 юаней/т, снизившись на 0,33%. Объем торгов составил 26 397 лотов, а незакрытые позиции — 168 556 лотов. На макроэкономическом фронте протокол заседания ФРС США указал на то, что риски роста безработицы и инфляции возросли, а преимущества гибкого среднесрочного целевого уровня инфляции в условиях высокого риска снизились. Однако рынок оптимистично оценивал то, что торговые соглашения улучшат экономические перспективы США. В то же время ослабление иены подтолкнуло индекс доллара США к непрерывному росту, оказывая давление на цены меди. На фундаментальном фронте цены меди оставались высокими, а потребительский настрой в нижнем звене снизился. Перед Драконьим фестивалем не наблюдалось заказов на пополнение запасов перед праздниками, в то время как импортная медь продолжала поступать. В целом индекс доллара США резко вырос, оказывая давление на цены меди. Однако запасы меди на складах, зарегистрированных на LME, упали до минимума за почти год. Ожидается, что сегодня цены на медь прекратят падение и стабилизируются.
Алюминий
Фьючерсный рынок: Вчера вечером самый ликвидный контракт SHFE алюминий 2507 открылся на уровне 20 115 юаней/т, с максимумом в 20 135 юаней/т, минимумом в 20 045 юаней/т и закрылся на уровне 20 070 юаней/т, снизившись на 25 юаней/т или 0,12% по сравнению с предыдущим закрытием. LME алюминий вчера открылся на уровне 2 481 долл./т, с максимумом в 2 495,5 долл./т, минимумом в 2 460 долл./т и закрылся на уровне 2 465 долл./т, снизившись на 18 долл./т или 0,72%.
Итоги: На макроэкономическом фронте протокол заседания ФРС США указал на то, что участники согласились с тем, что возросшая неопределенность в отношении экономических перспектив делает осторожную денежно-кредитную политику уместной. На фундаментальном фронте общее предложение на рынке алюминия в краткосрочной перспективе оставалось стабильным, без существенных изменений. На стороне затрат колебания цен, вызванные ранее сбоями в поставках бокситов в Гвинее, постепенно ослабли, а рост внутренних спотовых цен на глинозем значительно замедлился. По мере улучшения маржинальности прибыли предприятий по производству глинозема ожидается, что некоторые из них начнут реализовывать планы по возобновлению производства, что может оказать определенное влияние на последующее предложение на рынке. На стороне спроса оказывают двойное давление сезонное снижение внутреннего спроса и торговая неопределенность. В краткосрочной перспективе операционные показатели предприятий по переработке алюминия продолжат испытывать давление на снижение. Еще предстоит выяснить, смогут ли экспортные заказы нижнего звена действительно улучшиться и компенсировать ожидаемое ослабление внутреннего спроса. В целом, хотя запасы алюминия находятся на относительно низком уровне, обеспечивая определенную поддержку ценам на алюминий, недавнее отсутствие неожиданных положительных факторов с макроэкономической точки зрения затрудняет повышение цен на алюминий. В то же время давление на стороне спроса в низкий сезон также в определенной степени ограничивает потенциал роста цен на алюминий. Поэтому ожидается, что цены на алюминий в краткосрочной перспективе сохранят тренд колебаний в рамках консолидации.
Свинец
В ночь на текущий день LME свинец открылся на уровне 1985,5 долл./т. Направление торгов на рынке оставалось неопределенным, а торговая активность на фьючерсном рынке была вялой. В сочетании с высоким давлением запасов цены на свинец LME в течение дня оставались в застое, в основном консолидируясь в диапазоне 1975–1980 долл./т. К концу сессии под влиянием движений на внутреннем и внешнем рынках цены на свинец LME быстро восстановили потери и в итоге закрылись на уровне 1989 долл./т, поднявшись на 0,03%.
В ночь на текущий день самый ликвидный контракт SHFE свинец 2507 открылся на уровне 16 730 юаней/т. В начале торгов «быки» и «медведи» оказались в тупике, и цены на свинец SHFE долгое время консолидировались в диапазоне 16 725–16 750 юаней/т. Позже, по мере приближения закрытия сессии, «медведи» относительно активно сокращали свои позиции, подталкивая цены на свинец SHFE к отметке 16 800 юаней/т. В итоге свинец SHFE закрылся на уровне 16 780 юаней/т, поднявшись на 0,21%, при этом незакрытые позиции достигли 47 918 лотов, что на 1103 лота меньше, чем в предыдущий торговый день.
Запасы: По состоянию на 28 мая запасы свинца LME сократились на 1325 т до 291 050 т. Общий объем запасов слитков свинца SHFE достиг 37 498 т, увеличившись на 199 т по сравнению с предыдущим днем.
Прогноз цен на свинец на сегодня:
Поскольку приближается праздник Драконьих лодок, некоторые предприятия по производству свинцово-кислотных аккумуляторов планируют взять отпуск на 1–3 дня. Перед праздником закупочная активность предприятий нижнего звена слабая, а непрерывное накопление запасов слитков свинца тянет цены на свинец вниз. Поскольку нет надежд на снижение цен на отработанные аккумуляторы, убытки вторичных свинцовых плавильных заводов снова увеличились, что снижает их производственную и отгрузочную активность. Инверсия цен между вторичным рафинированным свинцом и первичным свинцом сохраняется, при этом затраты на вторичный свинец остаются эффективной поддержкой. В условиях смешанных факторов, влияющих на рост и падение цен, цены на свинец могут продолжить консолидироваться в краткосрочной перспективе.
Цинк
В ночь на текущий день LME цинк открылся на уровне 2712 долл./т, сразу достигнув внутридневного максимума. Впоследствии, по мере сокращения позиций «быков», LME цинк колебался вниз, опустившись до минимума 2673 долл./т в европейскую торговую сессию. Позже, из-за недостаточного импульса к снижению, ценовой центр LME цинка отскочил и завис около дневной средней линии, в итоге закрывшись на уровне 2689 долл./т, снизившись на 20 долл./т или на 0,74%. Объем торгов сократился до 8227 лотов, а незакрытые позиции упали на 1301 лот до 208 000 лотов. В ночь на текущий день LME цинк зафиксировал медвежью свечу без верхней тени. Пессимизм рынка по поводу экономики США несколько ослаб, доллар США укрепился, и цветные металлы оказались под давлением. В результате LME цинк снизился под давлением, а его ценовой центр опустился.
В ночь на сегодня самый ликвидный контракт на цинк SHFE 2507 открылся на уровне 22 340 юаней/тонну. В начале торговой сессии цена на цинк SHFE быстро выросла до максимума в 22 485 юаней/тонну. В условиях смешанных позиций покупателей и продавцов ценовой центр цинка SHFE опустился ниже средней дневной линии, достигнув минимума в 22 225 юаней/тонну в конце сессии. В итоге контракт закрылся на уровне 22 235 юаней/тонну, поднявшись на 25 юаней/тонну или на 0,11%. Объем торгов снизился до 65 429 лотов, а незакрытые позиции сократились на 1 350 лотов до 122 000 лотов. В ночь на сегодня цинк SHFE зафиксировал небольшой медвежий свечной график. Ожидания потребления несколько ослабли, в то время как ожидания избытка слитков цинка сохраняются. Цинк SHFE находится в застое, ожидая большего макроэкономического руководства. Ожидается, что сегодня он продолжит колебаться.
Олово
Фьючерсный рынок: Самый ликвидный контракт на олово SHFE (SN2507) оставался в застое в ночной сессии, при этом средняя цена снизилась до уровня около 256 000 юаней/тонну, закрывшись на уровне 256 880 юаней/тонну, что на 2,05% ниже, чем в предыдущий торговый день.
Фундаментальные факторы: (1) Нарушения на стороне предложения: Общий объем поставок оловянной руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сокращается, при этом некоторые плавильные заводы могут остановить производство для технического обслуживания, чтобы решить проблему нехватки сырья. Рынок резко отреагировал на слухи о возобновлении производства и выплате сборов в регионе Ва вчера. По данным SMM, в настоящее время лишь немногие предприятия платят сборы за получение лицензий на добычу полезных ископаемых, многие из них придерживаются выжидательной позиции. Большинство крупных торговцев рудой не платили управленческие сборы. Кроме того, проверки на китайско-мьянманской границе строгие, а процедуры въезда для большинства крупной техники и соответствующего горного персонала сложные. Текущие темпы возобновления производства в регионе Ва ниже ожиданий рынка. (Бычий ★) (2) Спрос: Некоторые предприятия по переработке нижнего звена постепенно возобновили работу после майских праздников, и был выявлен некоторый спрос на пополнение запасов по низким ценам, однако сделки по высоким ценам оставались вялыми. (Медвежий ★)
Спотовый рынок: Вчера спотовые сделки были активными. После резкого падения цен на олово во второй половине дня некоторые предприятия совершили покупки на пороге 260 000 юаней/тонну. По мере продолжающегося снижения цен настроение покупателей среди предприятий нижнего звена и конечных потребителей улучшилось, и многие начали осуществлять точные закупки и мелкооптовые пополнения запасов. Трейдеры сообщили, что большинство заказов с ценой по системе «бек-ту-бек» были выполнены к вечеру сегодняшнего дня, при этом большинство торговых предприятий достигли объема продаж, превышающего один грузовик, а некоторые — более 100 тонн.
Никель
Спотовый рынок: вчера цена на рафинированный никель №1 по данным SMM составляла 122 000–124 500 юаней/т, со средней ценой 123 250 юаней/т, что на 50 юаней/т ниже, чем в предыдущий торговый день. Диапазон спотовых премиальных котировок для рафинированного никеля №1 Jinchuan составлял 2100–2300 юаней/т, со средней премией 2200 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. Диапазон премиальных котировок для никеля Norilsk составлял 100–400 юаней/т, со средней премией 250 юаней/т, также без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем.
Фьючерсный рынок: самый ликвидный фьючерсный контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (NI2507) вчера открылся с понижением и ослабел в течение ночной сессии. Цены продолжили снижаться в утренней сессии, закрывшись на уровне 121 620 юаней/т к 11:30, что на 0,73% ниже. Цены на никель пробили предыдущую отметку в 123 000 юаней/т и с тех пор закрывались на более низких уровнях подряд, при слабой нижней поддержке.
В настоящее время макроэкономическая ситуация оказывает относительно небольшое влияние на цены на никель. Цены на никель в основном находятся под давлением из-за избытка предложения и высокого уровня запасов, при слабой нижней поддержке себестоимости. Перспективы рынка свидетельствуют о том, что цены на никель, скорее всего, останутся в застое.
