SMM

ШАНХАЙ, 30 мая (SMM) –
Медь
Фьючерсный рынок: В ночь на сегодня LME медь открылась на уровне 9608,0 долл./т. В начале торговой сессии цена колебалась, достигнув максимума в 9622,0 долл./т, после чего снизилась до минимума в 9557,0 долл./т. Затем цена снова колебалась и в итоге закрылась на уровне 9567,0 долл./т, поднявшись на 0,01%. Объем торгов составил 13 343 лота, а открытый интерес — 295 433 лота. В ночь на сегодня контракт SHFE медь 2507 открылся на уровне 78 080 юаней/т. В начале торговой сессии цена колебалась, достигнув максимума в 78 100 юаней/т, после чего снизилась до минимума в 77 750 юаней/т. В итоге цена закрылась на уровне 77 850 юаней/т, снизившись на 0,18%. Объем торгов составил 30 719 лотов, а открытый интерес — 171 728 лотов.
Цена: На макроэкономическом фронте после того, как Американский суд по международной торговле приостановил действие тарифной политики «День освобождения», Американский апелляционный суд разрешил временно оставить в силе тарифную политику Трампа. Чиновники при Трампе выразили уверенность в победе в судебном процессе и считают, что даже в случае проигрыша они смогут найти альтернативные способы введения тарифов. В то же время тарифные переговоры будут продолжаться, и в ближайшие недели ожидается заключение трех соглашений. Министр финансов США: За последние 48 часов отношение торговых партнеров не изменилось. Из-за неопределенности торговых перспектив цены на медь колеблются на высоких уровнях. На фундаментальном фронте в последний торговый день мая общий объем предпраздничного накопления запасов был низким. Ожидается, что сегодня и спрос, и предложение будут слабыми. По состоянию на четверг, 29 мая, запасы меди SMM в основных регионах Китая сократились на 1000 тонн по сравнению с понедельником до 138 700 тонн, продолжая демонстрировать тенденцию к сокращению запасов. В основных регионах потребления — Шанхае, Гуандун и Цзянсу — также наблюдалось сокращение запасов, причем в Шанхае сокращение запасов составило 1100 тонн, что является самым значительным. В целом, из-за неопределенности торговых перспектив, но оптимистичных чиновников при Трампе ожидается, что сегодня цены на медь будут колебаться на высоких уровнях, с небольшим давлением на повышение.
Алюминий
Фьючерсный рынок: В ночь на сегодня самый ликвидный контракт SHFE алюминий 2507 открылся на уровне 20 165 юаней/т, достигнув максимума в 20 175 юаней/т и минимума в 20 095 юаней/т, и закрылся на уровне 20 110 юаней/т, снизившись на 90 юаней/т или 0,45% по сравнению с предыдущим закрытием. LME алюминий открылся на уровне 2450 долл./т вчера, достигнув максимума в 2452 долл./т и минимума в 2448 долл./т, и закрылся на уровне 2450 долл./т, снизившись на 0,5 долл./т или 0,02%.
Краткое изложение: Внутри страны благоприятная макроэкономическая обстановка остается неизменной, в то время как за рубежом сохраняется неопределенность в макроэкономике. С точки зрения фундаментальных факторов, общее предложение на краткосрочном рынке алюминия оставалось стабильным, без существенных изменений. С точки зрения затрат, колебания цен, вызванные ранее возникшими перебоями в поставках бокситов из Гвинеи, постепенно ослабли, а темпы роста внутренних спотовых цен на глинозем замедлились значительно. Поскольку маржинальная прибыль предприятий по производству глинозема улучшилась, некоторые предприятия, как ожидается, начнут планы по возобновлению производства, что может оказать определенное влияние на последующее предложение на рынке. Несмотря на ожидания ослабления спроса в некоторых отраслях в период межсезонья, общее снижение оказалось лучше, чем ожидалось, и устойчивость спроса сохраняется. В целом, неожиданное сокращение запасов алюминиевых слитков внутри страны обеспечило поддержку ценам на алюминий и спотовым премиям. Однако из-за недавнего отсутствия неожиданно положительных макроэкономических факторов ценам на алюминий трудно продолжить рост. В то же время давление межсезонья на стороне спроса также в определенной степени ограничило потенциал роста цен на алюминий. Таким образом, ожидается, что цены на алюминий в краткосрочной перспективе сохранят тренд колебаний в рамках консолидации.
Свинец
Фьючерсный рынок:
Вчера вечером LME свинец открылся на уровне 1986 долларов США за тонну. В течение азиатской сессии LME свинец сохранял консолидационный тренд, в основном колеблясь в диапазоне 1980-1990 долларов США за тонну. Однако с началом европейской сессии медведи постепенно наращивали свои позиции, что привело к снижению LME свинца, достигнув минимума в 1958 долларов США за тонну, что является новым минимумом за последнюю неделю. К концу сессии снижение замедлилось, и LME свинец закрылся на уровне 1960 долларов США за тонну, снизившись на 1,43%.
Вчера вечером самый ликвидный контракт SHFE свинец 2507 открылся на уровне 16700 юаней за тонну. В начале сессии SHFE свинец незначительно консолидировался на уровне около 16700 юаней за тонну. По мере того, как падение LME свинца усиливалось, медведи наращивали свои позиции на рынке SHFE свинца, что привело к резкому падению цен на SHFE свинец. Самая низкая цена, достигнутая в течение сессии, составила 16570 юаней за тонну. Общий центр движения цен сместился вниз, пробив нижнюю границу предыдущей торговой платформы. SHFE свинец закрылся на уровне 16600 юаней за тонну, снизившись на 0,93%. Его открытые интересы достигли 50375 лотов, увеличившись на 4379 лотов по сравнению с предыдущим торговым днем.
Прогноз цен на свинец на сегодня:
В преддверии традиционного праздника Драконьих лодок поставщики в целом стремятся к продажам, и спотовые сделки обычно заключаются со скидкой. Спред между фьючерсными и спотовыми ценами увеличился примерно до 200 юаней/тонну, что побудило некоторых трейдеров перевести запасы на склады для поставки. В результате запасы свинцовых слитков на социальных складах выросли, что привело к снижению цен на свинец. В то же время некоторые компании по производству свинцово-кислотных аккумуляторов планируют взять отпуск на 1-3 дня в период праздника Драконьих лодок в сочетании с обычной месячной инвентаризацией, при этом самый длительный период отпуска составит 5 дней. Отсутствие потребления свинца в период праздника еще больше увеличит риск накопления запасов свинцовых слитков после праздника. Кроме того, поставки отработанных аккумуляторов ограничены, и некоторые предприятия по переработке вторичного свинца сталкиваются с критически низкими запасами сырья. В сочетании с убытками следует обратить внимание на динамику производства предприятий после снижения цен на свинец.
Цинк
Фьючерсный рынок: В ночь на сегодня LME цинк открылся на уровне 2685,5 долл./т. Сначала LME цинк консолидировался вблизи дневной скользящей средней, прежде чем быки увеличили свои позиции, подтолкнув LME цинк вверх. Он достиг максимума в 2728 долл./т в европейскую торговую сессию. Впоследствии медведи увеличили свои позиции, что привело к тому, что LME цинк колебался вниз на протяжении всей сессии, достигнув минимума в 2669,5 долл./т, прежде чем закрыться на уровне 2670 долл./т, снизившись на 19 долл./т или на 0,71%. Объем торгов увеличился до 9466 лотов, в то время как открытые интересы выросли на 3084 лота до 211000 лотов. В ночь на сегодня самый ликвидный контракт SHFE цинка 2507 открылся на уровне 22450 юаней/т. Сначала SHFE цинк быстро вырос до максимума в 22465 юаней/т. Однако, поскольку быки сократили свои позиции, центр цен на SHFE цинк опустился ниже дневной скользящей средней, достигнув минимума в 22300 юаней/т. В конце концов он закрылся на уровне 22365 юаней/т, снизившись на 130 юаней/т или на 0,58%. Объем торгов снизился до 70875 лотов, в то время как открытые интересы сократились на 2972 лота до 116000 лотов.
Прогноз цен на цинк: В ночь на сегодня LME цинк зафиксировал медвежью свечу с длинной верхней тенью, при этом 5/10-дневная дневная скользящая средняя выступает в качестве сопротивления сверху. Под влиянием неопределенности тарифов это вызвало опасения на рынке, что привело к тому, что LME цинк торговался под давлением, а центр цен опустился. В ночь на сегодня SHFE цинк зафиксировал небольшую медвежью свечу. Сокращение внутренних запасов все еще обеспечивало поддержку ценам на цинк, но неопределенность тарифов сохранялась, в сочетании с постепенным ослаблением потребления, что привело к тому, что SHFE цинк торговался под давлением. Ожидается, что сегодня SHFE цинк продолжит колебаться.
Олово
Фьючерсный рынок: Наиболее ликвидный контракт на олово на Шанхайской фьючерсной бирже (SN2507) двигался вниз в течение ночной сессии, цена снизилась до примерно 252 000 юаней/тонну и закрылась на уровне 251 810 юаней/тонну, что на 2,28% ниже, чем на предыдущей торговой сессии.
Фундаментальные факторы: (1) Нарушения на стороне предложения: Общее предложение оловянной руды в основных производственных регионах, таких как Юньнань, сокращается, и некоторые плавильные заводы могут приостановить производство для проведения технического обслуживания в связи с нехваткой сырья. Рынок резко отреагировал на слухи о возобновлении производства и уплате сборов в регионе Ва вчера. По данным SMM, в настоящее время лишь немногие предприятия платят сборы за получение лицензий на добычу полезных ископаемых, многие из них придерживаются выжидательной позиции. Большинство крупных торговцев рудой не оплатили административные сборы. Кроме того, проверки на китайско-мьянманской границе строгие, а процедуры въезда для большинства крупногабаритного оборудования и соответствующего горного персонала усложнены. Текущий прогресс в возобновлении производства в регионе Ва не оправдал ожиданий рынка. (Бычий ★) (2) Спрос: После майских праздников некоторые предприятия по переработке в нижнем звене цепочки постепенно возобновили работу, и наблюдалось некоторое увеличение спроса на закупки по низким ценам. Однако сделки по высоким ценам оставались вялыми, и долгосрочные сделки на спотовом рынке затруднялись. (Медвежий ★★)
Никель
Спотовый рынок: Вчера цена на рафинированный никель №1 по SMM составляла 122 000–124 500 юаней/тонну, средняя цена — 123 250 юаней/тонну, что на 50 юаней/тонну ниже, чем на предыдущей торговой сессии. Диапазон котировок премии за спотовый рафинированный никель №1 Jinchuan составлял 2 100–2 300 юаней/тонну, средняя премия — 2 200 юаней/тонну, без изменений по сравнению с предыдущей торговой сессией. Диапазон котировок премии за никель Norilsk составлял 100–400 юаней/тонну, средняя премия — 250 юаней/тонну, также без изменений по сравнению с предыдущей торговой сессией.
Фьючерсный рынок: Наиболее ликвидный контракт на никель на Шанхайской фьючерсной бирже (NI2507) открылся ниже и ослабел в течение ночной сессии вчера. Цены продолжали снижаться в утренней сессии, закрывшись на уровне 121 620 юаней/тонну к 11:30, что на 0,73% ниже. Цены на никель пробили предыдущую отметку в 123 000 юаней/тонну и с тех пор закрывались ниже, при этом нижняя поддержка была слабой.
В настоящее время макроэкономическая ситуация оказывает относительно небольшое влияние на цены на никель. Цены на никель в основном находятся под давлением из-за избытка предложения и высокого уровня запасов, при слабой нижней поддержке себестоимости. Перспективы рынка свидетельствуют о том, что цены на никель, скорее всего, останутся в застое.