Недавно в целях совершенствования и стандартизации трансграничного управления капиталом для прямых зарубежных листингов отечественных предприятий и повышения удобства трансграничного финансирования Народный банк Китая и Государственное управление иностранной валюты подготовили «Уведомление о вопросах, касающихся управления капиталом для зарубежных листингов отечественных предприятий (проект для обсуждения)». Уведомление включает 26 статей, основное содержание которых включает: унификацию политики управления юанем и иностранной валютой; предоставление большей гибкости и удобства для внутреннего использования привлеченных средств и управления валютным риском; упрощение административных процедур и смягчение требований к срокам регистрации; а также дальнейшую стандартизацию управления привлеченными средствами.
По мнению ряда организаций, данная политика, благодаря реформам в области гибкости управления капиталом, упрощению процессов и обеспечению соблюдения норм, устранит политические барьеры для зарубежных листингов отечественных предприятий, что потенциально ускорит быстрое расширение модели «A+H» и предоставит важную поддержку для стратегий глобализации компаний.
Данные СМИ показывают, что в 2024 году 70 компаний провели IPO на Гонконгской фондовой бирже, среди которых три A-акционерные компании — Midea Group, SF Holding и Lopal — успешно осуществили листинг по модели «A+H».
Благодаря введению благоприятной политики список компаний «A+H» значительно расширился в этом году. После листинга Jinhong Co. на основной доске Гонконгской фондовой биржи 27 мая в этом году на HKEX успешно провели листинг пять A-акционерных компаний, включая Chifeng Gold, Junda Co., Hengrui Medicine и CATL, что стало недавним рекордом.
Среди них глобальный гигант в области силовых аккумуляторов CATL (A-акция: 300750; H-акция: 03750.HK) завершил весь процесс листинга H-акций всего за 100 дней, от подачи заявки 11 февраля до листинга 20 мая, установив рекорд по скорости зарубежного листинга китайской компании.
Примечательно, что листинг CATL на Гонконгской фондовой бирже также является одним из крупнейших проектов IPO по размеру рынка за последние годы, с общим количеством 135 млн акций, предложенных на мировом рынке до опциона «гриншу» по цене 263 гонконгских доллара за акцию.
19 мая CATL объявила, что общая выручка от ее глобального размещения составила 35,657 млрд гонконгских долларов. 20 мая компания воспользовалась опционом дополнительного размещения, увеличив выручку от листинга в Гонконге до 41 млрд гонконгских долларов, что сделало ее крупнейшим в мире случаем привлечения средств в рамках IPO в этом году.
Основатель, председатель и генеральный директор CATL Цзэн Юйцюнь заявил: «Выход на Гонконгскую фондовую биржу означает более глубокую интеграцию компании в мировые рынки капитала и знаменует собой новую отправную точку для продвижения глобальной безуглеродной экономики».
На фоне сложной геополитической обстановки и нестабильной торговой среды, а также демонстрационного эффекта таких ведущих предприятий, как CATL, все большее количество публично торгуемых на А-рынке компаний могут стремиться к вторичному листингу в Гонконге.
25 мая министр финансов Специального административного региона Гонконг Пол Чан Мо-по в своем заявлении отметил, что в этом году объем средств, привлеченных в Гонконге в рамках IPO, превысил 76 млрд гонконгских долларов, что более чем в семь раз превышает показатель прошлого года и приближается к 90% от общего объема средств, привлеченных в рамках IPO в прошлом году.
Ранее генеральный директор Гонконгской фондовой биржи и клиринговой компании (HKEX) Чэнь Итинь также заявила во время церемонии листинга CATL, что она очень довольна текущим потоком заявок на листинг на HKEX. С начала года до настоящего времени группа получила почти 100 новых заявок на листинг, примерно 150 из которых в настоящее время находятся на рассмотрении.
Согласно неполной статистике Battery Network, в секторе новой энергетической батареи такие компании, как Shenzhen Senior Technology Material, Narada Power, CNGR, Chengxin Lithium, GEM, Lead Intelligent Equipment, Junda Shares, Lens Technology, Seres, Sany Heavy Industry, Joyson Electronics, Sanhua Intelligent Controls и JA Solar Technology, стоят в очереди на «A+H» листинг.
В то же время «строгий контроль доступа к листингу» на А-рынке также стимулировал спрос со стороны материковых компаний на проведение первичного IPO в Гонконге. Среди них несколько компаний, которые потерпели неудачу в попытках провести IPO на А-рынке, обратились к гонконгскому рынку.
Исследования Battery Network показывают, что в настоящее время Hithium, Shuangdeng Group, Guofu Hydrogen Energy, Zhida Technology, Zhongding Intelligent, Jinsheng New Energy, Sig New Energy, Guoxia Technology, Zhongrun Solar и Chery Automobile, а также другие компании в цепочке производства новой энергетической батареи, готовятся к листингу на Гонконгской фондовой бирже.
Эксперты отрасли отмечают, что тенденция к тому, что новые энергетические батарейные компании на А-рынке стремятся к вторичному листингу в Гонконге, а материковые компании выбирают гонконгские H-акции для своего первичного IPO, по сути, является резонансом между стратегиями глобализации и потребностями в капитале. Такой подход не только смягчает последствия ужесточения внутренней финансовой среды и конкурентного давления, но и привлекает международный долгосрочный капитал для поддержки расширения за рубежом. Он еще больше укрепляет китайскую производственно-сбытовую цепочку и цепочку капитала в отрасли новых энергетических аккумуляторов, повышает устойчивость к торговым рискам и ускоряет глобальное развертывание.
