Макроэкономические новости
1. Согласно «Исполнительному приказу о внесении изменений в взаимные тарифные ставки с учетом итогов переговоров с Китайской Народной Республикой», изданному Белым домом США 12 мая, начиная с 14 мая (по восточному времени) США отменят 91% тарифов на Китай и скорректируют 34% взаимных тарифов (24% приостановлены на 90 дней, 10% сохранены). В то же время США также снизят или отменят тарифы, введенные на мелкие посылки из Китая (включая посылки из Специального административного региона Гонконг), снизив ставку адвалорного тарифа на международную почту со 120% до 54% и отменив меру, которая должна была вступить в силу с 1 июня 2025 года и которая повысила бы специальный тариф со 100 до 200 долларов США за единицу товара.
2. Согласно данным Народного банка Китая, прирост совокупного финансирования реального сектора экономики (СФРСЭ) в Китае с января по апрель составил 16,34 трлн юаней, что на 3,61 трлн юаней больше, чем за аналогичный период прошлого года. По состоянию на конец апреля остаток широких денег (M2) составил 325,17 трлн юаней, что на 8% больше, чем годом ранее. Остаток узких денег (M1) составил 109,14 трлн юаней, что на 1,5% больше, чем годом ранее. Остаток наличных денег в обращении (M0) составил 13,14 трлн юаней, что на 12% больше, чем годом ранее. За первые четыре месяца чистый объем ввода наличных составил 319,3 млрд юаней. Новые кредиты в юанях с января по апрель составили 10,06 трлн юаней. По состоянию на конец апреля остаток кредитов в национальной и иностранной валюте составил 269,54 трлн юаней, что на 6,8% больше, чем годом ранее. Остаток кредитов в юанях на конец месяца составил 265,7 трлн юаней, что на 7,2% больше, чем годом ранее.
3. Вчера представитель Министерства иностранных дел Линь Цзянь заявил, что США, используя фентанил в качестве предлога, необоснованно ввели два раунда тарифов на Китай. В ответ Китай оперативно принял контрмеры, включая тарифные и нетарифные меры, чтобы решительно защитить свои законные права и интересы, и эти контрмеры остаются в силе.
4. Представитель Министерства торговли ответил на вопросы журналистов относительно работы по усилению управления и контроля всей цепочки экспорта стратегических минералов. Министерство торговли заявило, что эффективное управление и контроль стратегических минералов требуют решения проблемы у источника, усиления управления и контроля всей цепочки добычи, плавки, переработки, транспортировки, производства, продаж и экспорта для эффективного предотвращения незаконного оттока стратегических минералов.
5. 14 мая директор Национального комитета по развитию и реформам (НКРР) Чжэн Шаньцзе провёл симпозиум с представителями частных предприятий, на котором основное внимание было уделено сбору мнений и предложений относительно текущей экономической ситуации и реализации политики по стабилизации занятости и экономики. На встрече руководители участвующих предприятий не только рассказали о развитии своих предприятий и отраслей, но и выдвинули предложения по содействию высококачественному развитию частных предприятий в новых условиях.
6. Второе заседание Китайско-европейской рабочей группы по финансовым вопросам состоялось в Брюсселе, Бельгия, 13-14 мая. На встрече были проведены углубленные обмены мнениями по таким вопросам, как глобальная экономическая неопределенность, макроэкономическая и финансовая стабильность Китая и ЕС, надзор за банковским и страховым секторами, развитие пенсионных фондов и лизинговых компаний. Также были проведены конструктивные дискуссии по вопросам сотрудничества в таких новых областях, как устойчивое финансирование, трансграничные потоки данных и строительство трансграничных платежных систем.
7. Соглашение между правительством Китайской Народной Республики и правительством Республики Узбекистан о взаимном безвизовом режиме вступит в силу 1 июня 2025 года. Согласно соглашению, держатели действительных китайских дипломатических, служебных и обычных паспортов, а также держатели обычных узбекских паспортов освобождаются от визовых требований при въезде, выезде или транзите через территорию другой Договаривающейся стороны при условии, что их пребывание в течение одного посещения не превышает 30 дней, а совокупное пребывание в течение любого 180-дневного периода не превышает 90 дней.
8. Отвечая на вопросы журналистов о приостановке мер, связанных со списком ненадежных субъектов, в отношении 17 американских субъектов, представитель Министерства торговли заявил, что в соответствии с соответствующими положениями Положения о списке ненадежных субъектов отечественные предприятия могут подавать заявки на проведение сделок с вышеупомянутыми субъектами, а рабочий механизм по списку ненадежных субъектов проведет проверки в соответствии с законом и одобрит соответствующие заявки. Министерство торговли также заявило, что ранее 28 американских субъектов были включены в список управления экспортным контролем, и экспорт предметов двойного назначения этим субъектам был запрещен. В целях реализации консенсуса, достигнутого в ходе высокоуровневых экономических и торговых переговоров между Китаем и США, было принято решение приостановить вышеупомянутые соответствующие меры на 90 дней, начиная с 14 мая 2025 года.
Новости отрасли
1. Бай Цинъюань, заместитель директора Государственного управления по регулированию рынка, провел симпозиум, посвященный поддержке развития индивидуальных предпринимателей со стороны платформенных предприятий. На встрече отмечалось, что платформенные предприятия, являясь важной частью частной экономики, могут предоставить широкие возможности для развития индивидуальных предпринимателей и оказать поддержку в различных аспектах, таких как цифровая трансформация, помощь в привлечении трафика и расширение рынка. Платформенным предприятиям рекомендуется внедрять более практические меры для поддержки развития индивидуальных предпринимателей с учетом их собственных особенностей.
2. Семь ведомств, включая Министерство науки и технологий, выпустили «Несколько политических мер по ускорению формирования финансовой системы науки и технологий для решительной поддержки высокоуровневой научно-технической самостоятельности и мощи», создав «Национальный фонд венчурного капитала». Среди предложенных мер — проведение пилотных программ по предоставлению ссуд на слияния и поглощения для технологических предприятий в отдельных коммерческих банках и пилотных городах, повышение коэффициента заемных средств для сделок по слияниям и поглощениям до 80% и продление срока кредита до 10 лет; дальнейшее укрепление поддержки технологических инновационных предприятий со стороны рынка капитала; и создание «Совета по науке и технологиям» на рынке облигаций, включив высококачественные облигации научно-технических инноваций предприятий в категории эталонного формирования рынка.
3. Tencent выпустила общекорпоративное письмо, касающееся изменений в бизнес-группе WXG. Основное содержание включает: создание департамента электронной коммерции, ответственного за изучение моделей транзакций внутри WeChat, ускорение развития транзакционной инфраструктуры и транзакционной экосистемы, а также управление новыми моделями транзакций WeChat; переименование департамента инфраструктуры открытой платформы в департамент открытой платформы, ответственный за планирование, исследования и разработки, а также управление продуктами официальных аккаунтов WeChat и мини-программ.
4. После трех лет корректировок, направленных на выход из кризиса, китайская молочная отрасль вступила в период ускоренной трансформации. Финансовые отчеты, недавно опубликованные несколькими биржевыми компаниями, занимающимися производством сырого молока, показывают, что в 2024 году объем производства сырого молока в Китае достиг 40,79 млн тонн, что стало первым снижением с 2018 года, и темпы выхода из рынка молочных ферм значительно ускорились. Аналитики отрасли считают, что поворотный момент в этом раунде глубокой корректировки молочной промышленности может наступить во втором полугодии.
5. Учитывая, что американские импортеры в ближайшие три месяца столкнутся с явным периодом значительного снижения импортных издержек, аналитики Goldman Sachs заявили, что экспорт Китая резко возрастет в ближайшие 90 дней. Поскольку переговорщики с обеих сторон стремятся добиться дальнейшего прогресса в консультациях, компании будут конкурировать за увеличение запасов товаров на складах, особенно в связи с тем, что американские импортеры могут начать еще один раунд покупок.
6. Согласно сообщениям ряда СМИ, Apple направила партнерам по каналу продаж уведомление о корректировке цен, согласно которому iPhone 16 Pro и iPhone 16 Pro Max во всех версиях с различным объемом памяти подешевели более чем на 1000 юаней. Недавно опубликованная на Tmall официальная информация о рекламных акциях флагманского магазина Apple Store показывает, что с 20:00 16 мая iPhone 16 Pro 128 ГБ, после применения государственных субсидий и различных скидок, будет доступен за 5499 юаней, что на 2500 юаней ниже первоначальной цены в 7999 юаней.
7. Ма Хуатэн, генеральный директор Tencent, заявил, что в первом квартале этого года возможности Tencent в области ИИ внесли существенный вклад в такие направления бизнеса, как реклама по эффективности и долгосрочные игры, а также увеличили инвестиции в новые возможности ИИ, такие как приложения Yuanbao и ИИ в WeChat. Эти стратегические инвестиции в ИИ создадут ценность для пользователей и общества, а также принесут нам долгосрочную и значительную дополнительную прибыль.
Новости компаний
1. Vanke A объявила, что Shenzhen Metro Group планирует предоставить компании займ в размере до 1,552 млрд юаней.
2. Kweichow Moutai объявила, что из-за превышения количества зарегистрированных участников по сравнению с вместимостью первоначального места проведения, компания планирует изменить место проведения собрания акционеров.
3. Hongjing Technology объявила о подписании контракта на вычислительные мощности на сумму 563 млн юаней.
4. Baofeng Energy объявила о планах по выкупу акций компании на сумму от 1 млрд до 2 млрд юаней.
5. New Huadu объявила о сотрудничестве с Гонконгским политехническим университетом в целях создания лаборатории ИИ.
6. Tencent Holdings опубликовала свой финансовый отчет, согласно которому операционная прибыль по не-МСФО в первом квартале составила 69,32 млрд юаней, что на 18% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
7. ST Lianhe объявила о планах по приобретению части или всех акций Jiangxi Runtian Industrial, при этом торги акциями приостановлены.
8. Shenghe Resources объявила, что ее дочерняя компания в полной собственности планирует приобрести 100% акций Peak Company для содействия развитию проекта по разработке месторождения редкоземельных элементов Нгуалла.
9. China Rare Earth объявила, что активно сотрудничает с China Rare Earth Group для решения вопросов конкуренции в рамках одной отрасли и воспользуется возможностями для слияний и поглощений.
10. China Oilfield Services объявила, что ее дочерняя компания выиграла тендер на реализацию проекта EPSCC по строительству завода по переработке газа на месторождении Атави в Ираке стоимостью 1,601 млрд долларов США.
11. Zhanpeng Technology объявила, что два акционера планируют совместно сократить свои доли в компании не более чем на 6% акций.
12. *ST Suwu объявила, что председатель правления компании Цюньшань Цянь находится под следствием по подозрению в нарушении правил раскрытия информации.
13. Чжао Вэйго, бывший председатель правления Tsinghua Unigroup, был приговорен к смертной казни с отсрочкой на два года по итогам первого судебного разбирательства.
Глобальные рынки
1. Три основных фондовых индекса США закрылись смешанно: Nasdaq вырос на 0,72%, S&P 500 — на 0,1%, а Dow Jones — снизился на 0,21%. Большинство крупных технологических акций выросли, Tesla и Nvidia подорожали более чем на 4%, а Google — более чем на 3%. Среди них Nvidia за год показал положительную динамику. Большинство популярных китайских акций выросли, индекс Nasdaq Golden Dragon China закрылся с ростом на 1,17%. Три основных европейских фондовых индекса закрылись с незначительным снижением, немецкий DAX снизился на 0,47%.
2. Международные фьючерсы на сырую нефть закрылись снижением почти на 1%. WTI за июнь снизился на 0,82%, Brent за июль — на 0,81%.
3. Фьючерсы на золото COMEX снизились на 1,91% до 3185,7 долларов США за унцию; фьючерсы на серебро COMEX снизились на 2,23% до 32,37 долларов США за унцию.
Инвестиционные возможности
1. Китайская коммерческая космическая отрасль приближается к двум переломным моментам: «технологический прорыв» и «взрывной рост масштабов»
Недавно Китай успешно запустил несколько спутников. 14 мая Китай использовал ракету-носитель «Чанчжэн-2D» на космодроме Цзюцюань для успешного запуска спутниковой группировки «Космические вычисления» на орбиту. 13 мая Китай использовал ракету-носитель «Чанчжэн-3C» на космодроме Сичан для успешного запуска 19-го испытательного спутника связи на запланированную орбиту, что ознаменовало полный успех миссии.
GF Securities заявила, что китайская коммерческая космическая отрасль приближается к двум переломным моментам — «технологическому прорыву» и «масштабному взрыву», при этом космическая экономика переходит от видений к реальности. В 2025 году ожидается, что ряд новых коммерческих ракет, включая «Чжуцюэ-3», «Тяньлун-3», «Гравити-2», «Гипербола-3» и «Чжишэньсин-1», совершат свои первые полеты в соответствии с планом; китайская версия «Старлинка» — созвездия «Цяньфань» и GW — продолжит запуски; Гавань коммерческих космических запусков Хайнань выйдет на регулярную фазу запусков и начнет строительство второго этапа. По оценкам, размер рынка китайской коммерческой космической отрасли в этом году превысит 2,5 трлн юаней.
2. «Новый голубой океан» в глазах многих предприятий: эта бизнес-модель стала ключевым драйвером роста импорта и экспорта
Согласно сообщениям, в ходе интервью с несколькими участниками трансграничной внешней торговли выяснилось, что из США поступают активные запросы, и многие участники получают заказы на пополнение запасов. Опрошенные участники торговли заявили, что они по-прежнему будут проводить многочисленные подготовительные мероприятия, включая работу с поставщиками, создание зарубежных складов и расширение на новые рынки, чтобы достичь глобального охвата.
С ростом проникновения зарубежной электронной коммерции и дальнейшим совершенствованием возможностей китайской производственно-сбытовой системы трансграничная электронная коммерция стала одним из важных каналов выхода китайских предприятий на международный рынок. Производственная база Китая, полная производственно-сбытовая система, надежная логистическая сеть и система цифровых платежей стали уникальными преимуществами для развития трансграничной электронной коммерции в стране. «Выход на международный рынок» через каналы трансграничной электронной коммерции также стал «новым голубым океаном» в глазах многих предприятий. Анализ рынка показывает, что трансграничная электронная коммерция является воплощением новых качественных производительных сил, которые не только сокращают торговые звенья, но и снижают торговые барьеры. Розничный бизнес трансграничной электронной коммерции напрямую связывает малые, средние и микропредприятия с потребителями, предоставляя этим субъектам больше торговых возможностей, расширяя масштабы торговли и оптимизируя торговую структуру.
3. На конференции по интеллектуальным данным 2025 года будет представлен «ландшафт отрасли AI-агентов»
Согласно сообщениям СМИ, из Китайской академии информационных и коммуникационных технологий (КАИКТ) стало известно, что конференция по интеллектуальным данным 2025 года пройдет в Пекине 18-19 июня. На конференции CAICT представит несколько стандартов в области применения цифрового интеллекта, а также «Обзор индустрии AI-агентов».
Согласно нескольким авторитетным отчетам, в том числе отчетам McKinsey, под влиянием разнообразного спроса рынок AI-агентов переживает взрывной рост. В 2024 году объем мирового рынка AI-агентов составил примерно 5,1 млрд долларов США, и ожидается, что к 2030 году он вырастет до 47,1 млрд долларов США, при среднегодовом темпе роста (CAGR) в 44,8%. Guotai Junan Securities заявила, что с выходом новейших крупных моделей от DeepSeek и Tongyi Qianwen, а также с запуском агентов на таких платформах, как Fliggy и Choice, ожидается, что в будущем агенты постепенно будут внедряться в большее количество сценариев, ускоряя внедрение приложений ИИ.
4. Рост спроса со стороны AI-терминалов, аэрокосмической и военной промышленности открывает пространство для роста стратегических материалов в этом секторе
20-я Западно-Китайская международная ярмарка (WCIF) пройдет в Чэнду, провинция Сычуань, с 25 по 29 мая. Сообщается, что в этом году на WCIF будет представлено семь выставочных зон, посвященных новым индустриальным импульсам, с акцентом на прорывные достижения в таких передовых областях, как искусственный интеллект, биотехнологии, новые дисплеи и низковысотная экономика. Среди них будут представлены первые в мире технологии и продукты, такие как мировой дебют углеродно-волоконных композитных конструктивных элементов крыла для Airbus A350.
Благодаря своим превосходным свойствам, таким как снижение веса и повышение прочности, углеродное волокно, известное как «черное золото» в материаловедении, считается национальным стратегическим материалом. Углеродное волокно и его композиты благодаря своим превосходным характеристикам широко применяются в таких областях, как аэрокосмическая промышленность, автомобилестроение, разработка новых источников энергии и товары для отдыха. Kaiyuan Securities отметила, что с развитием отечественной низковысотной экономики, отечественных больших самолетов и аэрокосмической промышленности ожидается ускорение внутреннего спроса на аэрокосмическое углеродное волокно.
