После объявления о запрете на экспорт никелевой руды из Филиппин и новостях о тарифных переговорах цены на никель вернулись к невысоким уровням. Никель на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE) открылся с понижением и продолжил снижаться в ночной сессии, а в дневной сессии сегодня двигался боковым трендом. Самый ликвидный контракт закрылся на отметке 123 860 юаней/тонна, снизившись на 1,52%. В настоящее время недооцененность цен на никель в сочетании с сильной поддержкой со стороны себестоимости ограничивает пространство для снижения. Однако он сталкивается с давлением со стороны среднесрочного и долгосрочного промышленного избытка, и цены на никель продолжают колебаться в определенном диапазоне.
Рынок никелевой руды относительно спокоен, а горнодобывающие компании сохраняют твердую позицию в отношении котировок. Некоторые рудники уже ведут переговоры о поставках ресурсов на июнь. Под влиянием снижения цен на никелевое чугун-ферроникель (NPI) цены на никелевую руду претерпели незначительную коррекцию, при этом цены FOB на никелевую руду с содержанием никеля 1,4% снизились до уровня около 40. Горнодобывающий район Суригао на Филиппинах по-прежнему страдает от осадков, что затрудняет погрузку и отправку грузов. Учитывая убытки сталелитейных заводов в нижнем звене цепочки, некоторые заводы по производству ферроникеля могут не исключать сокращения производства для снижения убытков, сохраняя настроение на снижение цен при закупках никелевой руды в качестве сырья. В Индонезии как в больших, так и в малых районах К наблюдается дождливая погода, и дефицит поставок никелевой руды сохраняется. Премия за внутреннюю торговлю никелевой рудой в мае (II этап) остается неизменной на уровне 26-27, в то время как базовая цена за внутреннюю торговлю в мае (II этап) выросла на 0,65-1 доллар США, при этом цены в целом незначительно выросли.
С точки зрения спроса, производительность нержавеющей стали остается слабой. На фоне убытков сталелитейных заводов были сокращены объемы производства, однако их масштабы могут оказаться недостаточными для изменения динамики спроса и предложения, что потенциально может усилить избыток NPI. В мае производственные графики нержавеющей стали 300-й серии и NPI снизились, что может оказать давление на снижение цен на никелевую руду. В настоящее время из-за погодных условий производство и отгрузка никелевой руды затронуты. После последующего улучшения погодных условий премия за индонезийскую никелевую руду может достичь пика. В секторе новой энергетики под влиянием китайско-американского торгового спора в апреле экспортные заказы на тройной катодный материал были стабильными. Однако после начала мая рост заказов стал трудно поддерживать. Производство рафинированного никеля незначительно снизилось в апреле и, как ожидается, восстановится в мае, но поскольку спрос постепенно входит в низкий сезон, профицит рафинированного никеля сохраняется.
Что касается перспектив будущего рынка, то HunDun TianCheng Futures прокомментировали, что, поскольку тарифы на никель и промышленную продукцию нижнего звена, такую как нержавеющая сталь, не включены непосредственно в взаимные тарифы, смягчение китайско-американских тарифов принесло ограниченную прямую выгоду для никеля. Спрос на нижнем звене, из-за того, что экспорт уже был перенесен на более ранний срок, все равно будет испытывать давление со стороны спроса, который был перенесен на более ранний срок, даже если впоследствии тарифы будут смягчены. Таким образом, основной движущий фактор цен на никель по-прежнему заключается в фундаментальных показателях, при этом пространство для отскока ограничено под давлением профицита. В дальнейшем следует обратить внимание на направление промышленной политики Индонезии, местные цены на никелевую руду и тенденции макроэкономической среды.
