После достижения торгового «перемирия» между Китаем и США в понедельник (12 мая) мировые финансовые институты пересматривают свои прогнозы относительно перспектив китайских акций.
В понедельник США и Китай достигли соглашения в Женеве о значительном снижении уровней двусторонних тарифов. США отменили в общей сложности 91% повышения тарифов, а Китай отменил 91% соответствующих ответных тарифов. Кроме того, США приостановили введение 24% ответных тарифов, а Китай также приостановил соответствующие ответные тарифы.
Этот прогресс повысил настроения финансовых институтов по всему миру, многие из которых выразили оптимистические взгляды на перспективы роста Китая и указали, что пересматривают свои прогнозы относительно китайских акций.
В своем отчете по итогам китайско-американских торговых переговоров Nomura заявила, что повысила свой рейтинг китайских акций до «тактического избыточного веса» и заявила, что переместит часть средств из Индии в Китай.
В своем отчете Nomura отметила, что на фоне ожидаемого снижения китайско-американских тарифов и продолжающегося осуществления внутренних стимулирующих меррынок акций класса А демонстрирует более сильные защитные возможности и политическую поддержку. Тенденция к перераспределению глобального капитала в сторону китайских акций может еще больше стимулировать приток средств, а гибкость политики и темпы восстановления экономики китайского рынка могут позволить ему лучше проявить себя на фоне волатильности рынка. В краткосрочной перспективе рынок может быть подвержен волатильности, но внутренние политики Китая все еще имеют пространство для маневра, обеспечивая долгосрочную поддержку рынку.
Citigroup, с другой стороны, повысила свою целевую цену на конец года для индекса Hang Seng на 2% до 25 000 пунктов и прогнозирует, что он достигнет 26 000 пунктов к первой половине 2026 года. На момент публикации индекс Hang Seng составлял 23 225,32 пункта, что на почти 3% выше, чем накануне.
Пьер Лау, стратег по китайским акциям Citi, отметил, что он повысил рейтинг потребительского сектора с нейтрального до избыточного веса и заявил, что китайские интернет- и технологические секторы имеют широкие перспективы.
В понедельник американский фондовый рынок в целом вырос на фоне новостей о китайско-американских торговых переговорах, при этом китайские акции значительно превзошли более широкий рынок. Индекс Nasdaq Golden Dragon China вырос на 5,4%. Среди интернет-акций акции JD.com подорожали на 6,47%, Pinduoduo — на 6,14%, Alibaba — на 5,76%, а Baidu — на 5,08%.
Эдди Ло, главный инвестиционный директор Maybank, заявил: «Мы считаем, что соотношение риска и доходности для китайских акций привлекательно, а рыночные оценки остаются низкими». Он также считает, чтосуществуют инвестиционные возможности в секторе коммуникационных услуг и некоторых секторах непродовольственных потребительских товаров.
Уильям Ма, главный инвестиционный директор GROW Investment Group, глобальной компании по управлению активами, которая давно оптимистично настроена по отношению к Китаю, считает, что восстановление китайского рынка является устойчивым повышением рейтинга, особенно в контексте недавнего смягчения политики Китая и усилий по стимулированию потребления, что может обеспечить дополнительный толчок для китайской экономики и рынка.
Однако некоторые эксперты предупреждают, что не стоит увлекаться возможностью тактического восстановления китайских акций.
Ло из Maybank отметил, что, хотя китайско-американские торговые переговоры прошли лучше, чем ожидалось, соглашение все еще носит временный характер, и в будущем могут произойти дальнейшие изменения, поэтому инвесторам следует проявлять осторожный оптимизм.
