Макроэкономические новости
1. Утром 10 мая по местному времени председатель КНР Си Цзиньпин успешно завершил свой государственный визит в Россию, принял участие в торжествах, посвященных 80-й годовщине Победы в Великой Отечественной войне Советского Союза, и вернулся в Пекин.
2. 9 мая премьер Госсовета КНР Ли Цян провел исполнительное совещание Госсовета, на котором был заслушан доклад о работе по содействию высококачественному и эффективному развитию пилотных зон свободной торговли (ЗСТ). На совещании подчеркивалась необходимость поддержки пилотных ЗСТ в согласовании с высокими международными экономическими и торговыми правилами, дальнейшем активизации институциональных инноваций и лидерстве в пилотных инициативах в таких областях, как развитие торговли услугами и облегчение трансграничного потока данных, при этом проводя дифференцированные исследования. Также было отмечено, что полномочия по реформированию должны быть расширены в соответствии с местными условиями, а региональная структура должна быть оптимизирована и скорректирована в соответствии с реальными потребностями промышленного развития, чтобы неуклонно содействовать модернизации зрелых пилотных ЗСТ.
3. 10-11 мая в Женеве, Швейцария, состоялись китайско-американские экономические и торговые переговоры на высоком уровне. Хэ Лифэн, руководитель китайской экономической и торговой делегации и вице-премьер Госсовета КНР, заявил на пресс-конференции, проведенной китайской делегацией вечером 11 мая по местному времени, что китайско-американские экономические и торговые переговоры на высоком уровне были откровенными, глубокими и конструктивными, были достигнуты важные консенсусы и достигнут существенный прогресс. Обе стороны договорились создать китайско-американский механизм экономических и торговых консультаций. Китай и США как можно скорее завершат соответствующие детали и 12 мая опубликуют совместное заявление об итогах переговоров.
4. 10 мая Ван И провел телефонный разговор с заместителем премьер-министра и министром иностранных дел Пакистана Билавалом Бхутто Зардари. Ван И заявил, что Китай ожидает и поддерживает скорейшее достижение Пакистаном и Индией прекращения огня. После достижения прекращения огня его необходимо совместно соблюдать, чтобы избежать возобновления конфликтов. Это отвечает интересам как Пакистана, так и Индии, способствует региональному миру и стабильности, а также является широко распространенным ожиданием международного сообщества.Китай готов продолжать играть позитивную роль в этом направлении. В тот же день Ван И также провел телефонный разговор с советником по национальной безопасности Индии Аджитом Довалом, в ходе которого он заявил, что Китай поддерживает и надеется, что Индия и Пакистан достигнут всеобъемлющего и прочного прекращения огня путем консультаций. Это отвечает коренным интересам как Индии, так и Пакистана, а также является общим стремлением международного сообщества.
5. В статье «Равный диалог — правильный путь к разрешению вопросов между крупными державами», опубликованной в газете «Жэньминь жибао» под псевдонимом Чжун Шэн, отмечается, что если США хотят решить вопросы путем переговоров, они должны признать серьезные негативные последствия, которые односторонние тарифные меры принесли как самим США, так и миру, уважать международные экономические и торговые правила, справедливость, беспристрастность и разумные голоса всех слоев общества, продемонстрировать искренность в переговорах и исправить свои ошибочные действия, а не говорить одно, а делать другое, или быть непоследовательными и непредсказуемыми.
6. Согласно данным Национального бюро статистики (НБС), в апреле 2025 года национальный индекс потребительских цен (ИПЦ) снизился на 0,1% в годовом исчислении. В апреле 2025 года национальные цены промышленных производителей на уровне завода-изготовителя снизились на 2,7% в годовом исчислении и на 0,4% в месячном исчислении; закупочные цены промышленных производителей снизились на 2,7% в годовом исчислении и на 0,6% в месячном исчислении.
Новости отрасли
1. 17-я Шэньчжэньская международная выставка/обмен технологиями аккумуляторов (CIBF2025) пройдет в Шэньчжэне с 15 по 17 мая. В списке участников выставки значатся несколько известных компаний, таких как CATL, BYD и 3M Китай. На параллельном симпозиуме по передовым технологиям аккумуляторов будет представлен ряд докладов, связанных с твердотельными аккумуляторами. Компания Gotion High-tech проведет Глобальную технологическую конференцию, на которой ее главный ученый ранее сообщил о запуске нового высокобезопасного твердотельного аккумулятора. Брокерские компании отмечают, что такие сектора, как низковысотные летательные аппараты и гуманоидные роботы, значительно стимулируют ускоренное развитие твердотельных аккумуляторов.
2. Данные Ассоциации производителей легковых автомобилей показывают, что розничные продажи легковых электромобилей в апреле достигли 905 тыс. единиц, что на 33,9% больше, чем годом ранее, но на 8,7% меньше, чем месяцем ранее. Совокупные розничные продажи с января по апрель текущего года составили 3,324 млн единиц, что на 35,7% больше, чем годом ранее. Ассоциация заявила, что объем экспорта китайских автомобилей в США незначителен, особенно поскольку независимые бренды в США вообще не продаются, поэтому отечественные автомобили независимых брендов не пострадают от повышения тарифов США.
3. По нескольким сообщениям, стратегия выпуска iPhone от Apple изменится начиная с 2026 года: базовая модель будет выпущена в первом полугодии, а модели Pro, сверхтонкие и складные — во втором полугодии. Недавно один из журналистов узнал от компании из цепочки поставок, что Apple предоставила поставщикам целевые показатели по поставкам первого складного iPhone — «большого складного iPhone», который будет выпущен во втором полугодии 2026 года. Эта компания из цепочки поставок является поставщиком многих комплектующих для телефонов Apple.
4. С начала этого года более 20 коммерческих банков снизили ставки по срочным вкладам, в результате чего «высокодоходные вклады» со ставками выше 3% стали все реже встречаться на рынке. Ставки по банковским вкладам теперь полностью вошли в «эпоху 1%». На фоне масштабного снижения ставок банками среднесрочные и долгосрочные ставки по вкладам в нескольких банках продемонстрировали значительное «обратное движение».
5. 11 мая стартап по разработке гуманоидных роботов Songyan Power представил новое поколение бионических роботов с новым женским персонажем по имени Сяо Нуо. По сообщениям, он обладает мультимодальным телесным взаимодействием, сверхвысокой степенью свободы (32DOF), почти реалистичными мимическими выражениями лица, открытой настройкой персонажа и базовыми интерфейсами, поддерживающими персонализированный макияж. Журналист газеты «Китайская научно-техническая инновационная доска» на месте узнал, что робот N2 от Songyan Power уже получил более 1000 предварительных заказов.
6. Первый в стране коммерческий водородный локомотив начал пробную эксплуатацию 10-го числа в специальном районе Лючжи города Люпаньшуй провинции Гуйчжоу, заполнив пробел в водородных железнодорожных грузовых перевозках на юго-западе Китая.
7. Китайская академия китайской медицины опубликовала стандарт оценки больших моделей традиционной китайской медицины (ТКМ). Этот стандарт является первым, который устанавливает систему количественной оценки больших моделей в области ТКМ. Согласно этому стандарту, оценка больших моделей в области ТКМ фокусируется на двух аспектах: технологических и прикладных возможностях. Стандарт охватывает в основном три области возможностей — богатство сценариев, поддержка возможностей и зрелость применения — с 13 подобластями возможностей и более чем 30 пунктами возможностей.
8. В исследовательском отчете China Securities отмечается, что, исходя из годовых отчетов за 2024 год и отчетов за первый квартал 2025 года, прибыльность фотоэлектрической промышленности значительно снизилась.Однако в текущем отчете говорится, что дно финансовой отчетности в фотоэлектрической отрасли уже достигнуто. Существенное обесценение основных средств в четвертом квартале и влияние антидемпинговых и компенсационных пошлин в Юго-Восточной Азии в первом квартале уже нашли отражение в финансовой отчетности, и ожидается, что вероятность дальнейшего ухудшения прибыльности относительно невелика. В отчете говорится, что отрасль в дальнейшем должна сосредоточиться на сокращении запасов на верхнем уровне цепочки поставок и на процессе выхода мощностей с рынка.
Новости компаний
1. Во время своего выступления на 6-м Шанхайском молодежном форуме по инновациям и предпринимательству «50» Ван Синсинг сообщил, что развитие компаний, занимающихся разработкой гуманоидных роботов, включая Unitree, в настоящее время идет хорошо. «Многие компании наблюдают резкий рост заказов», — сказал Ван. Он упомянул, что Unitree Technology в настоящее время испытывает острую нехватку кадров на всех должностях, включая административные, закупочные, продажи, технические, научно-исследовательские и маркетинговые роли, и приветствует молодых талантов, желающих присоединиться к команде.
2. Компания Wanxiang Qianchao, акции которой два торговых дня подряд закрывались на максимальном уровне, объявила, что план сделки по крупной реструктуризации активов находится на стадии дальнейших переговоров.
3. Компания Chengfei Integration, акции которой три торговых дня подряд закрывались на максимальном уровне, объявила, что в последнее время не произошло значительных изменений в условиях работы компании или во внутренней и внешней операционной среде.
4. Компания Hongqiang Corporation, акции которой восемь торговых дней из 14 закрывались на максимальном уровне, объявила, что нет существенных событий, которые должны были быть раскрыты, но не были.
5. Компания *ST Youshu объявила, что предупреждения о риске делистинга и другие предупреждения о риске для торговли акциями компании были отозваны.
6. Компания Qujiang Cultural Tourism объявила, что 4,7% акций компании, принадлежащих ее контролирующему акционеру, планируется выставить на аукцион.
7. Компания Li Auto объявила, что совокупный объем поставок Li L7 превысил 300 000 единиц.
8. Компания Mabwell Therapeutics объявила, что ее председатель и генеральный директор Лю Датао находится под следствием по подозрению в краткосрочной спекулятивной торговле.
9. Компания China First Heavy Industries объявила, что ее председатель Лу Вэньцзюнь находится под следствием, при этом за последние три года под его руководством финансовые показатели компании снизились.
Мировые рынки
1. 10-го числа заместитель премьер-министра и министр иностранных дел Пакистана Билавал Бхутто Зардари заявил в социальных сетях, что Пакистан и Индия достигли соглашения о немедленном прекращении огня. В тот же день министр иностранных дел Индии Винай Мохан Кватра объявил, что Индия достигла соглашения о прекращении огня с Пакистаном. Однако вскоре после того, как обе стороны объявили о прекращении огня, в индийской части Кашмира вновь раздались взрывы.
2. 10-го числа министр иностранных дел Украины Дмитрий Кулеба заявил, что канцлер Германии Фридрих Мерц, президент Франции Эммануэль Макрон, премьер-министр Польши Дональд Туск и премьер-министр Великобритании Кир Стармер провели телефонный разговор с президентом США Дональдом Трампом после завершения встречи с президентом Украины Владимиром Зеленским в Киеве. Себига заявил, что Украина и все ее союзники готовы добиться полного и безоговорочного прекращения огня на суше, в воздухе и на море на срок не менее 30 дней, начиная с 12-го числа.
3. Три основных фондовых индекса США закрылись в разных направлениях в прошлую пятницу. Промышленный индекс Доу-Джонса упал на 0,29%, за неделю — на 0,16%; индекс S&P 500 снизился на 0,07%, за неделю — на 0,47%; индекс Nasdaq закрылся без изменений, за неделю — на 0,27%. Среди крупных технологических акций были разнонаправленные результаты. Акции Tesla выросли более чем на 4%, а Intel — на 2%. Акции Lyft подскочили более чем на 28%, отметив лучший однодневный результат с февраля 2024 года. Акции Insulet Corp. (PODD) выросли почти на 21%, отметив лучший однодневный результат с ноября 2022 года. Большинство популярных китайских ADR снизились, индекс Nasdaq Golden Dragon China закрылся снижением на 0,45%.
Инвестиционные возможности
1. Скоро состоится Всемирный конгресс по БПЛА; институты говорят, что будущий размер отраслевого рынка может превысить 300 млрд юаней
Сообщается, что 9-й Всемирный конгресс по БПЛА 2025 года на тему «Вступление в новую эру низковысотной экономики» состоится в конце мая в Шэньчжэне.
Аналитики Zhongtai Securities отмечают, что БПЛА продемонстрировали выдающиеся результаты в снижении затрат и повышении эффективности в промышленных применениях, со среднегодовым темпом роста более 50%. Для сравнения, размер рынка китайской промышленной отрасли БПЛА вырос с 4,3 млрд юаней в 2016 году до 38,18 млрд юаней в 2021 году, со среднегодовым темпом роста (CAGR) 54,7%.Ожидается, что к 2026 году объем рынка достигнет 301,85 млрд юаней. С точки зрения предложения, в промышленных сценариях применения предприятия, занимающиеся БПЛА, продолжают совершенствовать различные модели, например, оснащая фюзеляж индивидуальными полезными нагрузками, чтобы обеспечить такие возможности, как инфракрасное обнаружение, радиолокационное сканирование, опрыскивание пестицидами, громкоговорящая связь и мониторинг, тем самым расширяя область промышленного применения БПЛА. С точки зрения спроса, в промышленных сценариях применения БПЛА могут частично заменить ручной труд при выполнении задач, обеспечивая преимущества в виде снижения затрат и повышения эффективности. БПЛА могут выполнять задачи в сложных рельефных условиях, а эффективность инспекции в 3-5 раз выше, чем при ручной инспекции.
2. Baidu Apollo и CAR Inc. совместно запустят первую в мире услугу проката самоуправляемых автомобилей
Согласно сообщениям СМИ, 8 мая 2025 года CAR Inc. и Apollo достигли соглашения о стратегическом сотрудничестве, объявив, что стороны будут осуществлять глубокое сотрудничество в сфере интеллектуальной мобильности, чтобы совместно создать первую в мире услугу проката самоуправляемых автомобилей. Они будут изучать инновационные применения технологий самоуправляемого вождения в сфере проката автомобилей, глубоко интегрировать потребности сценариев и создать новую экосистему услуг «интеллектуальной мобильности», ориентированную на пользователей.
С точки зрения рынка, многостороннее сотрудничество между сторонами ускорит внедрение технологий самоуправляемого вождения в различных сценариях, таких как городской культурный туризм, раскрывая потенциал потребителей и затрагивая миллиардный голубой океан рынка интеллектуальной мобильности. В исследовательском отчете Great Wall Securities говорится, что рынок интеллектуального вождения имеет широкие перспективы, и рекомендуется обратить внимание на такие звенья, как модули и лидары. Согласно прогнозам IDC, глобальный объем подключенных автомобилей достигнет 78,3 млн единиц в 2025 году, а среднегодовой темп роста (CAGR) за пять лет составит 11,5%. Кроме того, глобальный объем автономных автомобилей, как ожидается, достигнет 89,3 млн единиц в 2026 году, а среднегодовой темп роста за пять лет составит 14,8%. Поскольку ведущие производители в стране и за рубежом продолжают инвестировать в отрасль интеллектуального вождения, она вступит в период быстрого развития.
3. Новый прорыв: зарубежные компании разрабатывают новые технологии, которые потенциально могут утроить срок службы таких продуктов
СМИ отрасли сообщили, что южнокорейский производитель аккумуляторов SK On ускоряет исследования и разработки полимерных, оксидных и сульфидных твердотельных аккумуляторных батарей.В ходе исследований компания обнаружила новый защитный слой, который, как ожидается, значительно продлит срок службы литий-металлических аккумуляторов. Аккумуляторы, используемые в настоящее время в электромобилях, обычно начинают терять производительность после 1000–100 000 циклов зарядки-разрядки. Однако команда исследователей и разработчиков SK On утверждает, что увеличила этот показатель срока службы в три раза.
Твердотельные аккумуляторы представляют собой революционную технологию аккумуляторов, основным новшеством которой является использование твердых электролитов вместо жидких электролитов, используемых в традиционных литий-ионных аккумуляторах, что обеспечивает значительные преимущества с точки зрения безопасности и энергоемкости. Shenwan Hongyuan Securities заявила, что ожидается ускорение индустриализации твердотельных аккумуляторов. В феврале этого года на 2-м Китайском саммите по инновациям и развитию твердотельных аккумуляторов собрались многочисленные эксперты, ученые, научно-исследовательские институты и представители предприятий, чтобы сосредоточиться на материаловедении, новых технологиях и оборудовании, а также передовых отраслевых разработках, обсудив инновационные прорывы и проблемы в области твердотельных аккумуляторов. Многие эксперты считают, что твердотельные аккумуляторы, как ожидается, начнут массовое производство и будут установлены на транспортных средствах к 2027 году.
4. Высокие затраты на НИОКР + капитальные барьеры: отрасль имеет важное стратегическое значение
Согласно сообщениям СМИ, недавно самолет C909 отечественного производства, выполнявший рейс 8B101 авиакомпании Indonesia TransNusa Airlines (Манадо, Индонезия — Шанхай Пудун), совершил первую посадку в аэропорту Пудун, пролетев под «водной аркой», символом высшей награды в гражданской авиации. Международный маршрут между Шанхаем и Манадо, Индонезия, был официально открыт, что ознаменовало собой самый длительный коммерческий рейс самолета C909 на сегодняшний день с дальностью полета более 3300 километров.
Рынок гражданской авиации Китая характеризуется широким спросом. Согласно прогнозу Boeing 2024 CMO, с 2023 по 2043 год Китай, как ожидается, получит 8830 новых самолетов гражданской авиации, что составляет 20,08% от общего мирового объема поставок. Founder Securities отметила, что развитие отрасли крупных самолетов имеет важное стратегическое значение, широкий радиус действия и значительные преимущества взаимосвязи.Гражданская авиационная промышленность имеет огромное стратегическое значение для страны, напрямую связанное с ростом национальной экономики, созданием рабочих мест и технологическим прогрессом. Эта отрасль не только значительно стимулирует экономический рост, но и способствует созданию значительного количества рабочих мест и играет огромную роль в продвижении технологического развития, особенно в таких областях, как новые материалы, новая энергетика и передовые электронные технологии.
