SMM: Анализ китайского рынка вторичного алюминия и методология оценки цен на 2025 год [Конференция по алюминиевой промышленности SMM]

18 апреля на 20-й конференции и выставке алюминиевой промышленности AICE 2025 SMM (20th) Aluminum Industry Conference & Aluminum Industry Expo - Global Secondary Aluminum Industry Development Forum, организованной совместно SMM Information & Technology Co., Ltd., SMM Metal Trading Center и Shandong Aisi Information Technology Co., Ltd., а также при участии Zhongyifeng Jinyi (Suzhou) Technology Co., Ltd. и Lezhi County Qianrun Investment Service Co., Ltd., старший аналитик по вторичному алюминию SMM Чжан Лиминь поделился своими взглядами на анализ китайского рынка вторичного алюминия в 2025 году и методологию оценки цен. 1. Обзор цепочки поставок алюминиевого лома Предложение — взрывной рост старого лома в последние годы ► Анализ SMM: • Переработка старого алюминиевого лома зависит от многих факторов. В настоящее время переработка старого алюминиевого лома в основном происходит из социального лома, собранного в течение 10-20 лет, включая такие области, как строительство, транспорт, электроэнергетика, упаковка и товары длительного пользования. Среди них на долю строительства и транспорта приходится основная часть переработанных материалов. В последние годы, по мере того, как все больше алюминиевого лома постепенно попадает в цикл переработки и вводится в действие такая политика, как «trade-in», старый лом вступил в фазу взрывного роста. • Новый алюминиевый лом в основном поступает из алюминиевого производства и последующих процессов прокатки и литья, включая обрезки и бракованную продукцию. Кроме того, часть лома, образующегося в процессе использования конечных отраслей промышленности, также является высококачественным алюминиевым ломом. Эта часть алюминиевого лома в основном зависит от годового потребления алюминия. Предложение — увеличение дополнительного импорта сырья С момента введения новых стандартов в 2020 году, по мере того, как трейдеры все больше адаптируются к новым стандартам, импорт алюминиевого лома постепенно восстанавливается из года в год. ► Анализ SMM: • В 2018 году другой алюминиевый лом (760200090) был переведен в «Каталог твердых отходов, импорт которых в качестве сырья ограничен». С 1 июля 2019 года импорт алюминиевого лома был полностью запрещен. • В 2020 году вторичное литейное алюминиевое сплавное сырье, соответствующее стандарту «Вторичное литейное алюминиевое сплавное сырье» (GB/T 38472-2019), не считается твердыми отходами и может свободно импортироваться. Это вступило в силу с 1 ноября 2020 года. • 24 октября 2024 года Министерство экологии и окружающей среды, Главное таможенное управление и еще четыре ведомства выпустили «Объявление о регулировании импортного управления вторичным медным и медно-сплавным сырьем, вторичным алюминиевым и алюминиево-сплавным сырьем». Вторичное медное и алюминиевое сырье, соответствующее требованиям приложения, не считается твердыми отходами и может свободно импортироваться. Объявление вступило в силу с 15 ноября 2024 года. Согласно таможенным данным, общий объем импорта в 2024 году составил 1,785 млн тонн, что на 1,65% больше, чем годом ранее. • В январе-феврале 2025 года импорт алюминиевого лома составил 323 тыс. тонн, что на 12% больше, чем годом ранее. Под влиянием смягчения политики и увеличения спроса ожидается, что импорт в этом году покажет тенденцию к умеренному росту, однако темпы роста могут быть ограничены конкуренцией на международном рынке и инверсией спреда между внутренними и зарубежными ценами. Предложение — политика импорта алюминиевого лома: от стандартизации к оптимизации ► Анализ SMM: «Объявление о регулировании импортного управления вторичным медным и медно-сплавным сырьем, вторичным алюминиевым и алюминиево-сплавным сырьем» устранило барьеры для импорта вторичного алюминиевого сырья в Китай, обеспечив политическую основу для законного и соответствующего требованиям импорта. SMM ожидает, что импорт алюминиевого лома в 2025 году может показать восстановительный рост. Однако с ростом производства старого и нового лома внутри страны внутреннее предложение алюминиевого лома сыграет значительную роль, снизив зависимость от зарубежного алюминиевого лома. В дополнение к увеличению внутреннего предложения алюминиевого лома, в последние годы также наблюдается тенденция к росту вторичной алюминиевой перерабатывающей мощности за рубежом, и зарубежные ресурсы алюминиевого лома вступают в период высокого роста спроса. Часть зарубежных ресурсов алюминиевого лома потребляется на месте, и ожидается, что возможности для их поступления в Китай сократятся. Спрос — замедление спроса на вторичные алюминиевые сплавы, листовой прокат и экструзия становятся новыми движущими силами ► Анализ SMM: Внутренний спрос на алюминиевый лом в основном направлен на производство вторичных алюминиевых сплавов, изготовление переплавляемых слябов для экструдированных алюминиевых профилей и добавление части алюминиевого лома в алюминиевую листовую и ленточную промышленность. В последние годы значительно расширилось производственное развитие внутренней вторичной алюминиевой промышленности, и предложение алюминиевого лома было ограничено. Согласно данным SMM, внутренний спрос на вторичный алюминий в 2024 году составил примерно 12,79 млн тонн, при этом ожидаемый среднегодовой темп роста составит 13% в период с 2020 по 2025 год. Темпы роста потребления алюминиевого лома для вторичных алюминиевых сплавов замедлились, в то время как спрос на вторичные деформируемые сплавы увеличивался из года в год, продолжая стимулировать рост всей алюминиевой ломной промышленности. Согласно данным SMM, в 2024 году потребление алюминиевого лома в внутренней вторичной алюминиевой сплавной промышленности составило 59% от общего потребления, что на 17 процентных пунктов ниже, чем в 2019 году, в то время как потребление алюминиевого лома для переплавляемых слябов составило около 24%, что на 6 процентных пунктов выше, чем в 2019 году, а потребление вторичного листового проката значительно выросло на 11 процентных пунктов. Политическое стимулирование зеленого развития: китайская вторичная алюминиевая промышленность вступает в золотой период развития С начала «14-й пятилетки» развитие китайской вторичной алюминиевой промышленности вступило в политический золотой период, в течение которого активно вводятся соответствующие политики. Национальный низкоуглеродный процесс ускорился, способствуя достижению пика выбросов углерода в цветной металлургии и ускорению развития вторичной алюминиевой промышленности, а также придавая новый импульс зеленому и устойчивому развитию алюминиевой промышленности. В нем также рассматриваются некоторые политики по стимулированию вторичной алюминиевой промышленности с 2021 по 2025 год. 2. Текущее состояние рынка вторичных алюминиевых сплавов Увеличение концентрации мощностей вторичной алюминиевой сплавной промышленности Предприятия в основном сосредоточены в восточном, южном и юго-западном Китае. Растущее давление на предложение, замедление роста новых мощностей вторичных алюминиевых сплавов ► Анализ SMM: Согласно статистике SMM, в 2024 году в Китае было запланировано и построено 28 проектов по производству вторичного литейного алюминиевого сплава общей мощностью 2,05 млн тонн. Из них 16 проектов были фактически введены в эксплуатацию с новой мощностью 1,32 млн тонн, а общая существующая мощность в отрасли достигла 17,62 млн тонн. С точки зрения распределения новых мощностей, первые три места занимают Аньхой, Сычуань и Юньнань. Из-за активного развития отрасли новых энергетических транспортных средств (NEV) в Аньхое привлечено много OEM-производителей и компаний по производству запчастей, что привело к созданию новых вторичных алюминиевых заводов и, возможно, переносу производственного центра в восточном Китае из Цзянсу и Чжэцзяна в Аньхой. Резкий рост новых проектов вторичного алюминия в первом квартале 2025 года, ограниченный фактический объем ► Анализ SMM: В первом квартале 2025 года общая внутренняя новая мощность вторичного алюминия составила 2,66 млн тонн, включая примерно 560 тыс. тонн новой мощности вторичного литейного алюминиевого сплава и 1,7 млн тонн новой мощности вторичного деформируемого алюминиевого сплава, при этом вторичные деформируемые алюминиевые изделия пользуются большим спросом. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года количество новых проектов увеличилось, но большинство из них находятся на стадии оценки воздействия на окружающую среду или нового строительства, и фактическая новая мощность ограничена. По мере постепенного завершения и ввода проектов в эксплуатацию ожидается, что предложение на вторичном алюминиевом рынке продолжит значительно расти. Ограничения сырья и расширение новых мощностей приводят к очередному снижению коэффициента использования мощностей вторичных алюминиевых сплавов ► Анализ SMM: Из-за таких факторов, как высокая мощность и недостаточное сырье, общий коэффициент использования мощностей в вторичной алюминиевой промышленности долгое время оставался низким. Согласно статистике SMM, ожидается, что производство вторичных алюминиевых сплавов в 2024 году достигнет 7,05 млн тонн, а коэффициент использования мощностей снизится на 2 процентных пункта до 40,0% по сравнению с предыдущим годом. Ожидается, что спрос на вторичные алюминиевые сплавы в таких областях, как NEV, в будущем возрастет, и с постепенным совершенствованием политики те вторичные алюминиевые заводы, которые слишком сильно зависят от налоговых льгот, могут столкнуться с выбытием. Кроме того, темпы расширения новых мощностей могут замедлиться, что способствует восстановлению коэффициента использования мощностей вторичной алюминиевой сплавной промышленности. Значительное увеличение доли рынка NEV, рост спроса на вторичные алюминиевые сплавы ► Анализ SMM: Автомобили являются крупнейшим нижестоящим применением вторичных алюминиевых сплавов. В 2024 году производство автомобилей в Китае составило 31,282 млн единиц, что на 3,7% больше, чем годом ранее. Из них годовое производство NEV впервые превысило 10 млн единиц, что на 34,4% больше, чем годом ранее, а доля рынка увеличилась до 40,9%. Хотя вторичные алюминиевые сплавы в настоящее время в основном используются в традиционных автомобилях с двигателями внутреннего сгорания, в последние годы компании по производству автомобильных запчастей ускорили переход от основных компонентов автомобилей с двигателями внутреннего сгорания к трем электрическим системам NEV, побуждая вторичные алюминиевые компании разрабатывать алюминиевые сплавные изделия, отвечающие новым требованиям. Под влиянием целей «двойного углерода», контроля затрат и технологического прогресса спрос на низкоуглеродные вторичные алюминиевые материалы продолжает расти. По оценкам SMM, спрос на вторичные алюминиевые сплавы для автомобилей в 2024 году вырос на 2,3% по сравнению с предыдущим годом. В первом квартале 2025 года производство автомобилей в Китае в совокупности достигло 7,561 млн единиц, что на 14,5% больше, чем годом ранее, а производство NEV выросло на 50,4%, продолжая сильный импульс производства и продаж. Ожидается, что спрос на вторичные алюминиевые сплавы для автомобилей в 2025 году вырастет до 4,46 млн тонн. Устойчивый рост мотоциклетной промышленности способствует незначительному росту спроса на вторичные алюминиевые сплавы ► Анализ SMM: Применение алюминиевых сплавов в мотоциклах уже очень широко, при этом алюминиевые отливки занимают центральное место. Основные применяемые компоненты включают головки цилиндров, блоки цилиндров, амортизаторы, тормоза, крышки руля и боковые крышки. Согласно данным Китайской торговой палаты мотоциклов, общее производство мотоциклов в 2024 году составило 19,9708 млн единиц, что на 2,82% больше, чем годом ранее. В дополнение к готовым изделиям экспорт мотоциклетных двигателей вырос на 22% по сравнению с предыдущим годом до 1,15 млн единиц. В целом спрос на вторичные алюминиевые сплавы от мотоциклов в 2024 году вырос на 3,4% по сравнению с предыдущим годом до 760 тыс. тонн. Благодаря политической поддержке, устойчивому росту экспорта и развитию электрификации ожидается, что спрос на вторичные алюминиевые сплавы от мотоциклов еще больше возрастет.Спрос на вторичные алюминиевые сплавы в других областях также растет ► Анализ SMM: Вторичные алюминиевые сплавы также широко используются в таких областях, как связь, машиностроение, бытовая электроника и бытовая техника. Состав затрат на ADC12 ► Анализ SMM: Стоимость ADC12 в основном состоит из пяти частей. В частности, ① стоимость сырья из алюминиевого лома: самая большая доля, при этом различия в составе и выходе приводят к различным ценам на алюминиевый лом. Кроме того, методы предварительной обработки и технологический процесс оборудования предприятий также влияют на стоимость алюминиевого лома. ② стоимость сырья из кремния: предприятия в основном используют марку 553# с кислородом или без него. ③ стоимость сырья из меди: для снижения затрат вторичные алюминиевые заводы обычно добавляют голую медную проволоку и другие медные ломы. ④ стоимость природного газа: вторичные алюминиевые заводы в основном используют природный газ в качестве топлива в процессе плавки, при этом на одну тонну производства ADC12 расходуется 60-80 м³ природного газа. ⑤ прочие затраты: в основном включают добавки и другие вспомогательные материалы, используемые в процессе плавки, воду и электроэнергию, рабочую силу, три вида расходов и амортизацию. Рост цен на алюминий повышает долю затрат на алюминиевый лом, а снижение цен на кремний приводит к значительному снижению доли ► Анализ SMM: По оценкам SMM, средневзвешенная стоимость ADC12 по стране в 2024 году составила 19 776 юаней/тонна (с учетом налогов), что на 6,9% больше, чем годом ранее, при этом доля затрат на алюминиевый лом увеличилась на 1,1 процентного пункта до 88,5%; в 2024 году цены на кремний продолжали односторонне снижаться, а доля затрат неуклонно снижалась. В первом квартале 2025 года средневзвешенная стоимость ADC12 по стране достигла 20 494 юаней/тонна (с учетом налогов), при этом доля затрат на алюминиевый лом увеличилась еще на 0,7 процентного пункта до 89,2%, продолжая расти в общих затратах. Импорт алюминиевых слитков вырос на 7% в годовом исчислении в 2024 году, превысив 1,2 млн тонн Окно для импорта алюминиевых слитков открылось после 2020 года ► Анализ SMM: До 2020 года Китай был чистым экспортером алюминиевых слитков, но после 2020 года окно для импорта постепенно открылось. В 2024 году импорт алюминиевых слитков составил 1,213 млн тонн, что на 7,1% больше, чем годом ранее. Изменения политики могут повлиять на ситуацию с импортом в 2025 году. Что касается источников импорта, то Малайзия оставалась основным источником импорта алюминиевых слитков в течение года, достигнув 521 300 тонн, при этом доля увеличилась с 42% в 2023 году до 43%. Другими основными источниками были Таиланд, Вьетнам, Россия и Южная Корея с долями 14,2%, 7,9%, 7,7% и 6,1% соответственно. Доля пяти ведущих стран-импортеров увеличилась с 75% в 2023 году до 79%. Импорт из Таиланда показал наибольший рост, увеличившись на 59 000 тонн в годовом исчислении до 172 000 тонн. В январе-феврале 2025 года импорт алюминиевых слитков превысил 100 000 тонн подряд, при этом инверсия цен и воздействие валютного курса привели к сокращению прибыли. ► Анализ SMM: Совокупный импорт в январе-феврале 2025 года составил 191 500 тонн, что на 1,0% меньше, чем годом ранее. После середины ноября прошлого года внутренние цены на алюминий начали непрерывно снижаться, за которыми последовали цены на ADC12. В то же время зарубежные цены колебались относительно мало, а курс юаня неуклонно ослабевал, быстро превратив прибыль в убыток, что продолжалось до середины января. Кроме того, во время китайского Нового года рыночная активность снизилась, а спрос сократился. Комбинация нескольких неблагоприятных факторов привела к снижению месячного импорта до менее чем 100 000 тонн в январе и феврале. Ожидается, что импорт в марте незначительно вырастет до более чем 100 000 тонн, с потенциальным снижением после апреля. 3. Баланс спроса и предложения на вторичном алюминиевом рынке. Баланс спроса и предложения алюминиевого лома. Увеличение импорта алюминиевого лома заполняет пробелы на рынке, потенциально сбалансировав спрос и предложение алюминиевого лома. Анализ годового баланса алюминиевого лома (2023-2027 гг.) проводился с точки зрения, включающей внутренний новый материал, внутренний старый материал, импорт (алюминиевый лом + переплавленные слитки), спрос на вторичные алюминиевые сплавы, спрос на переплавленные заготовки, спрос на вторичные алюминиевые листы/полосы и прочие виды спроса (кабели, алюминиевая пудра и т.д.). Баланс спроса и предложения вторичных алюминиевых сплавов. Замедление выпуска мощностей в сочетании с незначительным ростом спроса поддерживает напряженный баланс на рынке вторичных алюминиевых сплавов. 4. Прогноз цен на вторичном алюминиевом рынке и введение в методологию. Тенденция цен на ADC12. ► Анализ SMM: Что касается цен на A00, то внутреннее предложение в 2025 году постепенно приближается к своему потолку, при этом рост производства сокращается примерно до 2,1%. В то же время развитие новых энергетических и других секторов продолжает стимулировать потребление первичного алюминия, хотя ожидается, что использование алюминия в традиционном строительном секторе сократится. SMM прогнозирует рост потребления алюминия на 1,5% за весь 2025 год, поддерживая напряженный баланс спроса и предложения. Недавние неожиданные тарифные политики поддерживают медвежий торговый настрой, оказывая давление на будущие цены. Что касается ADC12, то рынок алюминиевого лома остается напряженным, а более всеобъемлющая политика может увеличить давление на издержки компаний. Потребление в нижнем звене незначительно растет, но восстановление спроса в марте-апреле не оправдало ожиданий, что усилило жесткую конкуренцию и снизило цены на ADC12. С точки зрения предложения новые мощности в 2025 году продолжают расширяться, увеличивая давление на предложение, в то время как импорт может сократиться, снижая его влияние на внутренние цены. В целом затраты на алюминиевый лом по-прежнему сильно поддерживают цены на ADC12, но рост предложения и более слабый, чем ожидалось, спрос могут ограничить рост цен. SMM строго придерживается стандартов сбора цен IOSCO, облегчая использование цен международными клиентами. Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) является международной организацией сотрудничества органов по регулированию ценных бумаг и фьючерсов. SMM публикует ценовые точки с помощью комплексной системы сбора цен и методологии оценки цен. Система цен на вторичный алюминий SMM. Цены на вторичный алюминий SMM охватывают цены на алюминиевый лом и котировки из трех основных нижних секторов. • Алюминиевый лом: цены на алюминиевый лом в широком смысле охватывают основные производственные и потребительские регионы Китая, включая несколько категорий, а также зарубежный импорт и котировки импортированных переплавленных слитков. • Переплавленные заготовки: охватывают несколько регионов и различные модели. • Вторичные алюминиевые сплавы: обычные отечественные и международные марки сплавов, такие как ADC12, A380 и т.д. • Вторичные алюминиевые листы/полосы: котировки на вторичные алюминиевые листы/полосы 1, 3, 5 и 6-й серий. Формирование цены на ADC12 SMM. Нажмите, чтобы просмотреть специальный отчет о 20-й конференции по алюминиевой промышленности и выставке алюминиевой промышленности SMM (2025) AICE.

SMM

SMM: Анализ китайского рынка вторичного алюминия и методология оценки цен на 2025 год [Конференция по алюминиевой промышленности SMM]

Тендер на закупку модулей мощностью 1 ГВт компании Hangtou New Energy: TOPCon 60%, BC/HJT 40%

Еженедельный обзор рынка материалов LFP [Анализ SMM]