Годовой отчет 2024 года, опубликованный Yunnan Tin Co., Ltd., показывает, что в 2024 году под сильным руководством партийного комитета и совета директоров компании Yunnan Tin Co., Ltd. активно преодолевала вызовы сложной и нестабильной операционной среды, включая усиление колебаний цен на цветные металлы, ограниченность поставок сырья и постоянное снижение платы за переработку. Компания сосредоточилась на общей задаче «укрепления исследований, углубления реформ, расширения рынков и стабилизации операций», активно контролировала темпы операций, использовала рыночные возможности и добилась устойчивого повышения качества и эффективности операций. В 2024 году компания произвела в общей сложности 361 тыс. тонн цветных металлов, включая 84,8 тыс. тонн олова, 130,3 тыс. тонн меди, 144 тыс. тонн цинка и 1848 тонн свинца. Компания также произвела редкие и драгоценные металлы, включая 127 тонн индиевых слитков, 1229 кг золота и 145 тонн серебра. За отчетный период компания достигла операционного дохода в размере 41,973 млрд юаней, что на 0,91% меньше, чем годом ранее. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании, составила 1,444 млрд юаней, что на 2,55% больше, чем годом ранее. Чистая прибыль, причитающаяся акционерам компании после вычета нерегулярных доходов и расходов, составила 1,943 млрд юаней, что на 40,48% больше, чем годом ранее. По состоянию на конец отчетного периода общая стоимость активов компании составила 36,643 млрд юаней, что на 1,13% меньше, чем в начале года. Чистая стоимость активов, причитающаяся акционерам компании, составила 20,848 млрд юаней, что на 17,19% больше, чем в начале года.
Годовой отчет 2024 года Yunnan Tin Co., Ltd. показывает, что основным видом деятельности компании является разведка, добыча, обогащение и плавка металлических руд, таких как олово, цинк, медь и индий.
Что касается запасов минеральных ресурсов компании по состоянию на конец отчетного периода, Yunnan Tin Co., Ltd. сообщила следующее: По состоянию на 31 декабря 2024 года запасы ресурсов компании составили: 258 млн тонн руды, 626,2 тыс. тонн олова, 1,1499 млн тонн меди, 3,661 млн тонн цинка, 4821 тонну индия, 77,8 тыс. тонн триоксида вольфрама, 96,3 тыс. тонн свинца и 2460 тонн серебра.
Кроме того, Yunnan Tin Co., Ltd. также сообщила следующее: За отчетный период компания проводила разведочные работы по минеральным ресурсам: В 2024 году дочерние горнодобывающие подразделения компании инвестировали в разведку в общей сложности 101 млн юаней. За год компания добавила 52,4 тыс. тонн ресурсов цветных металлов (подтверждено сторонней группой экспертов), включая 17,6 тыс. тонн олова и 34,8 тыс. тонн меди. Конкретные подробности приведены ниже:
В своем годовом отчете за 2024 год Yunnan Tin Co., Ltd. обсудила основные рабочие цели на 2025 год: Сводный бюджет компании на операционный доход в 2025 году составляет 46,5 млрд юаней. Производственные целевые показатели составляют 90 тыс. тонн олова, 125 тыс. тонн меди, 131,6 тыс. тонн цинка и 102,3 тонны индиевых слитков. (Этот план является ориентировочным показателем, и конечные результаты зависят от неопределенности, вызванной различными внутренними и внешними факторами окружающей среды и управления операционной деятельностью. Поэтому он не является существенным обязательством в отношении операционного дохода и объема производства продукции. Инвесторам рекомендуется обращать внимание на риски.)
7 апреля Ping An Securities опубликовала исследовательский отчет, в котором Yunnan Tin Co., Ltd. получила рейтинг «рекомендуется». Причины для такого рейтинга включают в себя, в частности, следующие: 1) значительное годовое увеличение чистой прибыли после вычета нерегулярных доходов и расходов, при этом доход от передачи прав на добычу полезных ископаемых повлиял на чистую прибыль; 2) сосредоточение внимания на рафинированном олове, при этом рост цен на олово способствовал росту бизнеса по производству оловянных слитков; 3) доля компании на мировом рынке рафинированного олова увеличилась, и ожидается, что несколько соглашений о сотрудничестве повысят ресурсный потенциал компании; 4) ожидается дальнейший рост средней цены на олово. Предупреждения о рисках: 1) ход реализации проектов может не оправдать ожиданий, и рост прибыли компании может не соответствовать ожиданиям. Если темпы реализации текущих строящихся проектов будут значительно ниже ожидаемых, это может повлиять на будущий рост показателей деятельности компании. 2) Спрос в нижней части цепочки может не оправдать ожиданий. Если конечный спрос значительно сократится, это может в определенной степени повлиять на продажи продукции компании. 3) Конкуренция в отрасли может усилиться. Значительное усиление конкуренции в отрасли может привести к снижению продаж продукции ниже ожидаемого уровня.
6 апреля Pacific Securities прокомментировала исследовательский отчет Yunnan Tin Co., Ltd., показав, что производство олова и индия выросло в годовом исчислении, а доля рынка оловянного металла увеличилась, поддерживая глобальное лидерство компании. В 2024 году производство компании оловянных слитков/медной продукции/цинковой продукции/индиевых слитков составило 78 тыс. тонн/130 тыс. тонн/146 тыс. тонн/127 тонн, с годовым ростом соответственно на +19,4%/+0,8%/+7,2%/+24,5%. Производство оловянных слитков и индиевых слитков значительно выросло в годовом исчислении. Производственные целевые показатели компании на 2025 год составляют 90 тыс. тонн олова, 125 тыс. тонн меди, 132 тыс. тонн цинка и 102,3 тонны индиевых слитков. В 2024 году компания инвестировала 101 млн юаней в разведку, добавив 52,4 тыс. тонн ресурсов цветных металлов, включая 17,6 тыс. тонн олова и 34,8 тыс. тонн меди. В 2024 году доля компании на внутреннем/мировом рынке оловянного металла составила 47,98%/25,03%, с годовым ростом соответственно на +0,06/+2,11 процентного пункта. С 2005 года компания сохраняет глобальное лидерство в производстве и продажах олова. Коэффициент затрат снизился, а цена на рафинированный индий значительно выросла в течение года. Коэффициент задолженности значительно снизился, а коэффициент выплаты дивидендов незначительно вырос. Pacific Securities оптимистично относится к долгосрочным тенденциям развития компании и поддерживает рейтинг «покупка». Предупреждения о рисках: риски значительных колебаний цен, непредвиденного увеличения предложения со стороны производителей и несоответствия спроса ожиданиям.
Yunnan Tin Co., Ltd. сообщила: в 2024 году цены на олово сохраняли значительную волатильность. В первом полугодии цены на олово в основном зависели от ограниченности предложения, при этом в первом этапе цены на олово выросли с 230 тыс. юаней/тонну до примерно 280 тыс. юаней/тонну. Из-за задержек в процессах утверждения экспорта в основных странах-производителях оловянных слитков в Юго-Восточной Азии поставки оловянных слитков в первом полугодии достигли нового минимума за последние годы. В то же время запасы олова на LME продолжали сокращаться, приближаясь к историческим минимумам, вызывая опасения по поводу стабильности мирового предложения оловянных слитков. Во втором этапе продолжающаяся ограниченность предложения со стороны основных стран-производителей оловянной руды в Юго-Восточной Азии еще больше усилила опасения рынка по поводу предложения олова. На фоне восстановления макроэкономических настроений, продолжающегося сокращения предложения и стабильного спроса цены на олово на SHFE достигли годового максимума в районе 295 тыс. юаней/тонну в мае. Во втором полугодии цены на олово начали снижаться, в основном из-за охлаждения макроэкономики и замедления восстановления мировой экономики. Цены на олово в целом следовали тенденции большинства цветных металлов, однако закупки в нижней части цепочки оставались умеренными из-за восстановления цикла полупроводниковой промышленности, обеспечивая сильную рыночную поддержку. В 2024 году, когда мировая индустрия дисплеев вступила в новый этап роста, в сочетании с ожиданиями внутреннего рынка и изменениями в политике экспорта стратегических металлов, внутренний спрос на рафинированный индий вырос, поддерживая устойчивый рост цен на индий. Согласно данным SMM, средняя цена на рафинированный индий в 2024 году составила 2612 юаней/кг, что на 48,31% больше, чем в 2023 году, с диапазоном колебаний от 1985 до 3075 юаней/кг.
