Рост цен на никелевую руду и никелевый чугун поддержал укрепление цен на никель. [Протокол утреннего совещания SMM по никелю]

3.31 Протокол утреннего совещания по никелю Металлический никель: На прошлой неделе цены на никель показали колеблющийся восходящий тренд, с ценами на спотовом рынке в диапазоне от 128,600 до 133,300 юаней/тонна, а фьючерсные цены на никель SHFE (контракт 2505) колебались между 128,250 и 132,000 юаней/тонна. На макроуровне правительство Индонезии планирует повысить ставку налога на руду никеля до 14-19%, и рынок в целом ожидает, что реализация этой политики увеличит затраты на руду никеля и никелевый пигмент, обеспечивая некоторую поддержку ценам на никель в краткосрочной перспективе. С точки зрения фундаментальных факторов, дождливый сезон на Филиппинах близится к завершению, и ожидается увеличение поставок руды никеля, но текущее предложение остается ограниченным, цены на руду среднего и высокого качества немного снижаются, в то время как цены на индонезийскую руду никеля остаются стабильными с тенденцией к укреплению. Внутреннее предложение руды никеля ограничено, что приводит к слабым производственным стимулам на металлургических заводах, в то время как производство индонезийского никелевого пигмента остается стабильным. В отношении спроса со стороны потребителей, сектор нержавеющей стали в целом показывал слабые результаты, некоторые заводы возобновили производство после Китайского Нового года, но общее предложение ограничено, восстановление рынка медленное, операционные коэффициенты и объемы заказов внизу цепочки поставок в целом слабые, что приводит к накоплению запасов нержавеющей стали. Ожидается, что цены на никель SHFE продолжат испытывать влияние налоговой политики Индонезии на следующей неделе, сохраняя колеблющийся восходящий тренд. Никелевый сульфат: На прошлой неделе индексная цена батарейного никелевого сульфата SMM составила 28,023 юаней/тонна, с диапазоном котировок для батарейного никелевого сульфата 27,970-28,550 юаней/тонна, и средняя цена выросла по сравнению с предыдущей неделей. С точки зрения предложения, из-за ограниченной приемлемости цен на MHP никелевыми солями, некоторые производители никелевых солей уже сократили производство, что привело к относительно ограниченному предложению никелевого сульфата на рынке. Ограниченное предложение на рынке никелевых солей привело к широкому стремлению производителей никелевых солей удерживать котировки. С точки зрения спроса, в марте предприятия-производители прекурсоров в основном удовлетворяли производственные потребности за счет распродажи запасов, и их запасы теперь снизились до относительно низких уровней, что приводит к сильному спросу на пополнение запасов никелевых солей. На этой неделе предприятия-производители прекурсоров также увеличили приемлемость спотовых цен на никелевые соли. Некоторые предприятия-производители прекурсоров уже начали переговоры по долгосрочным контрактам на второй квартал, но из-за стремления производителей никелевых солей удерживать котировки, переговоры по контрактам второго квартала все еще продолжаются и достигли тупика. В целом, учитывая ограниченное предложение на рынке никелевых солей и стремление производителей удерживать котировки, ожидается, что цены на никелевый сульфат продолжат демонстрировать восходящий тренд на следующей неделе. Никелевый пигмент: На прошлой неделе средняя недельная цена SMM на никелевый пигмент 8-12% высокого качества составила 1,025 юаней/mtu (с завода, включая налог), увеличившись на 8.5 юаней/mtu по сравнению с предыдущей неделей, а индекс FOB на индонезийский никелевый пигмент увеличился на $0.7/mtu по сравнению с предыдущей неделей. На этой неделе цены на высококачественный никелевый пигмент еще больше увеличились. С точки зрения предложения, внутри страны, текущие цены на руду никеля растут, что приводит к увеличению внутренних производственных затрат, вместе с низкими запасами сырья, что приводит к ограниченным производственным стимулам и стабильному производству. В Индонезии промышленный парк Моровали был затронут сильными осадками и серьезным наводнением на этой неделе, но это пока не повлияло на пирометаллургические заводы, и общее производство в Индонезии продолжает показывать небольшое увеличение. С точки зрения спроса, распродажа социальных запасов нержавеющей стали происходит медленно, и желание сталелитейных заводов покупать сырье слабое, но трейдеры имеют сильные ожидания будущего рынка, что приводит к значительным закупкам на этой неделе и дальнейшему ужесточению рыночных ресурсов. Ожидается, что цены на высококачественный никелевый пигмент продолжат демонстрировать относительно стабильную тенденцию с укреплением в краткосрочной перспективе. Нержавеющая сталь: На прошлой неделе фьючерсный рынок нержавеющей стали в целом показал колеблющийся восходящий тренд. Цена наиболее торгуемого контракта 2505 выросла с около 13,350 юаней/тонна в начале недели до 13,550 юаней/тонна в пятницу, показывая сильный рост. С точки зрения затрат, рост цен на сырье, такое как высококачественный никелевый пигмент, поддерживает фьючерсные цены; с точки зрения предложения и спроса, своевременные закупки внизу цепочки поставок продолжаются, и запасы остаются на относительно высоких уровнях. В целом, поддержка затрат и свободная ситуация с предложением остаются неизменными, и краткосрочный тренд может продолжить колебаться вверх, в то время как долгосрочный тренд будет зависеть от восстановления спроса внизу цепочки поставок. Ожидается, что на следующей неделе фьючерсный рынок может продолжить колебаться вверх из-за ожиданий спроса внизу цепочки поставок и поддержки затрат со стороны сырья. Руда никеля: На прошлой неделе цены на руду никеля низкого и высокого качества на Филиппинах оставались стабильными, в то время как FOB-цены на руду никеля среднего и высокого качества увеличились на этой неделе, с ценами на руду никеля среднего и высокого качества, показывающими небольшое увеличение, главным образом, по двум причинам: во-первых, как страна-экспортер, цены на руду никеля в Индонезии выросли и, как ожидается, продолжат расти, что оказывает некоторую поддержку экспортным ценам филиппинской руды никеля; во-вторых, с точки зрения предложения и спроса, регион Суригао начал предлагать и отправлять грузы в этом месяце, но восстановление предложения замедлилось из-за погодных условий, в то время как со стороны спроса большинство внутренних заводов по производству никелевого пигмента все еще имеют низкие запасы, что приводит к сильному спросу на своевременные закупки сырья. Однако, хотя текущий рост цен на высококачественный никелевый пигмент внизу цепочки поставок принес некоторое восстановление прибыли, внутренние заводы все еще находятся в состоянии убытков, и их способность принимать дорогостоящую руду никеля ограничена. Что касается ставок морских перевозок, они немного снизились на этой неделе, ставки из Суригао в Ляньюньган, Китай, снизились примерно на $0.5/wmt. В целом, из-за сочетания сильного предложения и слабого спроса, а также роста цен на руду никеля в Индонезии, цены на Филиппинах увеличились. SMM ожидает, что цены на филиппинскую руду никеля могут продолжить демонстрировать тенденцию к укреплению в краткосрочной перспективе. Текущие рыночные цены: для пирометаллургической руды, недельная цена SMM на местную руду Индонезии 1.6% составляет $51/wmt, в то время как для гидрометаллургической руды, недельная цена SMM на местную руду Индонезии 1.2% составляет $26/wmt. Пирометаллургическая руда никеля из Индонезии может снова увеличиться в апреле, с текущими премиями апреля $23-25 в процессе переговоров, в то время как CIF-цены на гидрометаллургическую руду могут оставаться стабильными с тенденцией к ослаблению. С точки зрения предложения, длительный дождливый сезон в Сулавеси в этом году оказал определенное влияние на добычу и транспортировку руды никеля, и восстановление предложения в основных горнодобывающих районах, таких как Сулавеси, происходит относительно медленно. Кроме того, праздники Лебаран в Индонезии с конца марта до начала апреля, когда шахты и рабочие берут перерыв, также повлияют на предложение руды никеля. С точки зрения спроса, запасы сырья на заводах по производству никелевого пигмента в Индонезии в целом низкие, что приводит к сильному спросу на своевременное пополнение запасов, вместе с ожиданиями увеличения производства NPI, поддержка со стороны спроса сохраняется. SMM ожидает, что предложение руды никеля может продолжить оставаться ограниченным. С точки зрения политики, ожидания скорого введения политики PNBP остаются сильными. Если политика будет внедрена, затраты на продажу рудников никеля возрастут, и с текущим непрерывным ростом цен на NPI и MHP, с текущей рыночной ситуацией, шахты имеют сильную позицию для торга, и увеличение затрат, вызванное этой политикой, может быть в значительной степени передано предприятиям внизу цепочки поставок, обеспечивая сильную поддержку цен на руду никеля. Для гидрометаллургической руды, внизу цепочки поставок MHP есть сильные ожидания сокращения производства в краткосрочной перспективе, что приводит к значительно более слабой поддержке спроса, и цены могут показывать тенденцию к ослаблению. В целом, SMM ожидает, что цены на местную пирометаллургическую руду никеля в Индонезии могут продолжить демонстрировать восходящий тренд, в то время как цены на местную гидрометаллургическую руду никеля в Индонезии могут оставаться стабильными с тенденцией к ослаблению.

Рост цен на никелевую руду и никелевый чугун поддержал укрепление цен на никель. [Протокол утреннего совещания SMM по никелю]

Цены на медь находились под давлением в прошлую пятницу. Сегодня внимание сосредоточено на содержании встречи CSPT [SMM Copper Morning Meeting Summary].