Рынок фьючерсов: Ночью медь на LME открылась на уровне $9,355/т, сначала выросла до $9,416/т, затем снизилась до $9,335/т, после чего восстановилась. В итоге закрылась на уровне $9,387/т, снизившись на 0,14%, с объемом торгов 18,000 лотов и открытым интересом 298,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на медь 2504 открылся на уровне 76,980 юаней/т, достиг максимума 77,090 юаней/т на фоне колебаний, затем снизился до минимума 76,660 юаней/т, после чего стабилизировался. В итоге закрылся на уровне 76,750 юаней/т, снизившись на 0,52%, с объемом торгов 29,000 лотов и открытым интересом 163,000 лотов.
【Утренний обзор меди SMM】Новости: (1) Объявление о введении дополнительных тарифов на определенные импортные товары из США. В объявлении указано, что с 10 марта 2025 года будет введен тариф в 15% на курицу, пшеницу, кукурузу и хлопок, а также тариф в 10% на сорго, сою, свинину, говядину, морепродукты, фрукты, овощи и молочные продукты.
(2) Торговая война тарифов между США и Канадой началась! Президент США Трамп подтвердил, что США введут 25% тариф на Канаду, начиная с вторника. В ответ правительство Канады быстро ввело эквивалентные тарифы на США. Трамп заявил, что немедленно введет ответные тарифы, равные канадским. Однако министр торговли США выразил надежду на возможное снижение тарифов. Во вторник, 4 марта, после закрытия фондового рынка США, министр торговли Лютеник заявил, что Трамп может достичь компромисса по тарифам с Мексикой и Канадой, возможно, объявив об этом завтра. Трамп может снизить новые тарифные ставки, введенные на Канаду и Мексику.
Спотовый рынок: (1) Шанхай: 4 марта спотовые цены на катодную медь #1 против ближайшего контракта 2503 котировались с дисконтом 90-50 юаней/т, со средней ценой с дисконтом 70 юаней/т, что на 10 юаней/т выше по сравнению с предыдущим торговым днем. Спотовые премии продолжили расти вчера, так как объемы импорта постепенно снижались, что способствовало росту цен на высококачественную медь. Нерегистрированные грузы пользовались спросом у покупателей, но объемы сделок оставались ограниченными. Ожидается, что сегодня спотовые премии немного вырастут.
(2) Гуандун: 4 марта спотовые цены на катодную медь #1 против ближайшего контракта котировались с дисконтом 60 юаней/т до премии 20 юаней/т, со средней ценой с дисконтом 20 юаней/т, без изменений по сравнению с предыдущим торговым днем. В целом, значительный отток складских варрантов ограничил рост спотовых премий, которые остались на уровне предыдущего дня.
(3) Импортная медь: 4 марта цены на складские варранты составили $32-42/т, QP март, со средней ценой, увеличившейся на $2/т по сравнению с предыдущим месяцем; цены B/L составили $55-77/т, QP апрель, со средней ценой, увеличившейся на $4/т по сравнению с предыдущим месяцем. EQ медь (CIF B/L) котировалась от -$4/т до $4/т, QP март, со средней ценой без изменений по сравнению с предыдущим месяцем. Котировки основывались на поставках в середине-конце марта. Коэффициент цен SHFE/LME продолжил улучшаться вчера, а предложения по складским варрантам восстановились с более ранних уровней. Почти вся высококачественная медь, поступающая в марте, была распродана, а цены сделок оставались высокими. В то же время на EQ грузы, поступающие в марте, спрос был низким, почти не было запросов на предложения.
(4) Вторичная медь: 4 марта цены на сырье вторичной меди снизились на 100 юаней, а цены на голую яркую медь в Гуандуне составили 70,600-70,800 юаней/т, снизившись на 100 юаней/т по сравнению с предыдущим торговым днем. Разница в цене между первичным металлом и ломом составила 1,697 юаней/т, увеличившись на 56 юаней/т по сравнению с предыдущим месяцем. Разница в цене между первичными и вторичными медными прутками составила 1,030 юаней/т. Согласно опросу SMM, цены на медь в течение дня колебались вниз. Из-за ограниченного предложения сырья вторичной меди предприятия по производству вторичных медных прутков были вынуждены повышать закупочные цены для выполнения ежедневных целей закупок. Сегодня цены сделок на голую яркую медь составили 70,900-71,000 юаней/т.
(5) Запасы: 4 марта запасы катодной меди на LME снизились на 50 т до 261,000 т. В тот же день запасы варрантов SHFE увеличились на 4,858 т до 161,789 т.
Цены: На макроуровне Трамп заявил, что ответные тарифы Канады на США немедленно вызовут эквивалентные ответные тарифы со стороны США. ЕС резко осудил тарифы США на Канаду и Мексику. Между тем, министр торговли США предположил, что Трамп может пойти на компромисс по тарифам с Канадой и Мексикой, возможно, объявив о снижении сегодня. Канада и Мексика уже объявили о контрмерах, а Китай также ввел тарифы на сельскохозяйственную продукцию из США. Возобновились опасения по поводу тарифов и глобальной торговли. Однако индекс доллара США продолжил снижаться, а цены на медь двигались в пределах диапазона. На фундаментальном уровне объемы импорта продолжали снижаться, а нерегистрированные грузы пользовались спросом. Цены на медь оставались высокими, но восстановление потребления в нижнем сегменте оставалось ограниченным. В целом, с учетом неопределенности в тарифах и перспективах торговли, а также падения индекса доллара США ниже отметки 106, ожидается, что цены на медь будут колебаться на высоких уровнях сегодня, без значительного снижения.
》Нажмите, чтобы просмотреть базу данных металлов SMM
【Вышеприведенная информация основана на рыночных данных, собранных и комплексно оцененных исследовательской группой SMM. Предоставленная информация предназначена только для справки и не является прямым инвестиционным советом. Клиенты должны принимать взвешенные решения и не заменять эту информацию независимым суждением. Любые решения, принятые клиентами, не связаны с SMM.】
