Утренние заметки SMM по цинку на 5 марта
Рынок фьючерсов: Ночью LME цинк открылся на уровне $2,836 за тонну. В начале сессии цинк LME колебался вдоль дневной скользящей средней. Во время европейской торговой сессии медведи вошли на рынок, что привело к быстрому падению цинка LME до минимума $2,807 за тонну. Позже, когда медведи зафиксировали прибыль и вышли, цинк LME восстановился в ночной сессии, достигнув максимума $2,845.5 за тонну. Однако 5-дневная скользящая средняя выступила в качестве сопротивления, и центр цинка LME постепенно вернулся к уровню около $2,816 за тонну, где он консолидировался. В итоге он закрылся на уровне $2,836 за тонну, снизившись на $18.5 за тонну или 0.65%. Объем торгов снизился до 9,682 лотов, в то время как открытый интерес увеличился на 2,666 лотов до 226,000 лотов. Ночью наиболее торгуемый контракт SHFE на цинк 2504 открылся на уровне 23,730 юаней за тонну. В начале сессии SHFE цинк кратковременно поднялся до максимума 23,795 юаней за тонну. Затем, с увеличением позиций медведей, SHFE цинк упал ниже дневной скользящей средней и достиг минимума 23,570 юаней за тонну ближе к концу сессии. В итоге он закрылся на уровне 23,615 юаней за тонну, снизившись на 65 юаней за тонну или 0.27%. Объем торгов снизился до 50,968 лотов, а открытый интерес уменьшился на 1,027 лотов до 85,200 лотов.
Макроэкономика: Трамп заявил, что ответные тарифы Канады на США немедленно вызовут "эквивалентные ответные тарифы" со стороны США. Министерство торговли США указало, что Трамп может пойти на компромисс по тарифам с Канадой и Мексикой. Зеленский выразил готовность Украины начать мирные переговоры под руководством США, соглашение о добыче готово к подписанию в любое время. Президент России Путин согласился выступить посредником в ядерных переговорах между США и Ираном. Рынок фьючерсов на процентные ставки полностью учел три снижения ставок ФРС США в 2025 году. Лидер ХДС Германии Мерц объявил о создании специального оборонного фонда в размере 500 миллиардов евро. Министерство торговли начало расследование обхода антидемпинговых мер в отношении некоторых американских оптических волоконных продуктов. Китай ввел дополнительные 15% тарифы на американскую курицу и хлопок и 10% тарифы на сорго, сою, свинину и говядину.
Спотовый рынок
Шанхай: В утренней сессии рынок предлагал спотовые премии 0-10 юаней за тонну к средней цене, с небольшим количеством предложений против фьючерсов. Во второй торговой сессии обычные отечественные бренды предлагались с дисконтом 10 юаней за тонну до паритета с контрактом SHFE 2504. Huize предлагался с премией 100-120 юаней за тонну к контракту SHFE 2504, Baiyin с премией 20 юаней за тонну к контракту SHFE 2503, а высококачественный бренд Shuangyan с премией 100-120 юаней за тонну к контракту SHFE 2504. Рынок фьючерсов продолжал колебаться, и некоторые трейдеры повысили свои предложения, но в целом спотовые сделки были средними. Предприятия нижнего звена поддерживали закупки по мере необходимости, и спотовые премии в Шанхае не показали значительного улучшения. Следует обратить внимание на последующую динамику потребления нижнего звена.
Гуандун: Спотовые цены были на уровне Шанхая, и разница в ценах между Шанхаем и Гуандуном сократилась. В первой сессии поставщики предлагали цинк Qilin, Mengzi, Feilong и Lantian с дисконтом 10 юаней за тонну до премии 10 юаней за тонну. Во второй сессии цинк Qilin, Mengzi и Lantian предлагался с дисконтом 20 юаней за тонну до премии 10 юаней за тонну к онлайн-цене. В целом, хотя рынок фьючерсов вчера снизился, разница в цене по сравнению с предыдущим днем была относительно небольшой. Однако запасы нижнего звена от более ранних закупок по низким ценам все еще были достаточными, а конечное потребление не показало значительного улучшения. Некоторые предприятия столкнулись с накоплением запасов, что привело к снижению спроса на закупки и ухудшению рыночных сделок. Если цены на цинк продолжат расти без улучшения спроса нижнего звена, премии и скидки, вероятно, ослабнут.
Тяньцзинь: Спотовые премии в Тяньцзине были примерно на 10 юаней за тонну выше, чем в Шанхае. Вчера в Тяньцзине перешли на котировки нового месяца. К полудню Xinzi предлагался с премией 50-80 юаней за тонну к контракту SHFE 2504, Xikeng с дисконтом 0-30 юаней за тонну, Bailin с премией 40-50 юаней за тонну, а высококачественный бренд Zijin с премией 60-100 юаней за тонну. Рынок фьючерсов вчера в основном колебался. Некоторые предприятия нижнего звена были затронуты ограничениями производства, связанными с экологическими требованиями из-за Двух сессий. В сочетании с тем, что цены фьючерсов не достигли психологических уровней нижнего звена, преобладали закупки по мере необходимости. Поскольку отгрузки были сильными на прошлой неделе, спотовые запасы были относительно низкими. Некоторые трейдеры заняли жесткую позицию по котировкам, что привело к разбросу котировок и ослаблению общих рыночных сделок.
Нинбо: Спотовые премии были на 10 юаней за тонну выше, чем в Шанхае, с основными котировками в Нинбо против контракта SHFE 2503. В первой сессии Yongchang предлагался с премией 0-10 юаней за тонну к контракту SHFE 2504, Qilin по паритету с контрактом SHFE 2504, Honglu-V с премией 30 юаней за тонну к контракту SHFE 2503, а Baiyin с премией 20 юаней за тонну к контракту SHFE 2503. Во второй сессии котировки трейдеров остались без изменений по сравнению с первой сессией. Цинковые слитки по долгосрочным контрактам постепенно поступали на рынок Нинбо, и трейдеры сосредоточились на продажах. Предприятия нижнего звена осуществляли закупки по мере необходимости на основе заказов. В целом сделки не показали значительного улучшения, а спотовые премии на рынке остались стабильными.
Социальные запасы: На 4 марта запасы цинка LME снизились на 1,650 тонн до 161,950 тонн, что составляет снижение на 1.01%. Согласно данным SMM, по состоянию на понедельник (3 марта) общий запас цинковых слитков в семи регионах, отслеживаемых SMM, составил 136,500 тонн, снизившись на 9,100 тонн с 24 февраля и на 8,800 тонн с 27 февраля, что указывает на снижение внутренних запасов.
Прогноз цен на цинк: Ночью цинк LME сформировал длинную медвежью свечу. Замедление роста экономических данных США и ответные тарифы Канады на США, которые немедленно вызовут эквивалентные ответные тарифы, вызвали опасения по поводу торговых конфликтов, что подавило показатели базовых металлов. Центр цинка LME сместился вниз и, вероятно, продолжит колебаться. Ночью SHFE цинк сформировал медвежью свечу, с поддержкой ниже от 5-дневной скользящей средней и сопротивлением выше от 10-дневной и 20-дневной скользящих средних. Макроэкономические настроения были медвежьими, новые тарифы вызвали опасения по поводу торговых конфликтов. С фундаментальной точки зрения, значительных дисбалансов в спросе и предложении не наблюдалось. Ожидается, что цены на цинк будут в основном колебаться и консолидироваться.
