[SMM Revisão do Meio-Dia do Estanho: Contratos de Estanho da SHFE Batem Limites Máximos Consecutivos Superando Marca de 400.000 Yuans, Negociações à Vista Próximas do Ponto de Congelamento]

Em 14 de janeiro de 2026, os futuros de estanho da SHFE continuaram a mostrar força. O contrato mais negociado, SN2602, disparou rapidamente para o limite máximo diário após a abertura e fechou a 413.170 yuans/tonelada, com um ganho de 8% num único dia, superando o nível-chave de 400.000 yuans. Desde o início desta semana, impulsionado pelo sentimento macroeconómico e pelos mercados internacionais, a disposição do mercado para assumir posições longas tem aumentado continuamente. Após o limite máximo na sessão diurna de segunda-feira, hoje registou-se outra forte alta, refletindo o atual sentimento altista elevado. Entretanto, os futuros de estanho da LME também têm-se fortalecido, cotados atualmente em 52.015 dólares, com uma alta de 5,84%. Os ganhos atuais do mercado já se desviaram da faixa racional apoiada pelos fundamentos e fatores macro. A curto prazo, é necessário acompanhar de perto o desenvolvimento de eventos macroeconómicos internacionais e o seu impacto no sentimento do mercado, mantendo-se cauteloso perante uma possível correção rápida quando os compradores encerrarem as posições.

No mercado à vista, no contexto dos limites máximos consecutivos nos futuros, a atmosfera de negociação para transações à vista estava quase paralisada. Compradores e vendedores encontravam-se num impasse em máximos históricos, com os fornecedores a manter maioritariamente os preços à espera de venda. Desde dezembro, as empresas a jusante enfrentam custos elevados de matérias-primas, com pressão contínua nas suas cadeias de capital, levando a uma vontade de compra severamente suprimida, com apenas pedidos essenciais esporádicos a serem seguidos em pequenas quantidades. À medida que os preços continuam a atingir novos máximos, as empresas de médio e baixo curso podem entrar antecipadamente no período de férias, mostrando baixo interesse em recompras antes do festival.

No geral, a curto prazo, espera-se que os preços do estanho continuem a flutuar em níveis elevados. Recomenda-se que todas as partes da cadeia industrial gerem prudentemente os riscos de exposição, evitem seguir cegamente as altas e acompanhem de perto sinais fundamentais, como o progresso do reinício das exportações de Mianmar e as alterações nos TCs de concentrado de estanho em Yunnan, bem como possíveis mudanças no sentimento macroeconómico.

SMM

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CME altera metodologia de definição de margens para metais preciosos

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