1.14 Comentário Matinal sobre Liga de Alumínio Fundido SMM
Futuros: O contrato de liga de alumínio 2603 encerrou em 23.580 yuans/tonelada, alta de 415 yuans/tonelada (+1,79%) em relação ao valor anterior. Durante a sessão, atingiu o máximo de 23.765 yuans/tonelada e o mínimo de 23.260 yuans/tonelada. O preço superou a máxima anterior de 23.480 yuans/tonelada, com resistência acima em 23.940 yuans/tonelada e suporte abaixo em 22.180 yuans/tonelada. O volume negociado foi de 9.696 lotes (+25), enquanto o open interest ficou em 22.081 lotes (-18). O padrão de alta de preços com volume aumentado, mas open interest ligeiramente reduzido, reflete forte momentum altista no momento, mas também mostra divergência emergente no capital. O indicador VR está em nível elevado, somado ao declínio do open interest, justificando cautela contra um recuo desencadeado por realização de lucros dos compradores. Se o preço recuar para testar 23.480 yuans/tonelada, observe a eficácia do suporte; uma ruptura acima de 23.940 yuans/tonelada poderia abrir espaço para mais altas.
Base Diária: Segundo dados da SMM, em 13 de janeiro, o preço à vista do ADC12 da SMM estava com um prêmio teórico de 670 yuans/tonelada em relação ao preço de fechamento do contrato mais negociado de liga de alumínio fundido (AD2603) às 10h15.
Warrant Diário: Dados da SHFE mostraram que, em 13 de janeiro, o volume total de warrants registrados para liga de alumínio fundido foi de 68.861 toneladas, redução de 424 toneladas em relação ao dia anterior. Por região: o volume total registrado em Xangai foi de 4.757 toneladas, inalterado; Guangdong totalizou 22.024 toneladas, queda de 92 toneladas; Jiangsu registrou 12.438 toneladas, queda de 60 toneladas; Zhejiang totalizou 22.942 toneladas, redução de 332 toneladas; Chongqing teve 5.979 toneladas, alta de 60 toneladas; Sichuan registrou 721 toneladas, inalterado.
Lado da Sucata de Alumínio: Na terça-feira, o alumínio primário à vista recuou levemente em relação ao dia anterior, com o preço à vista do A00 da SMM fechando em 24.300 yuans/tonelada. Os preços do mercado de sucata de alumínio permaneceram geralmente estáveis. UBC enfardado foi cotado entre 17.700-18.100 yuans/tonelada (sem impostos); sucata tensa de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi cotada entre 19.450-19.950 yuans/tonelada (sem impostos). Quanto à diferença de preço entre alumínio primário e sucata: em 13 de janeiro, a diferença entre o alumínio A00 e a sucata de extrusão de alumínio misto sem tinta em Foshan foi de 4.046 yuans/tonelada; a diferença entre o alumínio A00 e a sucata tensa de alumínio fragmentada foi de 2.864 yuans/tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio se mantenha em níveis elevados esta semana, com a faixa principal para sucata tensa de alumínio fragmentado (precificada com base no teor de alumínio) projetada entre 18.800 e 19.200 yuans por tonelada (impostos excluídos). O cabo de guerra entre vendedores e compradores continua no geral; acompanhe de perto as tendências do alumínio primário, o progresso das paralisações de produção a jusante e a atividade comercial pré-feriado, mantendo-se vigilante contra riscos de correção em altos níveis.
Lado do Silício Metálico: Em 13 de janeiro, o #553 não soprado a oxigênio da SMM no Leste da China estava a 9.100-9.300 yuans por tonelada; o #553 soprado a oxigênio a 9.200-9.300 yuans por tonelada; o #521 a 9.300-9.500 yuans por tonelada; o #441 a 9.300-9.500 yuans por tonelada; o #421 a 9.500-9.800 yuans por tonelada; o #421 para uso em silicone a 9.800-10.200 yuans por tonelada; o #3303 a 10.200-10.500 yuans por tonelada. Os preços do silício em Kunming, Porto de Huangpu, Tianjin, Xangai, Xinjiang, Sichuan e no noroeste da China mantiveram-se estáveis.
Resumo: O centro de preços do alumínio recuou ligeiramente, com os preços do A00 a cair 40 yuans por tonelada para 24.300 yuans por tonelada, enquanto o SMM ADC12 se manteve estável a 23.950 yuans por tonelada. No mercado secundário de alumínio de ontem, a vontade de ajuste de preços foi medíocre, com a maioria das empresas a manter uma postura de espera. Como os preços do alumínio permaneceram acima de 24.000 yuans, o mercado continuou a exibir uma característica de "preço nominal sem transações reais", com transações reais dominadas pela procura rígida. A aceitação a jusante de preços elevados foi limitada, e o sentimento de espera manteve-se forte. Do ponto de vista dos impulsionadores do mercado, o suporte de custos e um padrão apertado de oferta e procura forneceram um piso para os preços do alumínio, mas as condições fracas do lado da procura restringiram novos aumentos de preços. No geral, impulsionado por ventos favoráveis macroeconómicos de curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 se mantenham em níveis elevados. Atualmente, fatores de alta e de baixa estão entrelaçados no mercado, exigindo atenção estreita às mudanças no padrão de oferta e procura e à orientação da política macro.
[Declaração de Fonte de Dados: Exceto para informações publicamente disponíveis, outros dados são derivados pela SMM com base em informações públicas, comunicação de mercado e no modelo de base de dados interna da SMM, e são apenas para referência, não constituindo aconselhamento para decisões.]
