1.14 Minutas da Conferência Matinal da SMM
Futuros: Na sessão noturna de 13 de janeiro, o contrato de alumínio 2603 da SHFE abriu a 24.500 yuans/tonelada, fechou a 24.780 yuans/tonelada, com alta de 1,66%. Após a abertura, fluctuou para cima, atingindo um máximo de 25.005 yuans/tonelada, depois recuou e entrou em consolidação, tocando um mínimo de 24.500 yuans/tonelada. O volume de negócios foi de 380.000 lotes, o interesse aberto foi de 380.000 lotes. Do ponto de vista técnico, o sistema de MA mostrou um alinhamento altista (MA5: 24.580 > MA10: 24.340 > MA20: 23.814,25 > MA60: 22.677,75), com a tendência de alta de médio e longo prazo intacta. O alumínio da LME abriu a US$ 3.185,5/tonelada, atingiu um máximo de US$ 3.215,5/tonelada, um mínimo de US$ 3.157,5/tonelada, e finalmente fechou a US$ 3.196/tonelada, com alta de 0,16%. O volume de negócios foi de 30.700 lotes, queda de 5.453 lotes, o interesse aberto foi de 693.000 lotes, alta de 4.800 lotes.
Frente Macro: O IPC básico dos EUA subiu 0,2% em relação ao mês anterior e 2,6% em relação ao ano anterior em dezembro, igualando o nível mais baixo em quatro anos e abaixo das expectativas do mercado de 0,3% e 2,7%. Com o enfraquecimento dos dados de inflação dos EUA, os traders reforçaram as expectativas de que o Fed cortaria as taxas de juros em meados do ano. (Altista ★) A porta-voz do Ministério das Relações Exteriores, Mao Ning, presidiu uma coletiva de imprensa regular ontem. Um repórter perguntou que os EUA imporiam uma tarifa de 25% aos países que negociam com o Irã. Em resposta, Mao Ning afirmou que a posição da China sobre questões tarifárias é muito clara, não há vencedores em uma guerra tarifária, e a China protegerá firmemente seus direitos e interesses legítimos. (Neutro)
Fundamentos: No lado do estoque, de acordo com estatísticas da SMM, em 13 de janeiro, o estoque doméstico de lingotes de alumínio em três locais registrou um acúmulo de 7.000 toneladas em comparação com o dia de negociação anterior. Entre eles, o estoque da área de Wuxi aumentou 10.500 toneladas, enquanto as áreas de Gongyi e Guangdong registraram leve redução de estoque.
Mercado Primário de Alumínio: Na sessão da manhã, o contrato de alumínio 2602 da SHFE fluctuou para baixo, com o centro de preços mais baixo do que no dia de negociação anterior. Os altos preços do alumínio suprimiram a demanda de procura downstream, e o sentimento geral de negociação dos compradores diminuiu em relação à semana anterior em comparação com o dia de negociação anterior. Os preços principais das transações concentraram-se principalmente na faixa de desconto de 150 yuans/tonelada a 130 yuans/tonelada em relação ao contrato 02. Nesta terça-feira, o índice de sentimento de venda do mercado do leste da China foi de 2,59, uma queda de 0,05 em relação à semana anterior; o índice de sentimento de compra foi de 2,49, uma queda de 0,25 em relação à semana anterior. O alumínio SMM A00 foi cotado a 24.300 yuans/tonelada, uma queda de 40 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um desconto de 60 yuans/tonelada em relação ao contrato 2601, um aumento de 40 yuans/tonelada em relação ao dia anterior; com um desconto de 150 yuans/tonelada em relação ao contrato 2602. Nesta terça-feira, o sentimento do mercado do centro da China recuperou ligeiramente, a faixa de prêmio/desconto estreitou, as empresas que atuam nos mercados à vista e futuro mostraram maior disposição para vender, a circulação da oferta no mercado estava relativamente solta, e os detentores tinham uma vontade mais forte de manter os preços firmes, com os preços de mercado relativamente estáveis. Os preços reais das transações no mercado do centro da China variaram, em última análise, de um desconto de 10 yuans a um prêmio de 10 yuans em relação ao preço do centro da China. Na terça-feira, o índice de sentimento de venda no mercado do centro da China foi de 2,59, um aumento de 0,01 em relação à semana anterior; o índice de sentimento de compra foi de 1,50, um aumento de 0,10 em relação à semana anterior. O preço do centro da China da SMM fechou a 24.140 yuans/tonelada, uma queda de 40 yuans/tonelada em relação ao dia de negociação anterior, com um desconto de 220 yuans/tonelada em relação ao contrato 2601, um aumento de 40 yuans/tonelada em relação ao dia anterior; com um desconto de 310 yuans/tonelada em relação ao contrato 2602; o diferencial de preço Henan-Xangai foi de -160 yuans/tonelada, inalterado em relação ao dia anterior.
Sucata de Alumínio:Na terça-feira, os preços do alumínio primário à vista caíram ligeiramente em comparação com o dia de negociação anterior, com o preço à vista do SMM A00 fechando a 24.300 yuans/tonelada, enquanto os preços do mercado de sucata de alumínio mantiveram-se estáveis no geral. Do lado da oferta, as restrições de produção devido à proteção ambiental no centro da China foram levantadas, mas os níveis de estoque de sucata de liga de alumínio forjado permaneceram saturados. Do lado da procura, a característica de "preço sem mercado" tornou-se proeminente, a resistência a preços elevados a jusante era forte, com a maioria a comprar conforme necessário ou a digerir estoques, algumas empresas planejaram paragens de produção antecipadas, e as expectativas de stock para o Ano Novo Chinês enfraqueceram. Na terça-feira, a sucata de alumínio UBC enfardada foi principalmente oferecida a 17.700-18.100 yuans/tonelada (impostos excluídos), a sucata de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) foi principalmente oferecida a 19.450-19.950 yuans/tonelada (impostos excluídos). No que diz respeito à diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata de alumínio, em 13 de janeiro, a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata mista de extrusão de alumínio sem tinta em Foshan foi de 4.046 yuans/tonelada, e a diferença de preço entre o alumínio A00 e a sucata tensa de alumínio fragmentada foi de 2.864 yuans/tonelada. Espera-se que o mercado de sucata de alumínio permaneça em altas esta semana, com a faixa principal da sucata tensa de alumínio fragmentada (precificada com base no teor de alumínio) entre 18.800 e 19.200 yuans/tonelada (sem impostos). Os altos preços do alumínio primário fornecerão suporte de base para a sucata de alumínio, mas a transmissão de custos impedida ao longo da cadeia industrial limitará o espaço de alta; a pressão de estoque no lado da oferta e o cenário fragmentado de aquisição de sucata são difíceis de mudar no curto prazo. O efeito supressor no lado da demanda intensificou-se com a aproximação do Ano Novo Chinês, as empresas entram sucessivamente em cronogramas de férias, a taxa de operação dos produtores de alumínio secundário diminuirá ainda mais, os cortes e paralisações de produção a jusante se expandirão em escopo, e a demanda por estocagem provavelmente não fornecerá suporte eficaz. No geral, o cabo de guerra entre vendedores e compradores continua, exigindo acompanhamento próximo das tendências de preço do alumínio primário, do progresso das paralisações a jusante e da atividade de transações pré-feriados, enquanto permanece-se vigilante contra os riscos de correção de preços altos.
Liga de Alumínio Secundário:Na terça-feira, o centro de preços do alumínio recuou ligeiramente, com o preço do A00 caindo 40 yuans/tonelada para 24.300 yuans/tonelada, enquanto o SMM ADC12 manteve-se estável em 23.950 yuans/tonelada. Na terça-feira, o mercado de alumínio secundário mostrou fraca disposição para ajuste de preços, com a maioria das empresas mantendo preços estáveis e adotando uma postura de espera. Como os preços do alumínio permaneceram acima de 24.000 yuans/tonelada, a característica de "preço sem mercado" do mercado permaneceu proeminente, as transações reais foram principalmente impulsionadas pela demanda rígida, a aceitação de preços altos pela parte a jusante foi limitada e o sentimento de espera era forte. Do ponto de vista dos impulsionadores do mercado, o suporte de custos e as condições de oferta apertada forneceram suporte de base para os preços do alumínio, mas a demanda fraca restringiu os aumentos de preços. No geral, impulsionado pelos ventos favoráveis macroeconômicos de curto prazo, espera-se que os preços do ADC12 flutuem em altas. Atualmente, o mercado é influenciado por uma mistura de fatores positivos e negativos, exigindo atenção próxima às mudanças no padrão de oferta e demanda e à direção das políticas macroeconômicas.
Resumo do Mercado de Alumínio:No geral, o cenário macroeconômico permanece forte recentemente. As expectativas de cortes nas taxas de juros do Fed dos EUA continuam a impulsionar a lógica de um ciclo de flexibilização monetária, apoiando os preços dos metais não ferrosos e criando uma alta de recuperação. Os dois catalisadores de flexibilização monetária e novas políticas de consumo não apenas aumentaram o apetite por risco no mercado de commodities, mas também solidificaram as expectativas de demanda, ressoando com fatores externos para consolidar ainda mais a base para aumentos nos preços do alumínio. Atualmente, a realidade do consumo fundamental pressionado e o estoque social continuamente acumulado impõem alguma restrição aos aumentos sustentados dos preços do alumínio. No entanto, fortes expectativas de políticas macroeconômicas e perturbações de risco geopolítico, dominadas por sentimento e fluxos de capital, ainda fornecem suporte para os preços do alumínio. Espera-se que os preços do alumínio permaneçam principalmente em altos.
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