Resumo Matinal do Estanho da SMM em 22 de dezembro de 2025:
Futuros: O contrato de estanho mais negociado na SHFE (SN2601) abriu ligeiramente mais alto durante o período noturno, oscilou e recuou após superar a marca de 340.000, fechando a 340.100 yuans/tonelada, uma alta de 0,37% em relação ao dia anterior.
Macro: (1) De acordo com o site da Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China, a Xinhe Semiconductor Technology Co., Ltd. e seu corretor patrocinador, a CITIC Securities, apresentaram um relatório de conclusão dos trabalhos de consultoria ao Escritório Regulador de Valores Mobiliários de Xangai. Após a consultoria, a CITIC Securities considera que o objeto assessorado estabeleceu a estrutura de governança corporativa, a base contábil e o sistema de controle interno necessários para uma empresa de capital aberto, e compreende plenamente as características e atributos dos diversos níveis do mercado de capitais multinível; o objeto assessorado e seus diretores, altos executivos, acionistas com mais de 5% das ações e controladores efetivos dominaram de forma abrangente as leis, regulamentos e normas relacionadas à emissão, listagem e operações padronizadas, estão cientes de suas responsabilidades e obrigações quanto à divulgação de informações e ao cumprimento de compromissos, e desenvolveram um senso de integridade, autodisciplina e Estado de Direito para ingressar no mercado de valores mobiliários. (2) Soube-se da Universidade Jiao Tong de Xangai que os pesquisadores da universidade recentemente fizeram um avanço no campo dos chips de computação óptica de próxima geração, alcançando pela primeira vez um chip de computação totalmente óptico que suporta modelos de geração de mídia semântica em grande escala. Os resultados relacionados foram publicados na revista Science em 19 de dezembro. "A chamada computação óptica pode ser entendida como permitir que a luz se propague dentro do chip em vez de elétrons circulando em transistores, usando mudanças no campo óptico para completar os cálculos. A luz possui inerentemente vantagens de alta velocidade e paralelismo, sendo assim considerada uma direção importante para superar os gargalos de capacidade computacional e consumo de energia", disse Chen Yitong, autor do artigo e professor assistente da Escola de Circuitos Integrados da Universidade Jiao Tong de Xangai, acrescentando que aplicar a computação óptica à IA generativa não é simples, pois os chips de computação totalmente ópticos existentes são limitados principalmente a tarefas de classificação em pequena escala, e a cascata ou multiplexação optoeletrônica enfraqueceria severamente a velocidade da computação óptica. Permitir que chips de computação óptica de próxima geração executem modelos generativos complexos é um desafio globalmente reconhecido no campo da computação inteligente.
Fundamentos: (1) Lado da oferta: Espera-se que a maioria das fundições mantenha produção relativamente estável em dezembro. (2) Lado da demanda: As aquisições a jusante permanecem cautelosas, com preços elevados suprimindo significativamente o consumo real.
Mercado à vista: Preços altos suprimem significativamente a demanda: A demanda em setores tradicionais, como eletrônicos de consumo e eletrodomésticos, continua fraca. Apesar de flutuações significativas de preços, a atividade de negociação no mercado à vista permanece relativamente lenta, caracterizada por "preço sem mercado". Diante dos altos preços do estanho, a disposição de compra das empresas a jusante geralmente é suprimida. Além da demanda rígida necessária, a maioria das empresas opta por adotar uma atitude de espera, com poucas atividades reais de aquisição. Mesmo quando os preços caem e as negociações se recuperam um pouco, o estoque social geral continua mostrando uma tendência de acumulação.
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