- De janeiro a novembro de ２０２５， os lucros das siderúrgicas tiveram uma recuperação abrangente。
Em ２０２５， os lucros das siderúrgicas melhoraram significativamente。 De acordo com dados da SMM， até ２７ de novembro， o lucro médio à vista do vergalhão nas siderúrgicas de alto‐forno no leste da China foi de ９０ yuans/tonelada， o da bobina a quente foi de １７０ yuans/tonelada e o da chapa a frio foi de ３０８ yuans/tonelada， com um lucro médio de １８９ yuans/tonelada entre os três produtos。 Em comparação， a média foi de ９６ yuans/tonelada em ２０２４， １５２ yuans/tonelada em ２０２３ e até mesmo -１９ yuans/tonelada em ２０２２。 É evidente que， em comparação com o período de ２０２２ a ２０２４， os lucros das siderúrgicas este ano alcançaram uma recuperação total。
A razão subjacente deve‐se principalmente ao facto de que， desde o início deste ano， a queda nos preços de matérias‐primas como minério de ferro， coque metalúrgico e sucata de aço foi maior do que a dos produtos siderúrgicos。 Influenciados por factores como oferta abundante e procura abaixo das expectativas， o preço médio do índice de minério de ferro a ６２％ nos portos em ２０２５ caiu ７，０％， o preço médio do coque metalúrgico diminuiu ２５，９％ em relação ao ano anterior e o preço médio da sucata de aço caiu １０％ em relação ao ano anterior， levando a uma queda de １１％ no custo médio das siderúrgicas em base anual。 Embora os produtos siderúrgicos acabados também tenham sido afectados pelo excesso de oferta， resultando em fraqueza dos preços， a queda nos preços do aço foi ligeiramente menor do que a redução dos custos， graças ao desvio do excedente de capacidade doméstico pelas exportações e ao suporte da procura do sector manufactureiro。 O preço da bobina a quente de especificação principal no mercado de Xangai caiu ８，３％ em relação ao ano anterior， o preço dos produtos laminados a frio de especificação principal no mercado de Xangai diminuiu ７，３％ em base anual e o preço do vergalhão de especificação principal no mercado de Hangzhou recuou ８，４％ em relação ao ano anterior。 Como a queda nos preços das matérias‐primas excedeu a dos preços do aço， os lucros das siderúrgicas conseguiram recuperar em ２０２５。
- Os lucros das siderúrgicas diminuíram em novembro， com expectativa de recuperação mensal em dezembro。
Analisando novembro， no lado das matérias‐primas， os preços do minério de ferro subiram ligeiramente。 Em meio a rigorosas inspecções ambientais em várias regiões e oferta apertada， os preços do coque aumentaram ainda mais， enquanto os preços da sucata de aço caíram ligeiramente。 No geral， os custos das siderúrgicas subiram ２，３％ em média em novembro。No lado dos produtos acabados, entrando na entressafra, a demanda por aço enfraqueceu sazonalmente em novembro, somada à falta de estímulos macroeconômicos. Os preços do aço caíram primeiro e depois subiram, com o preço médio caindo 0,6%. No geral, os lucros das siderúrgicas deterioraram-se em novembro: os lucros da bobina a quente caíram de cerca de 103 yuans para 1 yuan, os lucros do vergalhão caíram de -8 yuans para -84 yuans, e os lucros do laminado a frio diminuíram de 216 yuans para 126 yuans.
Em dezembro, no lado das matérias-primas, várias siderúrgicas anunciaram recentemente planos de manutenção de fim de ano, e espera-se que a produção de ferro-gusa tenha mais espaço para recuar, com a demanda rígida enfraquecendo, exercendo pressão adicional de alta nos preços das matérias-primas. No lado dos produtos acabados, considerando que duas importantes reuniões domésticas estão programadas para dezembro, juntamente com o aumento da probabilidade de cortes de juros pelo Fed americano, as expectativas macroeconômicas estão aquecendo. Além disso, diante do aumento da manutenção das siderúrgicas, espera-se que o alívio da pressão da oferta impulsione a contínua redução de estoques. Com ventos macroeconômicos favoráveis e riscos fundamentais relativamente baixos, os preços do aço têm algum potencial de alta. Espera-se que os preços do aço tenham um desempenho ligeiramente mais forte do que os preços das matérias-primas em dezembro, e os lucros das siderúrgicas podem ter uma leve recuperação.
