Atas da Reunião Matinal da SMM sobre Alumínio ２７／１０
Futuros：Na sessão noturna de ２４ de outubro， o contrato de alumínio mais negociado na SHFE abriu a ２１，１５０ yuans／tonelada， atingiu um preço máximo de ２１，２５０ yuans／tonelada e um mínimo de ２１，１２０ yuans／tonelada， e finalmente encerrou a ２１，２４５ yuans／tonelada， com alta de ０，０９％。 A sessão noturna mostrou uma tendência de alta flutuante， com o centro de negociação subindo para cerca de ２１，１７０ yuans／tonelada。 Tecnicamente， as médias móveis MA mantiveram seu alinhamento altista （MA５： ２１，２０１ ＆gt； MA１０： ２１，０８１，５０ ＆gt； MA２０： ２１，００９，２５ ＆gt； MA６０： ２０，９００，６３）， e o candlestick de ４ horas do MACD mostrou barras vermelhas em expansão， mantendo um cruzamento dourado （DIFF： ９４，０４， DEA： ６５，５９）。 Em termos de tendência， o alumínio da SHFE permanece em um canal de alta。 Considerando os máximos e mínimos recentes （mínimo em torno de ２０，６４０， máximo em torno de ２１，３１０）， espera－se resistência na faixa de ２１，３５０－２１，５５０， com suporte na faixa de ２０，６５０－２０，８５０。
Frente Macro：Na sexta－feira， horário local （２４ de outubro）， os últimos dados divulgados pelo Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA mostraram que os dados de inflação de setembro ficaram abaixo das expectativas em geral。 Os dados indicaram que o Índice de Preços ao Consumidor （CPI） dos EUA subiu ０，３％ em setembro em relação ao mês anterior， inferior aos ０，４％ registrados em agosto deste ano e às expectativas do mercado （Altista ★）。 De acordo com a CCTV News， nos dias ２５ e ２６ de outubro， horário local， a China e os EUA realizaram consultas econômicas e comerciais em Kuala Lumpur。 Após as consultas， o Negociador Comercial Internacional da China e Vice－Ministro do Comércio， Li Chenggang， informou a repórteres da mídia chinesa e estrangeira que as duas partes chegaram a um consenso preliminar sobre a resolução adequada de várias questões econômicas e comerciais importantes de interesse mútuo， e o próximo passo envolverá o cumprimento de seus respectivos procedimentos de aprovação domésticos （Altista ★）。
Fundamentos：No lado do estoque， de acordo com estatísticas da SMM， o estoque de lingotes de alumínio primário nas principais regiões de consumo doméstico registrou ６２５，０００ toneladas hoje， um aumento de ８，０００ toneladas em relação à quinta－feira passada， mas uma redução de １，０００ toneladas em relação à segunda－feira passada。 No lado da oferta， a capacidade operacional de alumínio doméstico permaneceu estável， enquanto a oferta externa deve diminuir， podendo fornecer suporte aos preços do alumínio no exterior。 No lado da demanda， algumas empresas downstream relataram uma diminuição nos pedidos em mãos em outubro， sugerindo espaço limitado para maior crescimento da demanda， mas o desempenho geral da demanda permaneceu estável no curto prazo。O suporte de custos enfraqueceu， uma vez que os custos do alumínio continuaram a diminuir afetados pela queda nos preços da alumina．
Mercado de Alumínio Primário：Ontem， o alumínio da SHFE flutuou principalmente para baixo no início da sessão， mas o centro geral de negociação voltou a subir． No Leste da China， o preço absoluto elevado incentivou os detentores a vender， mas as fábricas a jusante estavam fracas na compra， levando a transações mais fracas． As transações reais foram realizadas com um desconto de １０－３０ yuans por tonelada em relação ao preço médio da SMM． Na sexta－feira passada， o índice de sentimento de venda no mercado do Leste da China foi de ２，８６， uma queda de ０，１６ em relação à semana anterior； o índice de sentimento de compra foi de ２，８９， uma queda de ０，０９ em relação à semana anterior． Na sexta－feira passada， o alumínio SMM A００ fechou a ２１，１１０ yuans por tonelada， uma alta de ７０ yuans por tonelada em relação ao dia de negociação anterior， com um desconto de cerca de ３０ yuans por tonelada em relação ao contrato ２５１１， uma queda de ２０ yuans por tonelada em relação ao dia de negociação anterior． No centro da China， as compras foram limitadas na abertura de sexta－feira passada， e os vendedores ofereceram a preços mais baixos para liquidar estoques． Mais tarde na sessão， os traders com capital anteciparam um desconto maior e envolveram－se no armazenamento， reduzindo o estoque circulante， enquanto o sentimento de hedge para compras se fortaleceu． Os preços recuperaram de um desconto de ３０ yuans por tonelada para um prêmio de ２０ yuans por tonelada， com transações concluídas principalmente em torno da paridade． Na sexta－feira passada， o índice de sentimento de venda no mercado do centro da China foi de ２，８６， uma alta de ０，０４ em relação à semana anterior； o índice de sentimento de compra foi de ２，９１， uma alta de ０，２１ em relação à semana anterior． O alumínio SMM A００ no centro da China foi registrado a ２０，９９０ yuans por tonelada， uma alta de ８０ yuans por tonelada em relação ao dia de negociação anterior， com um desconto de １５０ yuans por tonelada em relação ao contrato de novembro， uma queda de １０ yuans por tonelada em relação ao dia de negociação anterior． A diferença de preço entre Henan e Xangai foi de －１２０ yuans por tonelada， uma alta de １０ yuans por tonelada em relação ao dia de negociação anterior．
Matérias－primas de Alumínio Reciclado：Na sexta－feira passada， os preços spot do alumínio primário subiram em relação ao dia de negociação anterior， ultrapassando o nível de ２１，０００ yuans por tonelada， com o alumínio spot SMM A００ fechando a ２１，１１０ yuans por tonelada， enquanto os preços da sucata de alumínio aumentaram no geral． À medida que a temporada alta tradicional se aproxima do fim， a oferta apertada permanece como o tema principal no mercado de sucata de alumínio， mantendo os preços de aquisição elevados， embora a sustentabilidade dos níveis elevados permaneça incerta． Na sexta－feira passada， a UBC enfardada foi principalmente oferecida a １５，９５０－１６，５５０ yuans por tonelada (ex－taxa)， e a sucata de alumínio fragmentada (precificada com base no conteúdo de alumínio) foi principalmente oferecida a １７，３００－１７，８００ yuans por tonelada (ex－taxa)．
Liga de Alumínio Secundário： Na sexta－feira passada， o alumínio A00 da SMM foi cotado a 21，110 yuans／tonelada， um aumento de 70 yuans／tonelada em relação ao dia anterior， enquanto os preços do ADC12 da SMM mantiveram－se estáveis em 21，200 yuans／tonelada。 Atualmente， o fornecimento de sucata de alumínio permanece apertado， e os custos de aquisição subiram ainda mais durante a semana。 Para garantir o cumprimento dos pedidos， as empresas geralmente adquiriram a preços elevados， com fontes de baixo custo sendo escassas。 A demanda geral mantém－se resiliente， aliada aos baixos estoques de produtos acabados nos fabricantes e à pressão contínua de entrega de pedidos， o que fornece algum suporte aos preços de mercado。 No curto prazo， apoiados pelos custos rígidos e por um equilíbrio apertado entre oferta e demanda， espera－se que os preços dos lingotes de liga de alumínio ADC12 se mantenham firmes。 A atenção subsequente deve focar－se no fornecimento de matéria－prima， no desempenho do consumo e nas mudanças nos estoques。
Resumo do Mercado de Alumínio： De modo geral， a frente macroeconômica é favorável， com os dados de inflação de setembro nos EUA ficando abaixo das expectativas em toda a linha， fortalecendo as perspectivas de um corte de juros pelo Fed americano。 Internamente， o ambiente macroeconômico positivo apoia a confiança do mercado。No lado dos fundamentos，espera‐se que o fornecimento externo se contraia，enquanto a oferta doméstica se mantém estável。Prevê‐se que a oferta e a procura globais de alumínio se tornem mais apertadas，acompanhadas por uma tendência de redução de stocks de lingotes de alumínio no mercado interno。A curto prazo，os preços do alumínio deverão manter‐se firmes。
[As informações fornecidas são apenas para referência。Este artigo não constitui aconselhamento direto de investimento ou de decisão。Os clientes devem decidir com cautela e não utilizar este conteúdo para substituir o seu julgamento independente。Quaisquer decisões tomadas pelos clientes não estão relacionadas com a SMM。]
