Atas da Reunião Matinal de Estanho da SMM de 13 de outubro de 2025
Esta semana, o mercado de estanho doméstico e internacional apresentou, no geral, uma tendência de flutuação em patamares elevados, influenciado por diversos fatores. No frente macro, autoridades do Fed dos EUA adotaram uma postura cautelosa em relação a novos cortes de taxas de juros, acreditando que as taxas atuais estão em um bom equilíbrio e que um afrouxamento adicional é desnecessário. No mercado doméstico de minério de estanho, as interrupções no lado da oferta foram evidentes, com o aperto no fornecimento de principais regiões produtoras, como Yunnan; algumas fundições permaneceram paradas para manutenção, oferecendo algum suporte aos preços. No lado da demanda, a indústria de solda registrou uma redução significativa de pedidos devido à fraca demanda nos mercados de eletrônicos de consumo e eletrodomésticos. As compras a jusante foram relativamente cautelosas, e os preços elevados suprimiram significativamente o consumo real. Embora setores emergentes, como o aprimoramento de capacidade de computação em IA e o crescimento em instalações fotovoltaicas, tenham impulsionado algum consumo de estanho, sua escala de contribuição permaneceu pequena e insuficiente para compensar a lacuna deixada pelo declínio do consumo nos setores tradicionais. No mercado à vista, as transações foram relativamente fracas, com a maioria das empresas a jusante e usuárias finais optando por adotar uma postura de espera e suspender as atividades de compra. Fundamentalmente, a situação de oferta apertada e os efeitos de suporte político constituem, em conjunto, um impulso de alta para os preços do estanho, mas é necessário cautela contra o risco de um recuo se a verificação da demanda pós-feriado ficar abaixo das expectativas. Espera-se que os preços do estanho na SHFE continuem pairando em altos no futuro próximo. Os investidores precisam monitorar de perto as mudanças nas políticas domésticas e internacionais, bem como as condições de oferta e demanda, e operar com cautela.
