Macro Ventos de Cauda e Reabastecimento Pré-Feriado, Impacto da Manutenção em Materiais de Construção Deve Continuar a Diminuir
- set 23, 2025, at 5:31 pm
- SMM
De acordo com a pesquisa da SMM, o impacto das manutenções nos materiais de construção diminuiu neste período (9.2-9.26), com várias siderúrgicas retomando a produção de linhas de laminação de materiais de construção no período anterior ou atual. O impacto das manutenções nos materiais de construção foi de 1,2506 milhão de toneladas, uma redução de 84.100 toneladas em relação ao mês anterior.
Na semana passada, o corte da taxa de juros pelo Fed dos EUA tornou-se o principal tópico de foco. Na primeira metade da semana, as expectativas macroeconômicas persistiram, juntamente com o desligamento planeado do carvão térmico de Xinjiang, levando a uma atmosfera de negociação geralmente positiva. A procura acumulada foi de alguma forma libertada, e os preços dos materiais de construção subiram ligeiramente. Os lucros das siderúrgicas por tonelada de aço melhoraram. Segundo relatos, a maioria das siderúrgicas de alto-forno no leste da China registrou benefícios de produção de vergalhão entre 50-100 yuan/tonelada. Após o Fed cortar as taxas de juro em 25 pontos base, o que não excedeu as expectativas do mercado, alguns fundos especulativos retiraram-se, fazendo com que os preços dos materiais de construção recuassem e as margens de lucro das siderúrgicas se contraíssem ligeiramente. No geral, a confiança de produção das siderúrgicas foi ligeiramente impulsionada, com a maioria das siderúrgicas a retomar a produção de linhas de laminação de materiais de construção conforme planeado, e o impacto da manutenção nos materiais de construção passou de um aumento para uma diminuição.
De acordo com o inquérito da SMM, o impacto da manutenção nos materiais de construção diminuiu nas regiões central, leste, norte e noroeste da China. Nas regiões central e noroeste da China, algumas siderúrgicas retomaram a produção de linhas de laminação de materiais de construção após a manutenção no período anterior. No leste da China, uma siderúrgica concluiu uma grande revisão da sua linha de laminação de vergalhão neste período, enquanto siderúrgicas individuais também terminaram a manutenção do conversor, permitindo que as linhas de laminação de materiais de construção associadas retomassem a produção. Dentro da província de Shanxi, um alto-forno de 1.300 metros cúbicos e as suas linhas de laminação AB associadas numa siderúrgica retomaram a produção. Em contraste, no sudoeste da China, a linha de laminação de barras de uma siderúrgica individual foi encerrada para manutenção no período anterior, com o impacto concentrado neste período. As linhas de laminação noutras regiões mantiveram o seu estado de manutenção da semana passada, sem alterações significativas no impacto da manutenção.
Perspetivando, ventos favoráveis macroeconômicos frequentes têm estimulado os futuros a flutuarem para cima. No entanto, considerando o número crescente de dias com clima adequado para os canteiros de obras a jusante, a demanda geral permanece moderada e os níveis de estoque social estão altos, levando a uma atmosfera de negociação cautelosa. Os preços à vista lutam para acompanhar a tendência de alta, e os lucros das siderúrgicas dificilmente melhorarão significativamente. Com a aproximação do feriado do Dia Nacional, há uma demanda rígida de reabastecimento por parte dos canteiros de obras a jusante, e não se pode descartar que possa haver uma liberação concentrada de demanda no curto prazo. Diante disso, a disposição das siderúrgicas de cortar a produção proativamente é baixa, e espera-se que o impacto dos cortes de produção e da manutenção continue a diminuir no próximo período.
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